行业核心观点：
　　宏观经济持续修复，地产利好政策持续，建材行业需求端有望逐步改善，板块业绩迎来修复期，建议积极关注业绩预期向好的地产链相关建材个股。
　　投资要点：
　　上周行情回顾：2023年9月28日当周，申万一级行业建筑材料指数下跌1.67%至5456.05点，沪深300指数下跌1.32%至3689.52点，板块表现弱于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌9.56%，沪深300指数下跌4.7%，板块表现弱于大市。
　　水泥：（1）价格：2023年10月7日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为304.58元/吨，较9月22日上涨0.96%，同比下降21.97%。全国熟料出厂价格为237.5元/吨，与9月22日持平，同比下降39.1%;水泥煤炭价差为174.62元/吨，较9月22日上涨1.48%，同比下降20.6%。（2）产量：2023年8月，全国水泥产量为179247千吨，环比上涨1.74%，今年以来全国累计水泥产量为1335106千吨，同比减少1.77%。（3）开工负荷：2023年10月5日当周，全国水泥开工负荷为51.65%，较9月21日下降2.64pct，同比下降6.33pct。
　　玻璃：（1）浮法玻璃：2023年10月7日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2115.5元/吨，与9月22日持平，同比上涨23.57%。（2）光伏玻璃：2023年10月7日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为28.0元/平方米，与9月22日持平，同比上涨5.66%。
　　玻纤：2023年10月7日当周，OC中国、内江华原、长海股份缠绕直接纱2400tex玻纤价格分别为3850元/吨(+0.00%）、3300元/吨(+0.00%）、3500元/吨(+0.00%）；OC中国、内江华原、邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为5000元/吨(+0.00%）、3850元/吨(+0.00%）、3700元/吨(+0.00%）；OC中国电子纱（G75）玻纤价格为7900元/吨(+0.00%）。
　　消费建材：2023年9月28日当周，沥青期货价格为3958.0元/吨，较上周上涨1.70%，同比下降6.80%；PVC期货价格为6023元/吨，较上周下降4.03%，同比下降3.54%；HDPE期货价格为9800元/吨，与上周持平，同比下降2.00%；钛白粉价格为16600元/吨，与上周持平，同比上涨7.30%。
　　重点公司动态：ST金圆申请撤销其他风险警示；祁连山资产重组事项获上交所并购重组委审核通过。
　　风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等。
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告建筑材料行TableTitleTableIndustryRank业维持研传统旺季下水泥价格持续上涨强于大市究TableReportTypeTableReportDate建筑材料行业周观点1002-10082023年10月09日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现宏观经济持续修复地产利好政策持续建材行业需求端有望逐步改善板块业绩迎来修复期建议积极关注业绩预期向好的地产链相关建材个建筑材料沪深30025股2015行10投资要点5业0上周行情回顾2023年9月28日当周申万一级行业建筑材料指数下跌-5周-10观167至545605点沪深300指数下跌132至368952点板块表现弱于大市2023年以来建筑材料行业下跌956沪深300指数下跌47点数据来源聚源万联证券研究所板块表现弱于大市TableReportList水泥1价格2023年10月7日当周全国水泥PO425散装价格相关研究消费建材盈利修复趋势有望延续为30458元吨较9月22日上涨096同比下降2197全国熟料出水泥价格有所回升厂价格为2375元吨与9月22日持平同比下降391水泥煤炭价差行业整体业绩承压龙头个股韧性较强为17462元吨较9月22日上涨148同比下降2062产量2023年8月全国水泥产量为179247千吨环比上涨174今年以来全国累计水泥产量为1335106千吨同比减少1773开工负荷2023年10月5日当周全国水泥开工负荷为5165较9月21日下降264pct证同比下降633pct券研玻璃1浮法玻璃2023年10月7日当周5mm浮法玻璃日度均价为究21155元吨与9月22日持平同比上涨23572光伏玻璃2023报年10月7日当周光伏玻璃32mm镀膜日度出厂均价为280元平方米与9月22日持平同比上涨566告玻纤2023年10月7日当周OC中国内江华原长海股份缠绕直接纱2400tex玻纤价格分别为3850