研究报告全文：定增研究定增市场周报2023年10月17日折价空间收窄解禁收益环比大幅策下滑略研定增市场周报20231009-20231015究相关研究本期投资提示上周竞价项目皆募足基准折价率市价折价率环比双双下滑上市公告日在上周的定增项目有6宗环比增加1宗募资额合计2659亿元环比增加3542其中5宗证为竞价项目全部募足募足率募资率环比双双升至100005宗竞价项目基准折券证券分析师价率均值为1386环比下降317pct无竞价项目按照八折底价定价从市价折价研彭文玉A0230517080001究pengwyswsresearchcom率角度看5宗竞价项目市价折价率均值为1132环比下降473pct报胡巧云A0230520080005告huqyswsresearchcom上周解禁收益环比大幅下滑正收益占比降至两成上周首次解禁的定增项目有10宗研究支持环比增加5宗上周解禁的均为竞价项目其中2宗解禁收益为正正收益占比2000朱敏A0230122050005解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为-810-382环比分别下降zhuminswsresearchcom1749pct1989pct联系人朱敏本周解禁竞价项目五成浮盈截至10月16日本周即将有10宗定增项目首次解禁862123297818zhuminswsresearchcom以10月13日收盘价计的解禁资金合计为14717亿元环比下降4676本周即将解禁的6宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为8991650浮动收益率为正的项目有3宗浮盈占比5000上周过会节奏加快无证监会注册项目上周发审委通过7宗其中竞价4宗环比增加5宗无证监会注册项目环比减少2宗处于过会和证监会通过的待发项目有189宗环比增加1宗其中发行价底价倒挂的项目数12宗环比增加1宗倒挂家数占比环比扩大050pct至635平均倒挂幅度环比缩小050pct至1511国能日新变更募投项目并大幅调减拟募资额上周有3家公司的3宗定增预案修订环比增加2宗涉及募资规模发行数量募投项目等调整其中国能日新明确本次发行数量不超过94133万股同时将募资总额下调4715至457亿元主要是由于公司取消了原先拟募资222亿元的微电网及虚拟电厂综合能源管理平台并下调了多应用场景下电力交易辅助决策管理平台项目新能源数智一体化研发平台建设项目补充流动资金的拟投入募集资金金额宏润建设将募资总额下调3259至1024亿元主要是由于取消了5GW高效光伏电池组件项目恒宇信通并购拓展业务领域上周新增1宗定增项目环比持平恒宇信通拟购买雷航电子60的股权本次交易前公司主营业务为直升机综合显示控制设备的研发生产销售并提供相关专业技术服务主要产品包括机载多功能显示控制设备及嵌入式计算机模块等航空电子产品本次交易完成后雷航电子将成为公司控股子公司公司主营业务将延伸至装备电子设备内部及外围传输产品的研发生产及销售鑫科材料补流预案未通过股东大会表决弘亚数控定增批复到期失效上周3家公司4宗定增预案终止环比增加1宗其中鑫科材料预案未通过股东大会表决弘亚数控由于资本市场环境变化和发行时机等多方面原因未能在批复的有效期内实施本次非公开发行股票事宜该批复到期自动失效风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1定增市场发行概况42解禁收益分析521上周基础化工行业解禁资金领先522上周竞价解禁收益环比大幅下滑623本周解禁竞价项目五成浮盈73定增进程跟踪831上周过会节奏加快无证监会注册项目832恒宇信通并购拓展业务领域933国能日新变更募投项目并大幅调减拟募资额1034鑫科材料补流预案未通过股东大会表决弘亚数控定增批复到期失效104风险提示11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况4图2最近一个月定价定增项目增发上市概况4图3最近一个月竞价定增项目折价率4图4最近一个月定价定增项目折价率4图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金5图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布5图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图10过审倒挂定增项目行业分布8图11过审倒挂定增项目定增目的分布8图12最近一个月预案修改宗数概览10表1增发公告日在上周的部分标的4表2上周定增解禁部分标的一览5表3本周即将解禁部分标的一览7表4上周定增进程概览8表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的8表6上周最新过会部分未发竞价发行标的9表7上周新增部分定增项目一览9表8上周部分停止实施预案一览11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共12页简单金融成就梦想策略研究1定增市场发行概况截至2023年10月16日根据Wind统计上市公告日在上周10月9日至10月15日的定增项目有6宗环比相较于9月25日至10月1日下同增加1宗募资额合计2659亿元环比增加3542其中5宗为竞价项目全部募足募足率环比增加3333pct至10000募资率环比增加705pct至10000上周上市公告的5宗竞价项目基准折价率均值发行价相对基准价平均折价率为1386环比下降317pct无竞价项目按照八折底价定价从市价折价率发行价相对发行日收盘价折价率角度看5宗竞价项目市价折价率均值为1132环比下降473pct其中飞龙股份市价折价率较高为2171上周上市公告的1宗定价项目按照底价定价市价折价率为3630图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况图2最近一个月定价定增项目增发上市概况6350036000567253105553000500026332500224225524000332000330001500136411210001200015001229100060000004040911-09170918-09240925-10011009-101500000911-09170918-09240925-10011009-1015竞价增发上市宗数定价增发上市宗数竞价发行募资总额亿元右轴定价发行募资总额亿元右轴料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3最近一个月竞价定增项目折价率图4最近一个月定价定增项目折价率3630180016911605200040002500160030002