核心观点
　　重点关注：软控股份
　　软控股份：液体黄金轮胎推广超预期，公司液体黄金EVEC胶目前产能7万吨，2022年下半年开始盈利，2023年随产能利用率提升盈利能力将持续提升。下游轮胎企业纷纷扩产，中报业绩高增，公司轮胎设备订单有望提升，持续增长可期。公司新一期股权激励业绩目标较高，彰显发展信心。
　　本周我们中小盘的组合是青达环保、软控股份、瑞玛精密、鑫磊股份、中自科技、格林达。
　　摘要：
　　上周创业板指下跌0.36%、上证综指下跌0.72%、中小盘指下跌0.71%。
　　（1）上周有1家公司发布重组计划，为恒宇信通。
　　（2）上周有0家公司发布项目型增发预案。
　　（3）上周有8家公司发布股权激励预案，分别为时创能源、中国天楹、连城数控、威腾电气、禾迈股份、芯动联科、汇纳科技、澳华内镜。
　　（4）上周有2家公司公布员工持股计划，分别为丽珠集团、汉得信息。
　　（5）上周有1家公司发生实际控制人变更，为万里石。
　　（6）上周有1家公司发生重大资产重组终止，为ST园城。
　　上周整体增减持净额为-4.05亿元。增持企业46家，减持企业为77家。增持比例最高的前十家公司分别为：海伦哲、中储股份、天源环保、康比特、东方盛虹、纬德信息、振东制药、联诚精密、中国电建、仁和药业。
　　风险提示：国际环境变化，美联储加息超预期。近年来，国际环境日趋复杂，不确定性明显增加，部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国相关产业的发展，导致国内企业业务受到影响；美联储加息持续时间和终点利率可能超预期，从而对全球经济增长和资产价格造成负面影响，同时美联储持续加息导致美元汇率大幅提升，未来美元汇率波动加大既会影响出口企业外销产品的市场竞争力，还会对出口企业汇兑损益产生影响，从而影响其整体业绩水平。
　　

研究报告全文：证券研究报告中小公司动态一周策略回顾与展望2023-10-15中小公司研究核心观点重点关注软控股份秦基栗qinjilicsccomcn软控股份液体黄金轮胎推广超预期公司液体黄金EVEC胶目前产021-68821600能7万吨2022年下半年开始盈利2023年随产能利用率提升盈利能SAC编号S1440518100011力将持续提升下游轮胎企业纷纷扩产中报业绩高增公司轮胎设备订单有望提升持续增长可期公司新一期股权激励业绩目标较高彰显发展信心邓皓烛denghaozhucsccomcn本周我们中小盘的组合是青达环保软控股份瑞玛精密鑫磊股份SAC编号S1440522120001中自科技格林达发布日期2023年10月16日摘要上周创业板指下跌036上证综指下跌072中小盘指下跌071沪深300上证指数走势图111上周有1家公司发布重组计划为恒宇信通61上周有家公司发布项目型增发预案20-43上周有8家公司发布股权激励预案分别为时创能源中国天-9楹连城数控威腾电气禾迈股份芯动联科汇纳科技澳华内202311320232132023313202341320235132023613202371320238132023913镜20221013202211132022121320231013沪深300上证指数4上周有2家公司公布员工持股计划分别为丽珠集团汉得信息创业板指中小综指走势图11上周有1家公司发生实际控制人变更为万里石516上周有1家公司发生重大资产重组终止为ST园城-9上周整体增减持净额为-405亿元增持企业46家减持企业为77家-19增持比例最高的前十家公司分别为海伦哲中储股份天源环保202311320232132023313202341320235132023613202371320238132023913202210132022111320221213康比特东方盛虹纬德信息振东制药联诚精密中国电建仁20231013创业板指中小综指和药业风险提示国际环境变化美联储加息超预期近年来国际环境日趋复杂不确定性明显增加部分国家通过贸易保护的手段试图制约中国相关产业的发展导致国内企业业务受到影响美联储加息持续时间和终点利率可能超预期从而对全球经济增长和资产价格造成负面影响同时美联储持续加息导致美元汇率大幅提升未来美元汇率波动加大既会影响出口企业外销产品的市场竞争力还会对出口企业汇兑损益产生影响从而影响其整体业绩水平本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明中小公司研究中小公司动态报告目录一周回顾1A股市场概览8图目录图1小盘风格指数走势与增减持净额走势6图2上证中小板创业板月度表现8图3全市场行业一周涨跌幅8图4深圳主板和创业板资金流入情况单位亿元8图5中小板和创业板估值变化情况8图6一周中小板行业涨跌幅深证行业指数8图7Wind主题概念板块一周涨幅前10名8表目录表1上周组合收益一览1表2重点推荐标的1表3并购重组计划一览2表4股权激励一览3表5员工持股计划一览5表6实际控制人变更一览5表7重大资产重组终止一览5表8本周增持比例最高的前十家公司6表9本周减持比例最高的十家公司6请务必阅读