元吨0003300元吨0003500元吨000OC中国内江华原邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为5000元吨0003850元吨0003700元吨000OC中国电子纱G75玻纤价格为7900元吨000分析师TableAuthors潘云娇消费建材2023年9月28日当周沥青期货价格为39580元吨较上周执业证书编号S0270522020001上涨170同比下降680PVC期货价格为6023元吨较上周下降电话02032255210403同比下降354HDPE期货价格为9800元吨与上周持平同邮箱panyjwlzqcomcn比下降200钛白粉价格为16600元吨与上周持平同比上涨730重点公司动态ST金圆申请撤销其他风险警示祁连山资产重组事项获上交所并购重组委审核通过风险因素地产和基建投资需求不及预期原材料价格大幅波动数据统计偏差等TablePagehead证券研究报告start正文目录1市场回顾411上周建筑材料板块下跌167表现弱于大市412上周建材行业各细分领域均下跌413上周个股周度涨跌幅42水泥行业数据跟踪521价格水泥与熟料价格走势522供给水泥产量与开工负荷率情况83玻璃行业数据跟踪1031价格浮法玻璃与光伏玻璃价格走势1032成本纯碱与燃料价格走势11321原材料价格走势11322燃料价格走势1133利润毛利走势1134库存浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况124玻纤行业数据跟踪135消费建材数据跟踪156重点公司公告167行业重点新闻信息178投资建议与风险提示18图表1上周申万一级行业市场表现情况4图表2建材行业各细分领域涨跌幅情况4图表3上周建材各细分领域指数涨跌情况4图表4申万建材行业上周表现较好的前十个股5图表5申万建材行业上周跌幅前十个股5图表6申万建材行业各板块重点个股情况5图表7普通硅酸盐水泥PO425散装日度均价元吨及变化情况6图表8全国水泥PO425散装价格元吨分年度6图表9东北水泥PO425散装价格元吨分年度6图表10华北水泥PO425散装价格元吨分年度6图表11华东水泥PO425散装价格元吨分年度6图表12华南水泥PO425散装价格元吨分年度6图表13华中水泥PO425散装价格元吨分年度6图表14西北水泥PO425散装价格元吨分年度7图表15西南水泥PO425散装价格元吨分年度7图表16水泥熟料出厂价格元吨及水泥煤炭价差元吨7图表17水泥熟料日度出厂价元吨分年度7图表18全国水泥P0425散装及水泥熟料日度出厂价元吨7图表19全国水泥煤炭价格差元吨分年度8图表20全国水泥煤炭价格差元吨8图表21全国水泥PO425散装累计产量千吨8图表22水泥开工负荷9图表23全国水泥开工负荷分年度变化9第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn219TablePagehead证券研究报告图表24全国水泥开工负荷连续变化9图表255mm白玻价格年度连续变化元吨10图表265mm白玻价格分年度变化元吨10图表27光伏玻璃价格10图表2832mm镀膜玻璃价格年度连续变化元平方米10图表2932mm镀膜玻璃价格分年度变化元平方米10图表30纯碱价格分年度变化元吨11图表31纯碱价格元吨年度连续变化和同比增速11图表32动力煤价格分年度变化元吨11图表33浮法玻璃-动力煤日度毛利元吨12图表34浮法玻璃-管道气日度毛利元吨12图表35光伏玻璃毛利率天然气-左轴元吨焦炉煤气-右轴元平方米12图表36全国浮法玻璃周度企业库存万重量箱12图表37全国光伏玻璃月度企业库存万吨12图表38玻纤价格13图表39无碱玻璃纤维纱缠绕直接纱2400tex日度出厂价元吨13图表40无碱玻璃纤维纱SMC合股纱2400tex日度出厂价元吨13图表41无碱玻璃纤维纱电子纱G75日度出厂价元吨14图表42全国玻璃纤维月度企业库存吨14图表43玻璃纤维月度产能万吨连续变化和同比增速14图表44玻璃纤维月度产能分年度变化万吨14图表45消费建材高频数据跟踪15图表46布伦特原油和WTI原油期货结算价格美元桶15图表47布伦特原油价格分年度市场平均价美元桶15图表48沥青期货价格元吨16图表49高密度聚乙烯HDPE价格元吨16图表50PVC期货价格元吨16图表51全国钛白粉市场平均价元吨16图表52重点公司公告跟踪16图表53行业重点新闻一览17第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn319TablePagehead证券研究报告1市场回顾11上周建筑材料板块下跌167表现弱于大市2023年9月28日当周申万一级行业建筑材料指数下跌167至545605点沪深300指数下跌132至368952点板块表现弱于大市2023年以来建筑材料行业下跌956沪深300指数下跌47板块表现弱于大市图表1上周申万一级行业市场表现情况资料来源万得Wind万联证券研究所12上周建材行业各细分领域均下跌2023年9月28日当周建筑材料各细分领域均下跌其中装修建材板