宏观观察
　　1.官方制造业PMI重回扩张区间
　　国家统计局公布的数据显示，今年9月官方制造业PMI回升至50.2（前值49.7），时隔5个月重回扩张区间，财新制造业PMI录得50.6，较上月回落0.4个百分点。
　　分企业类型看，大型企业PMI上升至51.6，较上月加快0.8个百分点，为4月以来新高；中型企业PMI录得49.6，与上月持平，小型企业PMI回升至48（前值47.7），但仍低于临界值。表明大型企业经济活动持续扩张，但中小型企业景气度依旧偏弱，宏观政策仍需加大对小微企业和薄弱环节的支持。从分类指数看，生产指数为52.7，较上月加快1.2个百分点，新订单指数上升至50.5，连续4个月回升，新出口订单指数录得47.8（前值46.7），连续6个月低于枯荣线。数据表明，生产进一步加快，需求再次回到景气水平，但外需尚未摆脱收缩区间。表明降息、降准等一系列扩大内需的政策效果逐渐显现，供需两端同步改善，受海外货币紧缩的影响，全球经济下行压力加大，国际贸易持续萎缩，未来一段时间出口仍将面临下行压力。
　　财经周历
　　周一，17:00欧元区8月贸易帐；20:30美国10月纽约联储制造业指数；22:30美联储2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。
　　周二，14:00英国9月失业率；17:00德国10月ZEW经济景气指数；17:00欧元区10月ZEW经济景气指数；20:30加拿大9月CPI；20:30美国9月零售销售月率；21:15美国9月工业产出月率；20:00美联储永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；22:45美联储2024年票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话。
　　周三，10:00中国9月固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额年率；14:00英国9月CPI/PPI、零售物价指数月率；17:00欧元区9月CPI年率；20:30美国9月新屋开工总数年化。
　　周四，08:30澳大利亚9月失业率；16:00欧元区8月经常帐；美国当周初请失业金人数；22:00美国9月谘商会领先指标月率、成屋销售总数。
　　周五，07:01英国10月Gfk消费者信心指数；07:30日本9月核心CPI年率；09:15中国10月贷款市场报价利率；14:00德国9月PPI月率；14:00英国9月零售销售月率；20:30加拿大8月零售销售月率。
　　

研究报告全文：新纪元期货一周投资参考新纪元期货一周投资参考2023年10月13日策略研究宏观财经宏观观察1官方制造业PMI重回扩张区间国家统计局公布的数据显示今年9月官方制造业PMI回升至502前值497时隔5个月重回扩张区间财新制造业PMI录得506较上月回落04个百分点分企业类型看大型企业PMI上升至516较上月加快08个百分点为4月以来宏观股指贵金属新高中型企业PMI录得496与上月持平小型企业PMI回升至48前值477程伟0516-83831160chengweineweraqhcomcn但仍低于临界值表明大型企业经济活动持续扩张但中小型企业景气度依旧偏弱豆类油脂养殖宏观政策仍需加大对小微企业和薄弱环节的支持从分类指数看生产指数为527王晨0516-83831160较上月加快12个百分点新订单指数上升至505连续4个月回升新出口订单wangchenneweraqhcomcn黑色建材指数录得478前值467连续6个月低于枯荣线数据表明生产进一步加快石磊0516-83831165需求再次回到景气水平但外需尚未摆脱收缩区间表明降息降准等一系列扩大shileineweraqhcomcn内需的政策效果逐渐显现供需两端同步改善受海外货币紧缩的影响全球经济原油聚酯张伟伟0516-83831165下行压力加大国际贸易