集运指数：SCFIS（欧线）期指小幅上行，整体仍处低位。连续走弱的现货指数跌幅有所收敛，目前期指的升水超过20%，预计短期将在均线系统压制下呈现震荡筑底走势。最新一期SCFIS（欧线）现货指数环比下行3.5%至623.99点，已连跌7周。当前即期运价的走势仍将主要由供需矛盾决定，整体市场持续受到高通胀、高利率影响。在集装箱船新船交付量持续创下新高的同时，欧元区PMI继续低于预期且位于荣枯线下，显示出欧元区产需两端持续走弱，集运贸易需求持续承压。另外一方面，居高不下的燃油价格、日渐严格的环保要求的影响，因欧盟碳税政策实施而加收ETS附加费等因素从成本端提供了支撑。
　　铁矿：季节性规律，节后铁矿发运或将呈现回升局面，钢厂亏损加剧，电炉、高炉开工率产能利用率下降，铁水产量较节前回落1.98万吨至247.01万吨，供需格局将有所宽松。9月15日铁矿2401合约最高价触及881.5元/吨，盘面冲击年初900高位以失败告终，目前较高位回落7%，短期面临回调压力。黑色终端市场假期补库需求偏弱，钢厂铁矿库存拐头回落，预计短期内铁矿石盘面更多跟随成材波动。
　　煤焦：焦煤低供应、低库存，自身供需偏紧，焦企第二轮提涨落地，煤矿事故频发，复产不及预期。山西省要求2023年10月底全部关停落后4.3米落后产能，原本3个月的时限压缩至1个月，10月全国落后焦化产能净减少由293万吨至净减少1583万吨，焦炭供应将出现短缺，对价格有一定支撑。十一长假因素，预计10月节后铁水产量有一定下滑，需求也将回落。钢厂亏损严重，假期钢厂开工率有所下滑，铁水产量虽高位回落，警惕钢厂减产带来的负反馈，短期在成材弱势带动下，煤焦也呈现回调。
　　卷螺：钢厂亏损加剧，电炉、高炉开工率产能利用率下降，假期长短流程产量均环比下降，螺纹周度产量下滑，较节前下降9.22万吨，铁水产量也同步下滑，较节前回落1.98万吨至247.01万吨。钢厂利润持续收缩，表需绝对值处于历年低位。螺纹总库存增加，华东、华南社库高于去年，节后补库需求一般。热卷产量反而小幅增加，表需绝对值处于历年同期中位数水平，总库存增加，华东、华中、东北等地社库高于去年同期水平，终端采购偏谨慎，节后卷螺或震荡偏弱。
　　玻璃：假期玻璃厂家产销一反常态地走好，开始涨价出货，体现出下游需求依旧较强。假期期间玻璃市场整体出货反馈良好，全国平均产销率接近90%，好于市场预期。玻璃生产利润历史同期高位，开工率和产量保持，但供应端产量增长有限。当前玻璃库存结构相对合理，厂家库存压力不大，金九银十属于玻璃传统旺季，需求端刚性支撑，近期外围市场加息预期以及经济下行背景下，玻璃短期出现高位震荡调整运行。
　　股指期货/期权：上一交易日，沪深300股指收录0.28%，上证50股指收录0.34%，中证500股指收录-0.01%，中证1000股指收录0.26%。教育、制药板块涨幅领先，贵金属、能源设备板块跌幅领先。北向资金净流入-3.9亿元。四大股指期货主力合约基差走强，IF和IH股指期货主力合约基差为负值。“2023科创大会”在沪举办，证监会及交易所重磅发声。证监会表示，将适时出台资本市场支持高水平科技自立自强的系列政策措施，进一步强化各板块对不同类型、不同发展阶段科创企业融资支持。“国家队”重磅出手，中央汇金时隔8年再度增持四大行股份。中汽协表示，9月汽车产销分别达到285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。9月中国汽车出口44.4万辆，连续两个月超过40万辆，环比增长9%，同比增长47.7%。美联储会议纪要显示，大多数美联储官员认为再加息一次是适当的；官员们一致认为，货币政策应该在一段时间内保持限制性，以推动通胀持续降温。政策频出，市场注入信心，股指多头持有。
　　国债：中债十年期到期收益率上行2bp，FR007反弹9bps，SHIBOR3M持平。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月11日以利率招标方式开展了1020亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日4170亿元逆回购到期，因此单日净回笼3150亿元。利率再度出现反弹，建议国债期货多头减持。

