每周一谈：
　　近日，工信部发布1-8月份通信业经济运行情况，行业整体运行平稳。根据工信部统计数据，电信业务收入和业务总量稳步增长，1-8月累计完成11417亿元，同比增长6.2%；云计算等新兴业务保持较快增速；5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设持续推进，网络连接用户规模不断扩大，移动互联网接入流量较快增长。
　　固定宽带接入用户稳步增加，千兆用户规模持续扩大。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业的100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.87亿户，占总用户数的94.4%，占比较上年末提升0.5个百分点；1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.39亿户，比上年末净增4722万户，占总用户数的22.3%。
　　移动电话用户规模稳中有增，5G用户数快速发展。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.14亿户，比上年末净增3074万户。其中，5G移动电话用户达7.14亿户，比上年末净增1.54亿户，占移动电话用户的41.7%，占比较上年末提高8.4个百分点。
　　蜂窝物联网用户较快增长。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户21.77亿户，比上年末净增3.32亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达55.9%。其中，应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居的物联网终端规模已分别达7亿、4.4亿、3.2亿、2.4亿户。
　　市场回顾：
　　本周（2023.09.25-2023.09.28），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.70%、-0.68%、-0.47%，申万通信指数涨幅为0.15%，在申万31个一级行业排第7位。
　　本周通信板块个股表现：
　　股价涨幅前五名为：精伦电子、中贝通信、菲菱科思、元道通信、佳讯飞鸿
　　股价跌幅前五名为：ST新海、天邑股份、中兴通讯、德科立、ST高升
　　投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。
　　风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退

研究报告全文：行业5G用户数突破四成研通信行业研究周报究投资摘要每周一谈评级增持维持近日工信部发布1-8月份通信业经济运行情况行业整体运行平稳根据工2023年10月10日信部统计数据电信业务收入和业务总量稳步增长1-8月累计完成11417亿曹旭特分析师元同比增长62云计算等新兴业务保持较快增速5G千兆光网物联执业证书编号网等新型基础设施建设持续推进网络连接用户规模不断扩大移动互联网接SACS1660519040001入流量较快增长行张建宇研究助理业固定宽带接入用户稳步增加千兆用户规模持续扩大根据工信部统计数据zhangjianyushgseccom截至8月末三家基础电信企业的100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽SAC执业证书编号S1660121110002研带接入用户达587亿户占总用户数的944占比较上年末提升05个百究分点1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达139亿户行业基本资料周比上年末净增4722万户占总用户数的223股票家数133移动电话用户规模稳中有增5G用户数快速发展根据工信部统计数据截行业平均市盈率1664市场平均市盈率1666报至8月末三家基础电信企业的移动电话用户总数达1714亿户比上年末净增3074万户其中5G移动电话用户达714亿户比上年末净增154行业表现走势图亿户占移动电话用户的417占比较上年末提高84个百分点蜂窝物联网用户较快增长根据工信部统计数据截至8月末三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户2177亿户比上年末净增332亿户占移动网终端连接数包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户的比重达559申其中应用于公共服务车联网智慧零售智慧家居的物联网终端规模已分别达7亿44亿32亿24亿户港资料来源同花顺iFinD申港证券研究所市场回顾证相关报告本周20230925-20230