宏观要闻
　　1、国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地。时隔一年多，特殊再融资债券发行再次启动。内蒙古特殊再融资债招标10月9日完成，全场倍数均超过15倍。截至目前，已有内蒙古、天津、辽宁、重庆、云南、广西等地共将发行特殊再融资债券约3167亿元，超过2022年全年额度，市场普遍预计后续还将有其他省份跟进发行。
　　2、新一轮巴以大规模冲突仍在持续，双方伤亡人数已超6000人。多个飞往特拉维夫航班被暂停，中国多家旅行社近期赴以旅行团取消。出于对以色列安全局势担忧，英伟达取消原定于10月15日-16日在特拉维夫举行的年度AI峰会线下会议。外交部发言人毛宁表示，中方高度关注近来巴以冲突持续升级，对冲突造成平民伤亡感到十分痛心，反对和谴责伤害平民的行为。当务之急是尽快停火，保护平民，防止局势升级。
　　3、国家领导人会见美国国会参议院多数党领袖舒默一行时指出，中美两国经济深度融合，你中有我，我中有你，可以从对方发展中获益。全球疫后复苏、应对气候变化、解决国际和地区热点问题，都需要中美协调和合作。舒默等表示，美方期待同中方加强双边贸易投资合作。
　　4、、国务院总理李强在浙江调研时强调，要从战略全局高度做强做优做大数字经济，在加快数字化转型中赋能经济社会发展，塑造高质量发展新动能新优势。要大力推进数字科技创新突破，打好关键核心技术攻坚战。聚焦大数据和计算产业、新一代人工智能产业等战略前沿，培育数字产业集群，努力在数字经济新赛道争先领跑。加快网络、算力、应用基础设施建设，持续提升平台经济国际竞争力，增强数字经济发展基础支撑能力。
　　5、欧佩克世界石油展望报告预计，2027年全球石油需求将达1.09亿桶/日，到2045年将达到1.16亿桶/日；上调到2028年中期和2023-2045年长期全球石油需求展望。
　　6、国际铅锌研究小组（ILZSG）预计，2023年和2024年全球精炼锌金属供应量均将超过需求。其中，2023年全球精炼铅供应量将增长2.7%，达到1284万吨，2022年为下降1.7%；2024年将增长2.3%，达到1314万吨。
　　7、“十四五”以来我国地质找矿不断取得新突破，在塔里木等盆地累计新发现8个亿吨级油田和11个千亿方级气田。全国已有查明矿产资源储量的163个矿种中，石油、稀土、金、锂、钴等多个战略性矿产储量持续增长。
　　8、全球央行黄金需求热度不减。世界黄金协会表示，8月全球央行黄金储备增加77吨，中国、波兰和土耳其央行再次成为主要买家；当月无显著售金活动。进入四季度，央行年度黄金储备总量将保持强劲增长态势。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第178期发布日期2023-10-10商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格202310102023109宏观指标涨跌涨跌幅8001500证监发2014217号上证综指30969230969200道琼斯工业指数336046533407581970700590纳斯达克指数1348424134313452900394标普500433566430850271600630中原期货研究所恒生指数175174017485983142001800371-58620081SHIBOR隔夜173170002917050371-58620083美元指数1059910607-0082-0077美元兑人民币CFETS72972900主力合约20231092023108涨跌涨跌幅COMEX黄金1875001847002801516COMEX白银2202217702551172LME铜8111008045006600820LME铝224600224200400178LME锌2512002499001300520LME铅212350214100-1750-0817公司官方微信外盘LME锡2505000246300042001705LME镍1897500185150046002484ICE11号糖272726770501868ICE2号棉花87058722-0170-0195CBOT大豆12637512637500CBOT豆粕37420371802400646CBOT豆油53895527-1380-2497CBOT玉米4882549250-4250-0863NYMEX原油8638828135704311ICE布油8825844338204524202310102023109金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4525645480-2240-0493白银5682005657002500442铜67110006740000-2900-0430锌21550002186500-3150-1441铝19125001916500-400-0209锡2138000021