23H1行业整体稳健上行，Q2经营环比改善、盈利更突出。23H1通信行业整体营收同比+6.11%，归母净利润同比+8.63%，扣非后归母净利润同比+5.51%，剔除市值超千亿公司后，三项增速分别为+2.33%/+3.00%/-5.30%。23Q2通信行业营收同比+4.29%、环比+8.57%；归母净利润同比+9.23%、环比+63.47%；扣非后归母净利润同比+9.05%、环比+71.35%；剔除市值超千亿公司后，环比改善更加显著，归母净利润环比+75.07%，扣非后归母净利润环比+95.64%。
　　需求分化带来板块差异表现，算力网络投入、工业智能化机遇凸显。从营收、归母净利润同比增速行业排名来看，2023H1 IDC、工业互联网、网络安全及可视化整体表现突出，均位列行业前五；2023Q2，IDC、工业互联网、激光行业、网络安全及可视化分析板块取得良好业绩。具体来看，全球算力投入带动产业链发展机遇。23H1中国移动、中国电信、中国联通产业数字化业务收入分别为602、688、430亿元，同比+25%、+17%、+16%，其中云收入分别达422、459、255亿元，同比+81%、+63%、+36%。同时，全球AIGC浪潮席卷，海内外云计算厂商未来加大AI基础设施投入，其中微软Q2资本开支同比表现突出；而国内上游配套产业链公司新品研发进展突出，数通光模块龙头公司800G产品逐步推进量产或出货，细分领域向硅光、薄膜铌酸锂等方向各自突破；数通PCB龙头公司长期布局高性能板，AI算力需求下机会凸显；IDC厂商H1增速亮眼，持续兑现生成式AI带来的需求回暖。另一方面，工业互联网快速发展中，新兴行业持续高增；核心环节设备/零部件厂商受益智能化程度、国产化率提升延续强劲表现，同时激光行业、光纤光缆等板块下游需求回暖，通信芯片行业持续推进前沿芯片落地。
　　2023Q2通信行业的基金持仓市值占比为3.06%，环比提升1.42pct，增幅位列所有行业第二，同时超配比例大幅改善，达到-0.67pct，但仍处于2015年以来历史中枢（平均超配比例为0）偏下水平，我们认为超配比例仍有较大提升空间。
　　2023Q2中兴通讯、中际旭创、工业富联位列通信板块基金持股市值前三名。持股市值分别为398.52亿元、295.39亿元、200.07亿元；从板块持仓来看，前十家持股市值公司中有7家处于AI产业链，我们认为尽管短期板块表现分化，但市场仍关注AI产业链长期成长价值。
　　2023Q2鼎通科技、润泽科技、长盈通的基金持仓占流通股比例进入前三名。占比分别为51.91%、43.42%、37.86%。
　　2023Q2中兴通讯、中际旭创、中国移动的持股基金机构数进入前三名。中兴通讯为1467家、持股数量为8.75亿股；中际旭创为1198家，持股数量为2亿股；中国移动为987家，持股数量为1.82亿股。
　　风险提示：海外疫情及中美科技摩擦影响；5G投资进度低于预期。

研究报告全文：证券研究报告优于大市维持通信行业23年中报综述Q2经营环比改善算力网络产业工业智能化景气上行余伟民通信行业首席分析师SAC号码S0850517090006杨彤昕通信行业分析师SAC号码S08505220300042023年10月10日综述23H1行业整体稳健上行Q2经营环比改善盈利更突出23H1通信行业整体营收同比611归母净利润同比863扣非后归母净利润同比551剔除市值超千亿公司后三项增速分别为233300-53023Q2通信行业营收同比429环比857归母净利润同比923环比6347扣非后归母净利润同比905环比7135剔除市值超千亿公司后环比改善更加显著归母净利润环比7507扣非后归母净利润环比9564需求分化带来板块差异表现算力网络投入工业智能化机遇凸显从营收归母净利润同比增速行业排名来看2023H1IDC工业互联网网络安全及可视化整体表现突出均位列行业前五2023Q2IDC工业互联网激光行业网络安全及可视化分析板块取得良好业绩具体来看全球算力投入带动产业链发展机遇23H1中国移动中国电信中国联通产业数字化业务收入分别为602688430亿元同比251716其中云收入分别达422459255亿元同比816336同时全球AIGC浪潮席卷海内外云计算厂商未来加大AI基础设施投入其中微软Q2资本开支同比表现突出而国内上游配套产业链公司新品研发进展突出数通光模块龙头公司800G产品逐步推进量产或出货细分领域向硅光薄膜铌酸锂等方向各自突破数通PCB龙头公司长期布局高性能板AI算力需求下机会凸显IDC厂商H1增速亮眼持续兑现生成式AI带来的需求回暖另一方面工业互联网快速发展中新兴行业持续高增核心环节设备零部件厂商受益智能化程度国产化率提升延续强劲表现同时激光行业光纤光缆等板