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　　财经要闻
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　　2.李强调研时强调要大力推进数字化转型。
　　3.国务院国资委：深入实施新一轮国企改革深化提升行动。

研究报告全文：晨会纪要TableReportdate2023年10月10日晨会纪要TableNewTitle20231010tablemain证券分析师TableAuthors重点推荐王敏君S0630522040002wmjemailcomcn如何看待全球资产定价之锚美债利率再新高FICC资产配置周观察20231002-20231008乖宝宠物301498力专则强国货突围公司深度报告分时电价机制完善储能市场持续景气电池及储能周报20230925-20231001TableReport关注三季报布局四季度医药生物行业周报20230925-20231008多品牌新能源汽车销量再创新高问界新M7持续热销汽车行业周报20230925-20231008财经要闻1习近平会见美国国会参议院多数党领袖舒默一行2李强调研时强调要大力推进数字化转型3国务院国资委深入实施新一轮国企改革深化提升行动证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要正文目录1重点推荐311如何看待全球资产定价之锚美债利率再新高FICC资产配置周观察20231002-20231008312乖宝宠物301498力专则强国货突围公司深度报告413分时电价机制完善储能市场持续景气电池及储能行业周报20230925-20231001514关注三季报布局四季度医药生物行业周报20230925-20231008615多品牌新能源汽车销量再创新高问界新M7持续热销汽车行业周报20230925-2023100872财经新闻93A股市场评述104市场数据11证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN212请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要1重点推荐11如何看待全球资产定价之锚美债利率再新高FICC资产配置周观察20231002-20231008证券分析师李沛执业证书编号S0630520070001证券分析师谢建斌执业证书编号S0630522020001邮箱lplongonecomcn美债利率Higherforlonger期限倒挂深度收窄本周美债收益率整体上行10年期美债收益率于10月3日收于481的高点2s10s美债利差倒挂收窄至20bp整体延续熊陡趋势9月FOMC会议指向美债利率或higherforlonger美国9月非农就业数据超市场预期且7月-8月非农新增数据上修失业率持平前值于38美国临时支出法案通过政府关门风险暂时消除美国9月ISM制造业PMI录得49创11个月以来新高以上增量因素整体支撑美元及美债等资产的鹰派表现据美国财政部当前美国国债规模首次超过33万亿美元较5月末债务上限谈判通过时规模提升超1万亿美元年内待发行政府债仍近7000亿美元截至10月4日美国财政部TGA账户余额为6789亿美元延续回升如何理解美债利率为全球资产定价之锚1估值角度据我们熟知DCF估值模型的多重假设无风险利率为分母端重要变量美国为全球第一大经济体美债收益率作为无风险利率的参照当其大幅上行时全球的资产风险偏好均会受到一定约束而表现承压2利差角度当一国国债利率水平明显低于美债利率时投资者可低成本以本国货币融资投向收益更高的美元计价资产美债利率走高可能吸引全球资金回流美国截至本周10年期中美国债利差倒挂幅度达211bp的新高国内权益及汇率的短期扰动主要源于外部压力关于本轮美债利率上行驱动因素近期美债名义利率及美元的强势并非加息落地的政策利率指引推动从利率结构上看更多源于通胀回落下的实际利率上行及期限溢价的抬升从债券供求关系上看6月以来债务上限谈判通过后的美国政府债发行规模远超历史同期国债供求关系扰动市场流动性从经济基本面来看超预期的劳动力市场芯片法案引导制造业回流超额储蓄的前期支撑前期油价回暖美强欧弱的经济格局均支撑美债利率高位但需警惕超额储蓄年内接近消耗完毕后美国2024年财政退坡的风险点9月议息会议亦对年内及2024年的经济预期较6月会议明显上修资产表现则更多源于利率决议中美联储官员的偏鹰派表述和实际数据与预期间的博弈国际金价亦短期表现承压关于本轮美债期限利率倒挂的演进美