418000-3800-0177铅16545001665500-1100-0660国内镍1530500015099000206001364铁矿石8175082800-1050-1268螺纹钢3649003638001100302不锈钢147050014655005000341热轧卷板374400374000400107硅铁73400073400000锰硅685800685800001中原期货研究所202310102023109化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤181500186200-470-2524焦炭242700249950-7250-2901动力煤0000000DIV0天然橡胶141650014010001550110620号胶1080000105750022502128塑料811000812500-150-0185聚丙烯PP753000758600-560-0738PTA593600593800-20-0034PVC600200600800-60-010沥青374700375200-50-0133国内甲醇249100248800300121乙二醇413200412300900218苯乙烯848800860200-1140-1325尿素21620021620000玻璃171800172400-60-0348原油66370656806901051燃油336200338000-180-0533纯碱169800174800-500-2860纸浆632000631600400063LPG535600540400-480-0888202310102023109农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号5125005078004700926黄大豆2号446200450400-420-0933豆粕384500386700-220-0569菜粕295800298600-280-0938豆油785000793200-820-1034菜籽油871400879500-810-0921棕榈油709000717200-820-1143鲜鸡蛋43730043730000国内白砂糖687400688600-120-0174黄玉米259600258800800309玉米淀粉2957002931002600887一号棉花17530001760000-700-0398棉纱23700002380000-1000-0420苹果94700094700000红枣1338000133800000花生976000976000002中原期货研究所宏观要闻1国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地时隔一年多特殊再融资债券发行再次启动内蒙古特殊再融资债招标10月9日完成全场倍数均超过15倍截至目前已有内蒙古天津辽宁重庆云南广西等地共将发行特殊再融资债券约3167亿元超过2022年全年额度市场普遍预计后续还将有其他省份跟进发行2新一轮巴以大规模冲突仍在持续双方伤亡人数已超6000人多个飞往特拉维夫航班被暂停中国多家旅行社近期赴以旅行团取消出于对以色列安全局势担忧英伟达取消原定于10月15日-16日在特拉维夫举行的年度AI峰会线下会议外交部发言人毛宁表示中方高度关注近来巴以冲突持续升级对冲突造成平民伤亡感到十分痛心反对和谴责伤害平民的行为当务之急是尽快停火保护平民防止局势升级3国家领导人会见美国国会参议院多数党领袖舒默一行时指出中美两国经济深度融合你中有我我中有你可以从对方发展中获益全球疫后复苏应对气候变化解决国际和地区热点问题都需要中美协调和合作舒默等表示美方期待同中方加强双边贸易投资合作4国务院总理李强在浙江调研时强调要从战略全局高度做强做优做大数字经济在加快数字化转型中赋能经济社会发展塑造高质量发展新动能新优势要大力推进数字科技创新突破打好关键核心技术攻坚战聚焦大数据和计算产业新一代人工智能产业等战略前沿培育数字产业集群努力在数字经济新赛道争先领跑加快网络算力应用基础设施建设持续提升平台经济国际竞争力增强数字经济发展基础支撑能力5欧佩克世界石油展望报告预计2027年全球石油需求将达109亿桶日到2045年将达到116亿桶日上调到2028年中期和2023-2045年长期全球石油需求展望6国际铅锌研究小组ILZSG预计2023年和2024年全球精炼锌金属供应量均将超过需求其中2023年全球精炼铅供应量将增长27达到1284万吨2022年为下降172024年将增长23达到1314万吨7十四五以来我国地质找矿不断取得新突破在塔里木等盆地累计新发现8个亿吨级油田和11个千亿方级气田全国已有查明矿产资源储量的163个矿种中石油稀土金锂钴等多个战略性矿产储量持续增长8全球央行黄金需求热度不减世界黄金协会表示8月全球央行黄金储备增加77吨中国波兰和土耳其央行再次成为主要买家当月无显著售金活动进入四季度央行年