928上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别券为-070-068-047申万通信指数涨幅为015在申万31个一级1通信行业研究周报三大运营商5G股行业排第7位用户数持续提升2023-09-24份本周通信板块个股表现2通信行业研究周报5G-A功能测试股价涨幅前五名为精伦电子中贝通信菲菱科思元道通信佳讯飞鸿完成G654E光纤光缆集采启动2023-有09-19股价跌幅前五名为ST新海天邑股份中兴通讯德科立ST高升限3通信行业研究周报Q2全球企业投资策略1AI热潮如火如荼数字经济发展提升算力需求建议关注相WLAN市场增长强劲2023-09-10公关硬件厂商中兴通讯紫光股份2AI大模型逐力边缘计算产业迎来4通信行业研究周报工信部征求5G司新机物联网模组行业有望持续受益持续推荐移远通信广和通3发展路径运营商发力数字经济大力发展云计算业务建议关注中国移动4全RedCap2023-09-03证球企业持续进行数字化转型重点推荐SIP话机龙头亿联网络5通信行业研究周报5G基站数突破300万个千兆宽带用户数持续提升券风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级海外宏观经济衰退研2023-08-27究6通信行业研究周报800MHz重耕5G建设持续发力2023-08-20报7通信行业研究周报三大运营商云业务表现亮眼2023-08-13告敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告通信行业研究周报内容目录1每周一谈32市场回顾43重要公告64行业新闻65行业招标信息86风险提示10图表目录图1100M速率以上1000M速率以上的固定互联网宽带接入3图25G移动电话用户情况3图3蜂窝物联网用户增长情况4图4申万一级行业周涨幅4图5申万一级行业年初至今涨跌幅5图6本周涨幅前十5图7本周跌幅前十5图8本年度涨幅前十6图9本年度跌幅前十6表1通信行业一周重要公告6表2行业投招标信息8敬请参阅最后一页免责声明212证券研究报告通信行业研究周报1每周一谈近日工信部发布1-8月份通信业经济运行情况行业整体运行平稳根据工信部统计数据电信业务收入和业务总量稳步增长1-8月累计完成11417亿元同比增长62云计算等新兴业务保持较快增速5G千兆光网物联网等新型基础设施建设持续推进网络连接用户规模不断扩大移动互联网接入流量较快增长固定宽带接入用户稳步增加千兆用户规模持续扩大根据工信部统计数据截至8月末三家基础电信企业的100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达587亿户占总用户数的944占比较上年末提升05个百分点1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达139亿户比上年末净增4722万户占总用户数的223图1100M速率以上1000M速率以上的固定互联网宽带接入资料来源工信部2023年18月份通信业经济运行情况申港证券研究所移动电话用户规模稳中有增5G用户数快速发展根据工信部统计数据截至8月末三家基础电信企业的移动电话用户总数达1714亿户比上年末净增3074万户其中5G移动电话用户达714亿户比上年末净增154亿户占移动电话用户的417占比较上年末提高84个百分点图25G移动电话用户情况资料来源工信部2023年18月份通信业经济运行情况申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明312证券研究报告通信行业研究周报蜂窝物联网用户较快增长根据工信部统计数据截至8月末三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户2177亿户比上年末净增332亿户占移动网终端连接数包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户的比重达559其中应用于公共服务车联网智慧零售智慧家居的物联网终端规模已分别达7亿44亿32亿24亿户图3蜂窝物联网用户增长情况资料来源工信部2023年18月份通信业经济运行情况申港证券研究所2市场回顾本周20230925-20230928上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为-070-068-047申万通信指数涨幅为015在申万31个一级行业排第7位图4申万一级行业周涨幅资料来源同花顺iFinD申港证券研究所2023年初至今上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为069-823-1461申万通信指数涨幅为3461在申万31个一级行业中排第1位敬请参阅最后一页免责声明412证券研究报告通信行业研究周报图