债收益率自2022年4月开始出现期限倒挂正常的曲线形态而言源于期限溢价长期限的国债收益率将高于短端利率另一部分源于流动性溢价长期限意味着债券到期时间更长其流动性也会更差美联储加息主要对中短端政策利率形成指引中短端利率上行更快时曲线形态将熊平并可能最终呈现倒挂且熊平下的倒挂通常伴随经济的过热阶段至今美债期限倒挂已持续一年半且近期2s10s倒挂深度延续缓和倒挂的缓和有两种情况1牛陡方向美联储降息收益率曲线下移但短端利率降幅大于长端利率降幅通常发生于经济预期转弱央行降息以提振需求2熊陡方向即倒挂的缓和主要源于长端利率的上行但整条收益率曲线依旧上移美债仍然走熊该情形通常对应经济预期仍强劲对高利率容忍度较强美国当前处于第二种情形再考虑新发政府债中长久期债券占比较高这将进一步推动长端利率走高央行于宽货币与稳汇率之间寻求平衡人民币汇率或已处底部区间本周USDCNH总体于72-73区间波动或已处央行及外管局的心理临界区间10Y中美国债利差倒挂程度扩至200bp以上短期而言美元的强势及美债利率高位或仍对人民币汇率形成约束但中期而言美国加息周期已处尾声超额储蓄消耗下2024年美国财政退坡可能性银行信用证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN312请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要卡违约率上升等风险信号仍需关注国内方面四季度有望结束去库周期明年有望进入主动补库中长期因素对于人民币资产偏积极但上行趋势的明确开启或尚需耐心风险提示美国通胀回落速度不及预期海外银行业危机蔓延国际地缘摩擦超预期12乖宝宠物301498力专则强国货突围公司深度报告证券分析师姚星辰执业证书编号S0630523010001联系人陈涛chtlongonecomcn国产宠物食品龙头公司成立于2006年以海外代工起家逐步发展自有品牌是我国宠物食品龙头企业公司2013年创建自有品牌麦富迪全面进军国内市场公司凭借积累的技术研发以及质量管控优势不断完善品牌矩阵优化线上线下全渠道销售模式迅速扩大自有品牌业务规模提升公司供应链效率具有较强的先发优势公司主粮占比不断提升自有品牌增速较快从产品来看2022年零食占比58主粮占比41从业务模式来看2022年ODMOEM营收占比3528自有品牌营收占比6055优质赛道启动国货迎来机遇我国宠物市场规模迅速扩大现阶段呈现宠物数量和消费额齐增长态势2022年我国宠物食品市场规模为1372亿元同比增长7022022年我国已有犬猫合计117亿只同比增长374我国宠物行业从高速增长期步入稳定发展期消费升级趋势势不可挡竞争白热化国产品牌弯道超车我国宠物行业竞争格局较为分散2021年我国宠物食品行业CR5仅为174国内宠物食品公司凭借精准的线上营销模式以及产品高性价比优势不断抢占市场在消费者对国产品牌接受度调查中约有596的消费者倾向于选择国产品牌国产宠物食品公司的崛起势不可挡预计其市场占有率将进一步提升国内宠物食品公司中乖宝宠物费用投放效率较高我们使用境内营收销售费用来测算各公司费用的投放效率乖宝宠物在境内销售费用投入上的效率相对较高乖宝宠物的2022年单位销售费用转化率为374处于行业领先品牌矩阵日益完善构筑行业壁垒打造自有品牌品牌矩阵完善公司2013年创立麦富迪后积极开发新产品扩充产品矩阵2018年推出弗列加特定位中高端猫粮市场随着未来公司募投项目建设完成公司品牌矩阵将日益完善公司从大众中端到高端品牌最大化辐射消费群体提升自有品牌市占率零食方面从淘系数据来看麦富迪市占率为503位列榜首主粮方面据2022年中国宠物食品消费报告调查显示猫狗主粮品牌使用率排名中麦富迪皆位居前5同时公司通过积极研发新产品新技术不断满足消费者需求积极开拓直销渠道多种运营方式提升影响力公司自有品牌主要通过直销以及经销进行销售近年来直销占比不断提升2022年公司直销营收达750亿元同比增长7542直销方面公司积极拓展线上自营旗舰店业务未来直销占比仍将提升经销方面公司优化线上经销渠道线上入仓和线上代销占比提升同时提高规模经销商比例精简线下小规模经销商有助于实现降本增效公司高度重视自有品牌发展在国内通过泛娱乐化品牌营销线上平台推广打造联名款产品等营销策略打造自有品牌知名度产能稳健提升原材料价格优势显著公司地理位置优越原材料采购议价能力强公司工厂实行以销定产的生产模式目前产销基本维持平衡公司2019-2022年产能由77万吨增长至1658万吨产能增速较快未来随着募投项目建设完成投产公司产能将达到3287万吨大幅领先行业平均水平盈利预测我们预测公司2023