核心观点
　　欧洲、美国天然气价格大幅上涨
　　库存方面，截至2023年10月13日，欧盟27国的天然气在库储量达到1112TWh，为最大储量的97.68%，较前一周+0.99pct，较上月+3.83pct，较去年同期+5.95pct。截至10月13日，德国天然气在库储量达到250TWh，为最大储量的97.96%，较前一周+1.10pct，较上月+3.93pct，较去年同期+2.87pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至10月6日，美国48个州可利用天然气库存总和为3529bcf，较前一周上升84bcf（+2.44%），较去年同期+9.22%。
　　价格方面，上周（10/09~10/13），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为3.34$/MMBtu（+9.6%）、15.19$/MMBtu（+32.8%）和15.27$/MMBtu（+30.8%）。
　　原油期货价格震荡
　　石油方面，巴以冲突使本就脆弱的原油供需平衡受到更严峻挑战，引发市场对中东地缘风险上升的担忧，周一原油期货价格明显上涨。此后市场快速对冲突不会扩散至影响原油供给形成共识，叠加美国原油产量及商业原油库存上升，周中原油期货价格承压下跌。上周（1009-1013）WTI原油期货和布伦特原油期货价格震荡，结算均价分别为85.29（-0.22%）和87.70（+0.55%）美元/桶。
　　国际动力煤市场价格下跌
　　上周南非理查德港现货FOB价为126.50美元/吨（-0.6%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为136.90美元/吨（-3.3%）。
　　欧洲、美国电价上涨
　　电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格上涨。上周均价来看，芬兰22.06EUR/MWh （ -19.5% ）、丹麦44.58EUR/MWh （ +2.9% ）、德国77.92EUR/MWh （ +5.0% ）、法国84.00EUR/MWh （ +6.7% ）、荷兰84.01EUR/MWh（+1.7%）、英国90.49EUR/MWh（+12.7%）。
　　美国方面，上周得州ERCOT次月交割（23年11月）的电力期货合约价格周均值为41.50$/MWh（+2.4%）、南加州SOCAL周均值66.48$/MWh（+4.2%）、新英格兰NEWPOOL周均值48.69$/MWh（-4.2%）、纽约NY周均值48.23$/MWh（+1.8%）。
　　投资建议与投资标的
　　欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。
　　风险提示
　　地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素