研究报告全文：交易提示投资咨询0571-85165192850580932023年10月12日星期四新世纪期货交易提示2023-10-12一市场点评集运指数SCFIS欧线期指小幅上行整体仍处低位连续走弱的现货指数跌幅有所收敛目前期指的升水超过20预计短期将在均线系统航压制下呈现震荡筑底走势最新一期SCFIS欧线现货指数环比下行35至62399点已连跌7周当前即期运价的走势仍将主要由供需矛运SCFIS欧线震荡筑底盾决定整体市场持续受到高通胀高利率影响在集装箱船新船交付指量持续创下新高的同时欧元区PMI继续低于预期且位于荣枯线下显数示出欧元区产需两端持续走弱集运贸易需求持续承压另外一方面居高不下的燃油价格日渐严格的环保要求的影响因欧盟碳税政策实施而加收ETS附加费等因素从成本端提供了支撑铁矿季节性规律节后铁矿发运或将呈现回升局面钢厂亏损加剧电炉高炉开工率产能利用率下降铁水产量较节前回落198万吨至铁矿石回调24701万吨供需格局将有所宽松9月15日铁矿2401合约最高价触及8815元吨盘面冲击年初900高位以失败告终目前较高位回落7短期面临回调压力黑色终端市场假期补库需求偏弱钢厂铁矿库存拐头回落预计短期内铁矿石盘面更多跟随成材波动煤焦焦煤低供应低库存自身供需偏紧焦企第二轮提涨落地煤矿事故频发复产不及预期山西省要求2023年10月底全部关停落后煤焦回调43米落后产能原本3个月的时限压缩至1个月10月全国落后焦化产能净减少由293万吨至净减少1583万吨焦炭供应将出现短缺对价格有一定支撑十一长假因素预计10月节后铁水产量有一定下滑需黑求也将回落钢厂亏损严重假期钢厂开工率有所下滑铁水产量虽高位回落警惕钢厂减产带来的负反馈短期在成材弱势带动下煤焦也色呈现回调产卷螺震荡偏弱卷螺钢厂亏损加剧电炉高炉开工率产能利用率下降假期长短流业程产量均环比下降螺纹周度产量下滑较节前下降922万吨铁水产量也同步下滑较节前回落198万吨至24701万吨钢厂利润持续收缩表需绝对值处于历年低位螺纹总库存增加华东华南社库高于玻璃震荡去年节后补库需求一般热卷产量反而小幅增加表需绝对值处于历年同期中位数水平总库存增加华东华中东北等地社库高于去年同期水平终端采购偏谨慎节后卷螺或震荡偏弱玻璃假期玻璃厂家产销一反常态地走好开始涨价出货体现出下游需求依旧较强假期期间玻璃市场整体出货反馈良好全国平均产销率纯碱震荡偏弱接近90好于市场预期玻璃生产利润历史同期高位开工率和产量保持但供应端产量增长有限当前玻璃库存结构相对合理厂家库存压力不大金九银十属于玻璃传统旺季需求端刚性支撑近期外围市场敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎1交易提示加息预期以及经济下行背景下玻璃短期出现高位震荡调整运行股指期货期权上一交易日沪深300股指收录028上证50股指收上证50震荡录034中证500股指收录-001中证1000股指收录026教育制药板块涨幅领先贵金属能源设备板块跌幅领先北向资金净流入沪深300震荡-39亿元四大股指期货主力合约基差走强IF和IH股指期货主力合中证500企稳约基差为负值2023科创大会在沪举办证监会及交易所重磅发声证监会表示将适时出台资本市场支持高水平科技自立自强的系列政策中证1000上行措施进一步强化各板块对不同类型不同发展阶段科创企业融资支持国家队重磅出手中央汇金时隔8年再度增持四大行股份中汽协表示9月汽车产销分别达到285万辆和2858万辆环比均增长107金2年期国债震荡同比分别增长66和959月中国汽车出口444万辆连续两个月超融过40万辆环比增长9同比增长477美联储会议纪要显示大多5年期国债震荡数美联储官员认为再加息一次是适当的官员们一致认为货币政策应该在一段时间内保持限制性以推动通胀持续降温政策频出市场注入信心股指多头持有国债中债十年期到期收益率上行2bpFR007反弹9bpsSHIBOR3M持10年期国债震荡平央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕10月11日以利率招标方式开展了1020亿元7天期逆回购操作中标利率为18Wind数据显示当日4170