块下游需求回暖通信芯片行业持续推进前沿芯片落地2023Q2通信行业的基金持仓市值占比为306环比提升142pct增幅位列所有行业第二同时超配比例大幅改善达到-067pct但仍处于2015年以来历史中枢平均超配比例为0偏下水平我们认为超配比例仍有较大提升空间2023Q2中兴通讯中际旭创工业富联位列通信板块基金持股市值前三名持股市值分别为39852亿元29539亿元20007亿元从板块持仓来看前十家持股市值公司中有7家处于AI产业链我们认为尽管短期板块表现分化但市场仍关注AI产业链长期成长价值2023Q2鼎通科技润泽科技长盈通的基金持仓占流通股比例进入前三名占比分别为5191434237862023Q2中兴通讯中际旭创中国移动的持股基金机构数进入前三名中兴通讯为1467家持股数量为875亿股中际旭创为1198家持股数量为2亿股中国移动为987家持股数量为182亿股风险提示海外疫情及中美科技摩擦影响5G投资进度低于预期2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明目录123H1行业整体稳健上行Q2经营环比改善盈利更突出2需求分化带来板块差异表现算力网络投入工业智能化机遇凸显32023Q2通信板块基金持仓比例增速行业领先42023Q2通信板块重点个股基金持仓情况5投资建议3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明23H1行业整体稳健增长2023H1通信行业整体稳健增长以海通通信行业90家公司作为样本下同2023H1通信行业整体实现营收12922亿元同比611归母净利润为12318亿元同比863扣非后归母净利润11292亿元同比551若剔除三大运营商等市值超过千亿公司的影响行业整体营收为2503亿元同比233归母净利润15938亿元同比300扣非后归母净利润12871亿元同比-530图海通通信行业整体经营情况图海通通信行业整体经营情况剔除市值千亿以上公司3000015600014012025000105000100802000054000601500003000402010000-520000-205000-101000-400-150-60201820192020202120222023H120192020202120222023H1营业收入亿元左轴归母净利润亿元左轴营业收入亿元左轴归母净利润亿元左轴扣非归母净利润亿元左轴营业收入同比增速右轴扣非归母净利润亿元左轴营业收入同比增速右轴归母净利润同比增速右轴扣非归母净利润同比增速右轴归母净利润同比增速右轴扣非归母净利润同比增速右轴资料来源Wind海通证券研究所44请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明23Q2经营情况环比改善盈利端更为突出2023Q2通信行业营收利润环比Q1均显著提升中小市值股业绩反弹明显整体发展态势向好以海通通信行业90家公司作为样本下同2023Q2通信行业整体实现营收672672亿元同比429环比857归母净利润为76427亿元同比923环比6347扣非后归母净利润71304亿元同比905环比7135若剔除三大运营商中兴通讯市值超过千亿公司的影响行业整体营收为1376亿元同比221环比2209归母净利润10144亿元同比1094环比7507扣非后归母净利润8517亿元同比787环比9564图海通通信行业整体经营情况图海通通信行业整体经营情况剔除中兴通讯三大运营商30602550204030152010105021Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2-10021Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2-20-5-30营收同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速扣非归母净利润同比增速扣非归母净利润同比增速扣非归母净利润同比增速资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所55请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明板块内部表现分化工业互联网和IDC板块增速亮眼分板块来看2023H1IDC工业互联网网络安全及可视化整体表现突出营收归母净利润同比增速均位列行业前五2023H1营收同比增速前五的板块为工业互联网IDC网络安全及可视化基础电信运营商物联网模组及方案归母净利润增速前五的板块为IDC工业互联网网络安全及可视化通信专