重点推荐
　　1.价格先行反映需求有望好转，权益或迎金秋——资产配置与比较月报（2023年10月） 
　　2.假期期间重要事件一览
　　3.经济恢复向好，发展质量提升——国内观察：2023年9月PMI 
　　4.美国就业韧性支持美债利率维持高位——海外观察：2023年9月美国就业数据
　　5.从国际页岩油公司资本开支，展望未来原油供需——原油研究系列（四）
　　6.近期油价回调与影响，及供需基本面展望——原油研究系列（五）
　　 7.双节表现亮眼，各类旅游百花齐放——2023中秋国庆双节消费数据简评
　　财经要闻
　　1.巴以新一轮冲突死亡人数已超1100人

研究报告全文：晨会纪要TableReportdate2023年10月09日晨会纪要TableNewTitle20231009tablemain证券分析师TableAuthors重点推荐王敏君S0630522040002wmjemailcomcn1价格先行反映需求有望好转权益或迎金秋资产配置与比较月报2023年10月2假期期间重要事件一览3经济恢复向好发展质量提升国内观察2023年9月PMITableReport4美国就业韧性支持美债利率维持高位海外观察2023年9月美国就业数据5从国际页岩油公司资本开支展望未来原油供需原油研究系列四6近期油价回调与影响及供需基本面展望原油研究系列五7双节表现亮眼各类旅游百花齐放2023中秋国庆双节消费数据简评财经要闻1巴以新一轮冲突死亡人数已超1100人证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要正文目录1重点推荐311价格先行反映需求有望好转权益或迎金秋资产配置与比较月报2023年10月312假期期间重要事件一览313经济恢复向好发展质量提升国内观察2023年9月PMI514美国就业韧性支持美债利率维持高位海外观察2023年9月美国就业数据615从国际页岩油公司资本开支展望未来原油供需原油研究系列四716近期油价回调与影响及供需基本面展望原油研究系列五817双节表现亮眼各类旅游百花齐放2023中秋国庆双节消费数据简评92财经新闻113A股市场评述124市场数据13证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN214请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要1重点推荐11价格先行反映需求有望好转权益或迎金秋资产配置与比较月报2023年10月证券分析师刘思佳执业证书编号S0630516080002证券分析师谢建斌执业证书编号S0630522020001证券分析师胡少华执业证书编号S0630516090002联系人高旗胜董澄溪gqslongonecomcn经济内生动力增强8月经济恢复势头整体向好主要指标边际改善外需层面出口增速降幅收窄压力阶段性减小内需层面改善的确定性更强商品消费增速加快服务消费热度较高制造业投资增速进一步加快工业和服务业生产均有提速9月先行指标进一步回升制造业PMI重回荣枯线以上新订单指数在扩张区间内继续上升商品价格复苏名义库存回升9月南华综合指数及CRB指数分别上涨13和093PMI中主要原材料购进价格上行至594反映出上游价格复苏明显需求预期正在逐步改善8月名义库存增速回升至24补库迹象初显此前实际库存去化较慢预计价格回升下实际需求有望转好推动实际补库开启汇率或已逐步企稳9月19日至28日美元指数上涨10至1061346同期人民币汇率仅贬值011整月来看美元指数升247人民币汇率仅贬013后续央行或仍将在宽货币及稳汇率中寻求平衡叠加国内基本面好转汇率平稳也反映出预期逐步企稳分子分母端均利好权益盈利上8月工业企业利润当月同比172去年下半年以来首次转正四季度有望保持正增长结构上上中下游利润同步改善流动性上临近季末虽然短期资金面偏紧但央行降准超额续作MLF逆回购投放呵护流动性三季度货币政策例会再提逆周期调节四季度政策或仍有空间流动性环境维持宽松的可能性较大配置主线1研发投入强度不断提升2022年RD费用占GDP254科创经历前期调整后仍然存在明显的反弹空间关注科创相关产业如国产替代等主线2顺周期逻辑下预期好转价格回暖上游开启补库关注基本面改善的相关板块如石油石化等3三季报披露逐步开启关注业绩超预期的可能性如军工医药高端制造等个股选择逻辑上看好研发占比高现金流良好负债率低股息率高的长线选股逻辑重点推荐消费立华股份江苏吴中周期海油工程中海油服桐昆股份巨化股份大健康诺泰生物凯莱英TMT