【两融市场数据】
　　截至2023年9月28日，两市融资融券余额15,909.19亿元，其中融资余额为15,096.95亿元，融券余额为812.24亿元。
　　沪深两市融资买入额523.51亿元，融券卖出额为26.41亿元。
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（-0.44%），深证成指（-0.03%），创业板指（-0.26%）。
　　【行业首席策略】
　　银行行业观点（分析师曹柳龙）：前三季度宏观经济复苏进程放缓，信贷需求不足，加上政策引导金融机构让利实体，引发市场对银行资产质量风险的担忧，以及对行业未来盈利缺乏信心。8月央行提出“需保持银行合理利润和息差水平”，银行让利实体压力边际减小。9月15日降准，房地产及金融政策密集出台，均表明央行稳经济的决心。三季度货币政策例会判断经济较二季度更偏积极，表明当前内生动力增强。随着房地产市场化调整、城投债风险受到重视，预计银行业不良贷款将加速出清，资产质量将保持稳健，资产规模将在经济复苏下保持高质量扩张，进而推动利润稳步增长。投资建议：银行板块估值处于历史低位，板块下行空间有限。预计随着存款利率下调，利好房地产市场政策频出，更多稳增长政策逐步落地，银行板块有望迎来估值修复，四季度行业具备配置性价比。
　　【风险提示】
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。
　　

研究报告全文：融资融券研究20231010融资融券研究日报内参方正证券研究所证券研究报告分析师两融市场数据夏子衍登记编号S1220513090001截至2023年9月28日两市融资融券余额1590919亿元其中融资余额市场指数情况为1509695亿元融券余额为81224亿元收盘涨跌幅指数点位1日5日图1近三月每日融资融券余额规模亿元上证综指309692-044-113上证B股23141-204-126深证成指1010696-003-071深圳B股110291-099-148沪深300368473-013-145中小板指1099360-001-006创业板指199861-026-073上证国债20459007013上证基金629988-009-086数据来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所沪深两市融资买入额52351亿元融券卖出额为2641亿元图2近三月每日融资买入额及融券卖出额亿元资料来源wind方正证券研究所1敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报上一交易日市场主要指数表现上证综指-044深证成指-003创业板指-026图3近期主要市场指数涨跌幅资料来源wind方正证券研究所行业首席策略银行行业观点分析师曹柳龙前三季度宏观经济复苏进程放缓信贷需求不足加上政策引导金融机构让利实体引发市场对银行资产质量风险的担忧以及对行业未来盈利缺乏信心8月央行提出需保持银行合理利润和息差水平银行让利实体压力边际减小9月15日降准房地产及金融政策密集出台均表明央行稳经济的决心三季度货币政策例会判断经济较二季度更偏积极表明当前内生动力增强随着房地产市场化调整城投债风险受到重视预计银行业不良贷款将加速出清资产质量将保持稳健资产规模将在经济复苏下保持高质量扩张进而推动利润稳步增长投资建议银行板块估值处于历史低位板块下行空间有限预计随着存款利率下调利好房地产市场政策频出更多稳增长政策逐步落地银行板块有望迎来估值修复四季度行业具备配置性价比风险提示宏观经济大幅不达预期大盘发生大幅异常波动本报告基于两融数据统计不构成投资建议2敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报脱水研报代码公司报告题目分析师600415小商品城与人民数据签署战略合作框架协议有望发挥贸易数据商业价值刘章明事件公司与人民数据于2023年9月29日在义乌国际商贸城以书面方式签署战略合作框架协议合作内容各方整合资源优势互补以人民数据的存储资源优势为支撑以义乌小商品城货源商流信息流为对象分别在数据确权数据存储数据赋能数据运营等方面展开全方位多层次的合作建立长期稳定高效的交流机制共同打造贸易数据生态具体分五个方面1数据确权合作基于中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见人民数据于2023年7月11日面向全国推出的数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权确权服务商城集团引导汇集义乌广大中小微商户及制造业外贸公司组货人的商业数据共同探索数据确权以及数据资源入表具体实践落地工作推动公司在该领域成为全国首批落地试点企业2数据存储合作基于人民数据在全国各地布局51个数据中心的存储资源优势与人民云技术优势双方在数据存储数据灾备云服务等领域建立合作保障小商品贸易数据归集清洗深度挖掘数据价值3数据赋能依托人民数据的数据资源积累通过双方的数据资源和信息化基础融合促进公