核心观点
　　全球互联网&AIGC动态核心观点：在AI领域，近期教育类应用数据回暖，包括Chegg、Duolingo、Question.ai等产品用户访问数据持续回升，一方面因为开学季影响，同时这些产品结合AI产生了更好的交互效果。我们认为，除了目前在聊天，图片等领域比较火的AI产品以外，未来可能像Question.ai等应用或可取得不错成绩，AI+教育市场有望打开；但是同时在chatgpt的“攻势”下，以往靠题库资源型的问答式APP可能会被GPT逐渐替代，AI+教育需要关注真正具备护城河的应用。
　　行业动态
　　（1）全球互联网动态：
　　【Shopee】Shopee印尼站停止销售跨境商品
　　【亚马逊】亚马逊重启卖家自配送计划
　　【Unity】涨价风波后，Unity CEO卸任
　　【MultiMetaVerse】MultiMetaVerse正式宣布收购淘米
　　【CMA】CMA可能批准微软收购动视暴雪
　　【TikTok】印尼TikTok Shop将于今日正式关闭
　　【思科】思科280亿美元收购网络安全软件公司Splunk
　　（2）AIGC动态：
　　【微软】微软OpenAI联手，首款自研AI芯片下月发布
　　【Moonshot】大模型公司「月之暗面」获得20亿投资
　　【百度】百度正在加紧训练文心大模型4.0，或将在10月17日百度世界大会上发布
　　【AMD】 AMD宣布收购开源AI软件公司Nod.ai
　　【ChatGPT】ChatGPT移动应用9月收入达458万美元创新高，但增长正在放缓
　　【英伟达】英伟达全新GPU路线图曝光，B100技术细节全流出。
　　【亚马逊】亚马逊计划推出AI聊天机器人，优化电商网站搜索体验
　　【Meta】Meta刚刚发布Emu，性能对标DALL·E 3！
　　风险提示：（1）国内外经济下行或导致电商、广告、出行等行业出现需求不足带来营收下滑风险的风险；（2）中国互联网平台面临的国内外政策风险，如国内的反垄断政策影响，国外的地缘政治影响，国外隐私政策影响以及国外合规监管风险等；（3）互联网行业面临的激烈竞争风险，如在电商、广告、游戏、科技等多种领域竞争加剧风险；（4）AI技术面临不确定性风险，AI技术落地、商业化进程、用户接受度等不及预期风险；AI打大模型领域、垂类应用领域等竞争加剧风险。（注：本报告数据均来源于三方数据库，不代表公司任何观点，且不构成任何投资建议，实际数据以上市公司披露为准。）

研究报告全文：证券研究报告行业动态Meta发布图片模型Emu对标DALLE3互联网电商亚马逊重启卖家自配送计划核心观点维持强于大市于伯韬全球互联网AIGC动态核心观点在AI领域近期教育类应用yubotaocsccomcn数据回暖包括CheggDuolingoQuestionai等产品用户访问数SAC编号S1440520110001据持续回升一方面因为开学季影响同时这些产品结合AI产生了更好的交互效果我们认为除了目前在聊天图片等领域SFC编号BRR519比较火的AI产品以外未来可能像Questionai等应用或可取得不错成绩AI教育市场有望打开但是同时在chatgpt的攻势崔世峰下以往靠题库资源型的问答式APP可能会被GPT逐渐替代cuishifengcsccomcnAI教育需要关注真正具备护城河的应用SAC编号s1440521100004行业动态发布日期2023年10月16日1全球互联网动态市场表现ShopeeShopee印尼站停止销售跨境商品73亚马逊亚马逊重启卖家自配送计划5333Unity涨价风波后UnityCEO卸任13MultiMetaVerseMultiMetaVerse正式宣布收购淘米-7CMACMA可能批准微软收购动视暴雪-27TikTok印尼TikTokShop将于今日正式关闭202282920229292023129202322820233312023430202353120236302023731思科思科280亿美元收购网络安全软件公司Splunk202210292022112920221229传媒恒生指数2AIGC动态相关研究报告微软微软联手首款自研芯片下月发布OpenAIAIMoonshot大模型公司月之暗面获得20亿投资百度百度正在加紧训练文心大模型40或将在10月17日百度世界大会上发布AMDAMD宣布收购开源AI软件公司NodaiChatGPTChatGPT移动应用9月收入达458万美元创新高但增长正在放缓英伟达英伟达全新GPU路线图曝光B100技术细节全流出亚马逊亚马逊计划推出AI聊天机器人优化电商网站搜索体验MetaMeta刚刚发布Emu性能对标DALLE3本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告风险提示1国内外经济下行或导致电商广告出行等行业出现需求不足带来营收下滑风险的风险2中国互联网平台面临的国内外政策风险如国内的反垄断政策影响国外的地缘政治影响国外隐私政策影响以及国外合规监管风险等3互联网行业面临的激烈竞争风险如在电商广告游戏科技等多种领域竞争加剧风险4AI技术面临不确定性风险AI技术落地商业化进程用户接受度等不及预期风险AI打大模型领域垂类应用领域等竞争加剧风险注本报告数据均来源于三方数据库不代表公司任何观点且不构成任何投资建议实际数据以上市公司披露为准请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告目录一全球互联网科技121国内互联网3211国内互联网--文娱31字节32快手53