宏微科技国芯科技高端制造石头科技三花智控埃斯顿金融常熟银行宁波银行风险提示国内政策落地不及预期地缘政治事件导致通胀再次上升全球金融市场不稳定的风险中美关系的不确定性12假期期间重要事件一览证券分析师胡少华执业证书编号S0630516090002证券分析师刘思佳执业证书编号S0630516080002联系人高旗胜董澄溪gqslongonecomcn国内消费1旅游消费恢复较好人均旅游消费超疫情前水平经文化和旅游部数据中心测算双节期间8天国内旅游出游人数826亿人次实现旅游收入75343亿元按可比口径分别同比增长7131295较2019年增长4115人均旅游消费91214证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN314请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要元同比2022年增长340同比2019年增长98旅客发送量低于疫情前水平或许与自驾等出行的增加有关根据交通运输部数据显示2023年双节假期全国发送旅客总量累计458亿人次较2022年同期的256亿明显增加略低于2019年同期的52亿出境游有所恢复但尚未至疫情前水平据国家移民管理局数据今年双节假期全国边检机关共查验出入境人员较去年同期增长约29倍是2019年同期的8512票房表现略不及预期根据国家电影节数据2023年双节期间实现票房收入2734亿元观影人次65114万人分别较2022年同期增加82758073两者同比去年均有较大幅度增长但相对于此前火热的暑期档表现略不及预期同时相对于2019年同期水平也仍有距离3地产销售总体有所回暖但仍有分化一二线城市新房销售回暖三线仍有拖累双节期间30大中城市商品房成交面积日均为1365万平方米较2022年同期日均增长388为2019年同期水平的756分一二三线城市来看日均销售面积分别较2022年同期增长6301075-268假期期间国内外重要经济数据1国内9月制造业PMI重回荣枯线上方9月制造业PMI为502前值497非制造业PMI为517前值51总体看9月PMI数据表明经济仍在积极恢复市场需求继续回升在政策推动下投资和消费活动有望继续释放增长潜力经济恢复势头有望进一步巩固2海外9月美国就业数据维持韧性美国9月新增非农就业336万人前值修正后227万人预期17万人失业率38预期37前值38劳动参与率为628与前值持平时薪环比增长02前值02预期03总体而言美国就业缓慢降温的状态仍在持续10月CPI如果走高美联储仍有重启加息的可能其他要闻19月欧元区制造业持续萎缩美国制造业好于预期2欧佩克会议建议维持当前石油减产政策不变3美国白宫拜登签署短期支出法案4美众议院投票罢免共和党籍众议长麦卡锡5美国罢工持续69月末我国外汇储备规模为31151亿美元假期期间资产价格波动较大双节期间全球资产价格波动相对较大而核心因素在于经济数据对美债收益率的扰动9月29日-10月6日期间主要资产价格表现1权益市场美股先跌后涨三大股指涨跌不一纳斯达克指数标普500指数分别上涨17和02道琼斯工业平均指数下跌08欧股日股均下跌其中日经225指数下跌28跌幅在主要股指中最大恒生指数上涨072债券市场美债收益率大幅上行19个BP10月6日盘中最高升至4891创2007年以来最高日债收益率也小幅上行欧洲方面变化不大3商品市场以结算价来看WTI原油及布伦特原油分别下跌97和92COMEX黄金下跌18LME铜下跌244外汇市场美元指数先涨后跌基本抹去假期内涨幅欧元小幅上涨02日元基本持平离岸人民币略贬02风险提示假期消费火热或产生提前透支消费需求的风险国际地缘政治局势变化或导致原油价格再次上行证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN414请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要13经济恢复向好发展质量提升国内观察2023年9月PMI证券分析师胡少华执业证书编号S0630516090002证券分析师刘思佳执业证书编号S0630516080002联系人高旗胜gqslongonecomcn事件9月30日国家统计局公布9月官方PMI数据9月制造业PMI为502前值497非制造业PMI为517前值51核心观点9月制造业PMI继续回升经济运行中的积极因素不断增多经济恢复态势趋好其中制造业生产改善仍好于需求新订单指数在扩张区间内继续上升外需下降势头也有所缓解市场价格继续回升企业