研究报告全文：期货研究商品2023年9月27日研究原油支撑较强轻仓过节黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom研国际原油究WTI11月原油期货收涨071美元桶报9039美元桶Brent11月原油期货收涨067美元所桶报9396美元桶SC2311原油期货收涨900元桶或131报69480元桶1美国至9月22日当周API原油库存1586万桶预期-165万桶前值-525万桶2美国9月谘商会消费者信心指数103预期1055前值10613美国8月新屋销售总数年化675万户预期70万户前值714万户4美国9月里奇蒙德联储制造业指数5预期-7前值-75美国7月SPCS20座大城市房价指数年率01预期-03前值-1176美国7月FHFA房价指数月率08预期040前值0307美联储卡什卡利我认为有40的可能性美联储将不得不大幅提高利率以抑制通胀8美国至9月22日当周API库欣原油库存-828万桶前值-2564万桶API汽油库存-7万桶预期-5万桶前值732万桶API精炼油库存-1698万桶预期-200万桶前值-258万桶API取暖油库存-23万桶前值178万桶9美国至9月22日当周API原油进口70万桶前值-862万桶API成品油进口-44万桶日前值-64万桶日API投产原油量-30万桶日前值-206万桶日10市场消息道达尔能源公司重新启动位于美国得州亚瑟港炼油厂的大型炼油装置11美国俄克拉荷马州石油管道此前泄漏现已重新启动12乌克兰国家石油天然气公司Naftogaz乌克兰储存了超过150亿立方米的天然气将有足够的天然气供应度过冬季13尼日利亚主要工会宣布将于10月3日开始无限期罢工以抗议汽油补贴取消后生活成本不断上涨14华尔街日报俄罗斯国内突然出现的燃料短缺加剧了克里姆林宫与俄油企之间的紧张关系包括能源巨头俄罗斯石油公司Rosneft的多位高管被解职趋势强度原油趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨夜内外盘油价先跌后涨支撑依旧较强SC走势略弱于外盘继续回吐溢价API库存数请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究据显示库欣地区继续去库对WTI及内外盘油价近端月差构成支撑我们观点不变即认为油价短期价格有支撑且即便下跌出现深跌概率已经大幅下滑或仅为阶段性调整理由如下第一OPEC减产确实提升了四季度原油市场出现供应缺口的确定性这是此前三周油价强势的原因在9月沙俄罗斯宣布在四季度合计130万桶日的减产后四季度供应缺口大幅增加去库变得更难去证伪在没有出现重大宏观风险事件之前供应紧缺格局很难扭转第二油品裂解价差或长期维持高位对油价构成支撑短期中国成品油出口配额下发利空已经出尽海外成品油库存依旧偏低在俄罗斯柴油出口禁令的扰动下中间馏分油走势或继续偏强第三油品价格推高海外通胀或再度引发市场交易海外央行加息利空此点不确定性较高或在四季度构成油价阶段性回调的利空建议持续关注展望下半年剩余时间OPEC强势减产情况下油价短期偏强下行拐点在延后的同时深跌概率大幅下滑或仅有阶段性回调此外我们注意到近几日SC走势略弱于外盘但估值依旧偏高背离外盘走强空间有限暂时或继续弱于外盘最后考虑到中秋国庆假期临近建议投资者做好风控请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分