各大平台陆续开启“双十一”大促，整体满减力度与去年持平。淘宝、天猫、京东和抖音采用“预售+现货+满减”模式，于10月24日开启预售，其中拼多多与唯品会抢跑其他主流平台，于10月20日开启双十一。从促销周期来看，天猫、淘系、抖音促销周期与去年持平，京东促销周期缩短。在满减力度方面，淘系与抖音平台津贴为“满200-30”，天猫与小红书平台津贴为“满300-50”，京东平台津贴为“满299-50”，整体促销力度与2022年双十一持平。在促销规则上，各线上平台齐发力，拼多多玩法多元化，限量抢优惠券+9块9专场+超值大牌专场+品质水集团，活动纷繁畅享百亿补贴；小红书跨店满减，另加三种平台券和直播红包雨。此外，李佳琦直播间值得关注，10月24日以超级美妆节开启持续10天双十一直播，10月31现货美妆节持续加码。
　　李佳琦双十一（10.24）美妆节预告：高端品牌上播sku减少，部分大众品牌和功能性护肤品牌上播sku增加，价格大体维持稳定赠品增加，折扣同比微增。从上播品牌来看，在日本核污染事件影响下，日系高端品牌如资深堂、CPB下架直播间；从价格端来看，高端品牌产品与原价相比，折扣力度大，与2022年双十一价格相比部分品牌维持稳定，部分品牌小幅上升。大众品牌与功能性护肤品牌上播产品更加丰富，产品价格维持稳定，赠品略有提升，如珀莱雅红宝石面霜3.0，价格保持稳定下，同款产品赠品增加；薇诺娜清透防晒乳、保湿特护霜价格及规格均维持稳定，冻干面膜价格小幅下降。
　　上周（10月9日至10月13日）美容护理指数涨跌幅为-2.52%，申万一级31个行业中排名第20。同期沪深300指数涨跌幅-0.71%，美容行业跑输指数1.86pct。个股方面，主要上市公司中上周表现靠前的TOP5个股分别为上美股份（+6.22%）、江苏吴中（+2.88%）、福瑞达（+2.81%）、美丽田园（+2.71%）、丸美股份（+0.12%）。
　　投资建议：双十一临近，各大电商平台促销活动多元化，各国货龙头加大产品推新、渠道布局力度，关注双十一、双十二大促催化行情。长期来看国货品牌竞争力增强、市场份额将进一步提升。建议关注当前处于估值底部的品牌端龙头珀莱雅，以及底部反转预期标的贝泰妮、丸美股份、水羊股份。
　　风险提示：行业竞争加剧；需求不及预期；新品推广不及预期；产品质量风险；上市公司治理风险；股东减持抛压。
　　

研究报告全文：TableTitle美妆板块景气回暖关注大促催化美容护理TableReportDate行业简评报告20231017评级TableRank看好核心观点TableAuthorsmmary于那首席分析师各大平台陆续开启双十一大促整体满减力度与去年持平淘宝天猫京SAC执证编号S0110522070001东和抖音采用预售现货满减模式于10月24日开启预售其中拼多多与yuna3sczqcomcn唯品会抢跑其他主流平台于10月20日开启双十一从促销周期来看天猫电话021-58820297淘系抖音促销周期与去年持平京东促销周期缩短在满减力度方面淘系与张露抖音平台津贴为满200-30天猫与小红书平台津贴为满300-50京东研究助理平台津贴为满299-50整体促销力度与2022年双十一持平在促销规则上SAC执证编号zhanglu001sczqcomcn各线上平台齐发力拼多多玩法多元化限量抢优惠券9块9专场超值大牌专电话010-81152631场品质水集团活动纷繁畅享百亿补贴小红书跨店满减另加三种平台券和直播红包雨此外李佳琦直播间值得关注10月24日以超级美妆节开启持续10市场指数走势最近TableChart1年天双十一直播10月31现货美妆节持续加码02美容护理沪深300李佳琦双十一1024美妆节预告高端品牌上播sku减少部分大众品牌和012810211217功能性护肤品牌上播sku增加价格大体维持稳定赠品增加折扣同比微增从-Aug-----DecMarMayOctOct上播品牌来看在日本核污染事件影响下日系高端品牌如资深堂CPB下架直-02播间从价格端来看高端品牌产品与原价相