“建设现代化产业体系”首次在二十大报告中提出，对“现代化产业体系”的内涵及布局方向做出了深刻全面的阐述，成为我国下一阶段经济工作的重点。2022年12月15日中央经济工作会议上指出：“国企改革三年行动已见成效，要根据形势变化，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，谋划新一轮深化国有企业改革行动方案。”新一轮国企改革更加强调建设现代化产业体系、发展壮大战略性新兴产业，我们对现代化产业体系的发展脉络进行系统梳理。
　　产业结构调整时期（1978-1991年）：轻纺工业作为劳动密集型产业，契合了我国当时工业化初期阶段的发展特征，在市场经济的拉动与产业政策的推动下，经过十余年的快速发展，轻纺工业伴随着我国产业结构调整而逐渐成为传统优势产业。
　　产业优化升级时期（1992-2001年）：在这一时期，国有企业呈现出向能源、电力、石油、钢铁、化肥和汽车等基础产业和支柱产业集中的趋势，涌现出一批具有较强竞争力的大公司和大企业集团。
　　新型工业化发展时期（2002-2011年）：十六大“走新型工业化道路”与十七大“发展现代产业体系”的顶层设计下，我国产业体系向以高新技术产业为先导、基础产业和制造业为支撑、服务业全面发展的格局发展。这一时期，我国制造业规模迅速扩大并于2010年超越美国成为世界第一制造业大国至今，三次产业结构趋向均衡，现代化产业体系的雏形初现。与此同时，对外开放并深度融入全球价值链，高铁、电信等高强度基建投入，活跃多元的市场主体参与，也让产业体系的内生发展力量开始涌现，推动下一阶段更多新兴产业的培育与壮大。
　　构建现代产业新体系时期（2012-2021年）：这一阶段，中国的经济进入了从高速增长向高质量发展的转换期，产业体系上升为现代化经济体系的基础。一方面，产业迈向全球价值链中高端成为现代化经济体系的核心指标，战略性新兴产业被放到了产业体系建设的优先位置，且央国企在其中承担的使命逐渐增加；另一方面，产业体系成为转变经济发展方式攻关期的建设要点，在国家的战略导向下，以信息基础设施为代表的新基建显著加强，助推平台经济成为经济增长的新引擎，并推动产业体系向融合化的趋势发展。总体而言，中国工业、农业、服务业和基础设施发展迈上新台阶，形成了产业规模优势、体系优势和部分领域领先优势，为建设现代化产业体系奠定了坚实基础。
　　产业是经济发展的基础和支撑，在产业发展的各阶段中，顶层设计下的产业政策作为外生引导力量，与产业自身逐步形成的内生发展动力，共同推动我国的产业规模不断壮大、产业体系不断完善、产业结构不断优化，为中国经济的高速增长与高质量发展作出了重要贡献。梳理改革开放以来我国产业体系的发展历程，我们发现，动态演进的产业政策、坚持开放合作、以基建为支撑、以市场为导向，是产业体系在各阶段的发展中反复实践并得到验证的共同特征，也是把握现代化产业体系的重要脉络。
　　风险提示：现代化产业体系及国企改革相关政策的推进进度不及预期，或后续政策方向发生变化；科技研发进展不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告专题报告2023年10月16日国有资本投资公司系列19现代化产业体系的发展脉络梳理建设现代化产业体系首次在二十大报告中提出对现代化产业体系的内涵及布局方向做出了深刻全面的阐述成为我国下一阶段经济工作的重点2022年12月15日中央经济工作会议上指出国企改革三年行动已见成效要根据形势变化以提高核心竞争力和增强核心功能为重点谋划新一轮深化国有企业改革行动方案新一轮国企改革更加强调建设现代化产业体系发展壮大战略性新兴产业我们对现代化产业体系的发展脉络进行系统梳理产业结构调整时期1978-1991年轻纺工业作为劳动密集型产业契合了我国当时工业化初期阶段的发展特征在市场经济的拉动与产业政策的推动下经过十余年的快速发展轻纺工业伴随着我国产业结构调整而逐渐成为传统优势产业产业优化升级时期1992-2001年在这一时期国有企业呈现出向能源电力石油钢铁化肥和汽车等基础产业和支柱产业集中的趋势涌现出一批具有较强竞争力的大公司和大企业集团新型工业化发展时期2002-2011年十六大走新型工业化道路与十七大发展现代产业体系的顶层设计下我国产业体系向以高新技术产业为先导基础产业和制造业为支撑服务业全面发展的格局发展这一时期我国制造业规模迅速扩大并于2010年超越美国成为世界第一制造业大国至今三次产业结构趋向均衡现代化产业体系的雏形初现与此同时对外开放并深度融入全球价值链高铁电信等高强度基建投入活跃多元的市场主体参与也让产业体系的内生发展力量开始涌现推动下一阶段更多新兴产业的培育与壮大构建现代产业新体系时期2012-2021年这一阶段中国的经济进入了从高速增长向高质量发展的转换期产业体系上升为现代化经济体系的基础一方面产业迈向全球价值链中高端成为现代化经济体系的核心指标战略性新兴产业被放到了产业体系建设的优先位置且央国企在其中承担的使命逐林喜鹏S1090522050001渐增加另一方面产业体系成为转变经济发展方式攻关期的建设要点在国linxipengcmschinacomcn家的战略导向下以信息基础设施为代表的新基建显著加强助推平台经济成为经济增长的新引擎并推动产业体系向融合化的趋势发展总体而言中国罗嘉成研究助理工业农业服务业和基础设施发展迈上新台阶形成了产业规模优势体系luojiachengcmschinacomcn优势和部分领域领先优势为建设现代化产业体系奠定了坚实基础产业是经济发展的基础和支撑在产业发展的各阶段中顶层设计下的产业政策作为外生引导力量与产业自身逐步形成的内生发展动力共同推动我国的产业规模不断壮大产业体系不断完善产业结构不断优化为中国经济的高速增长与高质量发展作出了重要贡献梳理改革开放以来我国产业体系的发展历程我们发现动态演进的产业政策坚持开放合作以基建为支撑以市场为导向是产业体系在各阶段的发展中反复实践并