周度评述
　　供应端整体维持偏强发运，需求端铁水仍在高位水平，整体疏港量保持高位。延伸至成材后钢厂利润持续压缩，247家钢厂盈利率下滑至24%，但未见到见到实际大规模减产。成才需求端有一定韧性，但矛盾仍在累积，预期方面对铁水的高位逐渐悲观。库存端，钢厂和港口均处于历史偏低位水平，整体给矿石提供了较大的韧性。观点方面我们仍为震荡。
　　1-5月差
　　1-5月差在三个主力月差中最难判断，整体震荡思路操作。
　　现货
　　疏港量整体高位水平，11合约基差率4%左右，01合约基差率13%左右。成交方面港口现货偏弱，但是远期现货成交偏强。
　　铁水
　　上周钢联公布247样本铁水产量246万吨，环比减1万吨。
　　库存
　　45港+247厂内上周去库759万吨，结构上澳洲矿库存仍在低位水平。
　　钢厂利润
　　华北卷螺利润均陷入亏损，mysteel钢厂盈利率指标降至24%。
　　折扣&汇率
　　折扣整体缩，整体成本小幅上升。
　　高低品价差
　　PB与超特价差目前处于震荡，暂时对价格没有较强的指导意义。
　　成材需求
　　成材需求具有一定韧性，品种主要体现在板材，需求主要体现在制造业和出口，压力出现但需进一步观察。
　　

研究报告全文：作者李文涛研究助理吴世勋从业资格证号F3050524从业资格证号F03086177交易咨询证号Z0015640联系方式16621676323研究联系方式liwentao1zjtfqhcom审核肖兰兰我公司依法已获取期货交易咨询业务资格交易咨询证号Z0013951供应端整体维持偏强发运需求端铁水仍在高位水平整体疏港量保持高位延伸至成材后钢厂利润持续压缩247家钢厂盈利率下滑周度评述至24但未见到见到实际大规模减产成才需求端有一定韧性但矛盾仍在累积预期方面对铁水的高位逐渐悲观库存端钢厂和港口均处于历史偏低位水平整体给矿石提供了较大的韧性观点方面我们仍为震荡1-5月差1-5月差在三个主力月差中最难判断整体震荡思路操作现货疏港量整体高位水平11合约基差率4左右01合约基差率13左右成交方面港口现货偏弱但是远期现货成交偏强铁水上周钢联公布247样本铁水产量246万吨环比减1万吨库存45港247厂内上周去库759万吨结构上澳洲矿库存仍在低位水平钢厂利润华北卷螺利润均陷入亏损mysteel钢厂盈利率指标降至24折扣汇率折扣整体缩整体成本小幅上升高低品价差PB与超特价差目前处于震荡暂时对价格没有较强的指导意义成材需求成材需求具有一定韧性品种主要体现在板材需求主要体现在制造业和出口压力出现但需进一步观察2023年9月11日路透澳洲矿7日移动平均发货量周环比增7月环比增9巴西7日移动平均发货量周环比降25月环比增11分国别来看主要为巴西发运下降较多数据来源Reuters紫金天风期货数据来源Reuters紫金天风期货数据来源Reuters紫金天风期货路透到港量日均处理3750340030502700235020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年钢联45港到港量周均处理近一周整体到港处于偏高位置本周可能会累库26002500240023002200210020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2022年2023年数据来源ReutersMysteel紫金天风期货186家矿山企业363座矿山铁精粉产量周126家矿山企业266座矿山铁精粉产量东北地区周56125311494610429393581828384858687888981081181281828384858687888981081181282019202020212022202320192020202120222023126家矿山企业266座矿山铁精粉产量华北地区周126家矿山企业266座矿山铁精粉产量华东地区周20717615512410731828384858687888981081181281828384858687888981081181282019202020212022202320192020202120222023数据来源Mysteel紫金天风期货126家矿山企业266座矿山铁精粉库存中国周126家矿山企业266座矿山铁精粉库存华东地区周3003025024200181501210065001828384858687888981081181281828384858687888981081181282021202020192022202320212020201920222023126家矿山企业266座矿山铁精粉库存华北地区周126家矿山企业266座矿山铁精粉库存东北地区周14020116159210685442001828384858687888981081181281828384858687888981081181282021202020192022202320212020201920222023数据来源Mysteel紫金天风期货烧结用矿粉国产消耗量114家钢铁企业周烧结用矿粉进口消耗量114家钢铁企业周烧结用矿粉国产消耗量64家钢厂周烧结用矿粉进口消耗量64家钢厂周241251259021110107218957554158053612965251865000114家钢厂国产消耗占比114家钢厂进口消耗占比247进口铁矿消耗占比020097901809780160977014090127608010760080875数据来源Mysteel紫金天风期货迁西精粉66-卡拉加斯粉65代县精粉65-卡拉加斯粉653004502003001000150142434445464748494104114124-1000-200142434445464748494104114124-150-300-400-3002021202020192018201720222023202120222023唐山铁精粉66-卡拉加斯粉65唐山铁精粉66-巴西精粉661801803030142434445464748494104114124142434445464748494104114124-120-120-270-270-420-420-570-57020212020201920182017202220232021202020192018201720222023数据来源Mysteel紫金天风期货数据来源Reuters紫金天风期货PB粉615Fe澳大利亚产品牌溢价青岛港日卡拉加斯粉65Fe巴西产品牌溢价青岛港日121591163701424344454647484941041141243-3-1-6142434445464748494104114124201820192020202120222023201820192020202120222023DCE指数收盘PB粉溢价14001212008100048000600-4400200-82014-04-212015-04-212016-04-212017-04-212018-04-212019-04-212020-04-212021-04-212022-04-212023-04-21数据来源Mysteel紫金天风期货日本日均生铁产量日本制造业PMI综合指数月韩国日均生铁产量韩国制造业PMI综合指数月26060140582401355655220130545052200125501804512048160115404614011044351201054210030100402007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320072008200920102011201220132014201520162017印度日均生铁产量印度制造业PMI综合指数月欧元区制造业PMI综合指数月欧盟27国生铁日均产量260657035024060653002206055200552505050180454520016040401401503512035301001003020072008200920102011201220132014201520162017201820192020数据来源Reuters紫金天风期货Mysteel全国247家钢厂日均铁水产量周钢联铁水247家均值2602602462482322362182242042121902001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013年2014年2015年2016年2017年2018年2020201920182017201620152021202220232019年2020年2021年2022年2023年铁水仍在高位水平检修数据来看整体铁水有一定的韧性数据来源Mysteel紫金天风期货钢联铁矿日均疏港量周20231013周环比月环比年同比45港323NA-19铁矿进口日均疏港量合计45个港口周青岛港31NA0-2曹妃甸港31NA31340京唐港33NA13320天津港22NA-5-1日照港29NA-10300北仑港18NA23280江阴港15NA-30连云港15NA-10260岚山港15NA-21鲅鱼圈港11NA02240大连港7NA0-1防城港10NA1020202019202120222023镇江港10NA10黄骅港13NA-2-545港疏港量周均处理福州港7NA20340锦州港1NA-10岚桥港8NA20322马迹山港8NA00丹东港3NA-11304泉州港0NA00如皋港3NA1-1286太仓港10NA12泰州港0NA00268厦门港2NA01烟台港1NA00250月月月月月月月月月月月月湛江港11NA15123456789101112张家港3NA102016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年舟山武港4NA00南京港1NA00数据来源Mysteel紫金天风期货