核心观点：北向资金净流入-131.44亿，配置交易盘本周均有所流出，其中配置盘净流入-77.6亿，交易盘净流入-27.2亿。今年以来北向资金净流入900.5亿。产业链来看，配置盘主要加仓消费电子、汽车、医药等产业链；交易盘加仓半导体制造、消费电子较多；配置盘和交易盘共同加仓消费电子、乘用车、半导体制造等产业链，共同减仓光伏等产业链。风格板块来看，上周配置盘减持成长风格，但交易盘有所流入。
　　风格流向：配置盘减持成长风格，但交易盘有所流入。配置盘主要流出成长（-54.6亿）风格；交易盘流入成长（8.9亿）、消费（1.5亿）等风格，流出周期（-20.7亿）等风格。近四周配置盘主要流出成长（-263.3亿）、金融（-90.6亿）等风格；交易盘主要流入成长（60.9亿）、金融（13.3亿）等风格。
　　产业链流向：配置盘加仓消费电子、汽车、医药等产业链；交易盘加仓半导体制造、消费电子较多。上周配置盘资金增持消费电子（5.5亿）、中药（4.3亿）等产业链，减持光伏（-17.2亿）、免税（-10.3亿）等产业链；交易盘资金增持半导体制造（13.2亿）、消费电子（9.6亿）等产业链，减持光伏（-11.7亿）、CXO（-4.4亿）等产业链。配置盘和交易盘共同加仓消费电子、半导体制造等产业链，共同减仓光伏等产业链。
　　行业流向：流入电子/汽车，流出电力设备/机械设备。上周净流入排名较前的行业是电子（21.9亿）、汽车（18.5亿）等行业，净流出排名较前的行业是电力设备（-45.8亿）、机械设备（-20.0亿）等行业。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓消费电子、乘用车等行业，共同减仓软件开发、光伏设备等行业，在煤炭开采、医疗服务、证券、电池等行业有分歧。
　　个股流向：中际旭创（5.6亿）、天孚通信（5.1亿）获外资加仓较多；隆基股份（-11.3亿）、中国中免（-9.9亿）遭外资抛售较多。
　　周期资源品板块：配置盘资金流入煤炭等行业，流出钢铁、建筑装饰等行业；交易盘资金流入有色金属等行业，流出煤炭、建筑装饰等行业。
　　中游制造板块：配置盘和交易盘资金均流入汽车、流出机械设备、电力设备行业。
　　消费板块：配置盘和交易盘资金在医药生物、社会服务等行业分歧较大。
　　TMT板块：配置盘和交易盘资金均流入通信、电子行业，流出计算机、传媒行业。
　　金融地产公用板块：配置盘资金流入银行，流出非银金融、交通运输等行业；交易盘资金流入非银金融等，流出交通运输、公用事业等行业。
　　注：近一周指2023/10/9-10/13，近四周指2023/9/18-10/13，YTD截至2023/10/13
　　风险提示：本报告内容为客观数据的跟踪和梳理，不构成任何对市场走势的判断和行业或个股的推荐；北向资金动向不能代表市场整体资金面情况，数据可能存在一定的统计误差；经济下行超预期，宏观调控政策不及预期，刺激效果显现需要一定的时间传导；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，国际关系和环境局势存在波动风险，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

研究报告全文：证券研究报告策略周报配置交易盘共同加仓消费电子乘用车等外资风向10月第2期分析师陈果chenguodcqcsccomcnSAC编号S1440521120006分析师李家俊lijiajunbjcsccomcnSAC编号S1440522070004发布日期2023年10月16日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明北向资金结构和流向概览核心观点北向资金净流入-13144亿配置交易盘本周均有所流出其中配置盘净流入-776亿交易盘净流入-272亿今年以来北向资金净流入9005亿产业链来看配置盘主要加仓消费电子汽车医药等产业链交易盘加仓半导体制造消费电子较多配置盘和交易盘共同加仓消费电子乘用车半导体制造等产业链共同减仓光伏等产业链风格板块来看上周配置盘减持成长风格但交易盘有所流入风格流向配置盘减持成长风格但交易盘有所流入配置盘主要流出成长-546亿风格交易盘流入成长89亿消费15亿等风格流出周期-207亿等风格近四周配置盘主要流出成长-2633亿金融-906亿等风格交易盘主要流入成长609亿金融133亿等风格产业链流向配置盘加仓消费电子汽车医药等产业链交易盘加仓半导体制造消费电子较多上周配置盘资金增持消费电子55亿中药43亿等产业链减持光伏-172亿免税-103亿等产业链交易盘资金增持半导体制造132亿消费电子96亿等产业链减持光伏-117亿CXO-44亿等产业链配置盘和交易盘共同加仓消费电子半导体制造等产业链共同减仓光伏等产业链行业流向流入电子汽车流出电力设备机械设备上周净流入排名较前的行业是电子219亿汽车185亿等行业净流出排名较前的行业是电力设备-458亿机械设备-200亿等行业上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓消费电子乘用车等行业共同减仓软件开发光伏设备等行业在煤炭开采医疗服务证券电池等行业有分歧个股流向中际旭创56亿天孚通信51亿获外资加仓较多隆基股份-113亿中国中免-99亿遭外资抛