000140011381132150018961032170312002000200020002000143510001386150010008001000131960010004005000000911-09170918-09240925-10011009-1015200500-1000-17070000005360911-09170918-09240925-10011009-1015-2000000发行价相对发行日收盘价折价率-竞价发行价相对发行日收盘价折价率-定价发行价相对基准价折价率-竞价右轴发行价相对基准价折价率-定价右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1增发公告日在上周的部分标的请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共12页简单金融成就梦想策略研究发行折价预案价发行折价实际募资增发价率-相对增格相对定价方代码名称增发公告日率-相对总额亿发行日期格发日收盘基准价式基准价元价格比例688337SH普源精电202310145471609569290202362980竞价002843SZ泰嘉股份20231013161913651307608202391580竞价688233SH神工股份2023101329119621310300202371080竞价002536SZ飞龙股份20231010105321711977780202382980竞价300604SZ长川科技2023101032885521765277202382280竞价002785SZ万里石20231013156536302000404202392180定价注市价折价率1-发行价首日收盘价基准折价率1-发行价基准价资料来源Wind申万宏源研究2解禁收益分析21上周基础化工行业解禁资金领先上周有12家上市公司涉及定增项目解禁环比增加1家上周定增项目合计解禁资金13208亿元环比增长8239从行业分布来看上周12宗定增解禁项目分布于8个行业其中电子行业4宗基础化工行业2宗其余行业各1宗解禁资金方面基础化工行业领先合计解禁4276亿元占比达3237其次为电子煤炭行业前三行业解禁资金合计占比7918图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布1445000545001240001239665114000043500350003000103883000025002200082500015006200001100015000500413208000010000724225649500000000911-09170918-09240925-10011009-1015解禁宗数解禁资金亿元右轴解禁宗数解禁总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表2上周定增解禁部分标的一览解禁数量解禁资金解禁收益代码简称解禁日期申万一级行业万股亿元002254SZ泰和新材2023109252141340528972基础化工002128SZ电投能源20231011192000025711109煤炭请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共12页简单金融成就梦想策略研究688256SH寒武纪-U202310131380601671-005电子603936SH博敏电子202310912701101306-1281电子603995SH甬金股份2023109444115919-2175钢铁300998SZ宁波方正20231011307692745-661汽车688022SH瀚川智能2023109229621607-3610机械设备301030SZ仕净科技202310998453420-005环保002885SZ京泉华2023109183258359-1723电子002226SZ江南化工202310134465082244591基础化工300996SZ普联软件202310925342059-3053计算机资料来源Wind申万宏源研究22上周竞价解禁收益环比大幅下滑上周首次解禁的定增项目有10宗环比增加5宗上周解禁的均为竞价项目其中2宗解禁收益为正正收益占比2000解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为-810-382环比分别下降1749pct1989pct图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超超额收益率额收益率700030002551603425006000200016075000428720695402150040001000300019123635009392000000-382100013480911-09170918-09240925-10011009-1015989-5000000911-09170918-09240925-10011009-1015-1000-575-810竞价绝对收益率竞价超额收益率定价绝对收益率定价超额收益率资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共12页简单金融成就梦想策略研究300020001000000-1000-2000-3000-4000计算机电子机械设备煤炭环保汽车钢铁解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值资料来源Wind申万宏源研究23本周解禁竞价项目五成浮盈截至10月16日本周10月16日-10月22日即将有10宗定增项目首次解禁以10月13日收盘价计的解禁资金合计为14717亿元环比下降4676本周即将解禁的6宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为8991650浮动收益率为正的项目有3宗浮盈占比5000其中医药生物行业标的赛托生物浮动绝对收益率领先为4572跑赢申万一级行业指数5590pct机械设备行业标的申菱环境浮动绝对收益率垫底仅-620跑输申万一级行业指数016pct本周即将有4宗定价项目解禁其浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值为46314336浮盈占比为10000表3本周即将解禁部分标的一览增发价格解禁资金规模代码名称定价类型限售股份解禁日浮动绝对收益率浮动超额收益率元亿元300583SZ赛托生物竞价22472382023102045725590002815SZ崇达技术竞价98623942023101722712799300598SZ诚迈科技竞价4900200202310