块下跌055水泥制造板块下跌075玻璃玻纤板块下跌186图表2建材行业各细分领域涨跌幅情况图表3上周建材各细分领域指数涨跌情况资料来源万得Wind万联证券研究所资料来源万得Wind万联证券研究所13上周个股周度涨跌幅个股方面截至2023年9月28日当周A申万建材板块涨幅排名前三的个股为韩建河山西藏天路中铁装配其中韩建河山周度涨幅为1095西藏天路周度涨幅为685中铁装配周度涨幅为518跌幅排名前三的个股为罗普斯金亚士创能第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn419TablePagehead证券研究报告法狮龙其中罗普斯金周度跌幅为1691亚士创能周度跌幅为1063法狮龙周度跌幅为716图表4申万建材行业上周表现较好的前十个股图表5申万建材行业上周跌幅前十个股资料来源万得Wind万联证券研究所资料来源万得Wind万联证券研究所图表6申万建材行业各板块重点个股情况资料来源万得Wind万联证券研究所2水泥行业数据跟踪21价格水泥与熟料价格走势水泥价格2023年10月7日当周全国水泥PO425散装价格为30458元吨较9月22日上涨096同比下降2197分地区来看水泥价格上涨区域有华北地区522华东地区111华中地区349西南地区046上涨幅度在1元到16元之间水泥价格下跌区域有东北地区-233华南地区-108西北地区-080下跌幅度在3元到7元之间第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn519TablePagehead证券研究报告图表7普通硅酸盐水泥PO425散装日度均价元吨及变化情况资料来源卓创资讯万联证券研究所图表8全国水泥PO425散装价格元吨分年度图表9东北水泥PO425散装价格元吨分年度资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所图表10华北水泥PO425散装价格元吨分年度图表11华东水泥PO425散装价格元吨分年度资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所图表12华南水泥PO425散装价格元吨分年度图表13华中水泥PO425散装价格元吨分年度第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn619TablePagehead证券研究报告资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所图表14西北水泥PO425散装价格元吨分年度图表15西南水泥PO425散装价格元吨分年度资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所熟料价格及水泥煤炭价差2023年10月7日当周全国熟料出厂价格为2375元吨与9月22日持平同比下降391水泥煤炭价差为17462元吨较9月22日上涨148同比下降206图表16水泥熟料出厂价格元吨及水泥煤炭价差元吨资料来源卓创资讯万联证券研究所图表17水泥熟料日度出厂价元吨分年度图表18全国水泥P0425散装及水泥熟料日度出厂价元吨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn719TablePagehead证券研究报告资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所图表19全国水泥煤炭价格差元吨分年度图表20全国水泥煤炭价格差元吨资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所22供给水泥产量与开工负荷率情况水泥产量月度2023年8月全国水泥产量为179247千吨环比上涨174今年以来全国累计水泥产量为1335106千吨同比减少177图表21全国水泥PO425散装累计产量千吨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn819TablePagehead证券研究报告资料来源卓创资讯万联证券研究所全国水泥开工负荷2023年10月5日当周全国水泥开工负荷为5165较9月21日下降264pct同比下降633pct各地区水泥开工负荷分地区来看水泥开工负荷上涨区域有中南地区5433217pct水泥价格下跌区域有华北地区3667-450pct华东地区5452-690pct西南地区5438-500pct西北地区5850-050pct下跌幅度在0pct到-7pct之间东北地区5250水泥开工负荷与9月21日持平图表22水泥开工负荷资料来源卓创资讯万联证券研究所图表23全国水泥开工负荷分年度变化图表24全国水泥开工负荷连续变化资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn919TablePagehead证券研究报告3玻璃行业数据跟踪31价格浮法玻璃与光伏玻璃价格走势浮法玻璃2023年10月7日当周5mm浮法玻璃日度均价为21155元吨与9月