择时观点：市场或继续震荡上涨。市场当前走势仍与外部流动性保持较高相关性。从我们的三维择时体系来看，当前胜率偏中高水平，赔率仍处绝对高位。上周分歧度保持上升趋势，景气度平稳回升，流动性进入上行趋势，从状态来看此区间往往震荡上涨概率较高。
　　指数监测：文娱传媒类ETF获得较多申购。近1周ETF产品申购流入增速快的有：文娱传媒、300红利LV、港股通医药、300非银、沪深300等。近1周中证1000、内地地产、云计算50、800地产、中证500等指数份额流出最多。
　　资金共振：推荐汽车，建材，煤炭与商贸零售。北向资金与大单资金，稳定资金流因子值排名前10的行业取交集，策略近五年年化超额收益17.6%，表现稳定。北向资金上周在基础化工中净流入最多，大单资金上周在银行中净流出最少。根据大单与北向资金的流入情况，最新推荐行业为汽车，建材，煤炭与商贸零售。
　　公募风格：小盘仓位开始下降，但并未流向大盘。9月公募总体仓位下降1.34%达到84.08%。风格上减仓大盘成长和小盘，加仓中盘。小盘仓位继连续6个月提升后首次开始下降，但公募资金并未选择切向大盘，而是优先配置了之前仓位更低的中盘。
　　公募行业：9月继续减仓科技，加仓金融。9月公募行业持仓继续减仓科技，加仓金融。环比来看，2023年9月公募偏股主动基金板块仓位变化分别为：金融（+1.3%）、消费（-0.1%）、周期（-0.2%）、科技（-1.7%）、制造（-0.2%）、稳定（+0.6%）。传媒已连续加仓5个月，电新已连续减仓8个月，食饮已连续减仓6个月。
　　因子跟踪：规模和成长因子表现亮眼。上周估值和成长因子在不同市值下表现较好，分板块、行业看胜率也较高。小市值下因子表现整体要比大市值下更好。
　　量化组合：上周实现0.71%以上超额收益。中证500内选股模型上周实现绝对收益2.28%，超额收益1.02%，本月超额1.11%，2022年成立至今超额收益38.11%。中证1000内选股模型上周实现绝对收益3.18%，超额收益0.71%，本月超额0.61%，2022年成立至今超额收益60.94%。
　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。