畜禽养殖：据搜猪网，10月14日，全国瘦肉型生猪出栏均价15.42元/公斤，周环比下跌4.16%，同比下跌40.46%。节后需求不足、供应充裕，本周猪价明显回落。尽管3季度猪价反弹，但高度有限，行业内的高成本产能仍处于亏损状态，行业整体资金链压力在持续累积。从仔猪价格角度，10月仔猪价格继续下跌，部分地区7公斤仔猪价格跌至100元/头，或侧面反映行业对未来的悲观预期。产能持续去化，据涌益咨询数据，9月能繁母猪存栏量环比下降约0.27%，1-9月累计下滑约7%。当前板块估值处于历史相对低位，建议重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏上涨弹性等多维度筛选标的，大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份、新希望，中小养殖企业重点关注唐人神、华统股份、天康生物、巨星农牧等。白羽鸡方面，据协会数据，1-3季度祖代鸡引种量约99万套，国内自繁占比约64%；按22年祖代引种节奏来推算，预计4季度父母代存栏逐步下降，益生股份、圣农发展等有望受益。黄羽鸡方面，存栏处于低位，行业景气复苏趋势延续，据新牧网，本周中速鸡价约8.1元/斤，估算行业单羽盈利约5元，继续推荐立华股份。
　　饲料、动保：本周，玉米、豆粕价格震荡下行，进口鱼粉价格稳定，饲料价格整体保持高位。肉禽存栏持续增长下禽料需求保持增长趋势，受猪价下降及疫病影响猪料销量承压。水产料方面，逐步进入水产品出塘旺季市场成鱼供应量增多，而双节假期后消费需求回落，本周水产品价格普遍下跌。水产饲料行业进入加速洗牌阶段，看好具备采购和配方研发实力龙头企业竞争优势进一步凸显，继续重点推荐行业龙头份额提升带来的投资机遇。动保方面，下游存栏高位震荡支撑动保产品销量稳定，建议关注非瘟疫苗、猫三联宠物疫苗后续审批及商业化进展，关注中牧股份、普莱柯等。
　　种植业：今年转基因试点范围扩展到5个省区20个县，关注首批转基因玉米、大豆过审品种公布情况。考虑行业现状，知识产权保护力度仍是影响未来行业盈利的关键变量，当前国内性状技术水平仍有待市场检验，重点关注先正达等国际巨头参与对行业竞争格局的潜在影响。关注隆平高科、登海种业、大北农等。
　　宠物：9月淘宝及天猫宠物类销售额44.19亿元，环比下滑1.0%，同比下滑15.1%，1-9月累计同比下滑2.5%。出口方面，随着海外库存去化到位，订单拉货逐步恢复正常节奏，叠加鸡肉等原材料价格下跌、美元兑人民币汇率维持高位等因素，宠粮出口端环比有望持续增长，龙头公司有望受益。重点关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险。