比折扣力度大与2022年双十一价格相比部分品牌维持稳定部分品牌小幅上升大众品牌与功能性护肤品牌资料来源聚源数据上播产品更加丰富产品价格维持稳定赠品略有提升如珀莱雅红宝石面霜30相关研究价格保持稳定下同款产品赠品增加薇诺娜清透防晒乳保湿特护霜价格及规TableOtherReport美妆贝泰妮拟收购悦江投资有望强格均维持稳定冻干面膜价格小幅下降化品牌矩阵赋能线上运营美妆珀莱雅升级红宝石面霜30持续强化大单品矩阵上周10月9日至10月13日美容护理指数涨跌幅为-252申万一级31个美妆薇诺娜MANNER跨界联名协行业中排名第20同期沪深300指数涨跌幅-071美容行业跑输指数186pct同传播扩展年轻目标客群个股方面主要上市公司中上周表现靠前的TOP5个股分别为上美股份622江苏吴中288福瑞达281美丽田园271丸美股份012投资建议双十一临近各大电商平台促销活动多元化各国货龙头加大产品推新渠道布局力度关注双十一双十二大促催化行情长期来看国货品牌竞争力增强市场份额将进一步提升建议关注当前处于估值底部的品牌端龙头珀莱雅以及底部反转预期标的贝泰妮丸美股份水羊股份风险提示行业竞争加剧需求不及预期新品推广不及预期产品质量风险上市公司治理风险股东减持抛压请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录1双十一临近美妆板块迎景气回升22化妆品新品跟踪321新品备案322近期上市新品53周度市场回顾64行业要闻85重要公司公告96业绩及估值107风险提示10插图目录图1双十一促销时间线2图223年双十一李佳琦美妆预售产品比价3图3珀莱雅化妆品新品备案情况件4图4贝泰妮化妆品新品备案情况件4图5上海家化化妆品新品备案情况件4图6华熙生物化妆品新品备案情况件4图7福瑞达化妆品新品备案情况件4图8国产代表性品牌近期上市新品6图9申万美容护理行业市场走势7图10美容护理行业估值PE-TTM7图11上周申万一级行业涨跌幅表现7图12美容护理行业重点公司周涨跌幅8图13上周重点公司公告9图14重点公司盈利预测及估值10请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告1双十一临近美妆板块迎景气回升各大平台陆续开启双十一大促整体满减力度与去年持平淘宝天猫京东和抖音采用预售现货满减模式于10月24日开启预售其中拼多多与唯品会抢跑其他主流平台于10月20日开启双十一从促销周期来看天猫淘系抖音促销周期与去年持平京东促销周期缩短在满减力度方面淘系与抖音平台津贴为满200-30天猫与小红书平台津贴为满300-50京东平台津贴为满299-50整体促销力度与2022年双十一持平在促销规则上各线上平台齐发力拼多多玩法多元化限量抢优惠券9块9专场超值大牌专场品质水集团活动纷繁畅享百亿补贴小红书跨店满减另加三种平台券和直播红包雨此外李佳琦直播间值得关注10月24日以超级美妆节开启持续10天双十一直播10月31现货美妆节持续加码图1双十一促销时间线1012102010241031111113119111011111114102420点预售开启103120点开始付尾款119-1111持续19天淘宝满200-30去年19天定金尾款现货主题日第二波预热现货天猫满300-50102420点预售开启1031-1131140-1190持续17天点点满299-50去年25天定金开门红专场持续19天预售期1024-1031111爆发112-1110去年19天定金定金现货爆发特色主题日特色主题日满200-301031-1111现货1020售卖开启1114售卖结束持续26天去年23天无预售和满减1020价格基本等同于其他平台预售价蹲好时机10200点-111124点持续23天百亿补贴限量抢满100减50优惠券满50减20优惠券多种玩法9块9专场超值大牌专场品质水集团百亿补贴102420点-111324点持续23天跨店满300减503种平台券通用跨店满减直播红包雨满300-501029黄