得到验证的共同特征也是把握现代化产业体系的重要脉络风险提示现代化产业体系及国企改革相关政策的推进进度不及预期或后续政策方向发生变化科技研发进展不及预期敬请阅读末页的重要说明专题报告正文目录一产业结构调整时期1978-1991年511产业阶段背景概要512产业体系发展重点513产业阶段特征及成果7二产业优化升级时期1992-2001年821产业阶段背景概要822产业体系发展重点823产业阶段特征及成果13三新型工业化发展时期2002-2011年1331产业阶段背景概要1332产业体系发展重点1433产业阶段特征及成果16四构建现代产业新体系时期2012-2021年1741产业阶段背景概要1742产业体系发展重点1743产业阶段特征及成果22五驱动产业体系发展的特征及其趋势23风险提示24敬请阅读末页的重要说明2专题报告图表目录图11978-1991年中国轻重工业总产值的结构变化5图21978-1991年中国乡镇企业数量变化7图31985-1991年纺织业营收变化7图41991年中国工业各行业营收占比7图5三大产业在中国GDP的构成情况8图690年代国家产业政策纲要加快基础设施和基础工业发展的政策9图71995-2001年基建投资额变化9图81995-1997年中国铁路营业里程形成一轮增长高峰9图990年代的支柱产业营收增长情况10图1090年代的支柱产业营收与全国工业总营收之比10图111992-2001年电子产业投资情况11图121986-2017年中国工业技术结构变化11图131992-1996年第三产业就业人员占比快速提升12图1490年代私营及个体就业人数迎来增长高峰12图151997年以来全国国有企业汇编企业户数12图16入世后中国货物出口金额高速增长13图17入世后中国利用外资规模明显增长13图18中国出口产品向资本密集型的结构演进14图192001-2008年中国重工业占比持续提升14图202001-2008年中国重化工业实现高营收复合增速14图21第三产业对中国经济增长起到重要作用15图22信息产业成为中国的先导性支柱产业15图23金融危机后中国依靠基建投资对冲经济压力15图24信息基础设施建设被放在优先位置15图25民营经济在政策引导下快速壮大16图26外商投资企业总体规模持续上升16图272010年中国制造业规模超越美国17图28中国三次产业结构趋向均衡17图292010年后中国人口红利逐渐减弱17图301978-2013年中国税前资本回报率不考虑存货17敬请阅读末页的重要说明3专题报告图31战略性新兴产业的内涵外延变化18图32十四五规划明确谋划布局的未来产业领域18图332012-2021年电子设备等工业行业营收快速提升19图342012-2021年资源开采相关工业行业营收萎缩19图35一带一路倡议带动我国对沿线国家的投资19图362012-2021年全国基础设施投资规模及增速20图372012-2021年全国信息传输业投资规模及增速20图38国企改革三年行动的三大目标22图392014-2022年各类上市公司ROE22图40央企战略性新兴产业布局比重变化22图41加快建设现代化产业体系具备坚实基础23图42中国现代化产业体系的发展脉络24表1改革开放初期轻工业走在市场化改革前列6表290年代国家产业政策纲要加快支柱产业发展的措施10表3中国平台经济形式及代表企业20表4国企改革1N方案21敬请阅读末页的重要说明4专题报告建设现代化产业体系首次在二十大报告中提出对现代化产业体系的内涵及布局方向作出了深刻全面的阐述成为我国下一阶段经济工作的重点而产业体系的发展并非一蹴而就而是历经多阶段演进才逐步取得举世瞩目的成就我们认为根据宏观经济发展阶段与国家相关产业政策的演进改革开放以来我国的产业体系可划分并历经产业结构调整时期1978-1991年产业优化升级时期1992-2001年新型工业化发展时期2002-2011年构建现代产业新体系时期2012-2021年构建现代化产业体系时期2022年至今五个时期梳理改革开放以来至构建现代产业新体系的四个时期产业发展的脉络找到驱动我国产业体系发展的共同特征有助于更深刻地理解当前构建现代化产业体系的内涵把握现代化产业体系的新变化一产业结构调整时期1978-1991年11产业阶段背景概要调整轻重工业失衡的产业结构是改革开放初期的重要工作1978年十一届三中全会决定将全党的工作着重点转移到社会主义现代化建设上来但在过去长期优先支持重工业发展的政策导向下我国国民经济比例关系失调产业结构失衡问题较突出1978年我国轻重工业总产值的比例仅为431569结合当时普遍的指令性生产计划市场资源未能得到充分配置轻工产品的供应长期紧张因此对我国的产业结构进行调整成为改革开放后发展经济的重要工作图11978-1991年中国轻重工业总产值的结构变化轻工业总产值当年价格重工业总产值当年价格100908070605040302010019781979198019811982198319841985198619871988198919901991资料来源Wind招商证券12产业体系发展重点以纺织业为代表的轻工业首先成为我国改革开放后重点扶持的产业1979年4月中央工作会议提出调整改革整顿提高的八字指导方针决定集中三年时间搞好国民经济的调整工作1979年6月中央政府工作报告提出要加快轻纺工业的发展使其增速与重工业持平或更高1979年11月全国计划会议上提出了对轻工业发展实施六个优先政策即能源原材料供应优先挖敬请阅读末页的重要说明5专题报告潜革新改造措施优先银行贷款优先基本建设优先利用外资和引进技术优先交通运输优先坚决有力的产业扶持措施为轻纺工业的发展提供了必要的物资保障1979-1991年全国轻工系统固定资产投资总额累计达1228亿元12年间年平均增速高达2241除获得一系列产业扶持政策外轻工业还走在市场化改革前列经济活力得以充分释放尽管改革开放初期计划经济仍占主导地位但轻工业率先在投融资商品流通定价