网设备含军用光纤光缆2023Q2营收同比增速前五板块为IDC工业互联网激光行业网络安全及可视化分析基础电信运营商归母净利润同比增速前五为IDC光纤光缆网络安全及可视化分析工业互联网激光行业而环比表现上除基站设备射频相关部件板块外其余板块全都实现营收归母净利润的正向增长其中通信专网设备工业互联网激光板块行业领先图23H1子板块营收归母净利润同比增速图23Q2子板块营收归母净利润同比增速图23Q2子板块营收归母净利润环比增速IDC通信专网设备含军用1730工业互联网光纤光缆工业互联网IDC网络安全及可视化分析通信芯片网络安全及可视化分析工业互联网激光行业基础电信运营商激光行业光纤光缆物联网模组及方案通信专网设备含军用网络设备商激光行业云视频会议服务商-IDC光纤光缆基础电信运营商云视频会议服务商智能控制器网络设备商-智能控制器-网络设备商智能控制器网络安全及可视化分析通信专网设备含军用光模块及器件1008云视频会议服务商物联网模组及方案通信通信PCBCLLPCBCLL基站设备射频相关部件光模块及器件物联网模组及方案通信PCBCLL基站设备射频相关部件基站设备射频相关部件-1426基础电信运营商通信芯片-1943通信芯片光模块及器件-100-60-202060100-150-100-50050100-150-100-50050100150200归母净利润同比增速营收同比增速归母净利润同比增速营收同比增速归母净利润环比增速营收环比增速资料来源Wind海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明毛利率维持稳定IDC智能控制器物联网板块改善突出2023H12023Q2通信行业平均毛利率基本维持稳定IDC智能控制器物联网模组及方案板块毛利率持续改善通信芯片板块毛利率下滑较为明显2023H1年通信行业平均毛利率为3269同比-053pp2023Q2通信行业平均毛利率为3230同比-081pp环比-061pp分板块来看IDC智能控制器物联网模组及方案网络设备商光缆光纤板块毛利率2023H12023Q2均取得较好表现同比涨幅位列行业前五图2023H1子板块毛利率同比变化pp图2023Q2子板块毛利率同比变化pp图2023Q2子板块毛利率环比变化ppIDCIDC基础电信运营商智能控制器智能控制器激光行业物联网模组及方案物联网模组及方案智能控制器网络设备商光纤光缆工业互联网光纤光缆网络设备商云视频会议服务商通信专网设备含军用云视频会议服务商通信PCBCLL基础电信运营商基础电信运营商光纤光缆基站设备射频相关部件激光行业物联网模组及方案云视频会议服务商通信专网设备含军用通信专网设备含军用通信PCBCLL通信PCBCLL基站设备射频相关部件工业互联网基站设备射频相关部件网络安全及可视化分析激光行业工业互联网光模块及器件光模块及器件网络安全及可视化分析IDC网络安全及可视化分析光模块及器件网络设备商通信芯片通信芯片通信芯片-10-50510-10-8-6-4-20246-6-4-20246资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明经营性现金流23H1同比基本稳定23Q2环比显著增长2023H1年通信行业经营性净现金流净额同比基本稳定23Q2环比Q1显著提升2023H1通信行业整体经营性净现金流净额为273550亿元同比5992023Q2通信行业整体经营性净现金流净额为153769亿元同比584环比2837我们认为环比提升主要为加强回款与现金流管控分板块来看光模块及器件激光行业网络设备商在2023H12023Q2经营性净现金流同比涨幅均列行业前五其中23Q2基站设备物联网模组激光网络设备商现金流环比增长幅度较大表2023H12023Q2子板块经营性现金流净额情况子板块2023H1亿元同比2023Q2亿元环比同比基础电信运营商265425394479791848659通信PCBCLL617509432971454-1797IDC40749282676321751光模块及器件31757806160927117648智能控制器6826176331-5557951云视频会议服务商6231188636641982348物联网模组及方案345-277228134119-6258基站设备射频相关部件191-8172621141799622激光行业1913575821230143701通信芯片-449-3206-283-70282922网络设备商-8158221231738310998工业互联网-87-4404-188-26230-4394通信专网设备含军用-1396-5586-3426754-112光纤光缆-16766945-