亿元逆回购到期因此单日净回笼3150亿元利率再度出现反弹建议国债期货多头减持黄金美国CPI自2022年6月见顶回落美国货币政策发生转变从加息控通胀转向放缓并存在停止加息甚至降息的可能来稳需求在此背景下市场利率可能会先于政策利率下行而且下行斜率将比通胀预期黄金震荡的下行更为陡峭从而驱动实际利率回落推动金价上行短期扰动因素美联储9月FOMC会议决定暂停加息符合市场预期但点阵图显示四季度有加息可能性后续利率居高不下持续时间或许更长数据上看贵美国ISM制造业PMI连续11个月处于荣枯线以下但9月PMI反弹至49金说明美国经济基本面衰退趋势仍在大门经济韧性较强美国经济软着属陆预期增强美国9月非农报告显示非农人数超336万超过预期职位空缺率下行平均时薪增长放缓低于通胀增长速度失业率维持在38美国劳动力市场供给改善但再平衡仍在继续通胀方面8月白银震荡CPI录得37核心CPI为43核心通胀放缓但整体通胀回升与美联储的目标值2仍有一定差距美联储9月FOMC会议决定暂停加息但考虑到美国经济存韧性美国通胀呈粘性四季度仍有加息可能性后续利率居高不下或难以改变铜宏观层面国内经济数据探底后或有边际企稳迹象目前市场处于有铜调整筑底政策向好预期与宏观偏弱现实的博弈状态国内市场信心仍显不足政色策仍需持续发力海外方面美国经济受债务上限影响或面临削减财金政支出后续经济浅衰退海外高利率以及外部经济环境不确定性对铜属铝筑底价高度形成抑制产业层面下游逢低采购备货境内铜库存回落由于海外需求偏弱境外铜库存回升短期进口铜矿加工费回落中期沪敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎2交易提示铜价格在全球铜矿90分位线成本端上方50000-55000元吨区间获得锌筑底支撑力度较强中期铜价在宏观预期与产业基本面的多空交织下在65000-70000元吨宽幅区间震荡长期能源转型与碳中和背景下铜价底部区间稳步抬升镍筑底铝近期铝供应增长受限需求较平稳供需呈现偏紧格局受长假影响短期铝库存累库目前不同规模产能的电解铝厂对应成本区间在16000-18000元吨对铝价有一定支撑力度中期地产竣工链改善对铝碳酸锂冲高回落需求产生偏正面影响长期能源转型与碳中和背景下铝价底部区间稳步抬升中短期铝价区间震荡反复筑底碳酸锂中长期碳酸锂供需格局宽松未来5年碳酸锂产能持续扩张锡筑底但短期有供给端阶段干扰终端锂电需求高速增长转为平稳增速供给增速高于需求增速目前国内碳酸锂企业生产成本10万元吨成本偏低叠加供大于求继续处于下降趋势镍印尼镍铁大量流入市场镍铁供应增加二级镍产能释放将带动转不锈钢筑底化为原生镍产量过剩下游不锈钢需求受部分基建地产项目拉动有所回暖合金方面军工订单纯镍刚需仍存民用订单纯镍消耗量有所回升需求较为平稳但中期需关注产能释放及欧美经济浅衰退对镍价承压油脂9月马棕产量相对较好接近五年同期均值水平实际出口相比也豆油震荡偏弱稍低于预期库存2314万吨环比增加96实际库存低于预期但仍属于偏高区间当前东南亚棕榈油产量处于季节性增产周期印度食用油库存达到创纪录高点或导致买家放慢采购步伐中国市场也将随着棕油震荡偏弱棕油进口到港的增加以及消费季节性回落而放缓进口步伐预估后期马棕油库存或维持偏高水平不过强厄尔尼诺天气威胁2024年东南亚棕油产量远期合约或会受支撑另外美豆整体重心下移压力增加国内进菜油震荡偏弱口大豆供应短期收紧豆油库存高位棕油呈现季节性累积趋势节后又是油脂需求淡季预计节后油脂震荡偏弱关注南美天气马棕油产销情况豆粕震荡偏弱豆粕美大豆季度库存高于市场预期缓解了市场对供应紧张的担忧情绪美国大豆收割工作已经完成近半超过市场预期也快于历史均值大豆市场卖压较大巴西阿根廷等国大豆库存庞大大豆出口竞争激油菜粕震荡偏弱烈全球大豆将越来越多受到南美供应及中国需求主导南美大豆播种脂期天气正常未能掀起天气炒作的波澜再加上强劲的美元均给全球油大豆市场带来持续压力美豆整体重心下移压力增加中国进口大豆供料豆二震荡偏弱应短期收紧但11月大量到港大部分饲料厂商节前备货相对充足市场交投相对冷清假期国内油厂停机普遍关注油厂恢复开机情况预计国内豆粕在外盘的拖累下震荡偏弱关注美豆天气及大豆到港进度豆二美豆优良率超预期反弹而季度库存较预期更多暗示需求疲软豆一