投资要点：
　　SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2023年10月9日-10月13日，SW农林牧渔行业下跌2.19%，跑输同期沪深300指数约1.48个百分点。所有细分板块均录得负收益，其中动物保健、饲料、种植业、养殖业、农产品加工和渔业均录得负收益，分别下跌1.33%、1.5%、1.94%、2.09%、3.12%和7.01%。
　　行业重要数据。（1）生猪养殖。价格：本周生猪价格有所回落。2023年10月9日-10月14日，全国外三元生猪平均价由15.76元/公斤回落至15.37元/公斤，本周均价较上周有所回落。成本：玉米、豆粕现货价有所回落。截至2023年10月13日，玉米现货价2785.61元/吨，本周均价较上周有所回落；豆粕现货价4355.43元/吨，本周均价较上周有所回落。盈利：头均盈利较上周有所回落。截至2023年10月13日，自繁自养生猪养殖利润为-133.07元/头，亏损较上周有所扩大；外购仔猪养殖利润为-208.09元/头，亏损较上周有所扩大。（2）禽养殖。鸡苗：主产区肉鸡苗均价略有回落。截至2023年10月13日，主产区肉鸡苗平均价为2.36元/羽，环比前一周回落7.8%；主产区蛋鸡苗平均价3.42元/羽，环比前一周回升0.6%。白羽鸡：白羽肉鸡价格略有回落。截至2023年10月13日，主产区白羽肉鸡平均价为7.55元/公斤，环比前一周回落6.2%；白羽肉鸡孵化场利润为0.8元/羽，环比前一周回升25%。黄羽鸡：本周中速鸡均价略有回升，快大鸡和土鸡均价略有回落。2023年10月13日，中速鸡全国均价8.06元/斤，本周均价较上周略有回升；快大鸡全国均价6.47元/斤，本周均价较上周略有回落；土鸡全国均价8.48/斤，本周均价较上周略有回落。
　　维持对行业的标配评级。本周生猪价格有所回落，养殖盈利持续亏损，预计将倒逼能繁母猪持续去化，能繁母猪存栏仍有较大去化空间。目前生猪养殖板块估值处于历史低位，关注优势生猪养殖龙头低位布局机会。肉鸡养殖方面，关注景气度边际变化带来的机会。饲料方面，持续关注具有规模优势、成本优势的龙头。动保方面，关注研发能力强、管线丰富的龙头。宠物方面，关注产品结构完善、业绩有望保持快增的龙头。可重点关注：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、圣农发展（002299）、益生股份（002458）；海大集团（002311）、中牧股份（600195）、生物股份（600201）；隆平高科（000998）；中宠股份（002891）等。
　　风险提示：非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发，生猪、肉鸡等价格下行，自然灾害，市场竞争加剧等。