哔站64百度75腾讯9212国内互联网--电商生活121阿里122京东163拼多多184携程195美团206贝壳227boss直聘23213国内互联网--互联网出海241tiktok242Temu253AELazada264SheIn2722海外互联网28221海外互联网--电商281Amazon282SEA303Mercado324Walmart335ebay34222海外互联网--本地生活351Uber352Booking363Grab374Airbnb385Expedia39223海外互联网--流媒体401spotify402Netfliex413Roblox424Disney43请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告224海外互联网--生产力工具441Microsoft442Google473Adobe504Duolingo525Shopify53225海外互联网--社交541Meta542Snap563Match574Bumble59二AIGC动态6021移动端621chatGPT622PicsartAI623ReminiAI634CharacterAI635Bing646ChatBot-Nova6422网页端651openaicom652bingcom653canvacom664deeplcom665betacharacterai676bardgooglecom677Midjourney688huggingfacecom68三公司观点6931数字内容69腾讯控股0700HK69网易-S9999HK69快手1024HK69爱奇艺IQ69哔哩哔哩2400HK69云音乐9899HK70阅文集团0772HK70赤子城科技9911HK70腾讯音乐TMEN7032电商本地生活71拼多多PDDO71请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告美团3690HK71京东集团9618HK71阿里巴巴9988HK71唯品会VIPSN71叮咚买菜DDLN71达达集团DADAO72叮咚买菜DDLN72Vesync2013HK72华凯易佰300592SZ72携程9961HK7233SaaS硬件科技73小米集团1810HK73百度集团9888HK73汇通达9878HK73微盟集团2013HK73比亚迪电子2013HK7334海外科技74MetaMETAO74多邻国DUOLO74谷歌GOOGLO74微软MSFTO74亚马逊AMZNO74UnityUN75苹果AAPLO75奈飞NFLXO75MobileyeMBLYO75请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表目录图表1今日头条MAU3图表2今日头条DAUMAU3图表3抖音MAU3图表4抖音DAUMAU3图表5番茄小说MAU4图表6番茄小说DAUMAU4图表7汽水音乐MAU4图表8汽水音乐DAUMAU4图表9飞书MAU4图表10飞书DAUMAU4图表11快手MAU5图表12快手DAUMAU5图表13快手极速版MAU5图表14快手极速版DAUMAU5图表15哔哩哔哩MAU6图表16哔哩哔哩DAUMAU6图表17百度MAU7图表18百度DAUMAU7图表19爱奇艺MAU7图表20爱奇艺DAUMAU7图表21百度网盘MAU8图表22百度网盘DAUMAU8图表23百度地图MAU8图表24百度地图DAUMAU8图表25QQMAU9图表26QQDAUMAU9图表27腾讯会议MAU9图表28腾讯会议DAUMAU9图表29腾讯视频MAU10图表30腾讯视频DAUMAU10图表31微信MAU10图表32微信DAUMAU10图表33腾讯体育MAU10图表34腾讯体育DAUMAU10图表35王者荣耀MAU11图表36王者荣耀DAUMAU11图表37和平精英MAU11图表38和平精英DAUMAU11图表39企业微信MAU11请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表40企业微信DAUMAU11图表41优酷视频MAU12图表42优酷视频DAUMAU12图表43钉钉MAU12图表44钉钉DAUMAU12图表45淘宝MAU13图表46淘宝DAUMAU13图表47盒马MAU13图表48盒马DAUMAU13图表49高德地图MAU13图表50高德地图DAUMAU13图表51飞猪旅行MAU14图表52飞猪旅行DAUMAU14图表53饿了么MAU14图表54饿了么DAUMAU14图表55猫眼MAU14图表56猫眼DAUMAU14图表57支付宝MAU15图表58支付宝DAUMAU15图表59哈啰MAU15图表60哈啰DAUMAU15图表61七猫免费小说MAU15图表62七猫免费小说DAUMAU15图表63京东MAU16图表64京东DAUMAU16图表65京东金融MAU16图表66京东金融DAUMAU16图表67京东到家MAU17图表68京东到家DAUMAU17图表69京喜MAU17图表70京喜DAUMAU17图表71拼多多MAU18图表72拼多多DAUMAU18图表73携程MAU19图表74携程DAUMAU19图表75美团MAU20图表76美团DAUMAU20图表77大众点评MAU20图表78大众点评DAUMAU20图表79美团外卖MAU21图表80美团外卖DAUMAU21请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