司在企业数字化赋能方面发挥更强经营管理决策等作用借助人民数据研究院的专业能力发布指数促进行业相关机构及时了解和掌握中国乃至世界小商品贸易动态引领小商品发展方向4数据市场运营合作基于双方在确权领域的合作成果以及人民数据作为全国领域数据交易平台具备全国市场拓展和多领域数据资源优势人民数据可协助公司将数据资源转化为数据资产公司可通过人民数据资产服务平台销售自身拥有合法完整所有权及知识产权或前述权利完整授权的数据产品及服务5一带一路国际数据中心项目合作双方在一带一路国际数据中心项目展开深度合作基于义乌小商品海量的非常有价值的外贸出口链等数据结合人民数据的人民链数据确权三证数据授权流转等平台及全国海量不同维度的优质数据进行深度数据价值挖掘打造丰富的数据应用场景助力解决中小企业的贸易融资需求聚合组货人仓储物流的外贸生态圈衍生生态价值投资建议此次合作中公司有望以数据应用为核心牵引结合人民数据全国领域数据交易平台优势深度挖掘一带一路小商品产业链与供应链深度交互的商业数据价值赋能中国企业出海积极获取全球贸易增量构建新时代小商品义乌指数打造全球小商品贸易数据应用的新样板建议持续关注后续进展风险提示合作进程不及预期贸易数字化变现不及预期出口不及预期资料来源方正证券研究所代码公司报告题目分析师拟收购悦江投资外延拓展加速构筑皮肤健康互联网的大健康产业集300957贝泰妮刘章明团事件贝泰妮通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金486亿元受让悦江投资4855股权并同时以自有资金5000万认购标的公司新增注册资本1243万元交易完成后公司将持有标的公司51的股权业绩表现业绩承诺1标的公司2022年2023H1收入各308亿元286亿元净利润各1429万元1845万元2业绩承诺202320242025年净利润不低于5000万8000万105亿元收购意义运营优势协同赋能拓展投资矩阵打造新曲线悦江投资经营品牌运营业务多年核心团队具备丰富美妆经验和国内外多渠道运营能力收购有望利用各自优势产业资源创造协同效应强化国际化布局及渠道运营能力近期公司外延加速持续打造第二增长曲线公司2021年上市以来加速投资步伐参与投资了多支基金并于年初发布创新业务孵化管理办法围绕健康美丽大产业投资了多个品牌投资领域包括美妆个护消费医疗健康消费品功能性食品及相关上下游创新公司公司有望通过投资并购长期探索打造第二增长曲线构建皮肤健康互联网的大健康产业集团投资建议关注近期积极变化持续进行1提议回购完善长效激励机制绑定核心员工利益彰显管理层发展信心2上新销售亮眼抖音成新品放量重点渠道7月新品修白瓶抖音超日品放量8月新品特润霜上新天猫小黑盒9月光感修护冻干面膜合3敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报作抖音达播亮眼销售超千万体量3外延投资拓展加速有望持续打造第二增长曲线关注各项积极变化逐步兑现到业绩的节奏业绩有望逐季提速预计23-25年归母净利135171213亿对应PE为292319倍维持强烈推荐评级风险提示行业竞争加剧新渠道拓展不及预期新品牌孵化风险新品销售不及预期第三方数据存误差及滞后等风险资料来源方正证券研究所代码公司报告题目分析师688596正帆科技国产工艺介质供应系统先行者CAPEXOPEX双轮驱动郑震湘国内工艺介质供应系统领域的先行者正帆科技创建于2009年10月主要为国内泛半导体光纤制造和生物医药等高科技产业客户提供三位一体关键系统核心材料专业服务的综合服务主营业务包括电子工艺设备生物制药设备电子气体和MRO快速响应设备维保和系统运营服务近两年来公司不仅纵向开拓已有的泛半导体光纤制造和生物医药等制造产业还逐步拓展了新能源新材料等其它新兴产业拓宽业务布局产业链闭环提升公司核心竞争力依托系统和装备类固定资产投资CAPEX业务正帆科技积极开拓前端及后端服务运营类OPEX业务从而实现对客户关键材料高纯输送及回收再利用三大核心环节一体化供应CAPEXOPEX共同驱动公司业务长期增长半导体零部件国产化持续渗透国内晶圆厂扩产中美科技摩擦背景下国产设备供应商近两年进入产品拓展客户导入快车道为进一步保障供应链安全设备厂积极布局上游国产零部件当前国产零部件渗透率尚低国产零部件供应商与设备厂紧密合作产品及客户持续突破国产化率有望加速提升子公司鸿舸切入半导体零部件GasBox截至2022年8月底鸿舸在手订单达3亿元积极扩产成长可期立足电子特气切入大宗气体综合服务商初具雏形海外厂商主导市场全球电子气体主要生产企业林德液化空气等前十大企业2020年合计占全球电子气体90以上市场份额国产替代空间巨大正帆电子气体业务以电子特气为核心逐步延伸至大宗气体定增募集资金大力发展电子气体特种气体与大宗气体双线推进支撑公司长期成长正帆科技深耕行业多年产品技术水平领先公司凭借优异的产品性能在泛半导体医药光纤等领域积累了强大的客户资源成功切入中芯国际京东方三安光电亨通光电恒瑞医药等国内知名客户以及SK海力士等国际品牌客户的供应链公司当前多维度拓宽业务布局CAPEX与OPEX业务并举新兴行业持续渗透成长可期我们预计公司将在2023年至