生产经营政府管理职能科研创新等方面推进市场化改革市场主体逐步成为自主经营自负盈亏的独立经济实体轻工产品逐步实现了市场配置有力地促进了轻工业的发展表1改革开放初期轻工业走在市场化改革前列改革方向具体内容投融资固定资产投资从拨款改为贷款实现投资渠道多元化逐步放开产品的经销权1979年到1984年先后对160种小商品商品流通定价开放价格生产的指令性计划变为指导性计划恢复集体企业的经营自主生产经营权促进企业从生产型向生产经营型转变缩小计划管理范围改组组建行业协会并由其承担政府委托的政府管理职能部分行业管理职能恢复轻工科研院所设计院至1982年已有科研院所413个科研创新设计院35个科研设计人员约2万人自主创新体系逐步完善资料来源中国轻工业联合会招商证券获得较大自主权且充分发挥农村劳动力优势的乡镇企业成为这一时期我国产业体系建设的重要市场主体国有企业在放权让利改革下活力也获得提升1984年中央4号文件将社队企业正式改称为乡镇企业并给予其更积极的扶持引导乡镇企业企业在组织生产产品销售等方面获得了较大的自主权乡镇企业充分借助农村劳动力优势快速发展填补了计划经济时代轻工业发展不足市场需求急剧释放的现实需要为中国工业化进程作出了重要贡献1978年乡镇企业数量152万家产值占农村社会总产值的比重不到14经过十年的发展1987年乡镇企业数量以超过10倍的累计增速达到1750万家产值占农村社会总产值的比重达5242到1991年乡镇企业的总产值首次突破一万亿元占全国社会总产值的14其中工业产值8500亿元占全国工业产值的133与此同时国有企业在这一时期进行了以放权让利为核心的改革历经扩大企业自主权推进经营承包制转换企业经营机制等具体改革阶段探索企业所有权和经营权的两权分离使企业逐步适应商品化的经营环境国有企业的利润和活力得到一定程度的提升1中国轻工业联合会httpwwwcnlicorgcnZhinNengBuShiYanjiushi201812t2018121460791html2新中国50年系列分析报告之六httpwwwstatsgovcnzt18555ztfxxzg50nxlfxbg202303t202303011920444html3国史网httphprccssncngsgldsnbdsj1991201001t201001223970669html敬请阅读末页的重要说明6专题报告图21978-1991年中国乡镇企业数量变化万个乡镇企业单位数增速250040035018881909200018691850300175015152501500122220015010001006075005015214814213413613500-5019781979198019811982198319841985198619871988198919901991资料来源Wind招商证券13产业阶段特征及成果轻纺工业作为劳动密集型产业契合了我国当时工业化初期阶段的发展特征在市场经济的拉动与产业政策的推动下经过十余年的快速发展轻纺工业伴随着我国产业结构调整而逐渐成为传统优势产业到1991年中国轻工业与重工业总产值的比例为484516轻重工业比例严重失衡的矛盾基本解决其中纺织业的营业收入保持快速增长1991年成为工业各细分行业中营收规模第一的产业实现了从薄弱产业到优势产业的转型轻工业也逐步实现了卖方市场向买方市场的转变市场供求趋向平衡如自行车洗衣机冰箱等轻工产品的产量在1990年比1978年分别增长了36816560倍1654倍图31985-1991年纺织业营收变化图41991年中国工业各行业营收占比亿元营业收入增速纺织业2500302200107化学原料及化学制品制造业193625黑色金属冶炼及压延加2000179173工业1587食品制造业20150072电力热力的生产和供1258497应业106115电气机械及器材制造业957651000通信设备计算机及其10他电子设备制造业49石油加工炼焦及核燃500料加工业5烟草制品业41其他003427341985198619871988198919901991资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明7专题报告二产业优化升级时期1992-2001年21产业阶段背景概要20世纪90年代后我国的产业体系发展思路从调整走向优化并确立新的支柱产业经过改革开放二十多年的发展我国轻重工业比例严重失衡的矛盾基本解决但三次产业间的明显失衡仍然存在1991年第三产业仅占当年GDP的345明显低于第二产业的415第三产业无法适应第一第二产业发展的需要在国民生产总值中的比重也大大低于发达国家和许多发展中国家4同时我国的基础设施和基础工业也严重滞后难以与经济发展相适应5为此这一时期我国着眼于调整产业结构并开始促进产业结构优化升级十四大十五大报告为我国当时的产业结构调整优化确定了重要方向不仅明确要加快发展农业基础设施基础工业和第三产业以实现结构调整目标还将机械电子石油化工汽车制造和建筑业列为带动我国经济增长和结构优化升级的支柱产业予以重点发展6图5三大产业在中国GDP的构成情况第一产业第二产业第三产业1009034580412706050415404483020102401400资料来源Wind招商证券22产业体系发展重点1994年我国首部产业政策正式颁布为我国产业体系的建设作出具体规划依照十四大确定的产业发展思路国务院在1994年颁布我国首部正式的产业政策90年代国家产业政策纲要简称纲要将其作为此后制定各项产业政策的指导和依据纲要提出要切实加强基础设施和基础工业积极振兴支柱产业并对产业组织产业技术产业布局以及产业政策的制定程序和实施作出了具体的规划和阐述4江泽民在中国共产党第十四次全国代表大会上的报告httpswwwgovcntest2008-0704content10358503htm590年代国家产业政策纲要httpswwwgdgovcnzwgkgongbao199412