160241804300902SZ国安达竞价312708920231018-263341300738SZ奥飞数据竞价118395920231020-594-618301018SZ申菱环境竞价325674620231018-620-016002145SZ中核钛白定价34621552023101798868838002552SZ宝鼎科技定价116616972023101641773385601069SH西部黄金定价106633142023101627334754000559SZ万向钱潮定价5122924202310161727366资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共12页简单金融成就梦想策略研究3定增进程跟踪31上周过会节奏加快无证监会注册项目截至2023年10月16日上周新增1宗定增项目为定价项目环比持平发审委通过7宗其中竞价4宗环比增加5宗无证监会注册项目环比减少2宗截至2023年10月16日处于过会和证监会通过的待发项目有189宗环比增加1宗其中发行价底价倒挂的项目数12宗环比增加1宗倒挂家数占比环比扩大050pct至635平均倒挂幅度环比缩小050pct至1511上周保龄宝进入倒挂鲁西化工等5宗项目倒挂幅度环比扩大其余项目倒挂幅度环比缩小表4上周定增进程概览项目竞价定价合计新增预案宗数011发审委通过宗数437证监会批准宗数000过会股价倒挂宗数21012预案修订宗数213停止实施宗数134资料来源Wind申万宏源研究图10过审倒挂定增项目行业分布图11过审倒挂定增项目定增目的分布350007000030-50060-50025-100050-1000-15004020-1500-20003015-250020-200010-300010-25005-35000-30000-4000电子基础化工电力设备医药生物公用事业建筑装饰有色金属机械设备农林牧渔项目个数项目个数平均募资亿元平均募资亿元股价倒挂率均值右轴股价倒挂率均值右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共12页简单金融成就梦想策略研究资料来源Wind申万宏源研究表6上周最新过会部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例新能源智能网联及整车综合研发能力提升项目整车产线升级建设项000800SZ一汽解放汽车项目融资69559983713中金目动力总成产线升级建设项目补充流动资金全链路沉浸式内容营销300612SZ宣亚国际传媒平台项目巨浪技术平台项目融资475000295中德升级项目补充流动资金年产2万吨-丁内酯10万吨电子级N-甲基吡咯烷酮2万吨N-甲300655SZ晶瑞电材电子基吡咯烷酮回收再生及项目融资2983728815国信1万吨导电浆项目补充流动资金或偿还银行贷款惠州恒铭达智能制造基002947SZ恒铭达电子项目融资6905151160华英地建设项目资料来源Wind申万宏源研究32恒宇信通并购拓展业务领域上周新增1宗定增项目环比持平上周新增并购类融资1宗恒宇信通拟以发行股份及支付现金的方式购买何亚平持有的西安雷航电子信息技术有限公司60的股权本次交易前公司主营业务为直升机综合显示控制设备的研发生产销售并提供相关专业技术服务主要产品包括机载多功能显示控制设备及嵌入式计算机模块等航空电子产品本次交易完成后雷航电子将成为公司控股子公司公司主营业务将延伸至装备电子设备内部及外围传输产品的研发生产及销售本次交易将拓展公司业务领域增强公司抗风险能力和核心竞争力提升长期盈利能力表7上周新增部分定增项目一览增发价格增发数折价率预计募集资代码名称预案公告日预案价所属行业定向增发目的量万股金亿元下限元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共12页简单金融成就梦想策略研究300965SZ恒宇信通2023101040498000国防军工融资收购其他资产资料来源Wind公司公告申万宏源研究33国能日新变更募投项目并大幅调减拟募资额上周有3家公司的3宗定增预案修订环比增加2宗涉及募资规模发行数量募投项目等调整其中国能日新项目融资明确本次发行数量不超过94133万股同时将募资总额由864亿元下调4715至457亿元主要是由于公司取消了原先拟募资222亿元的微电网及虚拟电厂综合能源管理平台并将多应用场景下电力交易辅助决策管理平台项目新能源数智一体化研发平台建设项目补充流动资金的拟投入募集资金金额分别由238亿元274亿元130亿元下调117928206154至210亿元197亿元050亿元宏润建设项目融资将募资总额由1519亿元下调3259至1024亿元主要是由于取消了5GW高效光伏电池组件项目精工科技项目融资将发行数量由1365024万股上调003至1365480万股同时将募资总额由1950亿元下调2454至1471亿元主要是由于碳纤维及复材装备智能制造建设项目补充流动资金的拟投入募集资金金额分别由991亿元580亿元下调30133103至692亿元400亿元图12最近一个月预案修改宗数概览76654333221110000911-09170918-09240925-10011009-1015竞价预案修改宗数定价预案修改宗数资料来源Wind申万宏源研究34鑫科材料补流预案未通过股东大会表决弘亚数控定增批复到期失效上周3家公司4宗定增预案终止环比增加1宗其中请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共12页简单金融成就梦想策略研究鑫科材料补充流动资金预案未通过股东大会表决弘亚数控项目融资由于资本市场环境变化和发行时机等多方面原因公司未能在批复的有效期内实施本次非公开发行股票事宜该批复到期自动失效华骐环保融资收购其他资产配套融资鉴于本次交易历时较长资本市场环境较本次交易之初发生较大变化并综合目前实际情况等因素经公司与相关各方充分沟通审慎分析和友好协商后决定终止本次交易事项表8上周部分停止实施预案一览停止实施公告预计募集资金停止实施折价代码股票简称定增目的增发数量万股日亿元率002833SZ弘亚数控项目融资202310912726841000600255SH鑫科材料补充流动资金2023101054184414001229300929SZ华骐环保配套融资20231013192678200967300929SZ华骐环保融资收购其他资产20231013221310229967资料来源Wind申万宏源研究4风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共12页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共12页简单金融成就梦想