2025年实现收入391506658亿元归母净利润405576亿元对应当前估值261190136x给予强烈推荐评级风险提示市场竞争加剧的风险新产品研发不及预期的风险全球贸易纷争风险资料来源方正证券研究所代码公司报告题目分析师600161天坛生物国内血液制品龙头规模与效率迎来双重提升周超泽投资逻辑国内血液制品领军企业业绩长期稳健增长天坛生物是中国生物旗下唯一的血液制品专业公司是国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业之一2013-2022年公司归母净利润从372亿元增长至881亿元复合增长率为1005公司实控人国药集团规模效益和综合实力居于全球同行业领先地位公司受到央企国药集团强股东支持血制品成长性较高疫情后景气度上升我国血制品行业长期供应偏紧市场规模持续增长2020年我国实际血浆需求量已超过14000吨2022年国内28家血制品生产企业血浆采集量约为10181吨受制于上游血浆资源供应不足我国人均血液制品用量远低于发达国家水平公司浆源拓展能力突出采浆量领跑全国依托总量庞大和覆盖广阔的浆站资源公司2022年全年实现采集血浆2035吨同比增长11采浆规模继续保持全国首位2022年在建血浆站数量也明显高于同类公司近三年实际投入使用的血浆站也显著多于同类公司产品管线丰富多种血液制品补充市场需求缺口公司生产的血液制品在中国血液制品市场中占有较大市场份额公司近三年来人血白蛋白和静丙批次稳居国产产品第一同时研发管线完善注射用重组人凝血因子VIII静注人免疫球蛋白pH4层析工艺10浓度已获批上市人纤维蛋白原和人凝血酶原复合物提交上市注册申请4敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报盈利预测与投资评级公司具备股东资源的赋能优势十四五期间浆站批文取得较大突破且2023年以来较多浆站取得采浆许可证未来采浆量有望保持较高增长同时随着永安基地新产能的逐步投放以及重组人凝血因子层析静丙等在研产品管线逐步获批上市吨浆效率及毛利率有望稳步提升我们预计公司2023-2025年归母净利润103612771559亿元同比增长175923222214对应PE分别为413327倍首次覆盖给予强烈推荐评级风险提示浆站爬坡不及预期研发进展不及预期产品放量不及预期行业政策调整风险等资料来源方正证券研究所5敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报研报选股模拟仓操作基于一致预期原理提取50家研究机构30天内研究报告根据市场分析师对个股的盈利预测和投资评级进行数据标准化处理构建模拟仓投资组合模拟仓涨跌幅统计201411-2023929模拟组合单周涨跌幅929累计涨跌幅累计超额涨跌幅看多组合四只标的022645519068看多组合十只标的032036312977看空组合-20-29169-36555多空组合11558148427沪深300指数-13649多空组合买入看多组合四只标的同时融券卖出看空组合本周股票池看多组合股票代码公司名称所属行业备注000100SZTCL科技电子我司两融标的600779SH水井坊食品饮料我司两融标的600941SH中国移动通信我司两融标的688439SH振华风光国防军工我司两融标的688793SH倍轻松家用电器我司两融标的601728SH中国电信通信我司两融标的688383SH新益昌机械设备我司两融标的688526SH科前生物农林牧渔我司两融标的601618SH中国中冶建筑装饰我司两融标的002281SZ光迅科技通信我司两融标的看空组合股票代码公司名称所属行业备注600018SH上港集团交通运输公司券源002985SZ北摩高科国防军工交易所券源603113SH金能科技采掘交易所券源002092SZ中泰化学化工公司券源看多组合标的由全部A股中筛选得出一般账户标的为自有资金购买我司两融标的可进行融资操作看空组合标的均为交易所两融标的公司券源为我公司持有券源可进行融券操作风险提示市场情绪会发生难以把握的变化个股有出现黑天鹅事件可能性以上标的仅供投资者参考不构成买卖意见6敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报限售提示代码简称解禁日期解禁数量万股解禁数量占总股本比例001360SZ南矿集团2023101010245050603135SH中重科技2023101027037060001287SZ中电港2023101057013075001328SZ登康口腔202310108641050601061SH中信金属20231010150382031资料来源wind方正证券研究所交易日历策略事件表时间具体要素影响板块由华为主办的第十四届全球移动宽带论坛将于10月10日20231010华为概念-11日在迪拜举办202310122023世界航海装备大会海工装备202310132023中国青岛国际海洋预制菜展览会预制菜2023第89届中国国际医药原料药中间体包装设备20231018化学制药交易会202310192023樟树第54届全国药材药品交易会中