售较多周期资源品板块配置盘资金流入煤炭等行业流出钢铁建筑装饰等行业交易盘资金流入有色金属等行业流出煤炭建筑装饰等行业中游制造板块配置盘和交易盘资金均流入汽车流出机械设备电力设备行业消费板块配置盘和交易盘资金在医药生物社会服务等行业分歧较大TMT板块配置盘和交易盘资金均流入通信电子行业流出计算机传媒行业金融地产公用板块配置盘资金流入银行流出非银金融交通运输等行业交易盘资金流入非银金融等流出交通运输公用事业等行业注近一周指2023109-1013近四周指2023918-1013YTD截至20231013风险提示本报告内容为客观数据的跟踪和梳理不构成任何对市场走势的判断和行业或个股的推荐北向资金动向不能代表市场整体资金面情况数据可能存在一定的统计误差经济下行超预期宏观调控政策不及预期刺激效果显现需要一定的时间传导海外市场波动超预期海外经济下行超预期全球流动性紧缩超预期中美利差走阔存在风险人民币汇率存在波动风险海外黑天鹅事件地缘冲突持续超预期国际关系和环境局势存在波动风险关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场2北向资金净流入-13144亿较上周变动4383亿上周2023109-1013北向资金净流入-13144亿较上周变动4383亿截至10月13日2023年北向资金净流入9005亿较去年同期大幅上升变动5156亿图表1北向资金历年累计净流入亿元2017201820192020202120222023500040003000200010000-10000101020103010401050106010701080109011001110112013资料来源Wind中信建投资金结构配置盘交易盘均有所流出上周2023109-1013北向资金净流入-13144亿其中配置盘净流入-776亿交易盘净流入-272亿近四周2023918-1013北向资金净流入-45848亿其中配置盘净流入-5069亿交易盘净流入477亿图表22023年北向资金周度净流入亿元图表32022年北向资金累计净流入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构其他国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构60025005004002000300150020010010000500-100-2000-300-400-5004资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投风格流向配置盘减持成长风格但交易盘有所流入上周2023109-1013配置盘主要流出成长-546亿风格交易盘流入成长89亿消费15亿等风格流出周期-207亿等风格近四周2023918-1013配置盘主要流出成长-2633亿金融-906亿等风格交易盘主要流入成长609亿金融133亿等风格图表4北向资金配置盘累计净流入亿元图表5北向资金交易盘累计净流入亿元周期消费成长金融稳定周期消费成长金融稳定16004001400300120020010008001006000400-100200-2000-200-300-400-4002022082023042023102022032022102022022022032022042022052022062022072022092022102022112022122023012023022023032023052023062023072023082023092022012022022022042022052022062022072022082022092022112022122023012023022023032023042023052023062023072023082023092023102022015资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投产业链配置盘加仓消费电子汽车医药等图表6主要板块产业链环节北向资金净流入亿元6资料来源Wind港交所中信建投注近一周指2023109-1013近四周指2023918-1013YTD截至20231013行业流向流入电子汽车流出电力设备机械设备上周2023109-1013净流入排名较前的行业是电子219亿汽车185亿等行业净流出排名较前的行业是电力设备-458亿机械设备-200亿等行业上周2023109-1013配置盘资金与交易盘资金共同加仓消费电子乘用车等行业共同减仓软件开发光伏设备等行业在煤炭开采医疗服务证券电池等行业有分歧图表7北向资金周频一级行业净买入亿元图表8北向资金周频二级行业净买入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘300亚太和中资机构净流入亿20010000电汽有通医银农美综环社基煤纺建轻房家国非公钢石建传商计食交机电-100子车色信药行林容合保会础炭织筑工地用防银用铁油筑媒贸算品通械力金生牧护服化服材制产电军金事石装零机饮运设设属物渔理务工饰料造器工融业化饰售料输备备-200-300-400-5007资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向近四周流入汽车医药生物流出电力设备食品饮料近四