-2025年归属于母公司净利润分别为377亿元509亿元及639亿元对应EPS分别为094元127元及160元当前股价对应PE分别为4587倍3399倍及2708倍我们考虑到公司目前自有品牌业务占比较高且具有产品高端化趋势同时公司品牌力以及产能方面具有相对优势首次覆盖给予买入评级证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN412请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要风险提示原材料价格波动风险贸易摩擦风险宠物食品安全风险自有品牌推广不力风险13分时电价机制完善储能市场持续景气电池及储能行业周报20230925-20231001证券分析师周啸宇分析师编号S0630519030001联系人张帆远赵敏敏zfylongonecomcn9月25日至9月28日申万电池板块整体下跌194跑输沪深300指数062个百分点主力净流入前五为阳光电源欣旺达赢合科技固德威亿纬锂能净流出前五为锦浪科技天赐材料上海电气上能电气格林美电池板块1消费旺季表现优异行业需求向好9月国内新势力厂商表现出强劲增长态势蔚来交付15641辆同比438今年累计交付109993辆小鹏交付15310辆同比81环比12连续三个月交付破万辆今年累计交付81443辆理想交付36060辆同比2127环比33创单月交付量新高今年累计交付244225辆金九车市温和增长银十值得期待预计全年电动车销量将超900万辆2行业排产向好供给端有序调整价格趋稳1锂盐工业级电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈价格基本稳定2正极材料磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定目前已处于盈亏平衡边缘3负极材料当前下游订单有所增加但是负极厂对生产持谨慎态度4隔膜本周隔膜市场需求向好行业供需基本平衡5电解液电解液需求恢复较好电解液厂商排产小幅增加建议关注亿纬锂能积极布局海外业务上中游材料布局强化公司盈利1公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh储能业务增长快2公司在各环节与业内知名企业合资建厂强化盈利能力国轩高科动力储能加速放量海外布局领先1公司是大众SSP平台全球独家定点供应商2公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业3原材料布局加速预计今年公司碳酸锂产能约4万吨自供比例超40储能板块1分时电价机制完善国内储能招标市场持续景气进入10月国内大部分地区取消尖峰电价共有17个省市最大峰谷价差超07元KWh9月新疆云南分别发布分时电价相关政策随着各地分时电价政策不断完善峰谷价差拉大将提升储能项目盈利空间9月全国储能项目累计招标量约268GW1337GWh同比1578环比755国内储能招标市场持续景气29月最后一周新增9个招标项目5个中标项目截止9月29日储能招标市场景气从容量上看储能项目招中标总规模为093GW654GWh环比452其中招标项目规模为047GW519GWh环比3174中标项目规模为046GW135GWh环比-586中标价格方面本周储能系统中标均价环比略有下降储能EPC中标均价为114元Wh建议关注上能电气已实现储能业务全产业链布局充分发挥业务协同优势实现光储一体化布局储能产品市场持续开拓中标多个大额储能项目储能逆变器出货量国内领证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN512请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要先科士达1已形成储能变流器光储充系统的储能产品矩阵业务模式为自有品牌ODM2携手宁德时代共建储能PACK产线规划4GWh已建2GWh3切入海外户用龙头SolarEdge供应商体系海外市场加速开拓风险提示全球宏观经济波动风险上游原材料价格波动风险储能装机不及预期风险14关注三季报布局四季度医药生物行业周报20230925-20231008证券分析师杜永宏执业证书编号S0630522040001证券分析师伍可心执业证书编号S0630522120001证券分析师陈成执业证书编号S0630522080001邮箱dyhlongonecomcn市场表现本周925-928医药生物板块整体上涨263在申万31个行业中排第1位跑赢沪深300指数395个百分点年