药资料来源同花顺7敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报数据掘金表1最新融资买入金额排名前十的股票交易概况比上一交易日比上一交易比上一交易融资买入额融资余额比上一交易序号证券代码证券简称增减量日增减幅日增减量万万元万元日增减幅万元元1601127SH赛力斯610300417867984140286171286289252252600895SH张江高科466822426848261016786742-463709-2693300308SZ中际旭创43572818973182593244804307969243364000977SZ浪潮信息4131552442338119927131530-250796-0925300418SZ昆仑万维4065440-29144-07131783011-98799-0316300502SZ新易盛39926507834782441145932054255333007603083SH剑桥科技356293825204976111531652-376061-3168300735SZ光弘科技3491950135670063545567244-86967-1549600519SH贵州茅台3225678-71390-21718187681024843201410601012SH隆基绿能3046762-1656693-352276948426-1263077-161资料来源wind方正证券研究所表2最新融券卖出金额排名前十的股票交易概况比上一交易比上一交易比上一交易融券卖出融券余额比上一交易序号证券代码证券简称日增减量日增减幅日增减量万额万元万元日增减幅万元元1300308SZ中际旭创3544471321138713327548-42117-0322000977SZ浪潮信息28020319976124833865727-214246-19843300502SZ新易盛2788615907126881222025-76711-5914601138SH工业富联2468637656344963953920-135927-3325601127SH赛力斯235322-181665-4357161299831568524336688166SH博瑞医药2186441139591088646098516308154747601988SH中国银行217528-24243-1003321509-17383-5138600900SH长江电力1942451510833500441903181340263309002465SZ海格通信182549770897310638698129600254610300136SZ信维通信1770481709012779895134191709064990资料来源wind方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报表3融资融券标的资金流入排行融资买融资融资主力资金融资余额成交额序号证券代码证券简称申万行业入额偿还额净买入额净流入率百万百万百万百万百万1002369SZ卓翼科技电子196426282083-14552609758632002577SZ雷柏科技计算机148948612356-14961569052633002512SZ达华智能计算机1999313023943-26414811938114002045SZ国光电器电子22185344634340123963833595002556SZ辉隆股份农林牧渔53986080855-775314628866603890SH春秋电子电子161742850133715131998425207688265SH南模生物医药生物3114073069004177923018000672SZ上峰水泥建筑材料25842646513133419222199002521SZ齐峰新材轻工制造25510152884268611572218310000703SZ恒逸石化石油石化172782562905-34398522148资料来源wind方正证券研究所表4融资融券标的资金流出排行融券融券融券净融券余额成交额主力资金净序号证券代码证券简称申万行业卖出量偿还量卖出量万元百万流入率万股万股万股1002280SZ联络互动商贸零售0000000000009050-31922000030SZ富奥股份汽车1383011351135-10946906-31803002831SZ裕同科技轻工制造8278022022002311858-31124601399SH国机重装机械设备3649614131413-8385817-31055601339SH百隆东方纺织服饰1685044044-0331964-30296300876SZ蒙泰高新基础化工000000000000886-30237002124SZ天邦食品农林牧渔12879285685639689771-29538002431SZ棕榈股份建筑装饰11280613613-2462407-29509002054SZ德美化工基础化工385004004-0043123