6144215-13075网络安全及可视化分析-2125979-60660122065资料来源Wind海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明目录123H1行业整体稳健上行Q2经营环比改善盈利更突出2需求分化带来板块差异表现算力网络投入工业智能化机遇凸显32023Q2通信板块基金持仓比例增速行业领先42023Q2通信板块重点个股基金持仓情况5投资建议9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明云产业链2023Q2海外云厂商资本开支在22年同期高基数背景下同比小幅下降微软继续保持高投入23Q2北美主要云厂商亚马逊谷歌微软META合计资本开支为32597亿美元同比-829环比-138其中Microsoft同比环比增长突出23Q2资本开支为8943亿美元同比30环比35根据微软FY23Q4业绩电话会纪要微软表示为了支持微软云和对人工智能平台的需求公司将加快对云基础设施的投资公司预计全年资本开支将逐季度增长根据亚马逊23Q2业绩电话纪要亚马逊预计23全年资本开支为500亿美元22年为590亿美元公司物流运输资本支出同比下降但增加基础设施资本支出以支持AWS业务增长包括与AIGC和大模型相关的额外投资根据Meta23Q2业绩电话会纪要Meta预计23年全年支出为270-300亿美元由于项目和设备交付的延迟资本支出将转移到24年24年资本支出预计将增长以支持人工智能方面投资根据AlphabetGoogle23Q2业绩电话会纪要谷歌23Q2资本开支主要用在服务器人工智能投资方面预计23年下半年加大投资全年资本开支相比去年增长图北美头部云厂商资本开支情况5001504001003005020010000-50Amazon亿美元左轴Microsoft亿美元左轴Google亿美元左轴Meta亿美元左轴合计同比增速右轴合计环比增速右轴资料来源各公司各季度财报海通证券研究所10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明云产业链网络设备商网络设备商23H1经营稳健23Q2收入利润环比增长23H1板块整体营收124437亿同比309归母净利润7123亿元同比11672023Q2板块整体营收同比061环比1948归母净利润同比832环比1109毛利率为2662同比119pp环比-204pp中兴通讯H1净利润增速表现板块中最为突出23H1营收60705亿元同比148归母净利润5472亿元同比198523Q2营收31562亿元同比-102归母净利润2830亿元同比2046紫光股份业绩稳健成长订单向好23H1实现收入36045亿元同比478归母净利润1022亿元同比653控股子公司新华三收入24991亿元同比487归母净利润1823亿元同比262锐捷网络星网锐捷研发投入较大致盈利承压菲菱科思短期需求影响下业绩承压中高端交换机量产交付烽火通信业绩环比改善突出毛利率方面中兴毛利率同比改善较为明显图23H1网络设备商板块同比变化图23Q2网络设备商板块同比变化图23Q2网络设备商板块环比变化400220408200630000-204200-20-402100-2-40-6000-60-4-80-80-2-100-100-100-4-200-6中兴通讯烽火通信星网锐捷紫光股份菲菱科思锐捷网络烽火通信中兴通讯菲菱科思星网锐捷紫光股份锐捷网络烽火通信中兴通讯菲菱科思星网锐捷紫光股份锐捷网络营业收入同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴资料来源Wind海通证券研究所11请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明321云产业链光模块及器件光模块及器件板块23Q2净利润环比改善头部厂商800G出货量产稳步推进23H1板块营收19081亿元同比-1055归母净利润2568亿元同比57723Q2板块营收同比-1656环比131归母净利润同比-604环比3572毛利率为2844同比-381pp环比-139pp中际旭创23H1营收4004亿元同比-537归母净利润614亿元同比2463公司800G等高端产品取得了良好的订单和市场份额新易盛成功推出800G的单波200G光模块产品基于硅光解决方案的800G400G光模块产品及400GZRZR相干光模块产品以及基于LPO方案800G光模块产品博创科技Q2净利润同环比改善亮眼电信业务稳定建设50GPON光模块800G数通硅光模块和CPO产品正在研发中华工科技新能源车相关业务表现亮眼毛利率经营现