持续萎缩未来一段时间出口仍将面临下行压力zhangweiweineweraqhcomcn财经周历国债航运葛妍0516-83831165周一1700欧元区8月贸易帐2030美国10月纽约联储制造业指数2230geyanneweraqhcomcn美联储2023年FOMC票委费城联储主席哈克就经济前景发表讲话周二1400英国9月失业率1700德国10月ZEW经济景气指数1700欧元区10月ZEW经济景气指数2030加拿大9月CPI2030美国9月零售销售月率2115美国9月工业产出月率2000美联储永久票委纽约联储主席威廉姆斯发表讲话2245美联储2024年票委里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话周三1000中国9月固定资产投资规模以上工业增加值社会消费品零售总额年率1400英国9月CPIPPI零售物价指数月率1700欧元区9月CPI年率2030美国9月新屋开工总数年化周四0830澳大利亚9月失业率1600欧元区8月经常帐美国当周初请失业金人数2200美国9月谘商会领先指标月率成屋销售总数周五0701英国10月Gfk消费者信心指数0730日本9月核心CPI年率0915中国10月贷款市场报价利率1400德国9月PPI月率1400英国9月零售销售月率2030加拿大8月零售销售月率投资有风险理财请匹配1新纪元期货一周投资参考重点品种观点一览股指外部风险因素有待消化股指节后或再次探底中期展望随着国内稳增长政策不断加码经济呈现逐渐回暖的迹象但海外量化紧缩的尾部风险有待出清股指中期或震荡筑底从基本面来看今年9月官方制造业PMI重回扩张区间供需两端同步改善生产进一步加快需求再次回到景气水平表明随着降息降准等一系列扩大内需的政策落实见效经济呈现逐渐回暖的迹象但财新制造业PMI有所放缓中小型企业经济活动依旧偏弱尚未摆脱收缩区间外需下行压力依然较大反映海外货币紧缩的负面影响持续显现全球经济下行压力加大欧美等主要发达国家仍在主动去库存国际贸易不断萎缩新增海外订单减少未来一段时间出口仍将面临下行压力中国人民银行召开2023年研究工作视频会议要求深化前瞻性和基础性重大问题研究坚持风险防范与金融改革并重稳步推进区域金融改革货币政策坚持以我为主继续发挥总量和结构性政策工具的作用引导金融机构贷款利率下行进一步降低企业融资成本若经济恢复不及预期不排除再次降准或降息的可能影响风险偏好的因素多空交织中央汇金增持四大行传递稳定资本市场的信号有助于提振市场信心不利因素在于美联储加息接近尾声但海外货币紧缩的影响尚未完全显现短期展望国内政策面接连释放利好但外部风险因素有待消化股指短线或反复探底IF加权上方面临2040及60日线压力均线簇空头排列短期若不能有效向上突破需防范再次探底风险IH加权反弹受到20及40日线的压制整体维持在2460-2600区间震荡谨防再次探底风险IC加权反抽20日线承压回落逼近前期低点5610一线支撑若被有效跌破需防范调整加深风险上证指数面临204060等多条均线的压制短期或考验前期低点3053一线支撑谨防破位深跌风险操作建议国内稳增长政策效果逐渐显现9月官方制造业PMI重回扩张区间汇金公司增持四大行股份有助于提振市场信心但外部风险因素有待消化股指短线或反复探底耐心等待低吸机会止损止盈PTA供需略有改善等待原油端企稳中期展望供应缩减而需求恢复10月基本面有支撑但四季度中后期检修产能陆续重启叠加新装置投产预期供应压力再增而终端需求转淡聚酯板块调整风险加大原油及宏观影响市场波动节奏提防震荡加剧风险短期展望成本方面市场继续博弈供应紧张及需求担忧原油整体陷入震荡反复走势供应降负不及需求预计PX维持弱势原料端驱动不足供需方面珠海英力士计划停车供给继续收缩亚运会后装置陆续重启聚酯负荷提升至89偏上但终端旺季特征不明显产成品库存消化不足供需略有改善但驱动仍有限原油主导市场波动节奏注意反复风险操作建议若原油有效企稳可尝试短多否则单边观望为主择机尝试做多PTA与PX价差黑色铁矿反弹双焦回