金珠宝时尚节1024超级美妆节持续10天1030凑单专场1025生活节1031现货美妆节1026潮电节111潮品返场1027家装节112零食节1028母婴节113时尚节资料来源各大电商平台小红书首创证券李佳琦双十一1024美妆节预告高端品牌上播sku减少部分大众品牌和功能性护肤品牌上播sku增加价格大体维持稳定赠品增加折扣同比微增从上播品牌来看在日本核污染事件影响下日系高端品牌如资深堂CPB下架直播间从价格端来看高端品牌产品与原价相比折扣力度大与2022年双十一价格相比部分品牌维持稳定部分品牌小幅上升大众品牌与功能性护肤品牌上播产品更加丰富产品价格维持稳定赠品略有提升如珀莱雅红宝石面霜30价格保持稳定下同款产品赠品增加薇诺娜清透防晒乳保湿特护霜价格及规格均维持稳定冻干面膜价格小幅下降请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图223年双十一李佳琦美妆预售产品比价类别品牌产品2023双十一李佳琦直播活动到手价2022双十一李佳琦直播活动2022双11到手价原价天猫官旗1550元315ml精粹水200ml送同款100ml30ml21700元360ml200ml送同款100ml15ml洁面泡沫30ml1410元150ml洁面30mlLAMER3100元600ml精粹水150ml2送同款100ml32820元600ml200ml2送精粹水100ml2面霜7ml22820元300ml面霜14ml50ml送同款7ml9760元30ml送同款精华1080元113ml兰蔻小黑瓶精华50ml送同款20ml31100元110ml1100元50ml7ml55ml760元30ml精华40ml695元60ml小棕瓶精华30ml送同款精华15ml215ml胶原霜30ml送同款精华15ml27ml660元67ml695元30ml雅诗兰黛胶原霜15ml小棕瓶精华100ml送同款精华15ml41140元160ml100ml送同款精华30ml正装15ml31180元175ml1220元75ml1700元104mlAGE面霜48ml送同款面霜15ml41730元108ml48ml送同款面霜4ml14手持镜1830元48ml手持镜30ml30ml送CE精华15ml2RBE夜间修护精华2900元120ml30ml30ml送色修精华15mlCFscfCE精华2740元120ml修丽可日夜修护组合-高端品牌15ml2B5精华15ml2防晒小银伞15ml2B5精华30ml小银伞30ml15ml2RBE夜间修护精华15ml2色修精华15ml30ml送同款15ml22件1100元送同款600元60ml30ml送同款15ml4ml4585元65ml色修精华615元30ml15ml51100元135ml30ml2送同款15ml44ml1050元124ml1190元60ml1190元60ml帝皇蜂姿修护复原蜜精华液30ml2送复原蜜30ml精粹液150ml复原蜜5ml30ml2送复原蜜30ml5ml61540元60ml复原蜜35ml精粹液150ml复原蜜60ml700元65ml或金钻粉底液35ml送粉底液5ml7或金钻妆前乳35ml35ml送粉底液5ml6700元65ml790元35ml700元35ml妆前乳35ml695元150ml娇兰帝皇蜂姿蜜润精粹液150ml2送同款150ml2或300ml1040元600ml150ml2送同款150ml2990元600ml1110元300ml兰花面霜50ml送兰花面霜替换芯50ml4000元100ml--4100元50ml2590元100ml2850元100ml帝皇蜂姿日晚霜套装50ml2送蜂皇水150ml眼霜15ml复原蜜30ml50ml2送蜂皇水150ml复原蜜5ml6日霜7ml7蜂皇水150ml复原蜜30ml日3050元100ml蜂皇水150ml眼霜15ml复原蜜30ml霜49ml279元100g50g送同款15g4红宝石面霜15g3红宝石面膜279元1145g20版50g送同款