22日持平同比上涨2357图表255mm白玻价格年度连续变化元吨图表265mm白玻价格分年度变化元吨资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所光伏玻璃2023年10月7日当周光伏玻璃32mm镀膜日度出厂均价为280元平方米与9月22日持平同比上涨566图表27光伏玻璃价格资料来源卓创资讯万联证券研究所图表2832mm镀膜玻璃价格年度连续变化元平方图表2932mm镀膜玻璃价格分年度变化元平方米米资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1019TablePagehead证券研究报告32成本纯碱与燃料价格走势321原材料价格走势2023年10月7日当周纯碱轻质纯碱价格为29750元吨与上周相比下降286同比上涨1046图表30纯碱价格分年度变化元吨图表31纯碱价格元吨年度连续变化和同比增速资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所322燃料价格走势动力煤价格2023年10月7日当周动力煤价格为79988元吨与上周相比下降136同比下降1557图表32动力煤价格分年度变化元吨资料来源卓创资讯万联证券研究所33利润毛利走势浮法玻璃2023年10月7日当周浮法玻璃-动力煤毛利为14687元吨较9月22日上涨523同比下降15110浮法玻璃-管道气毛利为39104元吨较9月22日上涨1102同比下降36619第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1119TablePagehead证券研究报告光伏玻璃月度2023年9月光伏玻璃-焦炉煤气毛利为107元平方米环比上涨6212同比上涨808光伏玻璃-天然气毛利为6325元吨图表33浮法玻璃-动力煤日度毛利元吨图表34浮法玻璃-管道气日度毛利元吨资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所图表35光伏玻璃毛利率天然气-左轴元吨焦炉煤气-右轴元平方米资料来源卓创资讯万联证券研究所34库存浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况浮法玻璃2023年9月28日当周浮法玻璃企业周度库存为3982万重量箱与上周相比下降124同比下降3551光伏玻璃月度2023年9月光伏玻璃企业月度库存为8399万吨环比下降1508同比下降086图表36全国浮法玻璃周度企业库存万重量箱图表37全国光伏玻璃月度企业库存万吨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1219TablePagehead证券研究报告资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所4玻纤行业数据跟踪缠绕直接纱2400tex2023年10月7日当周OC中国内江华原长海股份缠绕直接纱2400tex玻纤价格分别为3850元吨0003300元吨0003500元吨000SMC合股纱2400tex2023年10月7日当周OC中国内江华原邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为5000元吨0003850元吨0003700元吨000电子纱G752023年9月28日当周OC中国电子纱G75玻纤价格为7900元吨000图表38玻纤价格资料来源卓创资讯万联证券研究所图表39无碱玻璃纤维纱缠绕直接纱2400tex日度出图表40无碱玻璃纤维纱SMC合股纱2400tex日度出厂价元吨厂价元吨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1319TablePagehead证券研究报告资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所图表41无碱玻璃纤维纱电子纱G75日度出厂价图表42全国玻璃纤维月度企业库存吨元吨资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所库存月度2023年9月全国玻璃纤维月度库存为9013万吨环比下降289同比上升2878产能月度2023年9月全国玻璃纤维月度产能为5564万吨环比下降532同比上升137图表43玻璃纤维月度产能万吨连续变化和同比图表44玻璃纤维月度产能分年度变化万吨增速第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1419TablePagehead证券研究报告资料来源卓创资讯万联证券研究所资料来源卓创资讯万联证券研究所5消费建材数据跟踪2023年10月6日当周Brent原油期货价格为8458美元桶较上周下降1126同比下降1362WTI原油期货价格为8279美元桶较上周下降881同比下降10632023年9月28日当周沥青期货价格为39580元吨较上周上涨170同比下降680PVC