contentpost3357179html61993年3月第八届全国人民代表大会第一次会议决定撤销机械电子工业部并分别组建机械工业部电子工业部此后机械工业电子工业的产业政策分别推出相关数据指标也分别统计因此后文也将机械电子拆分为机械工业电子工业两大支柱产业进行分析敬请阅读末页的重要说明8专题报告为补齐产业体系中基础设施和基础工业的短板纲要从九个方面提出引导和鼓励政策纲要围绕统筹规划合理布局突出重点尽力而为量力而行注重效益的方针提出实行低价征收基础设施和基础工业用地政府出让土地所得用于基建允许交通设施建设的投资主体优先获得沿线地产的开发经营权等一系列具体政策加快基础设施建设和基础工业发展使之逐步与整个经济发展相适应图690年代国家产业政策纲要加快基础设施和基础工业发展的政策各级政府责任分工制制定专项规划政策性金融支持发行股债优先考虑扩大利用外资发挥价格调节机制低价征用基建工业用地土地出让所得用于基建优先的地产开发经营权资料来源国务院招商证券加快基础设施发展的政策有力的引导和激励各市场主体参与基建投资铁路等基础设施获得较明显的发展自有统计的1995年以来基础设施建设的固定资产投资完成额快速增长仅1995年至1998年的4年间就将近翻了一番从4118亿元上升至8143亿元占城镇固定资产投资完成额的比例也从263上升至362成为这一时期拉动投资的重要组成同时在纲要交通运输行业要以增加铁路运输能力为重点加快综合运输体系的建设的引导以及高速增长的基建投资规模下1995-1997年铁路营业里程形成一轮增长高峰截至2001年末中国铁路营业里程达到701万公里相比1992年的增加了120万公里图71995-2001年基建投资额变化图81995-1997年中国铁路营业里程形成一轮增长高峰亿元城镇固定资产投资完成额基础设施建设万公里铁路营业里程同比增速与城镇固定资产投资完成额之比40971400034932035863153623571200075287302639598100009158648484258143538000206050426000504715314118204000101-1200050-20019922004198019821984198619881990199419961998200020022006200819951996199719981999200020011978资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券纲要明确提出要加快机械电子石油化工汽车制造和建筑业的发展使之成为国民经济的支柱产业其中机械工业要以关键的基础机械基础零部件和重大技术成套设备为重点促进产品结构优化提高产业技术水平和竞争力电子工业要以微电子为基础以通信计算机等新兴信息产业为主体加快现代化的步伐石化工业要积极促进生产的规模大型化要积极促进生产规模的大型化提高技术水平和加工深度汽车工业要尽快形成少厂点大批量的生产体制和有序竞争的市场结构提高其国内市场占有率和国际竞争力建筑业要以城乡居民住宅国家重点工程城镇建设为重点积极建立统一开放竞争有序敬请阅读末页的重要说明9专题报告的建筑市场提高建筑产品质量类似于加快基础设施和基础工业发展的政策一系列加快支柱产业发展的措施也被提出其中当时我国的资本市场起步不久但也已肩负起了促进支柱产业发展的使命表290年代国家产业政策纲要加快支柱产业发展的措施支持方向具体措施顶层政策制定和发布统一的产业政策并以法律法规等形式保证实施逐步建立有利于促进支柱产业发展的投融资体系和规范化的企业融资支持直接融资机制国家在年度股票和债券发行规模中对支柱产业优先予以安排财政支持政府将从财力物力上支持支柱产业中某些重点领域的技术开发经国务院批准赋予少数大型企业集团与其资本和收益比例相适扶持大型企业应的海外直接融资权和担保权开放市场按照国际惯例和有关协定条款允许有条件的开放部分国内市场资料来源国务院招商证券首次为支柱产业编制的专项政策效果总体良好建筑业电子工业石油化工等产业成为当时名副其实的支柱产业依据纲要这一时期我国还首次针对特定产业制定专项政策先后编制并出台汽车工业产业政策电子工业产业政策建筑工业产业政策为支柱产业的发展提供具体指导从结果来看被确立为支柱产业的建筑业电子工业石油化工机械工业汽车工业发展速度总体较为可观1992-2001年五大支柱产业的营收复合增速均高于同期全国工业营收总规模的增速支柱产业营收占全国工业营收总规模的比例合计从1992年的238上升至418其中建筑业电子工业石油化工分别成843352上升至1649578名副其实成为我国这一时期的支柱产业图990年代的支柱产业营收增长情况图1090年代的支柱产业营收与全国工业总营收之比亿元建筑业电子工业石油化工45建筑业电子工业石油化工机械工业汽车工业机械工业汽车工业CAGR16000243402714000355412000307810000252982680002095207436000151855240001033158164200058400资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券注建筑业汽车工业以总产值替代营业收入石油化工为石注建筑业汽车工业以总产值替代营业收入石油化工为石油和天然气开采业石油加工炼焦及核燃料加工业两项指油和天然气开采业石油加工炼焦及核燃料加工业两项指标相加电子工业指通信设备计算机及其他电子设备制造业标相加电子工业指通信设备计算机及其他电子设备制造业机械工业指电气机械及器材制造业机械工业指电气机械及器材制造业各支柱产业的表现呈现较明显的分化开放市场和技术引进的政策推动电子产业的发展最为迅速且带动我国工业结构趋向高技术化在开放市场和技术引进的政策引导刺激下机械电子特别是电子产业吸引了大量外商来华投资电子产业的投资规模从1992年的286亿元在2001年增长约10倍达2986亿元占制造业投资总规模的近20电子产业10