主要观点：
　　1、AI赋能的金融机构云服务龙头企业
　　公司是一家领先的基于云平台的一站式AI科技服务提供商，主要依靠决策式AI与生成式AI为金融服务业提供MaaS（模型即服务）、BaaS（业务即服务）业务，其中BaaS业务包含BaaS金融行业云、BaaS保险行业云业务。MaaS按照调用量收费，BaaS按照促成交易规模收费。
　　2、数智化风口下具有AI变现能力，市场估值相对较低
　　公司目前已覆盖超过7000家机构客户，公司深耕金融垂直行业场景的AI变现能力，技术研发行业领先，商业模式相对高效且易拓展。目前公司PS与PE估值均低于同类公司。
　　3、上半年业绩实现高增，市场增长空间广阔
　　上半年公司营业收入12.43亿元，同比提升32%，其中净利润同比高增121%。
　　（1）上半年公司压舱石业务MaaS营收同比提升24%，其中核心客户留存率达98%，核心客户平均贡献收入同比提升11%，我们预计2023~2025年MaaS业务营收增速为21.84%/24.68%/25.57%；
　　（2）上半年BaaS金融行业云业务营收同比提升55%，我们预计2023~2025年BaaS金融行业云营收增速为41.22%/32.91%/22.18%。
　　（3）上半年BaaS保险行业云业务营收同比提升14%，我们预计2023~2025年BaaS保险行业云营收增速为13.93%/10.36%/12.30%。
　　风险提示
　　经济复苏不达预期；
　　行业竞争加剧；
　　金融科技监管趋严；
　　市场波动加剧；