度黄金储备总量将保持强劲增长态势新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品9日花生期货主力合约PK311以9762开盘最高9806以9760收盘成交量56871手持仓量87361手持仓较昨日减5877手随着主产区上市量即将增加河花生南山东偏弱为主港口苏丹米集中在10400油厂到货量有限市场采购谨慎购销均不旺盛预计对国内市场有一定的压力短期下跌空间不大关注正套机会10月9日豆油成交63000吨棕榈油成交4060吨总成交比上一交易日增加66060吨大豆油厂开机方面全国123家油厂开机率上升至3758全国111家油厂开机率上升至4166据Mysteel调研显示截至2023年10月6日第40周油脂全国重点地区棕榈油商业库存约8585万吨较上次统计增加1241万吨增幅169同比2022年第40周棕榈油商业库存增加3236万吨增幅605全国重点地区豆油商业库存约10267万吨较上次统计增加203万吨增幅202外盘油脂仍然支撑不足但受原油上涨影响国内预期震荡为主建议观望等趋势性机会国际方面地缘局势紧张石油重新上涨原糖期货上涨至27美分以上基本面巴西中南部9月上半月糖产量历史高位港口待运食糖船只增多巴西端利空糖价印度的减产预期和未来可能禁止出口仍然支撑四季度糖价预计原糖价格偏强运行白糖国内现货价格坚挺基差历史高位进口亏损扩大9月产销数据显示全国9月份销糖同比环比走弱2223榨季全国食糖结转库存在438万吨尚不是历史最低榨季末库存高于此前预期说明需求疲弱目前新糖开榨政策性供给仍有预期糖市边际转弱预计郑糖上涨乏力新糖上市前高位震荡假期全国生猪均价回落为主均价1565元公斤环比-008元公斤全国猪肉价格下行多地猪价回落市场氛围较悲观养殖端出栏量增加且部分有降价出栏市场整体供给压力持续增加部分屠企低价收购叠加终端需求节后惯性回落生猪整体价格继续维持弱势盘面延续节前弱势回调趋势不改近月基本上与现货平水跌幅不大预计仍将跟随现货维持弱势远月升水明显跌幅较大仍需关注本轮下跌之后的反套行情4中原期货研究所今日全国鸡蛋现货继续回落均价47元斤左右阶段性供大于求供应产能不断释放需求放缓节后家庭消费户外消费和深加工消费全面恢复正常结束假日需求等待新一轮的备货行情产销区倒挂明显销区备货积极性不高产区顺势鸡蛋销售天气转冷之后利于鸡蛋储藏中间蓄水池作用显现整体进入短暂性消费淡季期货盘面仍旧处于弱贴水状态现货回落使得基差进一步修复盘面跟随假期大宗利空和假期现货回落事实后随着现货回落幅度有限和价格到位后盘面仍有可能回归高位震荡趋势10月9日从调查来看目前很大一部分棉花加工企业承诺以保底750-760元公斤的价格收购允许农民以20天内的最高收购价结算以吸引刺激棉农交售而棉花经纪人少数轧花厂实际地头收购价则多在8-810元公斤含补贴资格的机采籽棉交售价涨至830-850元公斤业内分析10月5日以后北疆南疆机采棉籽棉将集中上市很可能出现一些大中型棉花加工企业提价抢跑的现象对棉农轧花厂定价棉花贸易商的心理预期都将产生较大影响昌吉阿克苏等地的农民合作社表示国庆期间大多拿出一部分水分较大品质指标稍差的籽棉销售给加工企业棉花试探定价质量较好的伏前花中期花则留到10月下旬前后待机出手值得注意的是随着北疆几大棉区采收全面展开棉农纷纷反映籽棉单产低于89月份测产水平个别地块单产同比降幅甚至达到20以上再加上今年物化投入上涨多次重播补种因此农民将籽棉最低交售价预期从8-820元公斤上调至850元公斤截止10月09日仓单总数量166万吨近期需注意期货仓单数量开始快速下降郑棉期货主力CF2401合约冲高回落收长上影线日盘终盘报收17600元吨较前一交易日上涨80元吨操作上郑棉走势尚存较多不确定性建议仍然保持震荡思路为主2能源化工核心观点10月9日甲醇期货盘面波动不大在大盘普跌的背景下相对坚挺甲醇后市而言利多因素在于110月进口存缩量预期西南气头装置检修逐步来临2需求端天津渤化在10月有重启预期3四季度为能源消费旺季成本端存支撑利空因素在于1供给端绝对值处于高位2宏观环境有走弱预期5中原期货研究所概括而言节后市场有望进入供减需稳的产业格局一方面10月进口收缩预期存在港口库存也在下滑另一方面天津渤化重启预期支撑需求传统下游仍处金九银十旺季阶段的尾声在成本端能源端在长期有走强预期再者节前降幅较大期现货估值偏低有向上修复空间从而整体认为后市偏强策略建议短期不宜大幅做空考虑01逢低多配跨期推荐1-5正套风险在于宏观环境的走弱程度核心观点10月9日烧碱期货盘面跟随大盘继续回降主力SH2405合约尾盘收于2779元吨日跌幅-283对应的合约持仓量为47212手较上一交易日增仓3088手夜盘进一步大幅下跌377至2679元吨后市而言利多因素在于110月迎来集中秋季检修特别是山东地区陆续有龙头减量2氧化铝产量及开工率稳定对烧碱需求端有支撑3原盐价格走高电力稳定成本端支撑力度强利空因素在于110月内陕西地区有大型新增产能装置投产预期2非铝需求预期逐步转弱包括出口3工厂进入累库降价阶段4宏