事件：据工信部官网，工信部于近日向国铁集团批复基于5G技术的铁路新一代移动通信（5G-R）试验频率，支持其开展5G-R系统外场技术试验，持续推动铁路通信事业高质量发展。5G-R系统主要承载未来铁路特别是高速铁路列车控制、指挥调度通信等核心业务，是保障铁路行车安全、顺畅的关键性基础设施。
　　铁路专网处于迭代前夜，从GSM-R升级至5G-R
　　中国目前应用的铁路移动通信为GSM-R，即基于GSM（2G）技术的铁路专网。2000年铁道部正式确立GSM-R，至今已有二十余年，目前几乎完成全覆盖。2020年国铁集团定调5G-R的发展路线。（1）2020年8月，国铁集团发布《关于加快推进5G技术铁路应用发展的实施意见》，推进铁路5G-R专网建设和5G公网应用。（2）2020年12月，国铁集团发布《铁路5G技术应用科技攻关三年行动计划》，推进铁路5G专网关键技术攻关和主要专用设备研制。
　　主要驱动力：产业周期更替和铁路智能化升级需求
　　（1）公网GSM退网，生命周期走向尾声。据中国铁路发表的《全面开展科技攻关推进5G技术铁路应用》，在产业链支撑方面，我国铁路移动通信面临着重大挑战，铁路GSM-R属于第二代数字窄带技术，与公网GSM共享产业和技术，美欧日韩等国家和地区的主流运营商GSM已基本退服，中国联通GSM系统2021年已基本退服，中国移动GSM系统近几年也将退服，随着公网GSM快速退网，整个产业链急剧萎缩，研究和发展新一代移动通信系统迫在眉睫。中国铁路发表的《国外铁路5G技术发展现状与趋势》指出，GSM-R系统预计将于2030年左右全面淘汰。公网5G网络产业链已经成熟，为铁路专网升级奠定技术基础。
　　（2）GSM-R无法满足智能化需求。发展智能铁路是实现铁路从传统基建向新基建转型升级的必然选择，智能建造、智能装备和智能运维3个板块业务对移动通信网络的带宽和实时性要求高，GSM-R系统无法满足宽带智能业务的技术要求。
　　5G-R的核心优势：更大的数据传输量，以及视频业务新场景
　　据中国集群通信网，GSM-R系统主要承载话音业务和少量数据，数据传输速率较低，一般仅为2400-9600bps，即使采用GPRS，数据传输速率也仅能达到100+kbps。
　　根据中国铁路发表的《铁路5G-R网络特点及网络规划技术研究》，5G-R的小区理论最大承载量达到212.26Mbit/s，为GSM-R网络的千倍。因此，在满足原有的网络传输需求的同时，5G-R承载能力可以满足视频业务，打开新的应用场景。
　　5G-R主要应用场景：继承GSM-R应用(列控、指挥调度)，增加多媒体新业务
　　（1）列车控制：参考中国铁路发表的《国外铁路5G技术发展现状与趋势》，据韩国铁路研究所（KRRI）与SK电信研究，采用5G通信预计可以将数据传输容量和可靠性提高至GSM-R的20倍，并有助于减少列车之间的传输延迟，缩短30%的行车间隔，未来将追踪时间缩短至60s。5G-R的落地将带动相关车载设备、系统的升级换代。
　　（2）指挥调度：根据铁路通信信号工程技术发表的《铁路5G-R语音调度通信系统研究》，GSM-R语音调度系统属于数字窄带通信系统，叠加组呼、广播、优先级抢占等铁路专用功能，满足铁路语音调度通信需求。5G-R语音调度系统属于宽带通信系统，基于IP交换技术，实现调度通信功能。因此，从GSM-R到5G-R对铁路调度是一次巨大的技术变革，将带动调度系统的技术升级。
　　（3）安全监测：摄像头、雷达、各类传感器，有望在5G-R高传输量的优势下拓宽应用场景，根据中国铁路发表的《全面开展科技攻坚推进5G技术铁路应用》，超视距技术、接近预警技术等新兴应用场景已经率先在5G公网中完成试验，5G-R的推出有望带动软硬件销售。
　　 5G-R网络建设：网络性能标准远高于运营商网络，基站间距建议值2-3公里
　　调度、列控等5G-R主要应用场景对设备安全性、可靠性要求极高，因此对于网络传输的网络性能要求较高。根据中国铁路发表的《铁路5G-R网络特点及网络规划技术研究》，为满足5G-R业务传输需求，5G-R网络在不同业务场景下，端到端网络传输时延不大于60 ms，标准远高于运营商网络，同样也高于GSM-R网络。
　　在基站间距方面，5G-R采用同站址双网，更有利于发挥其扁平架构和快速切换的优势。参考中国铁路发表的《5G-R基站间距研究及海外工程分析》，按照RRU在铁塔下、小区上行边缘速率在5Mb/s的前提下，5G-R基站间距综合建议值为2-3km。
　　 5G-R投资机会：关注5G-R应用及5G-R网络建设。
　　（1）5G-R应用：指挥调度方面，推荐佳讯飞鸿，关注中国软件；
　　列车控制方面，关注思维列控、中国通号、时代电气等；
　　安全监测方面，关注辉煌科技、世纪瑞尔、远望谷等。
　　（2）5G-R网络设备：关注中兴通讯、信科移动-U等。
　　风险提示
　　铁路5G-R政策落地不及预期；铁路固定资产投资不及预期；行业竞争加剧