年间的营收规模复合增速也达到298占全国工业营收总规模的比例从33上升至95是发展最迅速的支敬请阅读末页的重要说明10专题报告柱产业受益于电子产业的迅速发展我国工业结构高技术化趋势显著1990年至2003年高技术密集型行业占比上升了159个百分点是1986-2017年期间上升最显著的一段时期7图111992-2001年电子产业投资情况图121986-2017年中国工业技术结构变化机械电子投资规模高技术密集型行业中技术密集型行业低技术密集型行业亿元电子及通信设备投资规模600机械电子与制造业总投资规模之比40电子及通信设备与制造业总投资规模之比304002020010001992199319941995199619971998199920002001资料来源Wind招商证券资料来源ChinaEconomist招商证券在引导汽车工业发展的过程中产业政策也暴露出一些制定及实施中的缺陷和不足1994年随纲要印发的汽车工业产业政策首次提出鼓励汽车消费用法律法规和条例的方式替代行业管理为汽车体制转型与走向市场化提供了政策保障然而产业政策在制定及实施中的一些缺陷和不足也在该过程中有所暴露汽车工业产业政策中大多数的条文对于规模有明确的数量规定但是对于发展的质量和内涵却鲜有论述重目标轻过程的思路非常明显唯大不破的惯性思维也在一定程度上忽视了增长质量和自主核心技术的积累抑制了汽车自主的发展8相较于产业政策的预期而言汽车工业的发展未尽人意尽管1992-2001年期间的营收复合增速仍有158但占全国工业营收总规模的比例仅从26微增至272004年4月国务院宣布废止汽车工业产业政策9社会主义市场经济体制的建立推动非公有制经济为代表的市场主体在产业发展和结构调整中开始发挥作用1993年党的十四届三中全会通过了关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定制定了建立社会主义市场经济体制的总体规划社会主义市场经济体制确立了以公有制为主体多种所有制共同发展的格局构成了中国经济快速增长的多元混合动力加快了我国由计划经济体制向社会主义市场经济体制转轨的步伐10其中非公有制经济在产业结构调整促进创新增加就业等各方面都发挥了十分重要的作用1992-1996年期间第三产业就业人员在所有就业人员的占比从198提升至260是改革开放后的第一轮提升高峰私营及个体就业人数也从1992年的740万人提升至2001年的2131万人7邓洲于畅新中国70年工业经济的结构变迁JChinaEconomist2019140414-39DOI1019602jchinaeconomist20197028颜光明钱蕾王从军中国汽车四十年M上海上海交通大学出版社20189国务院关于废止汽车工业产业政策的批复httpswwwgovcnzhengcezhengceku2008-0328content3108htm101993建立社会主义市场经济体制httpswww12371cn20211208ARTI1638969701359297shtml敬请阅读末页的重要说明11专题报告图131992-1996年第三产业就业人员占比快速提升图1490年代私营及个体就业人数迎来增长高峰第三产业就业人员占比同比提升右轴万人城镇私营企业和个体就业人数60第三产业就业人员占比25pct14000同比增速353020pct12000502515pct10000204010pct8000153005pct10600000pct52040000-05pct-5102000-10pct-100-15pct0-1519992011197819811984198719901993199620022005200820142017202019941996199820002002200420062008201020122014201620181992资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券抓大放小的改革方针着眼于从整体上优化国有经济布局国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的产业领域集中作为建立社会主义市场经济体制的中心环节国有企业改革的方针则被确立为抓大放小抓大即推动大型试点企业集团的改革和发展通过对产业链的产能重复企业进行战略兼并提高国有经济的控制力发挥其在产业发展中的骨干和带动作用在这一时期国有企业呈现出向能源电力石油钢铁化肥和汽车等基础产业和支柱产业集中的趋势涌现出一批具有较强竞争力的大公司和大企业集团1997年至2002年中国进入世界500强的内地企业由3家上升到11家这些企业全部是国有及国有控股公司11放小即针对国有中小企业采取改组联合兼并租赁承包经营股份合作制出售等形式多种形式放开搞活使其成为社会主义市场经济中自主经营自我约束自我发展的经济实体国有中小企业在非公有制的发展壮大中的市场化竞争下或逐步退出部分竞争性产业领域或在改革中找到适合自身的经营模式并发展壮大国有企业的户数从1997年的262万户减少至2001年的174万户但国有中小企业从1997年净亏损502亿元转为2002年实现净利润2869亿元12图151997年以来全国国有企业汇编企业户数万户3025201510502003201020171998199920002001200220042005200620072008200920112012201320142015201620182019202020211997资料来源Wind招商证券11国企改革30年历程的回顾httpiecssncnachievementsresearchpapers201712t201712043762343html12国企简史之二十七httpswwwthepapercnnewsDetailforward13334396敬请阅读末页的重要说明12专题报告23产业阶段特征及成果总体而言这一