一周板块回顾：1）10月16日至10月20日，海内外市场重点指数表现疲软。上证指数下跌3.40%，深证综指下跌4.98%，创业板下跌4.99%，申万电子指数下跌5.92%；海外市场方面，费城半导体指数下跌2.47%，道琼斯美国科技下跌1.24%，纳斯达克指数下跌1.65%，台湾电子指数下跌1.84%，恒生科技下跌5.61%，中国互联网50下降5.30%。2）重点个股涨幅前五的是：新洁能（8.86%）、东旭B（5.81%）、中芯国际（4.66%）、东旭光电（4.48%）、瑞芯微（2.21%）。
　　预计3Q23半导体设备板块业绩增速最优，多数公司业绩环比回升。预计北方华创、中科飞测、拓荆科技等设备厂商3Q23营收同比增速均超30%；预计被动元件、化合物半导体核心标的营收整体同比高增。环比来看，预计各版块公司Q3均有良好表现，已现复苏迹象，关注底部复苏板块投资机会。
　　半导体设备国产化率提升方兴未艾。预计2023年半导体设备国产化率整体提升，国产替代进展加速但尚存巨大提升潜力，尤其先进制程领域多环节国产设备技术水平尚待突破。
　　国内存储、逻辑等各领域晶圆厂后续扩产有望维持较高水平，叠加市占率提升，国内大型设备厂商整体订单预将持续增长。重点关注难度较大、竞争格局相对较优的工艺环节设备，包括关键核心层的刻蚀、金属层的薄膜沉积、离子注入、高精度检测量测等。举国体制下，国产替代进程不可逆，长期确定性强。
　　新机发布迎热潮，全球智能手机出货量降幅预计收窄。华为、苹果等陆续发布新机产品炒热手机行情，部分机型处于供不应求的状态。苹果、华为重新激活手机市场，叠加四季度购物节，有望加速消费电子的复苏，供应链公司将充分受益。据IDC数据，2022年全球智能手机出货量12亿台，同比下降11%。TechInsights预测2023年出货量将同比降低3%至11.6亿台，2024年则有望回归增长态势，实现4%的正增长至12.1亿台。
　　 Meta推出新一代头显产品Quest 3，显示效果、交互、芯片均有升级，XR投资机会值得长期关注。Quest 3是全球首款采用高通骁龙XR2 Gen 2平台的设备，图形处理能力是Quest 2的两倍；单眼分辨率较上一代提升了近30%。叠加后续Apple Vision Pro将正式出货，有望带动更多玩家发布VR新品。
　　投资分析意见：华为产业链：1）半导体材料制造产业链：长电科技、德邦科技、伟测科技；2）芯片供应商：美芯晟、华力创通、唯捷创芯、思特威、维信诺。半导体设备：中微公司、北方华创、芯源微、中科飞测；HBM产业链：华海诚科、雅克科技、德邦科技、香农芯创、长电科技；AI：沪电股份、工业富联；面板：京东方A、维信诺；MR：杰普特、立讯精密；被动元件：江海股份、洁美科技等；机器视觉：奥比中光；存储芯片：德明利。
　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。