金流大幅改善数通光模块领域800G系列产品已在顶级互联网厂商送样并积极布局硅基光电子铌酸锂等新型材料方向天孚通信Q2业绩增长提速加速高速率光器件产品的稳品质提产能增销量加速推动泰国生产基地和新加坡销售平台的搭建图23H1光模块及器件板块同比变化图23Q2光模块及器件板块同比变化图23Q2光模块及器件板块环比变化279187695112172321100102001002015051050501000050000-10-5-50-50-50-20-10-100-100-30-100-15营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴营业收入同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴资料来源Wind海通证券研究所12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明云产业链PCB截至23H1PCB板块成本端已明显优化其中上游原材料价格近两年整体呈下行趋势环氧树脂自21年3季度开始整体持续呈下降趋势2023年以来维持稳定LME铜价从22年一季度开始快速回落2022Q3有所回升截至2023年9月1日较2022Q1末LME铜价下降1809环氧树脂价格已下降4339双酚A价格下降3353同时截至2023年7月铜箔铜箔基板台企月度营收连续16个月同比下降玻璃纱台企16个月内大部分时间段同比下降图LME铜价变化美元吨图环氧树脂价格变化元吨4500012000400001000035000300008000250002000060001500040001000050002000002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09市场价中间价环氧树脂华东市场市场价中间价双酚A华东地区资料来源Wind海通证券研究所13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明云产业链PCB受经济环境库存周期影响板块需求整体承压关注数通市场机会23H1通信PCBCCL板块营收33300亿元同比-973归母净利润2656亿元同比-28012023Q2板块整体营收17334亿元同比-701环比856归母净利润1508亿元同比-2199环比3126板块平均毛利率实现2008同比-081pp环比-032pp随着上游覆铜板行业产能逐步释放行业供需格局较2021年逐步趋于平稳原材料价格从高位逐步回落后覆铜板板块23H1两端承压营收归母净利润同比下滑PCB公司沪电股份Q2归母净利润环比改善AI服务器和HPC相关PCB产品新兴汽车板占比结构提升800G交换机产品已开始交付深南电路Q2业绩环比改善汽车电子表现亮眼新能源和ADAS方向订单同比40我们认为数通PCB有望迎来量价齐升重要边际变化AIGC浪潮下推升算力需求增长同时对服务器网络设备PCB板性能要求显著提升根据沪电股份23年中报援引Prismark2023Q1研究报告数据Prismark预测22-27年中国18层以上板产值复合增长率为65在各层级板中增速领先22-27年全球服务器数据存储板产值复合增长率为76汽车板产值复合增长率为62在各领域中增速领先图23H1通信PCBCCL板块经营同比变化图23Q2通信PCBCCL板块经营同比变化图23Q2通信PCBCCL板块经营环比变化营业收入同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴60毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴439401001010010208050550-206-40004-6002-80-50-500-100-5-100-2-120-100-140-4-150-10-150-6资料来源Wind海通证券研究所14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明云产业链IDCIDC板块回暖23H1营收净利润同比30增长Q2业绩持续改善23H1板块营收15669亿元同比3053归母净利润2581亿元同比62792023Q2板块整体营收同比3792环比1601归母净利润同比6898环比1067平均毛利率3160同比344pp环比-179pp润泽科技板块中表现最为亮眼23H1实现营收归母净利润双高增截至23H1末公司在全国已完成了56栋数据中心29万架机柜的布局廊坊数据中心A区约7万架机柜计划将于23年全部交付投运同时启动B区建设长三角粤港澳大湾区惠州和