研究报告全文：证券研究报告行业点评通信通信报告日期2023年10月09日试验频段获批打开铁路新空间5G-R5G行业点评报告投资要点行业评级看好维持事件据工信部官网工信部于近日向国铁集团批复基于5G技术的铁路新一代分析师张建民移动通信5G-R试验频率支持其开展5G-R系统外场技术试验持续推动铁执业证书号S1230518060001路通信事业高质量发展5G-R系统主要承载未来铁路特别是高速铁路列车控制zhangjianmin1stockecomcn指挥调度通信等核心业务是保障铁路行车安全顺畅的关键性基础设施相关报告铁路专网处于迭代前夜从GSM-R升级至5G-R1应用驱动国家战略进入中国目前应用的铁路移动通信为GSM-R即基于GSM2G技术的铁路专网发展快车道202309172000年铁道部正式确立GSM-R至今已有二十余年目前几乎完成全覆盖2020年国铁集团定调5G-R的发展路线12020年8月国铁集团发布关于加快2数据入表政策靴子落地运推进5G技术铁路应用发展的实施意见推进铁路5G-R专网建设和5G公营商有望面临价值重估网应用22020年12月国铁集团发布铁路5G技术应用科技攻关三年行20230822动计划推进铁路5G专网关键技术攻关和主要专用设备研制3运营商明显加大算力投资主要驱动力产业周期更替和铁路智能化升级需求运营商中兴紫光共赢公网退网生命周期走向尾声据中国铁路发表的全面开展科技攻1GSM20230329关推进5G技术铁路应用在产业链支撑方面我国铁路移动通信面临着重大挑战铁路GSM-R属于第二代数字窄带技术与公网GSM共享产业和技术美欧日韩等国家和地区的主流运营商GSM已基本退服中国联通GSM系统2021年已基本退服中国移动GSM系统近几年也将退服随着公网GSM快速退网整个产业链急剧萎缩研究和发展新一代移动通信系统迫在眉睫中国铁路发表的国外铁路5G技术发展现状与趋势指出GSM-R系统预计将于2030年左右全面淘汰公网5G网络产业链已经成熟为铁路专网升级奠定技术基础2GSM-R无法满足智能化需求发展智能铁路是实现铁路从传统基建向新基建转型升级的必然选择智能建造智能装备和智能运维3个板块业务对移动通信网络的带宽和实时性要求高GSM-R系统无法满足宽带智能业务的技术要求5G-R的核心优势更大的数据传输量以及视频业务新场景据中国集群通信网GSM-R系统主要承载话音业务和少量数据数据传输速率较低一般仅为2400-9600bps即使采用GPRS数据传输速率也仅能达到100kbps根据中国铁路发表的铁路5G-R网络特点及网络规划技术研究5G-R的小区理论最大承载量达到21226Mbits为GSM-R网络的千倍因此在满足原有的网络传输需求的同时5G-R承载能力可以满足视频业务打开新的应用场景5G-R主要应用场景继承GSM-R应用列控指挥调度增加多媒体新业务1列车控制参考中国铁路发表的国外铁路5G技术发展现状与趋势据韩国铁路研究所KRRI与SK电信研究采用5G通信预计可以将数据传输容量和可靠性提高至GSM-R的20倍并有助于减少列车之间的传输延迟缩短30的行车间隔未来将追踪时间缩短至60s5G-R的落地将带动相关车载设备系统的升级换代2指挥调度根据铁路通信信号工程技术发表的铁路5G-R语音调度通信系统研究GSM-R语音调度系统属于数字窄带通信系统叠加组呼广播优先级抢占等铁路专用功能满足铁路语音调度通信需求5G-R语音调度系统属于宽带通信系统基于IP交换技术实现调度通信功能因此从GSM-R到5G-R对铁路调度是一次巨大的技术变革将带动调度系统的技术升级3安全监测摄像头雷达各类传感器有望在5G-R高传输量的优势下拓宽应用场景根据中国铁路发表的全面开展科技攻坚推进5G技术铁路应httpwwwstockecomcn13请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评用超视距技术接近预警技术等新兴应用场景已经率先在5G公网中完成试验5G-R的推出有望带动软硬件销售5G-R网络建设网络性能标准远高于运营商网络基站间距建议值2-3公里调度列控等5G-R主要应用场景对设备安全性可靠性要求极高因此对于网络传输的网络性能要求较高根据中国铁路发表的铁路5G-R网络特点及网络规划技术研究为满足5G-R业务传输需求5G-R网络在不同业务场景下端到端网络传输时延不大于60ms标准远高于运营商网络同样也高于GSM-R网络在基站间距方面5G-R采用同站址双网更有利于发挥其扁平架构和快速切换的优势参考中国铁路发表的5G-R基站间距研究及海外工程分析按照RRU在铁塔下小区上行边缘速率在5Mbs的前提下5G-R基站间距综合建议值为2-3km5G-R投资机会关注5G-R应用及5G-R网络建设15G-R应用指挥调度方面推荐佳讯飞鸿关注中国软件列车控制方面关注思维列控中国通号时代电气等安全监测方面关注辉煌科技世纪瑞尔远望谷等25G-R网络设备关注中兴通讯信科移动-U等风险提示铁路5G-R政策落地不及预期铁路固定资产投资不及预期行业竞争加剧httpwwwstockecomcn23请务必阅读正文之后的免责条款部分行业点评股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn33请务必阅读正文之后的免责条款部分