时期我国以产业政策引导产业体系建设的思路逐渐成熟社会主义市场经济体制的建立让更多市场主体开始参与我国产业体系的建设新的支柱产业带动我国经济增长和结构优化升级一方面在一系列政策组合和抓大放小的国有经济布局调整下基础设施和基础工业的短板制约得到较大改善另一方面通过放开市场引入外资以及开始发挥资本市场作用更多支柱产业逐步形成特别是电子产业的快速发展带动我国产业结构趋向高技术化为我国现代化产业体系建设奠定初步基础三新型工业化发展时期2002-2011年31产业阶段背景概要加入世贸组织的对外开放新阶段下中国的出口导向工业化战略取得巨大成效产业体系的建设进入新的阶段逐渐塑造出中国在全球产业链价值链的重要地位2001年11月10日中国正式加入世贸组织中国开始更全面地融入全球经济商品和服务贸易资本流动规模显著扩大开放型经济迅速发展从2001年末至2008年金融危机期间我国货物出口金额从2661亿美元快速增长至14307亿美元占世界出口总金额之比从43翻一番至88我国实际利用外资规模也呈现明显增长连续保持发展中国家首位增速是近年最快的一段时期融入经济全球化的过程中以2003年机电高新技术产品等资本密集型产品出口以473的比重首次超过劳动密集型产品为标志中国的产业结构实现了从劳动资源密集型向资本密集型的重要转变13图16入世后中国货物出口金额高速增长图17入世后中国利用外资规模明显增长亿美元中国货物出口金额亿美元实际利用外资金额同比增速20000占世界出口总金额之比12020002510020150001500158010100006010005405000500020-50000-1020022003200420052006200720082009201020112001资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券13魏锋沈坤荣我国出口商品结构与贸易发展方式的转变基于1978-2007年的经验研究J国际贸易问题2009109-17敬请阅读末页的重要说明13专题报告图18中国出口产品向资本密集型的结构演进资源密集型产品所占比重劳动密集型产品所占比重资本密集型产品所占比重资料来源国际贸易问题招商证券32产业体系发展重点中国的产业体系呈现资本深化和重化工业化的特征短期内推动经济高速增长采矿业和冶炼业为代表的重工业资本有机构成较高投资需求大能源消耗大成为了短时间内推动经济高速增长的重要产业2001年起重工业在工业总产值的占比持续提升从606持续增长至2008年的713在此期间黑色金属矿采选业的营收年均复合增速达538是同期工业企业的近两倍黑色金属冶炼及压延加工业的营收从5601亿元增长至45659亿元成为营收规模第一位的工业行业图192001-2008年中国重工业占比持续提升图202001-2008年中国重化工业实现高营收复合增速轻工业总产值当年价格重工业总产值当年价格6053810050393372403508027030602010400200资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券新型工业化道路要求摆脱粗放型的产业发展模式服务业信息产业被推动发展为新的支柱产业重化工业的快速发展虽然在短时期能够带来经济的高速增长但这种粗放型发展方式以大量资源消耗为代价对环境造成严重破坏长期来看难以持续将阻碍我国产业的健康发展和产业结构的优化升级因此十六大提出走新型工业化道路十七大进一步提出走中国特色新型工业化道路的要求不仅强调把经济增长动力转变到消费投资出口协调拉动和三次产业协同带动上还强调大力推进工业化与信息化融合在顶层设计下服务业真正被当作产业看待并推动发展成为国民经济的主导产业14第三产业对中国经济增长的拉动是14马凯在应对国际金融危机中加快经济结构调整httpswwwgovcnldhd2009-1016content1441408htm敬请阅读末页的重要说明14专题报告近30年来最突出的一段时期信息产业的规模也呈现快速增长的趋势从2001年的不到12万亿元增加43倍至2008年的63万亿元成为中国的战略性基础性和先导性支柱产业15图21第三产业对中国经济增长起到重要作用图22信息产业成为中国的先导性支柱产业亿元80第三产业对中国GDP增长的拉动总收入同比增速7000050630007045600005600160404750050500003538417304040000253026532300002020188002000015118761400010101000000500201820202022199419961998200020022004200620082010201220142016199220012002200320042005200620072008资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券四万亿刺激下的高铁电信等基础设施建设提高了产业体系的运转效率并催生了新兴产业爆发2008年国际金融危机后全球经济内生增长动能明显弱化中国通过多项财政工具拉动基建投资对冲经济的周期波动并实施了十个重点产业调整振兴规划等一揽子措施在政府四万亿的持续刺激下中国基建投资增速直线上行2009年全年基建投资增速达到422其中交通运输仓储和邮政业的投资增速达到482高铁等交通基础设施的建设和开通为我国产业体系运转效率的极大提高奠定了基础这一轮基建还将信息基础设施的建设放在较为优先的位置上并重视信息网络技术的运用和推广这很大程度上催生了中国移动互联网产业等新兴产业的萌芽和迅速爆发2009年1月工信部发放3G牌照2009年3G建设总投资达到1435亿元移动基站数量同比增长621手机网民的规模及比重也实现了快速攀升图23金融危机后中国依靠基建投资对冲经济压力图24信息基础设施建设被放在优先位置80固定资产投资完成额基础设施建设投资累计同比万人中国手机网民规模手机网