本周景气度改善的领域主要在上游资源品、信息技术和公用事业领域。上游资源品中螺纹钢、部分有色金属和化工品价格上涨，水泥止跌企稳，建材成交上行。中游制造领域，新能源产业链和光伏价格指数持续下跌，充电桩数量、光伏电池产量等增幅扩大。信息技术中智能手机和集成电路产量延续改善，部分电子厂商盈利边际改善。地产开工、销售端边际回暖。随着去年同期基数走低以及假期消费的催化，社会消费品零售持续改善。推荐关注部分价格改善的煤炭、水泥、有色金属等资源品领域，景气度持续修复的集成电路、消费电子以及销售好转的烟酒、汽车等领域。
　　【本周关注】9月社会消费品零售总额同比持续改善，大众消费品产业链改善幅度较大。1-9月社会消费品零售总额累计同比增幅略有收窄，单月同比增速持续改善，并且超市场预期。消费类型来看，餐饮消费和商品零售同比增幅均扩大；商品类别来看，必选消费普遍增幅明显扩大，其中烟酒、纺织服饰改善尤为明显，可选消费增速部分改善；同时大众消费品恢复优于地产产业链修复力度。一方面反应出当前经济内生复苏动力逐渐增强；另一方面，以家电、建材、家具为代表的地产产业链消费仍有较大的修复空间。后续随着去年同期基数的走低以及十月假期消费的催化，社会消费品零售数据预计进一步改善。推荐关注改善幅度较大的烟酒、纺织服饰以及扩大内需政策可能的发力点家电、汽车等领域消费。
　　【信息技术】部分存储器价格上行，本周8GBDRAM存储器价格周环比上行。9月智能手机产量同比增幅扩大，三个月滚动同比转正；集成电路产量同比增幅收窄，三个月滚动同比增幅扩大。9月集成电路出口金额、进口金额同比跌幅扩大。1-8月软件产业利润总额累计同比增幅扩大。9月LED芯片、MLCC台股营收同比降幅收窄。9月台股多数IC制造、存储器、硅片、封装、PCB、被动元件营收同比下行，部分IC设计、镜头、面板、LED厂商营收同比实现正增长。
　　【中游制造】本周正极材料、锂材料等价格普遍下降，钴产品价格上升。9月充电桩数量累计值同比增幅扩大。本周光伏价格指数下行，多晶硅、硅片、组件与电池片价格指数均下行。本周光伏产业链中硅片、组件价格较上周下降。1-9月全国太阳能电池（光伏电池）产量累计同比增幅扩大。9月工业机器人产量同比收窄；金属切削机床产量同比增幅扩大。9月挖掘机销量同比降幅扩大，装载机销量同比跌幅扩大。BDI、BDTII上行，CCFI、CCBF下行。
　　【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平。仔猪批发价、生猪批发价、猪肉批发价下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损继续扩大，外购仔猪养殖盈利亏损继续扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格上行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。本周中药材价格指数上行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。螺纹钢、钢坯价格上行；唐山钢坯库存周环比上行、主要钢材品种合计库存下行。煤炭价格方面，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦煤期货结算价下行、焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，天津港焦炭库存上行。全国水泥价格指数上行。Brent国际原油价格上行；有机化工品期货价格多数下行，苯乙烯、燃料油、天然橡胶价格涨幅居前，甲苯、二甲苯、沥青等价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现，铅、锡、钴价格上涨，铜、铝、锌、镍价格下跌；铜、铅库存上行，铝、锌、锡、镍库存下行；黄金期现价格上行、白银期现价格上行。
　　【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/2周SHIBOR利率较上周下行。A股换手率上行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比上行。1-9月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额累计同比降幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅扩大。
　　【公用事业】我国天然气出厂价上行。1-9月发电量累计同比增幅较前值扩大，9月我国全社会用电量同比增幅扩大。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。