佛山两地成渝经济圈的园区级数据中心也计划23年陆续交付投运数据港H1净利润改善明显公司表示随着终端客户的业务需求逐步提升公司已经投入运营的数据中心机柜逐步上电推动了公司经营业绩的同比增长我们预计随着国内下游客户不断加大算力布局生成式AI应用后续有望继续推升需求IDC厂商有望持续回暖图23H1IDC板块同比变化图23Q2IDC板块同比变化图23Q2IDC板块环比变化100757342416265188151003010058025605032050401512000奥飞数据宝信软件光环新网科华数据润泽科技数据港10奥飞数据宝信软件光环新网科华数据润泽科技数据港0-1光环新网宝信软件数据港奥飞数据科华数据润泽科技5-20-50-50-30-40-100-5-100-5营业收入同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴资料来源Wind海通证券研究所15请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明运营商2023H1三大运营商整体经营增速稳健营收端中国移动中国电信中国联通分别为5307亿元同比6802587亿元同比7681918亿元同比883收入增速保持稳健其中主营业务收入服务收入增速分别为616663归母净利润端分别为762亿元同比84202亿元同比10254亿元同比137保持稳健增长2023Q2板块整体营收同比523环比540归母净利润同比851环比6560盈利环比增长显著平均毛利率3018同比013pp环比407pp图2019-2023H1运营商营收及其增速图2019-23H1运营商归母净利润及其增速1000012140030101200258000201000815600068001054600400004002-520000200-100-150-2201920202021202223H120192020202120222023H1中国移动归母净利润亿元左轴中国联通归母净利润亿元左轴中国移动营收亿元左轴中国联通营收亿元左轴中国电信归母净利润亿元左轴中国移动归母净利润增速右轴中国电信营收亿元左轴中国移动营收增速右轴中国联通归母净利润增速右轴中国电信归母净利润增速右轴中国联通营收增速右轴中国电信营收增速右轴资料来源Wind海通证券研究所16请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明运营商产业数字化业务成为各家角逐主赛场三朵云持续稳步推进23H1中国移动中国电信中国联通产业数字化业务收入分别为602688430亿元同比249167163其中三大运营商重点加码云业务中国电信天翼云23H1收入459亿元同比634天翼云保持公有云IaaS及公有云IaaSPaaS国内市场三强和政务公有云基础设施第一全球运营商云第一剑指全年千亿目标中国移动移动云总体收入422亿元同比805其中IaaS收入份额排名top3自有IaaSPaaS收入增速超100公有云收入236亿元占行业云收入比645中国联通联通云实现收入255亿元同比36全年力争收入超500亿元图2019-23H1产业数字化业务收入规模及增速图23H1运营商云业务收入及增速140060500901200504508010004040070350800603030060050202504004020020010301500010020201920202021202223H15010中国移动亿元左轴中国联通亿元左轴00中国移动中国联通中国电信中国电信亿元左轴中国移动YoY右轴中国联通YoY右轴中国电信YoY右轴云业务收入亿元左轴同比增速右轴资料来源中国移动中国联通中国电信2019-2023H1业绩推介材料海通证券研究所17请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明物联网模组及方案23H1物联网需求波动下业绩有所承压不改长期增长趋势短期关注高速增长的细分市场23H1物联网板块营收12630亿元同比679归母净利润250亿元同比-573723Q2营收6712亿元同比203环比1341归母净利润229亿元同比-4203环比1008毛利率平均为2600同比244pp环比-057pp广和通23H123Q2业绩表现领先行业23H1实现收入3865亿元同比60归母净利润303亿元同比49公司车载业务FWA业务实现快速发展海外业务占比提升至6272拟建造全球智造基地移远通信23H1ODM业务PDA产品线有多个5G项目落地销售额实现数倍增长同时天线销售持续高速增长但需求波动高额研发下致盈利承压华测导航23H1实现收入1208亿元同比30