预期保持乐观结构上经济发展质量有所提升新动能增强高技术制造业装备制造业均环比改善且位于扩张区间汽车行业供需两端较为活跃企业发展预期也较强非制造业方面服务业和建筑业景气水平均有回升积极政策的支持下9月楼市需求有所回暖在假期带动下服务消费或将表现活跃总体看9月PMI数据表明经济仍在积极恢复市场需求继续回升在政策推动下投资和消费活动有望继续释放增长潜力经济恢复势头有望进一步巩固制造业PMI升至扩张区间6月至今制造业PMI分别为49493497502连续4个月上升呈现持续回暖趋势9月制造业PMI环比上升05个百分点至502时隔5个月再次回到扩张区间在构成制造业PMI的5个分类指数当中生产新订单原材料库存从业人员4个指数均环比上升仅供应商配送时间指数环比下降供需两端均有回升新订单指数扩张区间内继续回暖9月生产和新订单指数分别为527505环比分别上升08个03个百分点其中受益于扩内需政策推动国内市场需求稳中有增同时外需降势也有所放缓9月新出口订单指数环比上升11个百分点至478市场需求回升也带动企业生产活动加快生产指数已连续4个月运行在50以上价格指数继续回升9月原材料购进价格指数环比上升29个百分点至594出厂价格指数环比上升15个百分点至535两个价格指数均连续4个月上升近期部分大宗商品价格持续上涨叠加企业原材料采购活动较为活跃制造业市场价格水平继续回升大型企业加快扩张小型企业环比改善9月大中小型企业PMI分别为51649648其中大型企业PMI在扩张区间内环比上升08个百分点中型企业PMI与上月持平小型企业PMI环比上升03个百分点在促进民营经济发展等政策支持下中小型企业景气度有望继续回升重点行业PMI均有回升企业预期较为乐观9月装备制造业高技术制造业基础原材料行业消费品制造业PMI环比均有上升其中高技术制造业生产指数升至52以上新订单指数环比上升18个百分点至50以上制造业新动能不断增强企业预期方面9月制造业生产经营活动预期指数为555与8月基本持平仍位于较高景气区间企业对市场预期总体乐观暑期旅游相关消费短暂回调假期带动下交通餐饮等服务消费或将再度活跃9月服务业商务活动指数环比上升04个百分点至509伴随暑期旅游季结束9月住宿餐饮交通运输和景区服务等相关消费活动短暂降温短期看中秋国庆假期与杭州亚运会高度重叠旅游探亲观赛等出行需求旺盛或将带动交通出行餐饮住宿等行业再度活跃建筑业加快扩张楼市需求有所改善9月建筑业商务活动指数环比上升24个百分点至562从需求看建筑业新订单指数环比上升15个百分点至509月30城商品房成交面积环比上升9楼市需求端有所回暖房屋建筑业商务活动指数升至56以上土木工程建筑业商务活动指数连续2个月位于在58以上基建活动也表现较好证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN514请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要风险提示海外局势变化超预期政策落地不及预期14美国就业韧性支持美债利率维持高位海外观察2023年9月美国就业数据证券分析师胡少华执业证书编号S0630516090002证券分析师刘思佳执业证书编号S0630516080002联系人董澄溪dcxlongonecomcn事件美国9月新增非农就业336万人前值修正后227万人预期17万人失业率38预期37前值38劳动参与率为628与前值持平时薪环比增长02前值02预期03核心观点美国9月新增就业人数超预期7月8月新增非农大幅上修服务业依然是支撑就业增长的主要行业休闲酒店业就业人数激增从结构上来看美国就业市场高薪行业冷低薪行业热的现象依然突出家庭调查显示的新增就业显著低于企业调查可能反映了同时在多家企业兼职打工的人数较多薪资增速低于预期有助于减小美联储去通胀压力市场认为美联储可能将利率在更高位置保持更长时间但债券期货市场认为11月大概率不加息总体而言美国就业缓慢降温的状态仍在持续10月CPI如果走高美联储仍有重启加息的可能美国新增就业人数超预期9月新增非农就业人数高达336万人大超预期7月8月新增非农人数总共上修了119万人美国就业市场韧性强于市场预期服务业依然是支撑就业增长的主要行业美国服务消费仍然旺盛服务业的新增就业人数高达222万人休闲酒店业就业人数激增96万个前值44万为2023年1月以来最高教育和保健服务新增就业人数持续保持高位9月为7万人专业服务行业的新增就业也较多政府新增就业73万人建筑制造批发等行业的就业人数温和增长行业分化仍存运输仓储公用事业金融等行业的就