基金三季报中蕴含哪些投资机会
　　基金三季报披露接近完成，我们通过统计各个转债持有基金数量的变动分析3季度公募基金的调仓行为和发掘个券投资机会。
　　去除新上市个券和退市个券后，通过计算个券的持有基金数量变动的行业均值得到行业层面的调仓结果。从行业的角度，煤炭、国防军工、钢铁、基础化工基金增配幅度较大，交通运输、通信、建筑装饰减配幅度较为明显。
　　我们可以观察持有数量增加较多的个券，发掘投资机会。分两个角度：一方面计算所有转债持仓基金数量增幅前20个券，另外计算二季度持仓基金数量20家以下的样本中，三季度增幅前20个券，用以挖掘一些关注度从低到高出现明显上升的投资机会。
　　从第一个角度，建议关注天23转、平煤、花园、睿创、精锻等标的；第二个角度建议关注神马、爱玛、立高、亚科等标的。
　　可转债周策略
　　本周正股指数明显回暖，中证转债相对上证指数走出超额收益；农林牧渔、医药生物、食品饮料等板块涨跌幅靠前。各平价区间价格中位数回升，交易额底部震荡；用估值指数测算的行业估值变动的角度，银行、电子、非银金融、医药生物等行业估值上升幅度靠前。
　　本周各股指均出现明显回升，我们认为近期政策层面上特别国债、汇金增持等事件使得投资者情绪有所恢复。经济层面逐步回暖，投资者风险偏好的回升有助于指数走出反弹行情，当前股指点位权益资产的性价比仍较高，建议适当增配权益资产。
　　在转债赛道方面，我们看好：（1）汽零板块中机器人、智能驾驶等细分环节，建议关注豪能、联创、精锻、沿浦等标的；（2）光刻胶、PCB、服务器相关的电子、通信细分，建议关注烽火、华正、兴森、华懋等标的；（3）防御性行业配置可关注煤炭、大金融、超跌的地产链，建议关注淮22、财通、欧22、蒙娜等标的。
　　本周转债估值回升，我们认为若股指走出回升趋势，当前可能有部分转债资金从防御性的行业流出，后续作为弹性配置的高端制造、科技成长，经济回暖利好的周期、消费或有机会承接回流的资金，对应转债的估值有上升的可能。
　　风险提示：经济复苏不及预期，海外通胀和加息不确定性风险，转债主体信用风险，转债主体业绩未达预期