表81美团优选MAU21图表82美团优选DAUMAU21图表83美团买菜MAU21图表84美团买菜DAUMAU21图表85贝壳MAU22图表86贝壳DAUMAU22图表87Boss直聘MAU23图表88Boss直聘DAUMAU23图表89TikTok-includingmusically双平台下载量24图表90TikTok-includingmusicallyMAU24图表91CapCut-VideoEditor双平台下载量24图表92CapCut-VideoEditorMAU24图表93Temu双平台下载量25图表94TemuMAU25图表95AliExpress双平台下载量26图表96AliExpressMAU26图表97Lazadas99MegaBrands双平台下载量26图表98Lazadas99MegaBrandsMAU26图表99SHEIN-ShoppingOnline双平台下载量27图表100SHEIN-ShoppingOnlineMAU27图表101AmazonShopping双平台下载量28图表102AmazonShoppingMAU28图表103AmazonPrimevideo双平台下载量28图表104AmazonPrimevideoMAU28图表105TwitchLive双平台下载量29图表106TwitchLiveMAU29图表107AmazonKindle双平台下载量29图表108AmazonKindleMAU29图表109Shopee双平台下载量30图表110ShopeeMAU30图表111ArenaofValor双平台下载量30图表112ArenaofValorMAU30图表113GarenaFreeFire双平台下载量31图表114GarenaFreeFireMAU31图表115MercadoLibre双平台下载量32图表116MercadoLibreMAU32图表117MercadoPago双平台下载量32图表118MercadoPagoMAU32图表119WalmartShopping双平台下载量33图表120WalmartShoppingMAU33图表121SamsClub双平台下载量33请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表122SamsClubMAU33图表123eBayFashionCarPartsTech双平台下载量34图表124eBayFashionCarPartsTechMAU34图表125Gumtreelocalclassifiedads双平台下载量34图表126GumtreelocalclassifiedadsMAU34图表127Uber双平台下载量35图表128UberMAU35图表129UberEatsFoodDelivery双平台下载量35图表130UberEatsFoodDeliveryMAU35图表131Bookingcom双平台下载量36图表132BookingcomMAU36图表133AgodaBookHotelsandFlights双平台下载量36图表134AgodaBookHotelsandFlightsMAU36图表135Grab-Taxi双平台下载量37图表136Grab-TaxiMAU37图表137GrabDriver双平台下载量37图表138GrabDriverMAU37图表139Airbnb双平台下载量38图表140Airb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isco和网络安全软件公司Splunk宣布一项最终协议思科将以每股157美元的现金收购Splunk交易总金额约为280亿美元收购完成后Splunk总裁兼首席执行官GarySteele将加入思科执行领导团队向思科董事长兼首席执行官查克罗宾斯ChuckRobbins汇报工作该交易预计将在2024年第三季度末完成全球TMTMultiMetaVerseMultiMetaVerse正式宣布收购淘米10月5日MultiMetaVerseHoldingsLimitedMWV宣布该公司已通过其在中国的子公司达成一项协议收购上海圣然信息科技有限公司的100股权以及与其所有合并VIE相关的相关权益简称淘米总购买价包括固定代价人民币543亿元加上根据某些调整但在任何情况下均不得低于人民币1700万元的可变代价全部以现金支付收购价格将通过股票发行和银行贷款的组合来融资本次交易预计将于年底前完成淘米是中国领先的面向年轻一代的媒体内容娱乐公司拥有摩尔庄园赛尔号小花仙等知名IP36KrCMACMA可能批准微软收购动视暴雪10月5日消息英国竞争与市场管理局CMA表示微软大幅修订对动视暴雪ActivisionBlizzard的收购协议后有可能会批准此次交易因微软计划将动视暴雪的云端游戏版权出售予竞争对手育碧UbisoftEntertainment但是美国联邦贸易委员会FTC发布公告表示将会继续对微软提起行政诉讼阻止该公司收购动视暴雪全球TMT华为网传华为发布声明拒绝富士康代工请求纯属造谣10月9日消息华为集团官方账号10月8日发布辟谣声明称网传华为发布声明拒绝富士康代工请求纯属造谣造谣者毫无根据无事生非在多个平台账号推送相同信息扩散请勿信勿传果断举报第一财经三星三星正在与EpicKrafton等公司合作为折叠屏手机开发游戏10月8日消息三星电子正在与EpicGames和Krafton等全球游戏公司合作为Galaxy折叠