民占比固定资产投资完成额交通运输仓储和邮政业累计同比120000移动基站同比增速1006010000075408000060000502040000025200002007200920172005200620082010201120122013201420152016201820192020202120222023-202004002008201320072009201020112012201420152016201720182019202020212022-402006资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券两个毫不动摇和两个36条引导民营经济与外资成为这一时期建设我国产业体系的重要市场主体2002年十六大提出毫不动摇地巩固和发展公有制经济毫不动摇地鼓励支持和引导非公有制经济发展的两个毫不动摇2005年第一部以中央政府名义发布的鼓励支持和引导非公有制经济发展的政策性文15信息产业十一五规划httpswwwndrcgovcnfggzfzzlghgjjzxgh200709P020191104623156010398pdf敬请阅读末页的重要说明15专题报告件国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见简称非公经济36条出台2010年对民间资本开放力度更大更全面的国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见简称民间投资36条出台两个毫不动摇和两个36条把非公有制经济与公有制经济放在公平的发展平台上把鼓励支持和引导民营经济的发展提高到战略高度私营工业企业数量比重从2001年的188上升至2011年的567民间固定资产投资比重从2004年的306上升至2011年的5822011年末外商投资企业户数达到459万户注册资本金合计达138万亿元民营经济与外资等非公有制经济开始成为建设产业体系的重要主体从国有企业看这一时期推进了以建立现代企业制度推进国有经济战略性调整组建管人管事管资产相统一的新国有资产管理体制为主要内容的一系列改革国有企业总体数量逐步减少国有经济布局持续优化国有资本总量不断增大公司治理结构日益规范股份制成为公有制的主要实现形式图25民营经济在政策引导下快速壮大图26外商投资企业总体规模持续上升80私营工业企业数量比重万户外商投资企业户数万亿元民间固定资产投资比重50外商投资企业注册资本金右轴157060405010304030205201010000资料来源Wind招商证券注2023年数据截至7月末资料来源Wind招商证券注2015年后相关数据不再公布33产业阶段特征及成果十六大走新型工业化道路与十七大发展现代产业体系的顶层设计下我国产业体系向以高新技术产业为先导基础产业和制造业为支撑服务业全面发展的格局发展这一时期我国制造业规模迅速扩大并于2010年超越美国成为世界第一制造业大国至今三次产业结构趋向均衡现代化产业体系的雏形初现与此同时对外开放并深度融入全球价值链高铁电信等高强度基建投入活跃多元的市场主体参与也让产业体系的内生发展力量开始涌现推动下一阶段更多新兴产业的培育与壮大敬请阅读末页的重要说明16专题报告图272010年中国制造业规模超越美国图28中国三次产业结构趋向均衡中国美国其他地区第一产业第二产业第三产业100100808041244360604040448465181169158176202022221821419617318220586941061221440020042005200620072008200920102011资料来源世界银行招商证券资料来源Wind招商证券四构建现代产业新体系时期2012-2021年41产业阶段背景概要2010年之后我国人口红利从峰值开始消减传统要素如土地能源等的成本不断攀升资本回报率显著下降同时高端工业品的需求持续增长新形势下的供需结构和要素结构推动产业结构优化升级2012年11月十八大报告提出着力构建现代产业发展新体系着力培育开放型经济发展新优势使经济发展更多依靠内需特别是消费需求拉动更多依靠现代服务业和战略性新兴产业带动2017年10月十九大报告进一步提出建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标加快建设制造强国加快发展先进制造业推动互联网大数据人工智能和实体经济深度融合促进我国产业迈向全球价值链中高端图292010年后中国人口红利逐渐减弱图301978-2013年中国税前资本回报率不考虑存货15-64岁占总人口比例3576总抚养比右轴487446304472254270402068381566361064346232560300198219972012197919801981198319841985198619871988198919901991199219931994199519961998199920002001200220032004200520062007200820092010201120131978资料来源Wind招商证券资料来源世界经济招商证券42产业体系发展重点战略性新兴产业作为知识技术密集物质资源消耗少成长潜力大综合效益好的先进产业对经济社会全局和长远发展具有引领带动作用被放到了产业敬请阅读末页的重要说明17专题报告体系建设的优先位置十二五十三五十四五期间战略性新兴产业的顶层设计先后出台通过制定系列重大政策和发展目标引导加快培育和发展新一代信息技术高端装备新材料生物技术新能源等战略性新兴产业十四五规划和2035年远景目标纲要进一步提出抢占未来产业发展先机培育先导性和支柱性产业首次明确要在类脑智能量子信息基因技术未来网络深海空天开发氢能与储能等前沿科技和产业变革领域组织实施未来产业孵化与加速计划谋划布局一批未来产业图31战略性新兴产业的内涵外延变化十二五战略性新兴新一代信息技术高端