业新增幅度较小信息业的就业人数减少了05万就业人数连续第4个月下降从结构上来看美国就业市场高薪行业冷低薪行业热的现象依然突出家庭调查显示的新增就业显著低于企业调查9月家庭调查显示的新增就业人数仅有86万人对应失业率保持在38与8月持平家庭调查与企业调查的分歧可能反映了同时在多家企业兼职打工的人数较多薪资增速低于预期非农私人企业全体员工的平均时薪季调环比增速为02与前值持平低于预期服务业时薪环比增长02连续多月放缓服务业时薪增速放缓意味着美国除住房外的超级核心通胀有加速下滑的可能有助于减小美联储去通胀压力美国通胀反弹可能推动美联储继续加息由于非农就业强劲市场认为美联储会将利率在更高位置保持更长时间但认为11月大概率不加息数据公布后联邦基金利率期货计价的11月不加息的概率从80上修至89国债收益率上升股票期货下跌10年期国债收益率从数据公布前的475上升至484接近本周早些时候触及的16年高点2年期国债收益率从数据公布前的506上升至514纳斯达克期货下跌09标普500期货下跌07我们认为排除统计因素的干扰美国就业缓慢降温的状态仍在持续10月CPI如果走高美联储仍有重启加息的可能美国就业的韧性可能推动长债利率在未来较长时间维持高位风险提示美国通胀反弹可能推动美联储继续加息证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN614请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要15从国际页岩油公司资本开支展望未来原油供需原油研究系列四证券分析师张季恺执业证书编号S0630521110001证券分析师谢建斌执业证书编号S0630522020001证券分析师吴骏燕执业证书编号S0630517120001联系人张晶磊邮箱zjleilongonecomcn联系人花雨欣邮箱hyxlongonecomcn原油价格大涨背景下页岩油公司资本开支决策仍维持谨慎2022年国际原油均价与全球上游资本勘探开发投资分别增长396和105自2021年以来在高油价催动下石油公司均开始响应加大勘探开发力度但增幅较为缓慢对于页岩油而言我们选取PioneerNaturalResourcesEOGResources等11家页岩油公司发现其2022年资本开支合计增速达5283预计2023年资本开支合计增速约为2522此外11家页岩油公司盈利能力相较去年受油价与原料成本挤压同时在外部融资环境未得到改善的背景下投资净流出有所上升但仍没有恢复到疫情前的水平且近期增速有所放缓页岩油公司在资本开支决策中维持谨慎成本通胀下资本开支难以落实产量将11家页岩公司原油产量与资本开支进行对照我们发现2022年11家公司资本开支合计增速达5283而对应原油产量增速仅为454上游开发成本通胀严重为造成这一差别的主要原因一方面高通胀成本下页岩油公司增加资本开支意愿减弱另一方面成本通胀挤占页岩油公司实际资本开支落实到产量上的资本开支减少从而影响资本开支至产量的有效传导原油产量增量受限若考虑通胀后11家页岩油公司2023年预计资本开支2522的增幅将进一步下降高油价下全球上游资本开支复苏节奏有望加快但预计产量仍然受限EIA预计2023年Q3起原油供需逐渐紧张且将持续至2024年全年在Q4实现供需平衡供需紧张态势下预计油价有望较长时期保持在中高水平受投资者约束通胀成本高清洁能源政策等约束本轮油价高企下资本开支复苏节奏偏弱我们认为当前油价有望长期中高位且原油需求未出现大幅下滑假设下为缓解供给端紧张的局面且高油价高收益预期下上游资本开支复苏节奏有望加快尤其是部分投资周期短资金回流快的美国页岩油产区投资建议我们预计油价将在中高位80-100美元桶区间震荡考虑到以中国为首的亚太国家石油需求旺盛将带动全球需求稳定增长油价中高位需求稳定背景下上游资本开支复苏节奏有望加快叠加此前油服行业产能出清油服行业景气度有望提升国内方面为保障能源安全我国推进增储上产政策国内油服公司均于行业低谷期发生内生性改善不断降本增效轻资产化技术和装备领先支撑高质量发展以及开拓海外市场布局新机遇因此我们推荐关注1整体估值明显低位提升空间巨大的油服公司2海外市场潜力较大的油服公司3技术处国际先进水平的油服公司如海油工程中海油服中曼石油杰瑞股份等风险提示全球经济复苏被打断进入衰退原油下游需求萎缩不及预期油价受地缘政治因素OPEC增产需求不及预期等影响产生波动清洁能源政策影响石油需求限制上游资本开支证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN714请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要16近期油价回调与影响及供需基本面展望原油研究系列五证券分析师张季恺执业证书编号S0630521110001证券分析师谢建斌执业证书编号S0630522020001证券分析师吴骏燕执业证书编号S0630517120001联系人张晶磊邮箱zjleilongonecomcn联系人花雨欣邮箱hyxlongonecomcn事件国庆期间国际原油价格大幅下跌至10月6日布伦特原油收于8458美元桶较9月29日下跌113对比2018年10月份的国际原油大幅下跌当前原油供需基本面良好在普遍看涨预期中2018年10月份的原油意外大跌主要与美国为中期选举而抑制通胀放松对伊朗制裁要求沙特增产同时美国页岩油正处于产量上升期有关我们认为当前原油仍受基本面支撑OPEC减产致供应仍然紧张美国及全球库存处于低位页岩增产难度较之前加大等OPEC减产政策影响边际减弱今年三季度的油价上涨主要受OPEC联合减产支撑但在10月4日最新结束的OPEC部长级会议中各成员国表示自愿减产政策保持不变影响边际减弱美国原油库存及DUC继续释放下游需求缓和自8月以来美国原油库存连续减少相当于50万桶天截至EIA最新8月数据美国48州钻井数894完井数933已钻未完井数4749保持自2023年以来的下行趋势其中已钻未完井数已达到2014年以来的最低水平9月29日当周美国原油产量1290万桶天同比增加90万桶天从美国炼厂开工情况来看截至9月22日当周原油吞吐量16065万桶天开工率895下游需求走弱机构预计今年石油供需保持紧张OPECIEAEIAOIES四大机构预计2023年石油需求增速在181244百万桶天供给增速在124196百万桶天供给盈余在-055167百万桶天2024年石油需求增速则为099225百万桶天供给增速在120170百万桶天供给盈余在-015081百万桶天油价下行有望为国际货币政策提供空间2020年6月到2022年6月美国的CPI同比增速从01上升到91同期油价的上涨可以解释55的涨幅PCE同比增速从074上升到698其中油价上涨的解释力度为57在2022年7月以来的去通胀进程中原油价格的下跌成为了主要驱动力对CPI和PCE增速下降的解释力度分别达到了87和79随着国际油价从高位回落或有利于美国控制通胀水平影响加息进程国际油价对我国通胀影响相对有限国际油价对于我国PPI影响较为直接若选取近两年数据进行计算可得油价与PPI的相关系数为077而对CPI的影响则较弱需通过交通通信分项进行传导且最终贡献比例较低随着油价下行我国工业企业进口成本有望改善进而改善工业企业利润油价展望我们认为原油价格维持区间震荡但均价中枢提升目前美联储加息背景下影响全球石油需求夏季旅游旺季的结束航空燃油需求有所缓解同时伊朗委内瑞拉存增产可能预计上行空间有限考虑到全球上游历史资本开支不足技术进步对于开采效率的边际影响下降油井老化等因素预计油价将在中高位80-100美元桶区间震荡投资建议油价中枢维持较高位置建议关注国内油气行业龙头全球油服资本开支稳定增长海上油气增产以弥补美国页岩资本开支的减少建议关注国内油服龙头同时国内轻烃一体化及煤化工一体化成本相对优势凸显建议关注相关龙头证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN814请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要风险提示全球经济衰退风险油价引发通胀加剧风险17双节表现亮眼各类旅游百花齐放2023中秋国庆双节消费数据简评证券分析师任晓帆执业证书编号S0630522070001联系人陈宜权邮箱chenyqlongonecomcn中秋遇上国庆前半程团圆后半程旅游特征较为明显出游意愿因双节集中释放根据文旅部数据从出游人次来看中秋节国庆节假期8天国内旅游出游人数826亿人次按可比口径同比增长713按可比口径较2019年增长41从旅游收入看国内旅游收入75343亿元按可比口径同比增长1295按可比口径较2019年增长15从人均消费看2023年中秋国庆双节国内游客人均消费为9121元同比增长431按可比口径较2019年同期增长161从出游距离看游客出游距离和目的地休闲半径明显增长假日期间国内游客出游半径1895公里按可比口径较去年假日同期增长596游客在目的地的平均游憩半径179公里按可比口径较去年假日同期增长860旅游表现亮眼各类旅游模式百花