初至今医药生物板块整体下跌704在申万31个行业中排第20位跑输沪深300指数234个百分点当前医药生物板块PE估值为268倍处于历史低位水平相对于沪深300的估值溢价为145本周子板块均上涨涨幅前三为医疗服务中药化学制药分别上涨442329和310个股方面本周上涨的个股为378只占比792涨幅前五的个股分别为常山药业446博瑞医药397双鹭药业325键凯科技278一品红220市值方面当前A股申万医药生物板块总市值为691万亿元在全部A股市值占比为760成交量方面本周925-928申万医药板块合计成交额为2993亿元占全部A股成交额的1061板块单周成交额环比上升2845主力资金方面本周医药行业整体的主力资金净流出合计为2186亿元净流入前五为药明康德众生药业迈瑞医疗康缘药业太极集团行业要闻9月26日北京市医保局发布关于进一步做好国家医保谈判药品落地试点工作的通知通知指出为进一步做好国家医保谈判药品落地工作拓展参保患者用药购药渠道北京选取了23家门诊量大国家谈判药品采购少的定点医疗机构在本市现有双通道管理的基础上开展试点工作即市医保经办机构与试点医疗机构及1家经营医保谈判药的定点零售药店签订三方协议由协议药店供应试点医疗机构暂无法配备的治疗必需谈判药实现了处方流转药品购买医保结算的全线贯通参保人员凭医生开具的处方到签订协议的零售药店购买谈判药发生的药品费用按医保规定进行结算此项政策于2023年10月28日施行目前定点零售药店的遴选工作正在有序进行试点零售药店需具备距离近药品管理制度健全具备30及以上国谈药品种的零售经营权等条件据统计大参林国大药房老百姓等连锁药店在全国范围内拥有双通道药店数量较多信息来源北京市医保局各公司公告双通道试点工作的推进不仅为参保人员用药提供更多选择途径也为双通道药店带来新的发展机遇北京在定点医疗机构总额预算管理中对试点医疗机构在协议药店发生的国谈药增量费用在医疗机构总额外由医保单独清算在DRG付费管理工作中对符合DRG除外政策的国谈药执行除外政策近年来医保政策正向药店倾斜门诊统筹双通道政策的实行有望使药店处方外流市场扩大但政策对零售药店的规模处方处理服务能力等方面要求较高需要药店进一步提高软硬件实力以支撑项目落地建议关注服务能力和创新能力较强的龙头连锁药店投资建议本周医药生物板块表现靓丽显著跑赢大盘指数近期减重市场持续火爆建议继续关注国内GLP-1相关投资标的近日CDE的征求意见稿提示未来将收紧仿制药管控其一方面有利于提高国内仿制药水平另一方面对企业创新起到鼓励作用利好创新药企和实力强大的仿制药企业北京进一步推进双通道试点工作为大型连锁药店带来新的发展机遇目前医保政策不断向药店倾斜双通道门诊统筹等政策的推进将加速处方外流为药店行业带来更多的业绩增量当前医药生物板块估值仍处于底部区间投资价值显著建证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN612请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要议结合三季报业绩披露情况积极布局年末投资机会建议关注创新药特色器械连锁药店服务外包民营医院二类疫苗等细分板块及个股个股推荐组合诺泰生物康泰生物特宝生物贝达药业华厦眼科微电生理-U老百姓个股关注组合安杰思百普赛斯康龙化成羚锐制药国际医学荣昌生物丽珠集团等风险提示政策风险业绩风险事件风险15多品牌新能源汽车销量再创新高问界新M7持续热销汽车行业周报20230925-20231008证券分析师黄涵虚执业证书编号S0630522060001hhxlongonecomcn本周汽车板块行情表现本周沪深300环比下跌132汽车板块整体下跌004涨幅在31个行业中排第10细分行业中1整车综合乘用车商用载货车商用载客车子板块分别变动216-070-0522汽车零部件车身附件及饰件底盘与发动机系统轮胎轮毂其他汽车零部件汽车电子电气系统子板块分别变动007040-0761320633汽车服务汽车经销商汽车综合服务子板块分别变动-1563584其他交运设备其他运输设备摩托车子板块分别变动-090-046金九银十旺季到来多品牌新能源汽车销量再创新高乘联会预计9月新能源乘用车批发销量83万辆同比23环比4随着金九银十的行业传统旺季到来以及前期多款新车型的持续热销新能源汽车销量维持环比提升态势据各车企及乘联会公布数据9月比亚迪乘用车销量2869万辆同比43环比5环比增量主要来自于海豹海鸥宋PLUS等车型单月销量达到144万辆401万辆402万辆腾势品牌两款新车型N7N8单月销量为018万辆011万辆特斯拉中国销量741