5申万一级行业年初至今涨跌幅资料来源同花顺iFinD申港证券研究所本周通信板块个股表现股价涨幅前五名为精伦电子中贝通信菲菱科思元道通信佳讯飞鸿股价跌幅前五名为ST新海天邑股份中兴通讯德科立ST高升图6本周涨幅前十图7本周跌幅前十资料来源同花顺iFinD申港证券研究所资料来源同花顺iFinD申港证券研究所本年度通信板块个股表现股价涨幅前五名为剑桥科技中际旭创联特科技天孚通信中贝通信股价跌幅前五名为ST新海意华股份科信技术移远通信ST通脉敬请参阅最后一页免责声明512证券研究报告通信行业研究周报图8本年度涨幅前十图9本年度跌幅前十资料来源同花顺iFinD申港证券研究所资料来源同花顺iFinD申港证券研究所3重要公告表1通信行业一周重要公告公告类别公司名称公告日期公告内容关于公司2023第三季度的业绩预告截至2023年9月30日公司前三季度的业绩预计归属于上市公司股东的净利润为7500-9500万同比增长6214-10538扣除非经常性损益后的净利润为6500-8000万同比增长721-业绩预告国脉科技202309253195基本每股收益为00744元-00943元公司第三季度的业绩预计归属于上市公司股东的净利润为198624-398624万同比增长5630-21368扣除非经常性损益后的净利润为178469-328469万同比增长-2301-4169基本每股收益为00197元-00396元公司拟以公司董事会通知发出前一日总股本806亿股剔除公司2019年限制性股票激励计划未达解锁条件已回购待注销股份594万股及第一期员工持股计划未达解锁权益分派梦网科技20230926条件剩余待出售股份1245万股后即788亿股为基数向全体股东每10股派发现金红利025元含税共计派发现金红利1968万元含税本次利润分配不进行资本公积转增股本不送红股以公司现有总股本1717亿股为基数向全体股东按每10股派发现金红利390元权益分派润泽科技20230926含税合计派发现金红利人民币670亿元含税本次利润分配不进行资本公积转增股本不送红股剩余未分配利润结转以后年度分配关于部分股票期权注销完成公告2023年9月27日经中国证券登记结算有限责权益分派中兴通讯20230928任公司深圳分公司审核确认公司已办理完成上述3758万份股票期权的注销事宜本次注销不影响公司股本公司股本结构未发生变化资料来源同花顺iFinD申港证券研究所4行业新闻印度巴蒂实现5G全国覆盖5G用户数超5000万继竞争对手Jio之后印度巴蒂电信BhartiAirtel的5G用户突破5000万大关这两家运营商在开始推出该技术后不到12个月就达到了这一数字C114通信网爱立信五分之一5G用户愿意为服务质量支付溢价北京时间10月7日下午爱立信最新的消费者研究室报告发现五分之一的5G用户愿意为差异化的服务质敬请参阅最后一页免责声明612证券研究报告通信行业研究周报量支付额外费用这凸显了另一个帮助运营商从网络技术中获利的潜在商业案例这家供应商声称共有来自28个市场的37万人接受了调查这个调查范围反映了约15亿消费者的意见该研究发现目前在30个市场的105家电信运营商中有13提供按服务质量来定价的套餐C114通信网印度首个诺基亚在班加罗尔开设6G实验室诺基亚在其印度研发中心开设了一个6G实验室通过此举它将为旨在探索下一代网络未来应用的巴拉特6G联盟Bharat6GAlliance作出贡献实验室的探索将包括对网络即传感器NetworkasaSensor技术的研究该技术已被证实能够实现对物体和运动的感知这里还将提供一个实验平台用来研究算法隐私和可持续系统设计诺基亚还预计6G实验室将成为行业合作的平台以探索该技术的商业机会C114通信网DellOro报告到2025年全球电信资本支出将下降7根据市场研究公司DellOroGroup最新报告初步数据表明全球电信资本支出即无线和有线电信运营商投资的总和在经历了几年高速发展之后在2023年上半年出现了增长放缓该公司表示这种放缓并不令人意外反映了预期中回落尤其是与无线相关的投资回落这与其电信设备整体报告中的调查结果一致展望未来DellOroGroup预计2024年的市场情况仍将充满挑战然后在2025年趋于稳定数据显示到2025年全球电信资本支出预计将比2022年的水平下降7C114通信网深圳2025年智能网联汽车产业营业收入达2000亿元深圳市人民政府近日印发深圳市碳达峰实施方案推动绿色低碳产业集群发展方案聚焦十四五和十五五两个碳达峰关键期提出了率先建立实施碳排放双控制度控制单位地区生产总值二氧化碳排放等方面目标围绕碳排放重点领域和关键环节提出实施碳达峰十大行动到2025年新能源产业增加值达1000亿元安全节能环保产业增加值超600亿元智能网联汽车产业营业收入达2000亿元C114通信网敬请参阅最后一页免责声明712证券研究报告通信行业研究周报5行业招标信息表2行业投招标信息中标候选公司投预算金额时间招标主体采购项目状态标报价万元不含主要采购项目万元税中标20个公司分