核心观点
　　近期市场弱势延续的同时部分个股的连板效应却十分强势，通过构建连板效应的衡量指标我们发现9月以来的这种背离在历史上也是比较突出的，类似2018年10月。这种现象反映资金预期市场虽然表现弱势但无大跌风险，同时这种连板的赚钱效应可能扩散至其它板块。统计来看，背离发生的后两个月沪指涨幅平均数为2.33%，中位数为2.47%，这种市场弱势和连板强势之间的背离对中期而言是偏多的信号。
　　市场弱势而连板强势的类型及潜在机理
　　市场弱势而连板强势的主要类型有两种：（1）指数下跌而连板强势，通常是市场主线阶段性见顶回落的同时，部分资金流入其它个股，打造出连板效应，因而这种连板效应可以视为主线资金的承接；（2）指数大跌后震荡调整的同时连板强势，通常是市场前期主线已经回调一段时间，这时部分资金流入其它个股，打造出连板效应，因而这种连板效应可以视为行情新周期的启动信号，而不仅是主线赚钱效应的扩散或补涨。而市场弱势而连板强势的潜在机理如下：（1）反映资金预期市场虽然表现弱势但无大跌风险；（2）连板效应的实现反映市场合力确有做多意愿；（3）龙头个股的连板存在示范效应，在打开了市场短线的新高度后，连板的赚钱效应可能扩散。
　　市场弱势而连板强势的可比案例
　　2018年10-11月和当前情形最为相似，都是在第二波政策底后出现了市场弱势和连板强势的背离（对应上述第二种类型）。当时的标志性个股是恒立实业，在10月20日重组相关的监管政策调整后启动行情，最终录得17天14板。虽然期间经历过停牌核查、关注函等风波，但随后仍然强势涨停。而这一连板效应后来扩散到了11月的创投概念，市北高新、光洋股份等个股模仿了恒立实业的连板走势。最终这一连板效应扩散到了5G概念，并和大盘共振打造出了东方通信的67天29板。
　　如何理解本次市场弱势和连板强势之间的背离？ 
　　当前情形对应上述第二种类型，即前期主线板块（AI和中特估）回调一段时间后，以华为概念为代表的热点板块出现了短期涨停天数极多的个股。复盘历史上市场弱势而短线赚钱效应不降反升的月份，其后两个月上证指数涨幅的平均数为2.33%，中位数为2.47%，这种市场弱势和连板强势之间的背离往往意味着市场情绪即将见底。参考2018年，最理想的情况是市场及时有新热点跟进，这样赚钱效应将继续扩散至其他板块，如果新主线形成则将演变为空间更高、持续更久的行情。
　　风险提示：地缘政治风险、海外美联储紧缩程度超预期、国内经济复苏不及预期等。