万辆同比-11环比-12Model3改款导致短期销量出现波动新势力品牌中理想蔚来小鹏零跑极氪深蓝等单月销量分别为361万辆156万辆153万辆158万辆121万辆174万辆同比21344814346198环比3-191211-218得益于理想L9L8L7深蓝S7小鹏G6等车型良好的销量表现理想深蓝销量再创新高小鹏销量延续回升趋势问界新M7持续热销智驾车型已成为行业新破局者据车企公布数据截至10月6日问界新M7上市以来大定累计突破5万台单日大定突破7000台新车型较老款车型具备较强价格优势并搭载HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统华为鸿蒙智能座舱30HUAWEIDriveONE增程电驱平台等目前ADS20的NCA功能已在北京重庆上海深圳广州杭州等地开放据华为规划年内将实现NCA功能的全国落地智能驾驶的加速推进使相关车型的产品竞争力进一步提高目前已搭载ADS20的车型包括问界M5M7智驾版阿维塔11鸿蒙版等其中阿维塔11鸿蒙版已于9月开启全国交付上市7天大定突破5000台后续智界S7问界M9阿维塔12等新车型也将逐步上市受益天然气重卡市场高景气9月重卡销量同比大幅增长据第一商用车网及车企公布数据9月重卡销量约8万辆同比55环比121-9月重卡累计销量701万辆同比34今年以来天然气重卡较柴油重卡在使用成本上的优势提升国内市场需求回暖1-8月国内天然气重卡累计销量达到82万辆同比202一汽解放陕汽集团等对天然气重卡有完善布局的厂家持续受益其中一汽解放1-8月天然气重卡销量达到29万辆陕汽集团1-9月天然气重卡订单同比682销量同比290投资建议智能驾驶发展全面提速华为新势力城市领航辅助功能持续落地新款问界M7小鹏G9阿维塔11鸿蒙版订单表现亮眼后续智界S7问界M9等值得期待智能驾驶有望逐步迈入收获期关注相关车企以及线控底盘域控制器等核心增量零部件特证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN712请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段ModelQ定点逐步落地可持续关注核心供应商风险提示汽车销量不及预期的风险原材料成本波动的风险行业政策变动的风险等证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN812请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要2财经新闻1习近平会见美国国会参议院多数党领袖舒默一行10月9日下午国家主席习近平在人民大会堂会见美国国会参议院多数党领袖舒默率领的美国国会参议院两党代表团习近平指出中方始终认为中美共同利益远远大于分歧中美各自取得成功对彼此是机遇而非挑战舒默等表示美中关系稳定发展不仅对美中两国至关重要也事关世界和平与发展中国发展繁荣有利于美国人民美方不寻求同中国发生冲突不希望同中国脱钩愿同中方本着开放坦诚相互尊重的精神加强对话沟通负责任地管控两国关系推动美中关系稳定发展美方期待同中方加强双边贸易投资合作就应对气候变化打击毒品贩卖解决地区冲突等问题加强沟通合作信息来源新华社2李强调研时强调要大力推进数字化转型国务院总理李强10月7日至9日在浙江调研他强调要落实全国新型工业化推进大会部署从战略全局高度做强做优做大数字经济在加快数字化转型中赋能经济社会发展塑造高质量发展新动能新优势要大力推进数字科技创新突破打好关键核心技术攻坚战聚焦大数据和计算产业新一代人工智能产业等战略前沿培育数字产业集群努力在数字经济新赛道争先领跑加快网络算力应用基础设施建设持续提升平台经济国际竞争力增强数字经济发展基础支撑能力信息来源新华社3国务院国资委深入实施新一轮国企改革深化提升行动近日国务院国资委党委召开扩大会议强调要着眼国家战略需求和国际竞争前沿加快关键核心技术攻关深入实施新一轮国企改革深化提升行动加快推动国资央企以科技创新塑造发展新优势更好服务构建新发展格局要围绕营造更加市场化法治化国际化公平竞争环境主动对接高标准国际经贸规则提高运用国际规则维护国有企业发展权益能力引导国有企业坚定不移推动国际化经营行稳致远信息来源国务院国资委证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN912请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要3A股市场评述证券分析师王洋执业证书编号S0630