周2023918-1013净流入较多的行业是汽车425亿医药生物336亿等净流出较多的行业是电力设备-1413亿食品饮料-913亿等近四周2023918-1013配置盘资金与交易盘资金共同加仓消费电子等行业共同减仓旅游零售白酒软件开发等行业在白色家电元件等行业有分歧图表9北向资金近四周一级行业净买入亿元图表10北向资金近四周二级行业净买入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘1000亚太和中资机构近四周净流入亿50000汽医电传银家轻环农纺美综社煤国基通公建钢房商石交建机有计非食电车药子媒行用工保林织容合会炭防础信用筑铁地贸油通筑械色算银品力-500生电制牧服护服军化事装产零石运材设金机金饮设物器造渔饰理务工工业饰售化输料备属融料备-1000-1500-20008资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向今年流入汽车电子流出食品饮料银行2023年净流入排名较前的行业是汽车2860亿电子2639亿机械设备2025亿等行业净流出排名较前的行业是食品饮料-1376亿银行-746亿等行业2023年配置盘资金与交易盘资金共同加仓光学光电子乘用车商用车电池半导体等行业共同减仓股份制银行煤炭开采水泥光伏等行业在白酒等行业有分歧图表11北向资金YTD一级行业净买入亿元图表12北向资金YTD二级行业净买入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘4000亚太和中资机构YTD净流入亿30002000100000汽电机电传医基通石有公纺环美建综轻交国家社计钢非农建商房煤银食-1000车子械力媒药础信油色用织保容筑合工通防用会算铁银林筑贸地炭行品设设生化石金事服护装制运军电服机金牧材零产饮备备物工化属业饰理饰造输工器务融渔料售料-2000-30009资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投北向资金净流入流出金额十大个股图表13陆股通周频月频YTD净买入净卖出金额十大个股10资料来源Wind港交所中信建投注近一周指2023109-1013近四周指2023918-1013YTD截至20231013北向资金净流入流出占比十大个股图表14陆股通周频月频YTD净买入净卖出占比十大个股11资料来源Wind港交所中信建投注近一周指2023109-1013近四周指2023918-1013YTD截至20231013北向资金行业累计净流入资源品图表15北向资金配置盘累计净流入亿元图表16北向资金交易盘累计净流入亿元石油石化煤炭有色金属石油石化煤炭有色金属300200250150200100150501000500-5020221220220820230520220220220320220420220520220620220720220820220920221020221120230120230220230320230420230520230620230720230820230920231020220120220220220320220420220520220620220720220920221020221120221220230120230220230320230420230620230720230820230920231020220112资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投北向资金行业累计净流入工业材料图表17北向资金配置盘累计净流入亿元图表18北向资金交易盘累计净流入亿元钢铁基础化工建筑装饰建筑材料钢铁基础化工建筑装饰建筑材料1206010050804060304020201000-20-10-40-60-20-80-30-100-4020220120220220220320220420220520220620220720220820220920221020221120221220230120230220230320230420230520230620230720230820230920231020220220220320220420220520220620220720220820220920221020221120221220230120230220230320230420230520230620230720230820230920231020220113资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投北向资金行业累计净流入制造图表19北向资金配置盘累计净流入亿元图表20北向资金交易盘累计净流入亿元机械设备电力设备汽车机械设备电力设备汽车900150800100700600505000400300-50200100-1000-150-100-200-2002022032022042022022022032022042022052022062022072022082022092022102022112022122023012023022023032023042023052023062023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