【固定收益专题报告】可转债产业链梳理——可转债投资手册之五（23年10月）。
　　【行业深度报告】旅游服务业：行业景气向上，龙头韧性凸显优势稳固。
　　策略
　　如何看待基金重仓股表现？核心结论：①公募基金前三十大重仓股的PE中位数回落至22倍，处于历史低位。②借鉴历史，基金重仓股贵州茅台跳空放量大跌是市场底部信号特征。③基本面回暖背景下，借鉴历史规律，四季度到明年初市场或有机会，重视金融、科技、消费医药。
　　行业与主题热点
　　轻工制造：家具&家用或装饰用木制品出口转好，致欧科技有望受益。根据致欧科技2023年半年报，2023年上半年欧美市场仍然维持高通胀水平，总体上来看二季度欧美经济衰退压力相较于一季度明显缓和，其中居民家庭在必需品方面的支出增加较多，挤压了居民家庭在非必需品方面的支出。我们认为，相关需求边际转好，有望带动相关龙头企业需求回暖，看好轻工相关产业链出口企业的业绩修复。
　　建筑材料：建筑央企纷纷增持，9月单月基建投资增速4.97%。投资策略：稳增长政策值得期待，建筑龙头基本面有望改善；叠加一带一路/中特估政策共同催化，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶；2）一带一路海外业务改善，中钢国际、中材国际、北方国际、中工国际、中国化学；3）顺周期业绩稳健，鸿路钢构、建发合诚、中国海诚、志特新材、苏文电能等。
　　信息服务：“一带一路”十周年，中国科技能力有望快速对外辐射。投资建议：我们认为共建？一带一路？提出十周年以来，相关合作不断落地，国际影响力在不断提升。目前国际局势复杂，在我国科技自主能力不断提升的背景下，我国科技有望快速辐射至海外市场。同时，中国航空航天力量不断增强，上半年卫星密集发射，正在大步迈向航天强国，相关企业有望受益于“一带一路”建设。