1.安信视点：海外市场走向与美债走势关联度加大
　　昨日，港股低开后全天维持震荡。截至收盘，恒指震荡收跌1.05%失守17000点，报16991.53点，刷新逾11个月新低，恒生科技指数跌1.07%，早盘一度跌超2%，国企指数跌1.23%。内房股跌幅居前，医药股反弹。全日市场成交额为900亿港元，上一交易日为828亿港元。南向资金大幅净买入23.25亿港元。
　　个股来看，中广核矿业1164.HK再度逆势涨3.94%。公司9月成功进入港股通，市场热度高位不减。在调入港股通后，作为核电产业链的稀缺标的，公司的行业关注度以及热度持续提升。国际天然铀价进入上行轨道，利好公司下半年业绩持续改善。近期，原料天然铀矿价格维持强劲上涨。国际铀矿市场供需错配，以目前现货价格难以买到铀矿，需要加价，预计未来在核燃料供需关系矛盾加剧下，进一步推升天然铀价格上涨，利好公司业绩。中广核矿业为安信国际10月推荐金股，欢迎投资者继续关注！
　　上周以来权益市场持续下跌，成交较为清淡。上周伴随美国10年期国债收益率突破5%，全球权益市场普遍出现回调，美国、德国、日本、法国和英国指数普遍跌幅在3%附近。考虑到过去一段时间人民币兑美元汇率波动极小，海外金融市场的变化更多直接被权益市场吸收。
　　市场下跌的另一条线索来自房地产企业层面，一度被认为违约可能性极低的国有房地产企业的债券价格出现波动,金地部分债券的成交价格在20-30的区间，龙湖和万科的债券成交大幅低于中债估值，地产及其后周期板块因此承压，也进一步带动市场风险偏好的回落。
　　我们宏观组认为，本轮市场下跌的节奏类似于今年5月，当时美债收益率上升，国内经济减速，市场一度担忧城投平台债务违约的风险。那一轮市场的止跌企稳与美债利率稳定、经济基本面确认没有进一步失速的压力、地方债务违约的担忧缓解均有关联。如果参考上一轮企稳的经验，本轮市场企稳可能同样需要美债利率的企稳和国有房地产企业违约担忧的缓和。
　　分析师：韩致立