研究报告全文：利率债招标分析贴现国债23年第6162期新发附息国债23年第17期续发农发债23年第91021期增发2023-10-11利率债一级市场截至10月10日本周利率债已公告发行总计58762亿元其中一般利率债3395亿元地方债24812亿元本周利率债总计到期21918亿记账式国债2012亿元储蓄式国债427亿元地方政府债5160亿元口行债10476亿元资金面及市场资金面周二央行大规模净回笼资金面延续边际收敛隔夜利率高位开盘后维持震荡1530左右资金面转松隔夜资金减点融出10月10日央行进行670亿元7天逆回购操作当日3780亿元逆回购到期净回笼为3110亿元全天看DR001上行10bp至183DR007上行6bp至187一级方面周二国开行三期债发行结果尚可除1Y国开债中标利率高于我们预期其余各期限中标利率均符合我们预期倍数分化二级方面周二债市大幅走弱短端尤甚受资金面收敛影响现券利率开盘后大幅抬升11点左右开始高位震荡午后A股收盘后债市情绪有所回暖现券利率纷纷下行但1600左右利率再次转而上行活跃券方面和前日中债估值相比10年期23国债18上行2bp至26923国开10上行1bp至2785年期23国债15上行2bp至25523国开03上行3bp至260招投标建议目前1M2M贴现国债分别成交于173177我们预计10月11日1M2M贴现国债分别成交于122-127144-149目前3Y附息国债成交于243我们预计10月11日3Y附息国债成交于236-241目前1Y3Y10Y农发债分别成交于230250287我们预计10月11日1Y3Y10Y农发债分别成交于212-217245-250282-287风险利率超预期波动