钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面震荡下跌，截止日盘螺纹2310合约收盘价格为3572元/吨，较上一交易日收盘价格下跌38元/吨，跌幅为1.05%，持仓增加7.29万手。现货价格下跌，成交小幅回升，唐山市场钢坯价格下跌30元/吨至3370元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格下跌10元/吨至3660元/吨，全国建材成交量为15.13万吨。钢银数据显示，本周全国建材库存下降7.25%，热卷库存下降2.9%，库存下降速度加快。据了解，财政部研究提出继续提前下达部分新增地方政府债务限额的方案，建议授权国务院在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度部分新增地方政府债务限额，2024年提前批地方债今年11月或12月顶格下达额度。目前政策层面仍有宽松预期，螺纹供需边际有所改善，不过市场心态依然偏弱，短期盘面仍以窄幅整理对待。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所下跌，收于835元/吨，较前一个交易日收盘价下跌4元/吨，跌幅0.5%，成交55万手，减仓1万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉价格环比下跌5元/吨至903元/吨，超特粉价格环比下跌10元/吨至800元/吨。据mysteel数据显示，全球铁矿石发运量小幅下降，本期值为3054万吨，环比减少42万吨。澳洲、非主流发运量均有所减少，巴西发运量环比增加105万吨。分矿山来看，力拓、VALE发运量有所增加，BHP、FMG发运量有所下降。上周发运量、到港量有所回落。需求端，当前需求边际持续转弱，钢厂亏损，已经开始减产来缓解压力，铁水产量环比下降3.51万吨至242.44万吨，疏港量也环比有所下降。库存端，港口库存环比累库196万吨至1.1亿吨，钢厂库存环比增加235万吨。钢厂已经开始减产，需求预期发生边际变化，关注减产的力度、节奏。预计短期铁矿石价格呈现震荡偏弱走势。
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面震荡下跌，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1672.5元/吨，较上一交易日收盘价格下跌29.5元/吨，跌幅为1.73%，持仓减少3948手。现货方面，昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2280元/吨，中硫主焦煤报价1985元/吨。进口蒙煤方面，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1510元/吨，蒙3#精煤1750元/吨。煤矿陆续恢复，焦煤供应有所增加，部分煤矿库存周环比上移，出货稍显乏力。终端成材价格弱势运行，钢厂检修情况增多，铁水产量下降，终端成材价格弱势运行，钢厂检修情况增多，铁水产量下降。预计短期焦煤盘面将震荡偏弱运行。
　　焦炭
　　昨日焦炭盘面窄幅震荡，截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2301元/吨，较上一交易日收盘价格下跌15.5元/吨，跌幅为0.67%，持仓减少892手。港口现货偏弱运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2200元/吨，下跌30元/吨。随着部分落后产能关停以及部分区域环保，供应端开工高位回落。然焦企整体利润不佳，对原料采购积极性较差，保持低原料库存运行；下游钢厂钢价下跌，成材成交疲软，预计短期焦炭盘面仍是震荡偏弱运行，后期重点关注铁水减量以及焦炭产量变化情况。
　　

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年10月24日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面震荡下跌截止日盘螺纹2310合约收盘价格为3572元吨较上一交易日收盘价格下跌38元吨跌幅为105持仓增加729万手现货价格下跌成交小幅回升唐山市场钢坯价格下跌30元吨至3370元吨杭州市场中天螺纹钢价格下跌10元吨至3660元吨全国建材成交量为1513万吨钢银数据显示本周全国建材库存下降725热钢材卷库存下降29库存下降速度加快据了解财政部研究提出继续提前下达部分新增地方窄幅整理政府债务限额的方案建议授权国务院在当年新增地方政府债务限额的60以内提前下达下一年度部分新增地方政府债务限额2024年提前批地方债今年11月或12月顶格下达额度目前政策层面仍有宽松预期螺纹供需边际有所改善不过市场心态依然偏弱短期盘面仍以窄幅整理对待铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所下跌收于835元吨较前一个交易日收盘价下跌4元吨跌幅05成交55万手减仓1万手港口现货价格有所下跌日照港PB粉价格环比下跌5元吨至903元吨超特粉价格环比下跌10元吨至800元吨据mysteel数据显示全球铁矿石发运量小幅下降本期值为3054万吨环比减少42万吨澳洲非主流发运量均有所减少巴西发运量环比增加105万吨分矿山来看力拓VALE发运量有所铁矿石震荡偏弱增加BHPFMG发运量有所下降上周发运量到港量有所回落需求端当前需求边际持续转弱钢厂亏损已经开始减产来缓解压力铁水产量环比下降351万吨至24244万吨疏港量也环比有所下降库存端港口库存环比累库196万吨至11亿吨钢厂库存环比增加235万吨钢厂已经开始减产需求预期发生边际变化关注减产的力度节奏预计短期铁矿石价格呈现震荡偏弱走势昨日焦煤盘面震荡下跌截止日盘焦煤2401合约收盘价格为16725元吨较上一交易日收盘价格下跌295元吨跌幅为173持仓减少3948手现货方面昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2280元吨中硫主焦煤报价1985元吨进口蒙煤方面目前甘其毛都口岸蒙5原焦煤煤报价在1510元吨蒙3精煤1750元吨煤矿陆续恢复焦煤供应有所增加部分煤矿震荡偏弱库存周环比上移出货稍显乏力终端成材价格弱势运行钢厂检修情况增多铁水产量下降终端成材价格弱势运行钢厂检修情况增多铁水产量下降预计短期焦煤盘面将震荡偏弱运行昨日焦炭盘面窄幅震荡截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2301元吨较上一交易日收盘价格下跌155元吨跌幅为067持仓减少892手港口现货偏弱运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2200元吨下跌30元吨随着部分落后产能关停以及部分区域环保供焦炭震荡偏弱应端开工高位回落然焦企整体利润不佳对原料采购积极性较差保持低原料库存运行下游钢厂钢价下跌成材成交疲软预计短期焦炭盘面仍是震荡偏弱运行后期重点关注铁水减量以及焦炭产量变化情况请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2101基差RB2201基差HC2101基差HC2201基差RB2301基差RB2401基差HC2301基差HC2401基差100080060050040002000102030405060708091011120010203040506070809101112-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2101基差I2201基差J2101基差J2201基差I2301基差I2401基差J2301基差J2401基差80020006001500400100020050000010203040506070809101112010203040506070809101112-500图10焦煤基差元吨JM2101基差JM2201基差JM2301基差JM2401基差25002000150010005000-500010203040506070809101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差01-05元吨图12螺纹钢合约价差05-10元吨1901-19052001-20052101-21051905-19102005-20102105-21102201-22052301-23052401-24052205-22102305-23102405-24103006004002001000101112010203040506070809101112-200-100-400图13热卷合约价差01-05元吨图14热卷合约价差05-10元吨1901-19052001-20052101-21051905-19102005-20102105-21102201-22052301-23052401-24052205-22102305-23102405-24102003001502001001005000101112010203040506070809101112-100图15铁矿石合约价差01-05元吨图16铁矿石合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24051905-19092005-20092105-21091502205-22092305-23092405-2409100200150501000050607080910111250-5000910111201020304-100-50资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差01-05元吨图18焦炭合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21051905-19092005-20092105-21092201-22052301-23052401-24052205-22092305-23092405-24094004003002002001000009101112010203040506070809101112-100-200图19焦煤合约价差01-05元吨图20焦煤合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21051905-19092005-20092105-21092201-22052301-23052401-24056002205-22092305-23092405-24094004003002002001000050607080910111200910111201020304-200-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111181819月月月月1234月月月月月月月月56789101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9