投资要点：
　　周内行情：周内（2023/10/9至2023/10/13）香港汽车与汽车零部件指数收益率为2.7%，跑赢恒生指数（1.9%）；MSCI全球/汽车指数收益率为-0.7%，跑输道琼斯工业指数（0.8%）。年初至今，（截至2023/10/13）香港汽车与汽车零部件指数收益率为19.8%，跑赢恒生指数（-7.5%）；汽车与汽车零部件指数收益率为9.9%，跑赢沪深300（-5.4%）；MSCI全球/汽车指数收益率为50.9%，跑赢道琼斯工业指数（4.7%）。
　　汽车产销延续增长态势，产销量均创历史同期新高。中国汽车工业协会数据显示，9月，汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。1至9月，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。9月，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。1至9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。
　　 9月美国销量延续增长，罢工影响尚不明显。根据Marklines数据，2023年9月美国乘用车销量同比增加19.7%、环比下降0.1%至134.2万辆。美国乘用车市场市占率较为稳定，年初截至2023年9月，底特律三大车企占比39.7%、日韩车企占比39.5%、欧洲车企占比14.7%。受益于年初执行的IRA政策，美国乘用车市场新能源渗透率不断提升，2023年9月渗透率增长至10.1%，相比去年同期（7.3%）有较大幅度增长。EV和PHEV的发展较为平均；纯电动汽车YTD销量同比增长54%至88.8万台，PHEV销量同比增长62%至21.5万台。
　　我们的观点：
　　国内：关注第四季度国内市场最大变量–华为：华为和理想汽车的竞争可能是双赢。市场部分观点认为新款问界M7的上市会抢占同一价格带的理想L7的销量。我们持不同观点，我们认为华为和理想的竞争可能是双赢。原因在于华为通过Mate60和M7的影响力，将大量原本不关注新能源的消费者引流至国产新能源赛道。而汽车品类的需求多元化也客观地将问界M7的关注度分流至核心竞品。问界M7的核心竞品理想L7、小鹏G9等均有望获得华为带来的“流量红利”。我们建议关注理想汽车、小鹏汽车。
　　国外：UAW罢工持续，建议关注不受影响的车企。我们认为本次罢工将会造成北美汽车产量下降。利空发生罢工的企业及其供应链。另外新车供给的减少可能会再次推动新车价格上涨，利好未发生罢工的企业。我们建议关注没有工会、不受罢工影响的车企特斯拉。同时由于新车减少，存量汽车寿命被拉长，车龄增长将会催生更多维修需求。我们建议关注汽车后市场维修商奥莱利。
　　风险提示：宏观经济波动，行业政策变化，原材料价格持续上行，政策效果不及预期，下游需求不及预期，海外贸易政策变动