归母净利润176亿元同比30公司地信机器人与自动驾驶等新兴板块迅速拓展海外收入330亿元同比73机器人与自动驾驶领域中截至目前公司已经被指定为多家车企的自动驾驶位臵单元业务定点供应商并已进行批量交付图23H1物联网模组及方案板块同比变化图23Q2物联网模组及方案板块同比变化图23Q2物联网模组及方案板块环比变化1001001015048100250506500400移远通信移为通信广和通高新兴美格智能高新兴广和通美格智能移为通信移远通信20-2高新兴广和通美格智能移为通信移远通信-50-500-50-4-2-100-100-6-142-100-266-4营业收入同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴资料来源Wind海通证券研究所18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明工业互联网受益工业领域加速数字化转型上游设备工业软件企业在巩固传统领域优势外开始不断向新领域开拓版图助力公司业绩逐步进入放量期23Q2同比维持高增23H1板块营收4992亿元同比3125归母净利润787亿元同比36982023Q2板块营收同比2783环比4885归母净利润同比3954环比19189毛利率4840同比-170pp环比持平中控技术23Q2收入2196亿元同比30归母净利润418亿元同比65公司23H1传统石化化工行业收入同比3130新兴行业电池冶金能源增长显著分别同比48415583海外方面公司新签海外合同304亿元同比110成功中标沙特国际海事工业集团等数字化仪器仪表项目奥普特23Q2业绩环比改善明显23Q2营收369亿元环比47归母净利润108亿元环比65核心业务稳步推进图23H1工业互联网板块经营同比变化图23Q2工业互联网板块经营同比变化图2023Q2工业互联网板块经营环比变化35370100210046035050150240301002000奥普特能科科技中控技术奥普特能科科技中控技术10-10-50-2-50-1中控技术奥普特能科科技-10-3-20-100-4-100-2营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴营业收入同比增速归母净利润同比增速毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴资料来源Wind海通证券研究所19请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明激光行业23H1下游需求修复Q2盈利明显改善23H1板块营收11394亿元同比458归母净利润1121亿元同比2692023Q2板块整体营收同比1483环比3912归母净利润同比2909环比9357毛利率4135同比-047pp环比279pp23Q2海目星锐科激光柏楚电子实现收入净利润同比双增长大族激光需求承压下市占率稳定Q2业绩环比改善锂电设备业务在手订单3176亿元持续推进大客户战略并加快出海进程激光加工设备业务持续加强和新能源汽车客户合作中标比亚迪31条白车身顶盖激光钎焊及底盘车架高强钢电池托盘自动焊接线等项目锐科激光23H1万瓦激光器销量较去年同期增长106在20kW30kW高功率万瓦市场占有率大幅领先竞争对手核心客户占有率稳步提升钢构船舶等新行业持续突破新能源光伏行业营收均成倍速增长杰普特持续拓展光学检测的MR光学模组检测VCSEL模组检测新能源锂电光伏被动元件和PCB钻孔等新方向长光华芯受激光器市场需求疲软影响业绩短期承压23H1推出9XXnm50W高功率半导体激光芯片目前市场上量产功率最高积极布局开发车载EEL及1550nm光纤激光泵浦量产单波100GEML和50GVCSEL产品进入高端光通信领域图23H1激光行业经营同比变化图23Q2激光行业经营同比变化图23Q2激光行业经营环比变化4126834385200100201008151505010610050054500-500-502-100-10-50-15-50-1500-100-20-150-200-25-100-922-2锐科激光杰普特大族激光柏楚电子海目星长光华芯柏楚电子大族激光海目星杰普特锐科激光长光华芯柏楚电子大族激光海目星杰普特锐科激光长光华芯营业收入同比增速归母净利润同比增速营业收入同比增速左轴归母净利润同比增速左轴营业收入环比增速左轴归母净利润环比增速左轴毛利率同比变化pp右轴毛利率环比变化pp右轴资料来源Wind海通证券研究所20请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明