-291210002621SZ美吉姆社会服务2420000000005936-2886资料来源wind方正证券研究所9敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报表5ETF融资融券余额变化融资融资余额融资买入额融资偿还额融券余额序号证券代码证券简称净买入额百万百万百万百万百万1518880OF华安黄金ETF12943786343751-31170062159934OF易方达黄金ETF125933711864427-32410003159920OF华夏恒生ETF10468592593618-33590874510900OF易方达恒生H股ETF8038777629036-82740005159937OF博时黄金ETF730662238261-0230006510300OF华泰柏瑞沪深300ETF72007826844858-44589132117510050OF华夏上证50ETF54735152132903-3238216148588000OF华夏上证科创板50ETF515713212677425-7529882349513050OF易方达中证海外互联ETF36554915511570-1141600010511360OF海富通中证短融ETF301488111867348-66230000资料来源wind方正证券研究所表6融资融券标的5日量比最新融资净融券净卖5日量涨跌幅换手率成交量序号证券代码证券简称申万行业收盘价买入额出量万比万手元万元股1601952SH苏垦农发农林牧渔10711071-885231318523189614032600545SH卓郎智能机械设备654340100371012687429800003300136SZ信维通信电子63619761415837690375060161964831305BJ海希通讯机械设备599978338033037-6520005300775SZ三角防务国防军工55232057013601914-3979784346002456SZ欧菲光电子54564099754317579419540121807600733SH北汽蓝谷汽车4945267573341305117452410228600831SH广电网络传媒4885713254122930-429660089300322SZ硕贝德电子475944199513125819-54980-14110600761SH安徽合力机械设备4631982-7124113045-140819-1084资料来源wind方正证券研究所10敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报表7融资余额占流通市值比例及增速排名融资余额占流通市序号股票代码股票简称股票代码股票简称占比增速值比例1002647SZ仁东控股5333301057SZ汇隆新材33572600648SH外高桥2157301239SZ普瑞眼科28743600218SH全柴动力1827301125SZ腾亚精工23844601199SH江南水务1770688213SH思特威-W23435000488SZ晨鸣纸业1744603042SH华脉科技22896002538SZ司尔特1687603345SH安井食品22137002726SZ龙大美食1652002664SZ信质集团20168600346SH恒力石化1605601952SH苏垦农发18479002166SZ莱茵生物1596839167BJ同享科技181110600273SH嘉化能源1563000813SZ德展健康1783资料来源wind方正证券研究所11敬请关注文后特别声明与免责条款s融资融券日报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改评级说明类别评级说明强烈推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20以上的涨幅推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的涨幅公司评级中性分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10和10之间波动减持分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的跌幅推荐分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数行业评级中性分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平减持分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美股市场以标普基准指数说明500指数为基准方正证券研究所联系方式北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom12敬请关注文后特别声明与免责条款s