别是江苏亨通光电股份有限公司投标报价4312亿长飞光纤光缆股份有限公司4364亿江苏中天科技股份有限公司4388亿烽火通信科技股份有限公司4227亿深圳市特发信息股份有限公司3924亿江苏南方通信科技有限公司4049亿汕头高新区奥星光通信设备有限公司3947亿西安西古光根据此前资格预审公告显示本通信有限公司4218次采购为中国电信集团有限公司亿郑州天河通信科技和中国电信股份有限公司及其下有限公司4114亿四属子公司分公司各工程所需的2023年室外光川天府江东科技有限公室外光缆产品不含一级光缆线922中国电信中标公告缆集采司4229亿通鼎互联路工程建设所需的室外光缆信息股份有限公司包括GYTAGYTS4052亿宏安集团有GYDTAGYDXTW等类型的限公司4214亿浙江室外光缆采购总规模为5000富春江光电科技有限公万芯公里司4127亿四川乐飞光电科技有限公司4199亿南京华信藤仓光通信有限公司4197亿浙江东通光网物联科技有限公司4144亿江苏永鼎股份有限公司4107亿南京华脉科技股份有限公司4008亿江苏通光电子线缆股份有限公司4092亿江苏通光电子线缆股份有限公司3995亿敬请参阅最后一页免责声明812证券研究报告通信行业研究周报公告显示本次将采购一套5GWiFi有线融合原型产品开发采购规模具体包括1设计TWAN30产品功能实现方案包括5GWiFi有线TWAN30系统架构设计方案TWAN30网元模块接口设计方案2研发TWAN30功能满足通用WiFi终端有线终端接入通过3GPPN1N2N3等接口完成与5GC的互联互通3研发W-AGF和FN-RG功能实现5G核心网对有线设备国家工程研究中的接入66万不926中国联通心5GWiFi试商招标公告4研发TWIF功能实现完成对含税用能力研制集采异厂家通用WIFIAC-AP设备的接入5研发核心网UPFCPEAMFTWIF的定制化开发完成用户双链路接入实现终端双发选收功能6研发UPFCPE定制化开发实现用户通过TWAN接入后的二层数据转发功能7设计TWAN30系统测试方案包括TWAN30系统功能性能测试及组网验证测试的测试规范组网架构测试用例和测试步骤完成测试环境搭建测试用例的执行并输出相应的测试报告据此前中国移动发布的集采公告第1名鑫诺卫星通信显示本次中国移动超级基站卫有限公司投标报价为星网升级工程项目采购内容为130亿元中标份额为超级基站进行升级改造所需的卫70星通信设备及相关服务升级改1419亿超级基站卫星网造的超级基站总规模为579926中国移动中标公告元不含升级集采个项目最高总预算不含出保税后五年维保价格1419亿元第2名博浩科技有限不含税项目不划分标包公司投标报价为133中标人数量为2个每个中标人亿元中标份额为30对应的分配份额依次约为7030敬请参阅最后一页免责声明912证券研究报告通信行业研究周报中国移动日前公示了2023年内网络管理平台新740万元亚信科技中国有限公容分发网络集采项目内容管理平928中国移动中标公告建集采不含税司中标台新建的集采结果亚信科技中标中标份额100资料来源C114通信网申港证券研究所6风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级海外宏观经济衰退敬请参阅最后一页免责声明1012证券研究报告通信行业研究周报研究助理简介张建宇北京科技大学工学硕士曾先后就职于华为和中国移动多年ICT行业工作经验2021年11月加入申港证券担任通信行业研究员分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅最后一页免责声明1112证券研究报告通信行业研究周报免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户本报告版权归本公司所有未经事先许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如转载或引用需注明出处为申港证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制发布转载和引用者承担投资评级说明申港证券行业评级说明增持中性减持增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率5以上中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数申港证券公司评级说明买入增持中性减持买入报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率15以上增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率515之间中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数敬请参阅最后一页免责声明1212证券研究报告