齐放旅游订单量快速增长根据携程中秋国庆旅游总结报告十一假期国内旅游订单同比增长近2倍较五一增长1成去哪儿大数据显示国内热门城市机票预订量较疫情前增长近五成国内热门城市酒店预订量较疫情前增长2倍长线游出境游占比变高8天长假让消费者有更多的时间进行中长线旅游携程报告显示十一期间跨省游订单占比达51同比增长2倍多3天以上的团占跟团游总量一半同比去年增长超4倍长途游订单占比39同比去年增长超2倍出境游订单同比增长8倍多同时飞猪数据显示十一假期前一个月飞猪签证办理服务的履约规模较今年五一前一个月增长70以上十一期间国际机票预订人次创年内峰值Citywalk成为新风向根据中国旅游研究院节假日客流监测数据显示游客在节假日选择商业综合体文博场馆和历史文化街区者占比高达20以上携程数据显示十一期间Citywalk搜索量同比增长7倍多文旅消费场景愈加丰富8天假期国内有超过40场音乐节还有众多的演唱会音乐会亚运会体育旅游艺术旅游音乐旅游成为新旅游模式政策推动国内旅游入境游发展9月27日国务院办公厅印发关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施从加大优质旅游产品和服务供给激发旅游消费需求加强入境旅游工作提升行业综合能力保障措施等五个方面提出了推动旅游业高质量发展的30条工作措施随后公安部国家移民管理局宣布实施区域性入境免签政策包括上海外国旅游团邮轮入境15天免签海南59国入境旅游30天免签广西桂林东盟10国旅游团入境144小时免签等政策我们认为政策的出台有利于激发国内旅游消费潜力的释放推动文旅进一步融合保障旅游业向好发展景区恢复至正常水平整体符合预期根据中国旅游研究院文化和旅游部数据中心重点监测数据显示326家5A级旅游景区接待游客人数按可比口径同比增长887具体到各景区黄山风景区8天接待游客19万人次峨眉山景区接待游客2283万人次同比2019年增长5914实现门票收入211773万元同比2019年增长1443宋城演艺8天千古情合计演出338场同比2019年增长2519免税销售较去年同期高增客流量较大根据海关海口消息2023年中秋国庆双节期间海口海关共监管离岛免税销售金额133亿元同比2022年国庆期间增长117免税购物人数17万人次相较2022年国庆期间增长143根据央广网消息双节期间海口三亚琼海三家机场完成航班起降7276架次旅客吞吐量1158万人次同比2022年分别增长143255同比2019年分别增长2222证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN914请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要餐饮增长稳健假期前七天商务部重点监测餐饮企业销售额同比增长近两成重庆杭州武汉同比分别增长303193和163团圆家宴亲朋聚餐婚庆喜宴等成为餐饮消费热点票房整体不及预期根据国家电影局统计2023年中秋国庆档电影总票房为2734亿元观影人次为6510万其中国产影片票房为2618亿元市场占比为9578影片坚如磐石以883亿的成绩成今年国庆档票房冠军前任4英年早婚志愿军雄兵出击分列二三位此次双节票房表现一般未能延续暑期旺季多强争霸是今年国庆档市场竞争格局的主要特征投资建议本年中秋国庆双节消费表现亮眼消费者消费意愿快速提升十一黄金周表现有望好于2019年同期水平旅行开始步入市场内生和创新驱动的新常态旺季催化带动行业景气上行叠加亚运会政策密集出台居民消费力逐步向好等推动我们看好景区酒店等板块的表现风险提示消费不及预期市场竞争加剧宏观经济影响证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1014请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要2财经新闻巴以新一轮冲突死亡人数已超1100人据新华社消息以色列公共广播公司等多家以色列媒体8日晚报道巴以新一轮冲突已致700多名以色列人死亡巴勒斯坦加沙地带卫生部门当晚发表声明说以色列军队袭击加沙地带已造成至少413人死亡2300人受伤据以色列军方8日发表的多份声明以军当天对加沙地带加紧空袭行动击中隶属于巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯的多个军事目标同时自加沙地带向以色列境内的火箭弹发射仍在继续以色列多地响起防空警报巴勒斯坦通讯社8日报道巴勒斯坦总统阿巴斯当天分别同埃及总统塞