落关注钢厂开工变化中期展望国庆长假后第一周螺纹钢表观需求低位显著回升符合季节性规律但仍低于往年同期水平吨钢亏损亏损加剧高炉开工投资有风险理财请匹配2新纪元期货一周投资参考率和铁水产量均有小幅回落但钢厂减产动能不算显著原材料端铁矿石库存下降现货坚挺对盘面形成支撑本周探低回升双焦自高位大幅回落螺纹钢则在延续节前的下跌后暂时持稳3600一线窄幅震荡关注后续螺纹需求和钢厂开工的变化短期展望本周黑色系表现分化双焦自节前强势高位快速回落双双收跌7上下铁矿石探低回升本周仅微弱收跌071螺纹钢则延续节前的下跌之势周度小跌136暂获3600点一线支撑钢材周度数据尚可铁矿石当前供需格局仍未显著走弱螺纹双焦表现弱于铁矿仍需关注后续焦化和钢厂开工的变化分品种来看螺纹钢本周螺纹钢产销数据出炉螺纹表需显著回升近70万吨至26866万吨社会库存下降1786万吨至48354万吨产量延续小幅回落之势全国247高炉开工率报于822环比小幅下降121个百分点唐山高炉开工率环比回落337个百分点至8315螺纹钢供需略有好转现货价格报于3720元吨较上周下降70元吨螺纹01合约延续前期跌势但暂时止跌3600一线后震荡反复短线考验上方5日均线压力短线不宜过分追空需关注后续表需变化和钢厂减产情况铁矿石铁矿石本周显著探低回升重回840和短期均线之上日均铁水产量报24595万吨环比小幅减少106万吨钢厂铁矿石日耗5751万吨环比小幅下降138万吨但目前仍处于相对高位钢厂减产力度不及预期从铁矿石自身供给来看近期海外发运有所回落国内港口库存环比大幅下降53982万吨本周螺纹钢产销数据也略好于预期铁矿石短线或反弹考验850一线短空暂时离场关注后续钢厂开工情况双焦当前钢厂毛利亏损超400焦煤价格显著强于焦炭的背景下焦化亏损加剧当前焦钢和煤焦之间博弈激烈钢厂和焦化均有限产压力双焦盘面恐高加剧本周连续下挫两者跌幅均在7左右调整风险上行建议谨慎短空操作建议黑色系表现分化螺纹依托3600一线波段操作暂不宜过分追空站上5日线博弈反弹铁矿波段短多或考验850一线压力双焦维持谨慎逢高短空思路黄金美国9月CPI意外上升引发加息预期黄金短期或再次承压中期展望美联储9月会议纪要显示与会者一致认为可以谨慎行事同意在一段时间内维持限制性利率多数官员支持年内再加息一次尽管美联储加息接近尾声但缩表仍在继续美元流动性持续收紧的趋势进一步加强实际利率仍有上升的可能国际金价第三次从历史高位回落中期或将面临下行压力短期展望美国10月7日当周初请失业金人数小幅上升至209万前值207略低于预期的21万连续两年低于充分就业要求的30万美国9月CPI同比上涨37与上月持平高于预期的36主要受去年高基数效应消退以及原油价格上涨的影响核心CPI同比上涨41为2021年10月以来新低数据表明尽管美国就业增长放缓但劳动力市场依然强劲去年高基数效应消退后通胀进一步下降的难度加大美联储不得不坚持鹰派的政策立场美联储9月货币政策会议纪要显示尽管通货膨胀率自去年年中以来有所缓和但仍远高于2的长期目标与会者一致认为可以谨慎行事同意在一段时间内维持限制性利率多数官员支持年内再加息一次美联储理事鲍曼发表讲话称通胀问题可能使美联储需要进一步加息并维持一段时间美联储理事沃勒认为随着金融市场收紧在采取进一步的利率行动前可以先观望形势的发展亚特兰大联储主席博斯蒂克重申不用再加息吗波士顿联储主席柯林表示正采取耐心的态度根据即将发布的数据可能需进一步加息将考虑中东地区的动荡局势我们认为尽管美联储加息接近尾声但经过一年多的连续加息利率政策已经传导下去缩表仍在全速运转美元流动性持续收紧的趋势加强实际利率仍有上升的可能短期来看美国9月CPI意外上升市场对美联储年内加息的预期再起美元指数企稳上涨10年期美债收益率回升黄金短期或再次承压操作建议美联储9月会议纪要释放鸽派信号但9月CPI意外上升再次引发市场对美联储年内加息的预期美元指数和美债收益率上升黄金短期或再次承压维持谨慎偏空思路止损止盈投资有风险理财请匹配3新纪元期货一周投资参考投资有风险理财请匹配4