正文之后的免责条款和声明中小公司研究中小公司动态报告一周回顾上周创业板指下跌036上证综指下跌072中小盘指下跌071本周我们中小盘的组合是青达环保软控股份瑞玛精密鑫磊股份中自科技格林达表1上周组合收益一览本月涨跌幅上周涨跌幅代码公司简称总市值亿元所属行业688737SH中自科技3933汽车655655603931SH格林达5861电子187187603112SH华翔股份5014机械-361-361301317SZ鑫磊股份3414机械-269-269300371SZ汇中股份2572机械-1223-1223688665SH四方光电4996电子-451-451002073SZ软控股份6786机械-085-085002976SZ瑞玛精密4006汽车-203-203688501SH青达环保1991电气设备-925-925组合平均等权-297-297399006SZ创业板指-036-036000001SH上证综指-072-072399401SZ中小盘-071-071资料来源wind中信建投表2重点推荐标的2023E业2023业绩2023代码公司简称绩亿推荐逻辑增速PE元十四五期间要完成存量煤电机组灵活性改造2亿千瓦近期电力市场化交易辅助服务市场配套政策频出火电灵活性改造商业模式进一步清晰公司全负荷脱硝系统蓄热罐电极锅炉均为火电灵活性改造核心产品全负荷脱硝系统17-20年收入688501SH青达环保1301224616CAGR达到124目前市场占有率50以上电极锅炉和蓄热器系统将电能转换成热能存储和供给既可以实现火力发电机组灵活性调峰也可以用于区域清洁供暖风电光伏消纳等市场空间巨大未来有望快速起量液体黄金可同时提高轮胎抗湿滑性能和耐磨性能降低滚阻省油10以上为轮胎橡胶行业革命性技术6万吨新产线已于22年6月试车下半年有望量产产002073SZ软控股份292591122业化拐点来临赛轮最新扩产公告给公司设备与液体黄金业务带来双击公司为轮胎橡胶设备领域全球龙头之一目前在手订单充足随着海运费高位回落趋稳上游价格出现拐点以及下游经济复苏轮胎行业有望触底反弹公司业务有望持续请务必阅读正文之后的免责条款和声明1中小公司研究中小公司动态报告增长公司为锂电客户提供完整的合浆车间解决方案客户包括宁德时代亿纬锂能等在手订单充足有望实现快速增长公司正推进收购普拉尼德5626股权普拉尼德是Rivian的空悬系统供应商Rivian23Q2交付量环比大增日展望积极警拉尼德的收入有望随之大增公司于22002976SZ瑞玛精密132972530华收购信征零件进入座椅舒适系统及智能座舱领域未来有望提供可观业绩增量此外公司23年AFU产品已获得191亿元订单通讯设备业务将实现较大幅增长碳中和背景下磁悬浮风机兴起全国改造空间数千亿公司是行业内少有的零部件301317SZ鑫磊股份1701210020自产整机企业空气源热泵产品切入煤改电市场今年煤改电订单有望过亿年产1000台磁悬浮热泵机组项目即将投产单机价值量约50万将贡献较大业绩弹性公司主业尾气催化剂迎来和共振疫情放开国五库存消化叠加经济修复将带动商用车需求修复预计23年重卡销量75-85万辆同比增长20左右公司天然气车拿到潍柴和重汽主力机型公告23Q2起份额有望大增柴油非道路国四落地带688737SH中自科技080扭亏为盈49来80-100亿元增量市场公司积极抢占道路方面公司新增公告量产助力份额提升汽油车进入长安供应链实现大客户突破23年收入有望大幅增长整体而言主业显著此外公司积极推进储能与钠离子电池工业催化剂氢燃料电池固态电池等四大业务布局打开中长期成长空间公司为TMAH显影液龙头企业面板行业国内市场占有率约70并外销至韩国日本竞争力强公司目前产能共11万吨杭州及四川新产能预计于22年年底建成并于23年陆续达产奠定增长基础面板行业四季度稼动率有所提升603931SH格林达218337430静待行业反转OLED产能快速提升将给公司产品需求带来显著增量半导体领域湿电子化学品国产化率较低公司半导体用显影液目前处于IC客户端全产线测试阶段验证成功将给公司带来显著增量资料来源wind中信建投策略选股一览并购重组计划上周有1家公司发布重组计划为恒宇信通表3并购重组计划一览首次披总市值发行价格现价总股本万露预案公司代码公司简称亿元元收购标的名称股日元股股2023-10-300965SZ恒宇信通331940495532600000西安雷航电子信息技术有限公司6000股权10资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明2中小公司研究中小公司动态报告项目型增发预案上周有0家公司发布项目型增发预案股权激励上周有8家公司发布股权激励预案分别为时创能源中国天楹连城数控威腾电气禾迈股份芯动联科汇纳科技澳华内镜可关注澳华内镜澳华内镜承诺2024-2026年需满足以下两个条件之一营业收入不低于991420亿元净利润不低于121827亿元表4股权激励一览总市值激励股本占当时总预案公告日公司代码公司简称行权比例行权条件亿元股本比例公司需满足下列两个条件之一2024年营业收入不低