研究报告全文：期货研究商品2023年10月11日研究原油或延续反弹黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom研国际原油究WTI11月原油期货收跌041美元桶报8597美元桶Brent12月原油期货收跌050美元所桶报8765美元桶SC2311原油期货收跌230元桶或-035报64730元桶1巴以冲突-国国务卿布林肯将于周四抵达以色列欧盟成员国外长反对封锁加沙地带拜登如有必要美国会向中东地区增兵克里姆林宫发言人佩斯科夫以色列的局势非常令人担忧有可能进一步恶化并波及到地区之外呼吁以色列和巴勒斯坦冲突的双方都保持克制2以色列能源部雪佛龙停止通过EMG管道从以色列向埃及出口天然气并使用途经约旦的替代管道3美联储-博斯蒂克认为我们不需要再提高利率了但如果前景发生变化可能需要进一步加息卡什卡利若经济更具韧性或不得不进一步加息收益率的潜在上升可能意味着美联储不得不减少行动但如果这是市场对美联储行动的预期那我们就坚持到底兑现沃勒在考虑将通胀率拉回到2所需的适当货币政策反应时借鉴泰勒规则是非常有用的4美国国会预算办公室CBO随着利率飙升美国年度赤字超过17万亿美元5知情人士若委内瑞拉宣布以更民主的方式举行总统选举的措施美国将愿意解除对委内瑞拉的部分石油和银行业制裁6美国8月批发销售月率18预期050前值0807国家金融监督管理总局适当放宽汽车消费信贷申请条件降低汽车贷款首付比例延长贷款期限合理确定信贷额度降低汽车消费门槛8塔斯社沙特能源大臣将于10月11日参加俄罗斯能源周活动9交易商俄罗斯普里莫尔斯克港10月到现在柴油装载量为70万吨而之前计划为21万吨10美国西方石油公司预计第三季度全球石油平均实现价格为每桶8070美元11摩根大通尽管不确定性很高但以色列冲突不太可能干扰石油供应我们维持布伦特原油年底目标价格为每桶86美元如果美国严格执行对伊朗石油出口的限制或者如果干扰扩散到霍尔木兹海峡供应可能会受到干扰12俄罗斯央行由于外汇收入回流滞后油价上涨并未给卢布提供显著支持13芬兰总统天然气管道泄漏可能是由于外部因素引起的北约准备协助我们调查天然气管道泄漏芬兰经济事务部天然气价格可能在今年冬季上涨趋势强度原油趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨夜内外盘油价小幅下跌震荡整理巴以冲突短期成为市场关注核心建议密切关注此项重大地缘事件对沙特伊朗原油供应的间接影响短期来看我们认为油价企稳反弹概率相对更大核心理由在于第一需求端暂未出现坍塌盘面超跌后的修复性反弹或未结束本次油价下跌核心利空在于美债收益率持续飙涨下全资产的下跌前期强势的油价更多表现为补跌建议继续关注柴油裂解全球炼厂开工率变化情况尤其是在柴油供应方面中国柴油出口的放缓以及沙特等中东地区柴油供应的下滑或仍将为柴油裂解提供支撑第二OPEC四季度的减产仍在推进理论上只要OPEC维持当前减产计划需求未出现坍塌全球原油市场四季度去库概率仍然较大对油价构成支撑此外我们注意到美元在突破107后持续回调或也将为油价提供短线利好整体来看在OPEC减产柴油裂解高位支撑下外盘两油短期或先延续反弹收回部分跌幅暂时不能确定转势后期需关注OPEC减产执行情况及中产其的减产政策是否有调整中东局势以及美债收益率飙升下是否会有更大的信用风险兑现扭转全球经济预测更多分析建议关注我们10月11日的原油专题直播请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分