期货价格为6023元吨较上周下降403同比下降354HDPE期货价格为9800元吨与上周持平同比下降200PP-R期货价格为8650元吨与上周持平同比下降442钛白粉价格为16600元吨与上周持平同比上涨730图表45消费建材高频数据跟踪单位2023-10-06周涨跌周涨跌幅2023-09-292023-09-08月涨跌幅2022-10-07年涨跌幅2023-01-03年初至今涨跌幅Brent原油期货价格美元桶8458-1073-112695319065-6709792-13628210302WTI原油期货价格美元桶8279-800-88190798751-5399264-10637693762单位2023-09-28周涨跌周涨跌幅2023-09-212023-08-31月涨跌幅2022-09-28年涨跌幅2023-01-03年初至今涨跌幅沥青期货价格元吨39586600170389238472894247-6803769501PVC期货价格元吨6023-25300-40362766184-2606244-3546179-252HDPE价格元吨980000000098009900-10110000-20010500-667PP-R价格元吨8650000000865085501179050-4428650000钛白粉价格元吨16600000000166001597039415470730149701089资料来源卓创资讯万联证券研究所图表46布伦特原油和WTI原油期货结算价格美元图表47布伦特原油价格分年度市场平均价美元桶桶资料来源wind万联证券研究所资料来源wind万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1519TablePagehead证券研究报告图表48沥青期货价格元吨图表49高密度聚乙烯HDPE价格元吨资料来源上海期货交易所万联证券研究所资料来源中塑在线万联证券研究所图表50PVC期货价格元吨图表51全国钛白粉市场平均价元吨资料来源中塑在线万联证券研究所资料来源大连商品交易所万联证券研究所6重点公司公告图表52重点公司公告跟踪公告类型证券简称公告内容公司于9月26日发布关于持股5以上股东增持公司股份计划实施完成的公告披露国新投资实施增持计划的结果本次增持计划的主体为国新投资有限公司本次增持前国新投资持有本公司股份46577425股占公司股份总股份增持祁连山数的600国新投资将根据情况增持本公司股份增持不低于100不超过200的上市公司股份增持股份计划的实施期限为2023年8月24日起至2023年11月23日止增持期间如遇公司股票因筹划重大事项停牌10个交易日以上的增持计划将在股票复牌后顺延实施并及时披露9月26日公司发布关于重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金并购重组祁连山暨关联交易事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过的公告第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1619TablePagehead证券研究报告公司于9月27日发布关于申请撤销其他风险警示的公告公司于2023年09月25日召开董事会会议审议通过了金圆环保股份有限公司关于申请撤销其他风险警示的议案并向深圳证券交易所提交了撤销其他风险警示的申申请撤销其请此前公司因控股子公司江西新金叶实业有限公司和江西汇盈环保科技有ST金圆他风险警示限公司因设备检修等工作未完成且未及时续办到期的危险品废物经营许可证于2023年04月13日起实施停产2023年6月16日因公司预计将会继续停产3个月触及深圳证券交易所股票上市规则2023年8月修订第981条第五项的相关规定公司股票被实施其他风险警示公司董事会于2023年9月26日收到副董事长肖家祥先生提交的书面辞职报告因已达到法定退休年龄肖家祥先生申请辞去公司第八届董事会董事副高管变动天山股份董事长及董事会战略委员会委员职务肖家祥先生辞职后不再担任公司任何职务截至本公告披露日肖家祥先生未持有公司股票公司于9月28日发布关于向特定对象发行A股股票发行情况报告书披露的提示性公告公司向特定对象发行A股股票发行总结及相关文件已在中国证券监定增万里石督管理委员会备案通过公司将依据相关规定尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜公司于9月26日发布融资担保进展公告公司拟利用423083万元人民币应收账款与海南国际商业保理有限公司开展应收账款保理业务保理融资金额人民币3500万元保理期限3个月最终金额期限保理融资利息等以双方海南瑞泽签订的合同为准至本公告披露日9月26日公司及控股子公司的对外担保额度为人民币19008290万元含本次新增担保额度公司及控股子公司实际累计对外担保余额为14251187万元占公司最近一期经审计净资产担保的比例为9505公司于9月27日发布关于提供担保的进展公告鑫科新材与砼磊高新为满足日常经营需要分别与招商银行股份有限公司重庆分行签订了5000万元授信额度的授信协议为支持控股子公司的日常经营公司与招商银行重庆分四方新材行分别签署了最高额不可撤销担保书为上述合计10000万元的授信额度提供连带保证责任担保公司分别与鑫科新材和砼磊高新的少数股东签署了担保责任分担确认书按照相应的股权比例提供相应金额的担保公司于10月8日发布可转债转股结果暨股份变动公告公司本次发行的天路转债自2020年5月6日起可转换为公司股份截至2023年9月30日累计共有人民币3811230万元可转债转股天路转债已转换为公司股票转股数量为53245887股占可转债转股前公司已发行股份总额的615截至可转债转股西藏天路2023年9月30日尚未转股的天路转债金额为人民币7058650万元占天路转债发行总量的比例为6494自2023年6月30日至2023年9月30日期间累计共有21000元天路转债已转换成公司股票转股数为4148股资料来源万得Wind万联证券研究所7行业重点新闻信息图表53行业重点新闻一览日期主要内容2023继京津冀辽吉黑陕甘宁区域上调水泥报价后近期山西内蒙及周边区域水泥市场也迎来一轮价927格回升同煤建材通知经过详细的市场分析及研判考虑到建材市场的长远发展结合原材料价格第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1719TablePagehead证券研究报告上涨和生产成本上升的影响9月27日800起执行新价格公司全类水泥产品出厂价格上调30元吨内蒙古东蒙水泥通知由于生产成本大幅度提高等因素影响公司研究决定自2023年9月26日起所有品种水泥熟料在原有价格的基础上上调20元除此之外大同云中水泥兴旺水泥米脂冀东水泥均通知对水泥价格进行上调据水泥人网了解前期上调报价的区域目前仍在推进中个别区域出现小幅回落现象而前两个月上调报价的四川山东等多区域涨后回落情况较明显水泥人网近日中国建筑材料联合会发布数据显示9月份建筑材料工业景气指数处景气区间我国建筑材料工业运行情况好转据悉9月建筑材料工业价格指数工业生产指数投资需求指数产品工业消费指数国际贸易指数较上月均有回升从行业分类看水泥等9个行业生产指数比上月回升防水材料等9个行业产品价格环比增长建筑与技术玻璃非金属矿采选业产品出厂价格同比保持增2023长而其他行业产品价格均低于上年同期分析认为建筑材料行业市场对政策面的预期继续向好9278月以来货币金融等领域宽松政策频出利于减轻建设项目资金压力加快形成实物量需求房地产政策优化调整利于边际改善房地产产业链运行环境建筑材料等十大重点行业稳增长工作方案密集出台将形成联动效应进一步支撑建材行业稳定运行中国质量报国家统计局公布数据显示9月下旬全国各煤种价格持续上涨煤炭是水泥生产过程中的主要燃料煤炭价格的波动对水泥成本有着直接的影响一般情况下煤炭价格与水泥价格呈现出高度相关的趋2023势当煤炭价格上涨时水泥价格也会随之上涨反之亦然因此当下全国各煤种价格的持续上涨108或将带动水泥价格上涨中国水泥网9月中下旬全国水泥市场平均价格止跌回升实现连续小幅上涨价格上涨的原因包括水泥市场处于传统旺季尽管受资金不足影响整体需求仍较为疲软但环比呈现缓慢提升态势多地执行错峰生产供需矛盾有所缓解受煤炭等原材料价格上涨影响水泥生产成本增加而水泥价格已降至较低水平水泥企业推动价格回升意愿较强根据数字水泥网跟踪情况显示华北东北华东和华中地区多数省份水泥价格均趋强运行1东北价格实现上涨辽宁辽中地区9月份增加错峰生产10天企业公布价格上涨50元吨吉林和黑龙江地区水泥价格上涨30元吨吉林地区企业陆续公布第二轮价格上涨50元吨黑龙江地区企业也有跟涨预期2华东价格陆续上涨进入旺季长三角沿江地区水泥熟料价格已经推涨两轮幅度各20元吨累计幅度40元吨9月中下旬长三角各2023省水泥价格陆续实现上涨多数地区幅度为20元吨其中江苏地区企业仍有再次推涨价格意愿108但由于需求偏弱第二轮推涨有难度浙江杭州地区近期受亚运会召开影响需求阶段性减弱3华中价格连续上涨湖南地区9月起按照大气污染防治特护期间错峰生产计划平均每个月执行错峰生产10-15天不等库存压力开始有所减轻水泥企业两轮各推涨价格20元吨累计幅度40元吨湖北宜昌荆州武汉及鄂东地区企业公布价格上涨20元吨十堰襄阳地区企业公布价格上涨30元吨河南地区9月26日起增加错峰生产15天水泥企业两轮各推涨价格30元吨累计幅度60元吨4华北价格大幅推涨国庆节前京津冀地区企业公布价格上涨50元吨内蒙古呼和浩特乌兰察布地区部分企业公布价格上涨30元吨山西太原大同朔州阳泉等地企业公布价格上涨30-40元吨数字水泥网资料来源公开资料整理万联证券研究所8投资建议与风险提示宏观经济持续修复地产利好政策持续建材行业需求端有望逐步改善板块业绩迎来修复期建议积极关注业绩预期向好的地产链相关建材个股风险因素地产和基建投资需求不及预期原材料价格大幅波动数据统计偏差等第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1819TablePagehead证券研究报告endendend行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1919