西约旦国王阿卜杜拉二世和卡塔尔埃米尔国家元首塔米姆等阿拉伯国家领导人通电话商讨目前巴以紧张局势哈马斯同日发表声明说哈马斯政治局领导人哈尼亚当天与伊朗总统莱希通电话哈尼亚表示哈马斯的军事行动还远未结束以色列和巴勒斯坦7日爆发新一轮军事冲突哈马斯当天对以色列发起军事行动以军则对加沙地带展开多轮空袭冲突目前仍在持续信息来源新华社证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1114请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要3A股市场评述证券分析师王洋执业证书编号S0630513040002wangyanglongonecomcn节前最后一个交易日上证指数小幅收涨收盘上涨3点涨幅01收于3110点深成指创业板涨跌不一主要指数均呈现分化上一交易日上证指数在30日均线压力下小幅震荡收假阴K线量能持平大单资金净流出约16亿元节前最后交易日交易清淡日线MACD金叉延续5日均线金叉10日均线短期均线略有向好但15分钟线MACD死叉成立仅从技术上看盘中或有震荡整理节日期间欧亚市场多呈回落或对A股市场造成压制短线指数也或有震荡整理动能上证周线目前收小实体阴K线周跌幅075周均线虽拐头向上但节前最后一周指数跌破5周均线并收于之下周KDJMACD死叉延续周技术条件尚未明显向好目前周线仍处下降通道中即便遇支撑反弹离趋势性上涨的行情仍距离较远震荡中需谨慎把握上交易日深成指创业板涨跌不一深成指收盘上涨005创业板收盘下跌012两指数均收小实体星状K线深成指收盘跌落于5日10日均线之下创业板表现略强仍收于5日10日均线之上两指数5日均线金叉10日均线日线KDJMACD金叉共振延续日线技术条件没有明显走弱且有向好迹象但也可能会受外盘股市影响有震荡整理预期但两指数本波段的波段跌幅分别超1926回落动能已经有所宣泄且短线指标有所向好那么大幅回落的动能目前并不明显仍需在震荡中进一步观察节日期间欧美及亚洲主要股市多呈先跌后涨道琼斯指数周跌幅03纳斯达克指数周涨幅16伦敦金融时报100指数周跌幅149德国法兰克福DAX指数周跌幅102亚洲的东京日经225指数周跌幅271韩国综合指数周跌幅229虽外围主要股市整体周跌幅并不大但多呈下行通道中即便短线仍有震荡盘升动能趋势明显扭转向上为时尚早仍需提防对A股市场持续影响力上证指数与美元人民币离岸负相关节日期间美元人民币离岸指数小幅横盘震荡日线KDJMACD死叉共振日线指标呈走弱状态虽5日均线尚未死叉20日均线短期日均线尚未明显走弱但该指数自2022年2月震荡上行波段涨幅超过15历时85周长时间上涨且周MACD已经死叉成立即便短线仍或有拉升举动但上涨动能或已经衰弱若该指数回落向下上证指数通常与其反方向运行所以上证指数目前来看大幅回落动能并不强但该指数回落趋势尚未成立目前仍处上行通道中短线回落能否形成长期下降趋势仍需进一步观察表1行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五行业跌幅前五教育272养殖业-240光学光电子272化妆品-189元件261食品加工-169焦炭257医疗服务-148军工电子245动物保健-103资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1214请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要4市场数据图1双节期间主要资产价格变动及走势资料来源Wind东海证券研究所备注汇率中人民币指兑美元离岸汇率美元对人民币日元汇率涨跌幅均取负值表现货币升贬值日本国债德国国债取105港股102休市证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1314请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明晨会纪要一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn座机862120333275座机861059707105手机18221959689手机18221959689传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1414请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明