于99亿元2024年净利润不低于12亿元公司层面归属比例80公司需满足下列两个条件之一2024年营业收入不低于9亿元2024年净利润不低于11亿元公司需满足下列两个条件之一2025年营业收入不低于14亿元2025年净利润不低于18亿元公司层面归属比例2023-10-13688212SH澳华内镜88023030403732680公司需满足下列两个条件之一2025年营业收入不低于125亿元2025年净利润不低于16亿元公司需满足下列两个条件之一2026年营业收入不低于20亿元2026年净利润不低于27亿元公司层面归属比例80公司需满足下列两个条件之一2026年营业收入不低于175亿元2026年净利润不低于24亿元公司层面归属系数1002023年营业收入不低于人民币500亿元2024年营业收入不低于人民币600亿元公司层面归属系数902023年营业2023-10-11300609SZ汇纳科技3153505018052收入不低于人民币450亿元2024年营业收入不低于人民币540亿元公司层面归属系数802023年营业收入不低于人民币400亿元2024年营业收入不低于人民币480亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明3中小公司研究中小公司动态报告以公司2022年营业收入及净利润为业绩基数2023年营业收入增长率目标值30净利润增长率目标值1020242023-10-11688582SH芯动联科1470030304008355年营业收入增长率目标值69净利润增长率目标值212025年营业收入增长率目标值119净利润增长率目标值33第一个归属期目标值Am2023年净利润不低于600亿元第二个归属期目标值Am2023-2023-10-10688032SH禾迈股份216635050054432024年净利润累计不低于1500亿元触发值An2023-2024年净利润累计不低于1300亿元2023年营业收入达到23亿元2024年2023-10-10688226SH威腾电气249940303012821营业收入达到26亿元2025年营业收入达到30亿元第一个归属期2023年营业收入不低于5700亿元或净利润不低于540亿元第二个归属期2023年-2024年两年累计营业收入不低于11800亿元或累计净利润2023-10-10835368BJ连城数控983040303022000不低于1120亿元第三个归属期2023年-2025年三年累计营业收入不低于18300亿元或累计净利润不低于1750亿元2023年净利润触发值546亿元营业收入触发值7370亿元2024年净利润触发值838亿元营业收入触发值20302522023-10-09000035SZ中国天楹14890201809648亿元2025年净利润触发值51257亿元营业收入触发值11591亿元2026年净利润触发值1885亿元营业收入触发值13936亿元以2023年为基年20241营业收入增长率不低于30或2净利润增长率不低于3020251营业收入增长2023-10-09688429SH时创能源887635353006737率不低于50或2净利润增长率不低于5020261营业收入增长率不低于80或2净利润增长率不低于80资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明4中小公司研究中小公司动态报告员工持股计划上周有2家公司公布员工持股计划分别为丽珠集团汉得信息表5员工持股计划一览公告日期公司代码公司简称认购价格元股认购股份不超过万股占总股本的比例2023-10-13000513SZ丽珠集团3610196780212023-10-10300170SZ汉得信息448120000122资料来源wind中信建投实际控制人变更上周有1家公司发生实际控制人变更为万里石表6实际控制人变更一览变更时间股票代码股票简称总市值亿元第一大股东持股比例变更方式变更原因20231013002785SZ万里石58471229股东认购增发股份资料来源wind中信建投重大资产重组终止上周有1家公司发生重大资产重组终止为ST园城表7重大资产重组终止一览终止时间股票代码股票简称总市值亿元拟购买标的或行业承诺重组冷淡期20231011600766SHST园城2756华丰瓷矿股权1个月资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明5中小公司研究中小公司动态报告市场整体以减持为主上周整体增减持净额为-405亿元增持企业46家减持企业为77家这里列出了增减持股份比例较高的10家企业图1小盘风格指数走势与增减持净额走势10001200050010000800006000-5004000201469201595201747201967202043202125201911120141122015417201612320166182017825201831620188102019111202091120217172022520202342120