513040002wangyanglongonecomcn上交易日上证指数小幅回落收盘下跌13点跌幅044收于3096点深成指创业板小幅回落主要指数均呈回落上一交易日上证指数早盘低开向下一度快速回落但旋即拉起小幅震荡盘升收盘收星K线带长下影线但未能收复早盘缺口量能略放多空分歧明显大单资金净流出超56亿元略有加码但金额并不是很大指数日线MACD仍呈金叉但指数60分钟线MACD死叉成立分钟线指标有所走弱仍需时间修复目前指数上方有缺口及30日均线重压力位仍需突破指数K线虽收长下影线可能做多力量在蓄势但技术条件尚未明显向好短线或延续多空争夺震荡整理上证周线呈星K线收于50周均线之下5周均线拐头向下周KDJMACD尚未金叉向好周技术条件尚未明显改观短线或仍在下降通道内呈震荡态势上交易日深成指创业板均小幅回落深成指收盘下跌003创业板收盘下跌026两指数均收星K线深成指收盘收复5日10日均线日线MACD金叉延续技术条件延续向好创业板却跌落于5日10日均线之下有所走弱但两指数日线KDJMACD金叉共振延续日线技术条件没有明显走弱短线仍或呈多空胶着小幅震荡态势上交易日同花顺行业板块中收红板块占比25收红个股占比32涨超9的个股71只跌超9的个股24只上交易日行情虽不景气但不乏强势个股在同花顺行业板块中汽车零部件汽车整车汽车服务等汽车概念类板块收涨居前其次消费电子其他电子通信服务通信设备计算机设备等板块也逆市活跃而回落居前的板块有酒店及餐饮景点及旅游房地产开发房地产服务等板块回落幅度较大昨日汽车概念类板块表现活跃汽车零部件板块收盘上涨279在同花顺行业板块中涨幅居首指数高开高走收长阳线上破近期高点压力位量能明显放大大单资金净流入超7亿元量价齐升目前拉升尚无明显结束迹象短线适当整理后仍或有震荡盘升动能但指数上行中仍有较强阻力尤其是前期高点压力位距离目前点位约5的空间在强压力位附近仍或有震荡整理预期但若有效上破前期高点上行空间或打开指数或有进一步上行动能仍可在震荡中加强观察其他板块如消费电子通信服务电力电力设备等板块短线技术条件有所修复可短线观察表1行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五行业跌幅前五生物制品303旅游及景区-704商用车260影视院线-643消费电子252酒店餐饮-603汽车零部件230渔业-356航天装备214饰品-336资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1012请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要4市场数据表2市场表现2023109名称单位收盘价变化融资余额亿元亿元15097-168北向资金亿元-7460资金南向资金亿港元2043逆回购到期量亿元3190逆回购操作量亿元2001年期MLF251年期LPR3455年期以上LPR42国内利率DR001BP172641270DR007BP1807449710年期中债到期收益率BP2670207610年期美债到期收益率BP47800600国外利率2年期美债到期收益率BP50800500上证指数点309692-044创业板指数点199861-026恒生指数点1751740018道琼斯工业指数点3360465059股市标普500指数点433566063纳斯达克指数点1348424039法国CAC指数点702140-055德国DAX指数点1512811-067英国富时100指数点749221-003美元指数1060771-005美元人民币离岸BP72925-16550外汇欧元美元10567-019美元日元14851-055螺纹钢元吨363800-168国内商品铁矿石元吨82800-276COMEX黄金美元盎司186890119WTI原油美元桶8638434国际商品布伦特原油美元桶8815422LME铜美元吨811100082资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1112请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn座机862120333275座机861059707105手机18221959689手机18221959689传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1212请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明