50g红宝石水20ml红宝石乳20ml水红宝石面霜30同款水20ml同款乳20ml面359元50g5片盒面膜5片屏障面膜5片膜5片双抗精华30ml红宝石精华30ml组合双抗精华30ml红宝石精华30ml送双抗精华30ml红宝463元135ml送双抗精华30ml替换芯红宝石精华30ml双抗精463元127ml早c晚a组合石精华30ml红宝石水40ml红宝石乳40ml水屏障面膜5红宝石水40ml红宝石乳678元60ml华4ml红宝石精华3ml双抗面膜5片红宝石面膜5面膜15片颈霜50g珀莱雅片颈霜50g双抗精华75ml红宝石精华75ml40ml面膜5片颈霜50g片源力面膜5片颈霜50g319元110ml319元1025ml源力精华2050ml送同款15ml4源力面膜20一盒源力精华50ml送同款精华小样75ml7源力面膜3片439元50ml面膜5片面膜3片双抗水160ml双抗乳120ml双抗精华30ml687元双抗水160ml509元水340ml乳240ml精华60ml三件套双抗水乳三件套送水60ml3乳40ml3双抗精华30ml替换芯双--双抗乳120ml双抗精面膜5片洁面100g抗面膜5片正装洁面100g华30ml298元修容盘遮瑕盘修容盘遮瑕盘送手指粉扑2遮瑕试色卡Mini三彩棠遮瑕修容套装粉扑2遮瑕试色迷你三文鱼迷你三色修容口--388元文鱼色Mini三色修容正装丹青口红彩棠香挂红正装香挂358元48支358元48支可复美胶原棒30支盒送同款15支大水膜5片22片30支送同款18支胶原贴20片469元30支水膜20贴胶原贴20片太极肌源修护水200ml送同款30ml7奶皮面膜3盒230元410ml--272元200ml200ml2送同款200ml30ml6啵啵面膜3盒448元780ml太极肌源修护水--539元400ml佰草集透亮白泥面膜3盒啵啵面膜3盒白泥面膜3盒50g送护眼君150g精华水120ml精华蜜346元50g大众品牌太极肌源修护面霜--499元50g10ml3护眼君150g精华水120ml精华蜜30ml1090元精华蜜130ml明星套组精华蜜130ml小蜜罐面霜送精华蜜130ml小蜜罐面霜50ml小蜜罐乳100ml799元精华蜜260ml面霜110ml黑精华50ml组欧莱雅--小蜜罐面霜60g黑精60g黑精华50ml鎏金蜜精华30ml洁面正装小蜜罐身体乳乳100ml鎏金蜜精华30ml洁面正装身体乳华75ml499元200ml259元226ml第四代小白瓶100ml送同款正装100ml面膜5片100ml送同款14ml9菁醇洁面125g719元100ml面膜5片洁面125g299元30g299元30g超红瓶眼霜15g送同款正装15g胜肽面膜5片15g送同款5g3胜肽面膜5片379元15gOLAY面膜5片面膜5片小白瓶面膜20片送同款30片359元50片20片送同款30片389元50片499元20片红蓝胜肽面膜10片送同款面膜15片359元25片10片送同款面膜15片359元25片498元10片302美白镭射瓶50ml送同款正装50ml740元100ml50ml送同款正装50ml10ml785元110ml820元50ml黄油200ml送同款正装200ml298元400ml200ml送同款正装200ml380元400ml395元200ml倩碧水175ml乳100ml送防晒正装30ml或同款精华690元水175ml乳100ml690元水175ml乳100ml860元水175ml乳302美白水乳套装水175ml乳100ml送防晒正装30ml或同款精华10ml310ml3防晒30ml或精华30ml防晒30ml或精华30ml100ml玫瑰面霜55g正装买一赠一208元110g--258元55g50ml送同款35ml10ml3小紫瓶面膜5片小紫269元115ml269元110ml小紫瓶精华第五代50ml送同款10ml6冰肌面膜5片颈霜正装50ml329元50ml瓶面霜185g面膜5片面霜185g面膜5片颈霜50ml自然堂极地水110