141116201611112021121820221021-10002000-15000增减持净额小盘股风格指数右亿元左资料来源wind中信建投表8本周增持比例最高的前十家公司公司代码公司简称总股本万股增持股份万股增持比例参考市值万元总市值亿元300201SZ海伦哲104092152029321958922935017600787SH中储股份2180728715310807081959911078301127SZ天源环保4202308282630672925704068833429BJ康比特1245000502204037505890000301SZ东方盛虹66112131235842036272397672591688171SH纬德信息8377342186026501471952300158SZ振东制药10274947254500251572306566002921SZ联诚精密13086893180024490012006601669SH中国电建172261593416000024219571191643000650SZ仁和药业13999382314690222254429842资料来源wind中信建投表9本周减持比例最高的十家公司公司代码公司简称总股本万股减持股份万股减持比例参考市值万元总市值亿元002899SZ英派斯1200000-34754-290-5360711721300833SZ浩洋股份843270-21216-252-19935757408002990SZ盛视科技2560670-49089-192-15245787851002722SZ物产金轮2065741-27900-135-4060352944002771SZ真视通2097641-26000-124-4037703188301089SZ拓新药业1260000-13259-105-9011627434300657SZ弘信电子4884101-48841-100-8961249485请务必阅读正文之后的免责条款和声明6中小公司研究中小公司动态报告300342SZ天银机电4250351-42503-100-5242115283300688SZ创业黑马1673795-16703-100-5204085155300845SZ捷安高科1113079-10880-098-2167922166资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明7中小公司研究中小公司动态报告A股市场概览图2上证中小板创业板月度表现图3全市场行业一周涨跌幅6上证综指中小板指创业板指642402-20-4-6-2电子汽车医药通信银行综合钢铁煤炭家电机械传媒建材建筑计算机房地产有色金属基础化工国防军工农林牧渔食品饮料轻工制造交通运输纺织服装石油石化商贸零售非银行金融-4消费者服务8258288319396999129159189219249279301031061091012电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图4深圳主板和创业板资金流入情况单位亿元图5中小板和创业板估值变化情况创业板深证主板创业板中小企业板406020050-20-4040-602966-80293429202943293330-10022182204221022302208-12020-140-160101091010101110121013-1801091010101110121013资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图6一周中小板行业涨跌幅深证行业指数图7Wind主题概念板块一周涨幅前10名104938271605-14-23-32-410OLED4G别生车智戴智传苹实虚物能绿指物指能指能指感数果指拟指联照色指数数数数识数汽数穿器指数现网节数指资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明8中小公司研究中小公司动态报告秦基栗分析师介绍上海财经大学会计硕士南京大学财务管理学士2016年加入中信建投证券现任中小市值组首席分析师重点关注科技成长高端制造领域新股研究2016年新财富最佳分析师中小市值研究入围2017年新财富最佳分析师中小市值研究第3名2020年新财富最佳分析师港股及海外市场研究第5名邓皓烛中信建投证券中小盘研究员同济大学土木工程硕士法国国立路桥大学工程师重点关注科技成长高端制造领域新股研究林赫涵研究助理linhehancsccomcn请务必阅读正文之后的免责条款和声明9中小公司研究中小公司动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号南福田区福中三路与鹏程一路交中环交易广场2期18楼座12层塔2103室汇处广电金融中心35楼电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请务必阅读正文之后的免责条款和声明10