震荡近期美豆榨利回落南美大豆出口加速美豆收割工作已经完成近半超过市场预期也快于历史均值收割压力不断体现虽然11月份以后将迎来大量到港但10月份的大豆到港量将明显缩减港口大豆库存将维持去化关注油厂开工节奏预计豆二期价震荡偏弱敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎3交易提示棉花郑棉延续前日回落走势新疆棉收购价格的波动造成了期棉价格棉花震荡上行在接近前期高点时出现调整下游面对高棉价存在抵触心理轧花厂收购谨慎这也给棉价带来压力目前南北疆新棉陆续机采但目前仍未大量上市价格短期波动属正常现象考虑到减产的前景期价展开单边下行的可能性不大美棉生长状况有所改善收割进度仍慢于去年同棉纱震荡上行期减产以及新棉成本高位将是未来郑棉价格驱动的核心要素整体还有上行空间软橡胶新公布的9月汽车产销数据良好叠加泰国洪水的利多因素沪商红枣调整胶近日积极上攻有望进一步挑战新高青岛保税库存继续呈现去库品短期内天然橡胶供应仍然紧张现货价格有一定支撑8月份国内汽车销量同环比增长基建房地产回暖带动下全钢胎半钢胎企业开工橡胶偏强率同比继续上升目前企业订单充足相应提升了天胶需求糖郑糖延续了阴跌走势期价跌破前期整理平台后市不排除打开新的下行空间最近巴西南部产糖区有暴雨洪涝担心产量压榨受影响所以ICE糖相对坚挺国内双节消费告终新糖一个月后开始上市进口白糖偏弱上半年被压制但预计全年进口总量不会有大变化年底前有望大量到港国内偏紧的供应会大为改善导致郑糖无力上攻原油巴以冲突对油价的支撑有所减弱美联储9月会议纪要显示与会原油观望者一致认为货币政策将在一定时间内保持限制性令通胀降温与此同时美联储也表示风险已经变得更加平衡沙特表示正在与地区和国际伙伴合作防止冲突升级并重申其稳定石油市场的决心API报告显示原油沥青观望及汽油库存超预期增长今日需重点关注即将于夜间发布的EIA库存报告若库存上涨则将对油价形成抑制短期内油价大概率仍将是80-100燃料油观望美元桶宽幅震荡沥青短期来看地缘政治导致原油反弹或对市场拿货积极性有所刺激预计现货继续维持大稳走势为主做空PXNPX燃料油消息面暂无明确方向性指导国产燃料油市场观望情绪不减价差炼厂出货部分持稳僵持部分震荡下调刺激出货下游接单多谨慎按需能今日油市开盘大涨对行情一定向好支撑预计今日交投仍稳中窄跌居化PTA观望多产PTA市场对巴以冲突可能导致原油供应中断的担忧消退叠加沙特承诺业稳定市场国际油价下跌TA负荷回落至75附近PXN走弱至382美元吨终端订单走弱但聚酯负荷恢复现货TA加工差258元吨略微MEG逢低做多修复原油下跌TA中期供需压力较大PTA价格暂时跟随原料端波动MEGMEG各工艺亏损假期多套装置检修MEG负荷回落但国庆假期港口继续累库聚酯负荷开始恢复原油下跌动煤现货回落东北亚乙烯下跌原料端走弱且MEG库存高位EG低位整理PF观望PF当涤纶短纤供应宽松态势延续且成本端表现偏弱若无新增利好提振预计今日短纤价格仍将偏弱整理纸浆进口木浆现货市场价格继续上涨其中进口阔叶浆国内现货市场纸浆震荡偏多价格全线上涨进口针叶浆多数地区现货市场价格出现上涨短期浆市利好消息持续发酵叠加外盘存提涨预期业者普遍低价惜售预计短敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎4交易提示期浆价较为坚挺但下游原纸企业对高价原料接受度偏低浆市博弈态势不减生猪长假猪市表现偏弱期货下跌消化利空由于出栏量增加及消费提振有限长假期间猪价偏弱受此影响周一盘面跳空下跌消化长假农利空影响使得盘面升水大幅收敛往后来看按照母猪存栏及仔猪出生猪震荡偏弱产生数据推算10月理论出栏量仍较大但此后供应或边际减轻目前盘品面升水已经有所缩小后期预计偏弱震荡建议观望苹果订货价格居高苹果期货偏强运行产区行情稳定运行客商采购积极性良好多数产区优质货源已被预订同比去年订购价格大幅提高新季优果率或下滑好货供应偏紧预计晚熟富士价格高开可能性较大操作建议震荡偏多思路对待苹果震荡偏强玉米阶段性市场供应充裕华北新玉米陆续上市东北也即将面临上市高峰贸易环节压力加大但终端库存不高仍有备货预期市场供应环节呈持续恢复结构除新粮外后续进口也将陆续到港供应压力将持续增加关键点仍在需求端尤其