ml2送同款30ml6530元400ml--390元110ml水110ml精华35ml面霜55ml送精华10ml4精578元水110ml精华75ml面霜55ml组喜默因套组---华露185g3洁面膏120g鲜注面膜1盒精华露555g洁面膏120g面膜1盒416元200g426元200g保湿特护霜4支装50g4送特护霜精华液小样面膜50g4送面膜1盒精华中样268元50g面膜小样面膜小样薇诺娜冻干面膜纯净水6片盒6299元36片20片268元20片657元18片清透防晒乳50g2支送同款30g168元130g50g2送同款30g168元130g376元50g2274元23片积雪草安心修护面膜6片4盒199元24片6片2盒送11片眼霜15g800元24片眼霜15g玉泽198元150g229元100g皮肤屏障保湿霜50g2送同款保湿霜50g眼霜15g50g2送眼霜15g喷雾150ml340元50g2眼霜15g眼霜15g喷雾150ml379元46支玻尿酸屏障调理次抛15ml30支送同款16支水光眼霜15g--519元45ml水光眼霜15g润百颜359元46支359元40支菁透焕亮377次抛15ml30支送同款16支面膜5片2盒30支送同款10支面膜5盒519元45ml面膜10片面膜25片398元45支夸迪焕颜次抛1ml30送各类次抛30支398元60支30支送15ml喷雾50ml面膜2片628元30ml功能性化夸迪喷雾50ml面膜2片妆品牌动能支撑轻龄面霜50g买一送一小样398元100g--738元50g颐莲玻尿酸补水喷雾300ml买一送一面膜1片69元600ml--79元300ml119元80ml119元40ml雅漾修复霜40ml送同款40ml喷雾150ml精华液100ml40ml送洁面乳200ml喷雾300ml129元40ml喷雾150ml精华液100ml洁面200ml喷雾300ml259元100ml雅漾修护舒缓保湿霜50ml送同款50ml喷雾200ml洁面乳100ml2--218元50ml喷雾200ml洁面200ml140元600ml舒泉调理喷雾300ml送同款正装300ml50ml喷雾--109元150ml50ml喷雾B5面膜2盒10片送同款17片268元27片10片送同款17片268元27片330元10片218元80ml218元110mlK乳双支装40ml2送面膜2片40ml2送同款30ml面膜5片278元40ml面膜2片面膜5片理肤泉40ml2118元80mlB5霜双支装40ml2118元80ml278元40ml100ml2249元200mlB5多效修护乳40ml2179元80ml--129元40ml资料来源李佳琦直播间小红书首创证券注选取部分美妆产品日期截至2023年10月13日2化妆品新品跟踪21新品备案2023年10月上海家化新品备案数量领先2023年10月起统计截止至10月15日主要国请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告产品牌中珀莱雅备案数量3件贝泰妮2件上海家化6件华熙生物2件福瑞达1件图3珀莱雅化妆品新品备案情况件图4贝泰妮化妆品新品备案情况件资料来源NMPA首创证券资料来源NMPA首创证券图5上海家化化妆品新品备案情况件图6华熙生物化妆品新品备案情况件资料来源NMPA首创证券资料来源NMPA首创证券图7福瑞达化妆品新品备案情况件302520151050202109202302202309202108202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202303202304202305202306202307202308202310202107资料来源NMPA首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告22近期上市新品近期代表性国产化妆品牌新品上市1珀莱雅珀莱雅珀莱雅红宝石面霜30实力淡纹速充胶原锁定饱满悦芙媞焕能光透