屏智能手机开发定制游戏业内人士透露三星研究院已开始在韩国英国中国乌克兰等4个国家启动了游戏特别工作组TFTF正在与美国EpicGamesKraftonIT之家注前身为蓝洞即绝地求生开发商NCSoft韩国第二大游戏公司Nexon韩国第一大游戏公司SmilegateKakaoGames和PearlAbyss合作专门为GalaxyZFold和Flip5等可折叠手机开发游戏新浪科技请务必阅读正文之后的免责条款和声明2互联网电商行业动态报告21国内互联网211国内互联网--文娱1字节作为全球最大的科技独角兽之一字节跳动自成立以来陆续推出今日头条抖音等现象级产品在巩固资讯短视频流量基本盘的同时持续探索商业化路径和多元的产品矩阵随着字节开启电商ToB游戏海外等新赛道的探索和尝试公司营收增速可观估值也水涨船高2021年梁汝波接棒和六大业务板块重构后各业务线之间的资源协同趋于高效大抖音战略地位进一步明确大抖音业务链扩大后覆盖今日头条西瓜视频头条搜索头条百科以及国内垂直服务业务视频和图文形式的产品互相驱动各平台之间的流量入口也被打通资源汇集下字节更加聚焦主业图表1今日头条MAU图表2今日头条DAUMAU6050403020100000011112222333300000001111111222222233330123222222222222222222222222222222222222222222222---------------------------------------------lllltttrrrrrrrryvcyvcyvcynbnnbnnbnnbngpgpgpgpuuuucccppppaaaaoeoeoeaeuaeuaeuaeuaueaueaueaueJJJJAOAOAOAJJJJJJJJFMFMFMFMASNDASNDASNDASMMMM资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投图表3抖音MAU图表4抖音DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明3互联网电商行业动态报告图表5番茄小说MAU图表6番茄小说DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投图表7汽水音乐MAU图表8汽水音乐DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投图表9飞书MAU图表10飞书DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明4互联网电商行业动态报告2快手2023Q2财报点评8月22日快手发布2023年Q2业绩公告二季度公司实现总营收277亿元人民币yoy28超出彭博一致预期167彭博一致预期为273亿元Q2公司净利润为148亿元净利润率为53大幅超出彭博一致预期彭博一致预期为1600万元首次实现IFRS层面集团整体盈利Non-IFRS净利润为269亿元净利润率为97大幅优于市场一致预期彭博一致预期为46亿元亏损图表11快手MAU图表12快手DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投图表13快手极速版MAU图表14快手极速版DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明5互联网电商行业动态报告3哔站23Q2公司总收入为530亿元YoY81略高于彭博一致预期的52亿元YoY6423Q2经调整归母净利润为-96亿元YoY510高于彭博一致预期的-104亿元YoY473亏损环比收窄6增值服务收入2302亿元同比增加94主要由于ARPU增加广告收入1573亿元同比增加358主要由于广告产品优化及广告效率提升移动游戏收入891亿元同比减少148主要由于二季度缺少新游戏推出以及个别游戏的收入下降IP衍生品及其他收入为539亿元同比减少104主要由于转授电竞赛事版权的收入减少图表15哔哩哔哩MAU图表16哔哩哔哩DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明6互联网电商行业动态报告4百度百度搜索广告业务预计受益经济复苏且效果广告受益序列较品牌广告媒介更优先信息流广告则受益展现形式的效率继续驱动广告业务增长LLM有望优化广告竞价效率提升广告转化率从而带动利润增长云业务随着疫后回归常态向上复苏趋势明确且建议重点关注业务效率提升带来的利润释放AI方面LLM对广告云业务的带动预计渐次落地中长期AIGC方向是AI领域具备广阔应用场景且有希望构建合适商业模式的机会看好百度在AIGC领域的布局和先发优势图表17百度MAU图表18百度DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投图表19爱奇艺MAU图表20爱奇艺DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明7互联网电商行业动态报告图表21百度网盘MAU图表22百度网盘DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投图表23百度地图MAU图表24百度地图DAUMAU资料来源久谦中信建投资料来源久谦中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明8