本周披露社融数据显示，9月份中长期居民贷款新增5470亿元，同比多增2014亿元，反映出9月一系列宽松政策仍然起到一定的效果，居民整体购房意愿有所回升；此外城中村改造也在稳步推进：住建部将分三类推动城中村改造实施，目前已经入库项目达到162个。我们认为以上两点因素将拉动地产开发投资持续向好，建材企业也将从中受益。除此之外，水泥价格持续回升，全国重点地区水泥企业出货率维持回升态势，我们预计水泥企业三季报也将同比改善，业绩拐点较为明确，建议关注水泥板块龙头企业。
　　市场回顾：本周中信建材指数下跌1.58%，沪深300下跌1.32%，建材板块跑输大盘0.26%。本周子板块中，消费建材下跌2.69%、水泥下跌1.27%、混凝土及外加剂上涨1.81%、玻璃及玻纤下跌2.13%、耐火材料下跌1.11%、装配式建筑下跌1.87%、新材料下跌0.37%。
　　板块数据跟踪：
　　地产高频销售：本周新房成交环比上行，同比下行；二手房成交同环比均上行。本周52个城市新房共成交301.3万方，环比上行287.4%，同比下行22.5%；17个城市二手房共成交200.5万方，环比上行4477.9%，同比上行18.6%。
　　水泥：全国均价上升0.5%，库容比继续下滑1.88pct。本周全国高标水泥含税均价为361元/吨，环比上升0.5%。本周全国水泥库容比73.13%，环比上周下滑1.88pct，较上月同比下滑2.25pct，较去年同期提升4.0625pct。本周水泥出货率62.2%，环比上周提升1.13pct，较上月同比提升2.47pct，较去年同期下滑6.73pct。
　　玻璃：浮法均价上行1.2%，库存环比下行6.08%。本周全国玻璃现货成交均价2090元/吨，周环比上行1.2%；本周全国样本企业总库存4034万重箱，环比下行6.08%，同比下滑42.5%，库存天数16.8天，较上期环比下行1.2天。本周3.2 mm镀膜光伏玻璃27.5元/平米，保持不变，年同比上行3.77%；2.0 mm镀膜光伏玻璃19.5元/平米，环比下行2.5%，年同比下行2.5%。
　　玻纤：无碱粗纱价格重心稍有下移，电子纱价格走势平稳。双节期间多数池窑厂产销偏淡，节后产销逐渐有所恢复。截至目前，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3300-3600元/吨，全国均价3343.09元/吨，电子纱主流报价7800-8800元/吨不等；电子布当前主流报价维持3.2-3.8元/米。
　　碳纤维：本周市场均价持续磨底，毛利率有所回升。本周国内碳纤维市场均价96.7元/公斤，环比保持不变，年同比下降38.41%。截至10月13日，丙烯腈现货价约9850元/吨，周环比下行0.51%。据百川盈孚数据，截止到2023年10月，碳纤维行业毛利率月环比上行7.11pct至-1.12%。截至10月13日碳纤维库存11670吨，周保持不变。其中东北、华东、西北库存分别为6600、1440、3630吨，均保持不变。
　　投资建议：本周披露社融数据显示，9月份中长期居民贷款新增5470亿元，同比多增2014亿元，增幅为今年4月以来的新高，反映出9月一系列宽松政策仍然起到一定的效果，居民整体购房意愿有所回升；此外城中村改造也在稳步推进：住建部将分三类推动城中村改造实施，目前已经入库项目达到162个。我们认为以上两点因素将拉动地产开发投资持续向好，建材企业也将从中受益。当前进入三季报披露当口，我们判断消费建材企业三季报业绩普遍受到7-8月份地产表现拖累有所承压，估值也已经有所调整；考虑到后续地产销售降幅收窄以及城中村业务将带来新增量需求，当前估值已经具备性价比。我们推荐关注竞争格局良好，自身零售业务占比高的龙头消费建材公司，推荐消费建材龙头【三棵树】【东鹏控股】【伟星新材】。除此之外，水泥价格持续回升，全国重点地区水泥企业出货率维持回升态势，我们预计水泥企业三季报也将同比改善，业绩拐点较为明确，建议关注水泥龙头【海螺水泥】【华新水泥】。
　　风险提示：地产基建投资不及预期；原材料价格上涨超预期