精华液抗氧焕亮OffRelaxOR头皮平衡控油精华液控油抗痒OR沁盈柔亮护发精华油平衡修复2贝泰妮Aoxmed绿安缦精华脆敏肌抗老稳驭年轻特殊美容前后护理瑷科缦绿金刚次抛精华退红嫩肤3巨子生物可复美透明质酸钠藻萃盈润保湿次抛精华液补水焕亮4水羊股份大水滴保湿洁肤洁面慕斯清洁控油温和5敷尔佳敷尔佳敷尔佳姜黄凝珠净痘复配精华液无酸祛痘6福瑞达瑷尔博士精研清肌安护精华液控油祛痘修红敏韧屏障益生菌面霜20修护屏障7毛戈平毛戈平臻颜缎光渐变颊彩盘901902慕颜柔纱腮红906903慕颜丝缎唇膏凝眸五色眼影盘9038华熙生物夸迪焕颜凝萃蓝铜胜肽次抛精华液抚平皱纹请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图8国产代表性品牌近期上市新品公司品牌新品名称宣传用名上市时间功效主要成分价格规格亚精胺疑拟香桃木果槲皮素麦角硫因迷迭香叶欧洲越桔果红毛丹果皮启时集致抗皱眼霜能量眼霜20230905抚纹紧廓48920g提取物类蛇毒肽乳清蛋白亚精胺疑拟香桃木果槲皮素麦角硫因迷迭香叶欧洲越桔果红毛丹果皮启时集致抗皱精粹水能量水精粹水20230910抗皱紧肤提取物生物糖胶-2甘草酸二钾透明质酸钠778水120ml乳120ml888水亚精胺疑拟香桃木果槲皮素麦角硫因迷迭香叶欧洲越桔果红毛丹果皮120ml45g霜珀莱雅启时集致抗皱精粹乳能量乳精粹乳20230910抗皱紧肤提取物红木籽提取物糖类同分异构体亚精胺疑拟香桃木果槲皮素麦角硫因迷迭香叶欧洲越桔果红毛丹果皮启时集致紧塑霜能量面霜紧致霜20230905抗皱紧肤35950g提取物乳清蛋白DPHP三重神经酰胺长角豆果提取物神经环肽-161亚麻籽环肽水飞蓟素山金车花提取物三重神经酰胺脂质红宝石面霜30红宝石面霜3020230919抗皱焕亮50946g体高山火绒草重组型人源化胶原蛋白109150ml2瓶舒缓水活保湿喷雾舒缓小蓝喷20230906补水修护全谱透明质酸水解透明质酸锌悦肤宁舒缓肽红没药醇姜根149150ml3瓶悦芙媞珀莱雅焕能光透精华液聚光精华20230927抗氧焕亮壬二酰胺EMASTAY-C水飞蓟精粹乙酰基四肽-2EUK-13416930mlOR净澈清爽洗发水护发素桂OR净澈清爽洗发水护发素桂20230905洗护桂花提取物草莓虎耳草红藻精粹168260ml2花限定套装花限定套装OffRelax夜间修护系列洗发水护328460ml洗发水夜间修护洗发水护发素20230914彻夜润养发丝双联结构玻尿酸霞多丽白葡萄植物神经酰胺发素460ml护发素offrelaxOR头皮平衡控油精华液OR头皮平衡控油精华液20230919控油抗痒PCA锌酵母锌水飞蓟籽油VE蓝桉叶油甘草酸二钾22950mlOR沁盈柔亮护发精华油OR沁盈柔亮护发精华油20230928平衡修复亚麻籽油刺阿干树仁油16930ml丝雾云柔蜜粉饼丝雾云柔蜜粉饼干皮粉饼20230905持妆特添氨基酸粉体1797g彩棠争青流玉三色胭脂盘三色胭脂盘20230909提色修容-15913g贝泰妮瑷科缦瑷科缦绿金刚次抛精华绿金刚速修次抛20230922退红嫩肤精萃美雅安提MLYAAT-100252832ml可复美稀有人参皂苷致研清痘控7930ml可复美OK水20230904清痘控油稀有人参皂苷CK温和三酸及双重植物精粹油净化水309150ml巨子生物可复美可复美凝润抚纹精华面膜小金膜Pro1392023抗皱紧致乙酰基六肽-8异栎素玻色因透明质酸钠泛醇845片透明质酸钠藻萃盈润保湿次抛精重组型胶原蛋白重组型胶原蛋白重组类人胶原蛋白Mini小分子重组46930支15ml可复美吨吨次抛20230919补水焕亮华液胶原蛋白肽聚谷氨酸钠依克多因支3植提复配成分欧洲越桔果酸橙果糖槭柠檬果甘蔗4重抗氧精研双萃焕肤精华油摇醒精华20230905醒肤修护25油脂双重玻尿酸小果咖啡籽油虾青素富勒烯玻尿酸生育酚乙30830ml酸酯瑷尔博士益生菌精研平衡修护面霜益生菌面霜2020231013屏障修护奥修妍重组胶原蛋白神经酰胺菊粉透明质酸钠12