是饲料端补货节奏鉴于对猪价的悲观预期预计整体备货积极性有限行情将维持震荡偏弱走势鸡蛋从新增产能来看2023年10月份新开产蛋鸡主要是2023年5-6玉米震荡偏弱月份补栏鸡苗因当时蛋鸡养殖盈利降低以及气温升高后育雏难度增大养殖单位补栏积极性下降淘汰鸡方面通过当前平均淘汰鸡日龄524天推断10月份理论淘鸡量或大于新开产蛋鸡数量产蛋鸡存栏量或下降090鸡蛋供应量略紧或利多鸡蛋价格2023年11月份理论在产蛋鸡存栏量或缓增12月份或继续增多需求方面10月市场需求逐渐转弱终端市场消化库存为主下游环节节后短暂补货后市场整体鸡蛋震荡偏强销售放缓预计10月份市场需求量或环比降低11月市场需求低位运行下游环节按需采购为主12月受双旦需求提振市场需求逐渐好转综合来看10月鸡蛋价格存在高位下滑预期11月或低位上涨12月蛋价或偏强走势二国内商品基差数据国内商品基差数据期货主力合约商品现货价格基差基差率一年均值价格沪铜670106693080012476沪铝193501911024012622沪锌2170021285415195278沪铅164901643060037-138沪镍15372015071030102006995沪锡2125002117907100342500黄金450450-1-012-1敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎5交易提示白银56305644-14-025-21螺纹钢3710361991251139热卷3849371813135272铁矿石950828123148059焦炭2423234974315173焦煤246017117504382238纯碱3075169413818152146硅铁64007146-746-1044-240锰硅68506732118175-125不锈钢157251464510807371206塑料83008032268334355PP80307458572767151PTA5940586674126249甲醇2700245524599876苯乙烯85758469106125264乙二醇39914089-98-240-65PVC6330593040067585短纤75177386131177218沥青40403780260688398燃料油32693334-65-195100纸浆65506276274437273尿素235020373131537183橡胶1280014345-1545-1077-543豆粕442037876331672593豆油83007790510655873棕榈油69307086-156-220-200豆一50405080-40-079-19白糖751067777331082600郑棉182301695512757521356菜油88208620200232437菜粕334028734671625400玉米26602536124489-38鸡蛋498043656151409564生猪1600015630370237200注黄金价格单位为元克白银价格单位为元千克其余商品为元吨数据来源wind资讯新世纪期货免责声明1本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎6交易提示出价或征价交易者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关请交易者务必独立进行交易决策我公司不对交易结果做任何保证不对因本报告的内容而引致的损失承担任何责任2市场具有不确定性过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同甚至相反的意见报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告3在法律范围内公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易或可能为其他公司交易提供服务4本报告版权仅为浙江新世纪期货有限公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎7