1、市场行情
　　本周（2023年10月9日至10月13日），中证转债跌幅为0.73%，表现弱于中证全指（-0.46%）。分类别来看，超高平价券（转股价值大于130元）跌幅均值为0.10%，表现优于高平价券（-0.29%）、中平价券（-0.73%）、低平价券（-0.74%）和超低平价券（-0.52%）。低评级券（评级为AA-及以下）的跌幅均值为0.23%，表现优于中评级券（-0.77%）和高评级券（-1.21%）。
　　从转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于50亿元）的跌幅均值为0.89%，表现弱于中规模券（-0.72%）和小规模券（-0.33%）。从行业来看，涨幅排名前30的可转债主要来自汽车（8只）、医药生物（7只）、电子（3只）和化工（3只）；跌幅居前的30只可转债主要来自电子（4只）、化工（4只）、汽车(4只)、公共事业（3只）和计算机（3只）。
　　2、价格均值为121.08元，处于历史中高水平
　　截至2023年10月13日，存量可转债共545只，余额为8656.38亿元。10月13日，转债的平均价格为121.08元，分位值为74.80%，处于2018年至今的历史中高水平。转股溢价率为38.75%，分位值为91.93%，处于2018年至今的较高水平。其中，中平价（转股价值为90至110元之间）可转债的转股溢价率为29.17%，高于2018年以来中平价转债转股溢价率的中位数（16.17%）。
　　3、可转债配置方向
　　本周（2023年10月9日至10月13日），中证转债指数表现弱于中证全指。分类型来看，本周超高平价券表现出较好的抗跌性，跌幅均值为0.10%，低平价券和中平价券表现不佳，跌幅均值分别为0.74%和0.73%。分评级来看，本周低评级转债表现较好，大规模券出现了较大程度的下跌，跌幅为0.89%。从规模上看，本周小规模券表现优于中规模券和大规模券。估值方面，转债估值水平有所降低，转股溢价率较9月28日的39.45%下降了0.7个百分点，从估值分位数来看，转股溢价率仍处于历史较高的分位值水平。
　　当前，权益市场及转债市场均处于磨底阶段，我们建议投资者可以适度布局，静待时机。在下一阶段的投资思路上，我们认为市场在短期内仍维持震荡行情，投资者可以用小仓位适度布局，以待时机。在行业选择上，可关注以下方向：1）华为汽车产业链：如华为汽车零部件、汽车模具、汽车内外饰、智能驾驶等领域的相关转债；2）卫星通讯、通信网络、5G基础设施建设方向的相关转债标的；3）半导体零部件及其上游材料的相关转债；4）汽车零部件、人形机器人方向的相关转债标的。在策略选择上，一方面，投资者可关注三季报业绩表现有望超预期的转债标的；另一方面，当前权益市场及转债市场还在磨底阶段，建议投资者均衡持仓，可以在中、高价转债中寻找布局机会。
　　4、风险提示
　　关注A股市场走势对转债市场的影响。