装备制造新材料生物新能源节能环保新能源汽车产业发展规划201207十三五战略性新兴产业发展规划新一代信息技术高端装备新材料生物新能源节能环保新能源汽车数字创意201611十四五规划和2035年远景目标纲要新一代信息技术高端装备新材料生物技术新能源绿色环保新能源汽车航空航天海洋装备202103二十大报告新一代信息技术高端装备新材料生物技术新能源绿色环保人工智能202210资料来源中国政府网招商证券图32十四五规划明确谋划布局的未来产业领域类脑智能量子基因信息技术未来未来产业深海空网络天开发氢能与储能资料来源十四五规划和2035年远景目标纲要招商证券在培育和发展战略性新兴产业的同时我国通过供给侧结构性改革将资源要素从产能严重过剩的增长空间有限的产业和僵尸企业中释放出来供给侧结构性的改革助推了装备制造相关的产业快速发展而资源开采相关的产业呈现萎缩态势其中电子设备制造业和汽车制造业保持较高的营收增长在2021年成为占比最高的两个工业行业敬请阅读末页的重要说明18专题报告图332012-2021年电子设备等工业行业营收快速提升图342012-2021年资源开采相关工业行业营收萎缩亿元通信设备计算机及其他电子设备制造业亿元煤炭开采和洗选业石油和天然气开采业140000汽车制造业40000黑色金属矿采选业有色金属矿采选业电气机械及器材制造业120000医药制造业35000300001000002500080000200006000015000400001000020000500000资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券围绕构建开放型经济新体制2012年以来我国实行更加积极主动的开放战略在此期间对外直接投资管理模式由核准制转向备案制国际经济合作向双多边自由贸易协定扎实推进一带一路沿线国家项目合作不断展开跨国企业数量持续增加其中2013年提出的一带一路倡议通过促进贸易畅通和市场开放持续带动中国与沿线国家的投资合作和产业对接截至2021年末我国在一带一路沿线国家设立境外企业超过11万家开展非金融类直接投资203亿美元同比增长14116图35一带一路倡议带动我国对沿线国家的投资80非金融类对外直接投资一带一路沿线国家累计占比右轴25非金融类对外直接投资一带一路沿线国家累计同比60顶层设计出台年第20172019年第20一届峰会二届峰会4015201005-20-4002017-062015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12资料来源Wind招商证券在推进供给侧改革的主线下基础设施领域投入不断加大新一代信息基础设施建设明显加强2012-2021年全国基础设施投资年均增长1042021年占全部投资的比重为205比2012年提高57个百分点除了传统的交通运输水利工程等基建外5G物联网数据中心人工智能卫星通信等支撑产业升级发展的新基建投资力度也明显加强其中2012-2021年全国信息传输业投资年均增长132截至2021年底全国5G基站个数达到1425万个5G网络已覆盖全部地级市千兆光网覆盖3亿户家庭全国512万个行政村全面16高水平开放成效显著合作共赢展现大国担当httpswwwgovcnxinwen2022-1009content5716801htm敬请阅读末页的重要说明19专题报告实现村村通宽带新一代信息基础设施重大工程取得新进展17图362012-2021年全国基础设施投资规模及增速图372012-2021年全国信息传输业投资规模及增速全国基础设施投资规模信息传输业投资规模万亿元1000040200同比增速25同比增速90003518030160208000251407000201201560001510050001040008010560300004052000-5201000-100000-15资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券随着新一代信息基础设施的建设与数字技术的普及以民营企业为代表的平台经济加速发展成为经济增长的新引擎并推动产业体系向融合化的趋势发展2015年3月中国政府工作报告首次提出互联网计划促进互联网平台与各行业的跨界融合同年7月国务院印发国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见要求加快构建大众创业万众创新支撑平台进一步促进了我国平台经济的发展伴随政策的引导平台涵盖的产业行业范围越来越广向传统产业加速渗透的同时不同企业行业和产业趋向于通过平台实现跨界融合推动电商类共享类搜索类等形式多元的平台经济加速发展一大批以民营企业为主的平台企业涌现成为建设现代产业体系的重要参与主体表3中国平台经济形式及代表企业类别形式平台企业电商类B2BB2CC2C淘宝京东拼多多共享类闲置房产闲鱼搜索类引擎推送百度360搜索搜狗技术支持类云计算数据中心运营阿里云天翼云华为云约车类拼车打车租车滴滴打车物流类物流平台顺丰中通菜鸟物流文娱类网游电影音乐文学腾讯系工具类浏览翻译统计下载UC有道国产大语言模型社交类社交直播微博微信微博抖音门户类综合生活个人新浪58同城健康体育咨询旅游教服务类携程旅行春雨医生育法律招聘互联网金融类支付P2P基金众筹支付宝微信支付资料来源公开资料整理招商证券十八届三中全会以来国企进入全面深化改革阶段十八届三中全会通过的关于全面深化改革若干重大问题的决定提出了60项共计36条改革内容首次提出国有资本投资运营公司概念2015年8月24日党中央国务院印发纲领性文件关于深化国有企业改革的指导意见该文件明确提出要以管资本为主来完善国有资产管理体制并在随后出台了22个配套文件从总体要求到17固定资产投资效能平稳提升优化供给结构关键作用不断增强httpswwwgovcnxinwen2022-0923content5711353htm敬请阅读末页的重要说明20