830g福瑞达控油祛痘修红精研清肌安护精华液精研清肌安护精华液20230912波尔多树叶提取物烟酰胺聚赖氨酸菊粉-葡聚糖寡糖36830g敏12892g颐莲玻尿酸嘭润修护霜嘭嘭霜2020230821保湿修护褪红10种氨基酸6种神经酰胺102超玻因256198g水羊股份大水滴保湿洁肤洁面慕斯2200早安洁面晚安洁面20231008清洁控油温和植物酸5茶油枯乳糖酸仿生蜂皇浆酸椰油酰基甘氨酸钾1499120ml2华熙生物夸迪焕颜凝萃蓝铜胜肽次抛精华液蓝次抛2020231011抚纹紧致蓝铜胜肽安诺因依克多因III胶原蛋白I型胶原蛋白759375ml大象果油婴童特润霜大象果油婴童特润霜20230829特润舒缓大象果油欧洲越桔籽油牛油果树果酯提取物红没药醇霍霍巴籽油11950g大象果油婴童特润乳大象果油婴童特润乳20230829特润柔护大象果油欧洲越桔籽油牛油果树果酯提取物维生素B5红没药醇119200ml上美股份红色小象大象果油婴童特润身体乳大象果油婴童特润身体乳20230829特润保湿大象果油欧洲越桔籽油牛油果树果酯提取物透明质酸钠尿囊素139400ml大象果油婴童特润护唇膏大象果油婴童特润护唇膏20230829柔护双唇大象果油欧洲越桔籽油牛油果树果酯提取物蜂蜡4935g双肽舒缓修复面膜双肽舒缓修复面膜20230816舒缓修复棕榈酰三肽-8棕榈酰四肽-71485片棕榈酰三肽-1棕榈酰四肽-7乙酰基六肽-8精氨酸赖氨酸多肽九肽-135930支13ml敷尔佳敷尔佳御龄紧致次抛精华液御龄紧致次抛精华液20230826抗皱泛醇依克多因透明质酸钠乙酰化透明质酸钠支二裂酵母发酵产物溶胞产物依克多因四氢甲基嘧啶羧酸透明质酸钠1353支冻干粉3敷尔佳姜黄凝珠净痘复配精华液摇摇瓶净痘精华20230927祛痘藻酸钠姜黄根提取物寡肽-1寡肽-3支溶解液臻颜缎光渐变颊彩盘901毛戈平臻颜缎光渐变颊彩盘90190220230921腮红-3705g902毛戈平慕颜柔纱腮红906903慕颜柔纱腮红90690320230921腮红-3505g毛戈平毛戈平慕颜丝缎唇膏慕颜丝缎唇膏20230921口红-29035g毛戈平凝眸五色眼影盘903凝眸五色眼影盘90320230921眼影-5009g资料来源各大品牌官方网站公众号天猫京东首创证券3周度市场回顾上周10月9日至10月13日美容护理指数涨跌幅为-252申万一级31个行业中排名第20同期沪深300指数涨跌幅-071美容行业跑输指数186pct截至10月13日沪深300PE-TTM为1152倍估值水平位于过去2年历史分位15美容行业PE-TTM为3852倍位于历史分位3请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图9申万美容护理行业市场走势图10美容护理行业估值PE-TTM资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图11上周申万一级行业涨跌幅表现6490433820020650490470350-017-071-088-089-093-134-2-158-172-191-193-219-233-245-252-258-265-269-303-4-332-340-348-393-422-442-6-523300申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万沪深电子汽车通信银行钢铁煤炭综合环保传媒计算机房地产医药生物有色金属公用事业基础化工非银金融家用电器电力设备国防军工农林牧渔食品饮料机械设备美容护理交通运输轻工制造石油石化纺织服饰建筑材料商贸零售建筑装饰社会服务资料来源Wind首创证券个股方面主要上市公司中上周表现靠前的TOP5个股分别为上美股份622江苏吴中288福瑞达281美丽田园271丸美股份012上周涨跌幅靠后的个股包括青岛金王-591华业香料-696ST美谷-724科思股份-754水羊股份-1192请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告图12美容护理行业重点公司周涨跌幅86226428828127120660120-2-143-211-213-224-232-238-4-267-289-333-393-421-6-524-565-591-8-696-724-754-10-12-1192-14美谷福瑞达爱美客珀莱雅贝泰妮ST力合科创青松股份锦盛新材科思股份上美股份江苏吴中美丽田园华东医药丸美股份华熙生物拉芳家化上海家化嘉亨家化医思健康巨子生物青岛金王华业香料水羊股份复锐医疗科技资料来源Wind首创证券4行业要闻广州市市场监管局解答化妆品配方填报问题10月8日广州市市场监督管理局发布了普通化妆品备案问答四十六期重点解答了哪些属于化妆品配方成分哪些不属于化妆品配方成分以及化妆品配方填报等问题问答指出化妆品配方成分是指生产过程中有目的地添加到产品配方中并在最终产品中起到一定作用的成分包括防腐剂防晒剂染发剂着色剂保湿剂pH调节剂粘度调节剂等不作为配方成分的原料原料成分包括为了保证化妆品原料质量而在原料中添加的且在配方中极其微量的成分原料本身所带有或残留的技术工艺上不可避免的微量杂质在产品生产工艺中添加但不与其他成分发生化学反应对最终产品不起作用的在后续生产步骤中去除的加工助剂化妆品报微信公众号美妆香水引领LVMH集团增长10月10日LVMH集团发布了2023年第三季度财报财报显示截至9月30日的三个月内LVMH销售额同比增长1至1996亿欧元约合人民币15459亿元有机收入同比增长9低于市场预期化妆品报微信公众号美妆创投第一股天图投资上市10月6日深圳市天图投资管理股份有限公司以下简称天图投资在港交所主板挂牌上市股票代码为1973据公开资料自2020年至2022年天图投资在中国消费行业里的投资项目数量在所有私募股权投资者中排名第三仅次于腾讯投资和红杉中国同期在所有专注于消费的私募股权企业中排名第一化妆品报微信公众号LG生活健康收购高端彩妆品牌Hince近日韩国美妆巨头LG生活健康宣布以425亿韩元约合人民币232亿元收购Vivawave75的股份隶属于Vivawave旗下在韩国拥有超高人气的高端彩妆品牌Hince也将被LG生活健康收入囊中关于此次收购LG生活健康表示将内化Hince的产品规划能力例如专注于季节性情绪的色彩开发以及推出各种色谱产品并利用其建设公司的彩妆品牌化妆品报微信公众号请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告5重要公司公告图13上周重点公司公告资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告6业绩及估值图14重点公司盈利预测及估值资料来源Wind首创证券注日期截至20231013未评级公司采用wind一致预测7风险提示新品推广不及预期疫情持续反复影响线上线下销售需求复苏低于预期行业政策监管超预期市场竞争加剧宏观经济下行压力加大上市公司治理风险重要股东大幅减持风险大额商誉减值风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction于那社服行业首席分析师毕业于剑桥大学金融与经济学曾就职于方正证券东方财富证券德邦证券等曾获2017-2018年新财富第42名2017-2019年水晶球第435公募名分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比增持相对沪深300指数涨幅5-15之间较标准报告发布日后的6个月内的公司相对沪深300指数涨幅5-5之股价或行业指数的涨跌幅相对同期的中性间沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300中性行业与整体市场表现基本持平指数的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现