观环境转弱美联储加息预期再烧碱起利空大宗商品市场概括而言在供给端10月进入供需双弱的产业格局山东地区多家生产企业进入秋检支撑现货市场但同时10月也有大型产能投产预期或对冲检修影响在需求端氧化铝之外的其余下游也逐步转向淡季企业处于累库降价的阶段另外节前盘面持续大跌引致基差走强期货深贴水或有短期向上修复的预期整体而言短期盘面或有向上反弹可能但长期而言能源大跌以及烧碱产业基本面走弱大概率将最终导致盘面下滑策略建议单边逢高可继续布局空单跨期推荐5-9反套风险提示产业检修不及预期尿素国内尿素市场价格持续下行下游观望情绪较重供应端尿素日产增幅较为明6中原期货研究所显同比处高位运行预计十月中旬左右昊源以及华鲁荆州或将投产供应宽松格局或将持续需关注后续环保限产情况库存方面企业库存持续累积但当前同比仍处低位运行预计后续库存将逐步增加需求端秋季备肥处于收尾阶段下游需求以谨慎观望为主后续则主要关注淡储市场启动所带来的影响总体来看供应压力仍存需求在淡储启动以及出口发生明显变化之前暂时偏弱看待尿素市场以弱势运行为主但受原料偏强及基差较大影响预计下跌空间有限可关注淡储市场及原料端变化情况3工业金属隔夜LME期铝涨029报2246美元吨国内沪铝主力合约跌065报19125元吨现货方面10月9日上海有色A00铝均价报19590元吨-260升贴水报130元吨-20基本面看目前国内电解铝总运行产能约为4294万吨附近9月份国内电解铝产量有望同比增长52至353万吨附近10月份国内短期无大量增产预期下游方面情况国内铝下游加工板块因订单等方面的原因企业假期安排各沪铝有不同今年国庆假期多数板块维持正常生产分板块来看假期内铝板带箔铝线缆等行业开工较为稳定铝型材及再生铝合金企业多安排放假库存方面截至10月9日国内铝锭社会库存为631万吨135假期期间库存涨幅创近几年同期新高整体来看假期期间库存大幅增加铝价承压走弱关注19000元吨一线支撑表现隔夜氧化铝主力合约跌023报3019元吨现货方面10月9日上海有色氧化铝均价报2961元吨8基本面看供给端目前氧化铝行业开工率维持在83左右的相对高位需求端云南地区电解铝企业复产基本完成成本端国产矿石延氧化续紧张格局西南地区因矿石紧张而出现一定减产库存方面截至10月9日氧铝化铝交割仓库共有仓单15917吨2399主要集中在新疆地区整体来看部分氧化铝企业长期受矿石紧张及高成本等因素困扰当前整体现货供应难有快速增长进入10月下游铝厂仍有一定采购刚需供需紧平衡局面有望延续关注3000元吨一线的得失情况7中原期货研究所市场夜盘沪镍追随伦镍领涨大宗商品10月9日金川升水报6000-7000元吨均价6500元吨价格与上一交易日相比上涨400元吨俄镍升水报价-100至200元吨均价50元吨较前一交易日上调50元吨镍豆价格148500-149000元吨较前一交易日现货价下跌2850元吨需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应镍沪镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件库存10月9日伦镍库存持平为43134吨上期所镍仓单日报-17吨为3856吨不锈钢仓单日报-2821吨为85173吨判断库存虽然增加但依然在历史低位区间徘徊随着菲律宾雨季来临供应面临不确定性日内多空都有机会减少交易频率急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜反弹082报收81110美元吨现货市场上海10月9日SMM1号铜均价67560元吨日涨100元吨均价升水55元吨日减60元吨盘面低开高走日内成交供需双方呈现僵持广东SMM1号铜均价67505元吨日跌210元吨均价升水25元吨日减280元吨节后库存大幅增加市场交投积极性不高库存LME铜库存日增300吨至170475吨上期所铜仓单日增2317沪铜吨至4725吨市场分析及操作建议截至10月9日周一SMM全国主流地区铜库存环比上周六增加207万吨至1143万吨其中上海地区增加15万吨至764万吨进口铜和国产铜在这两天集中到货是令库存增加的最主要原因广东地区增加042万吨至173万吨国庆期间至昨日下游铜加工企业消费低迷是令库存增加的主因预计铜价短期弱势震荡隔夜COMEX黄金期货涨162报1875美元盎司COMEX白银期货涨137报2202美元盎司消息面全球央行黄金需求热度不减世界黄金协会表示8月全贵金球央行黄金储备增加77吨中国波兰和土耳其央行再次成为主要买家当月无显属著售金活动进入四季度央行年度黄金储备总量将保持强劲增长态势整体来看近期美元指数和美债收益率持续走高金价承压回落建议暂时观望8中原期货研究所夜盘上涨7收报3649供需方面假期累库对节后供需带来压力目前电炉仍多数检修停产产量集中在高炉部分同时终端需求呈现旺季不旺的特点10月9日全国建材成交1345万吨供需整体偏宽松库存压力较节前有所增大钢价依旧承压但鉴于节后首个交易日跌幅较大利空部分释放基差小幅走扩钢价短时下行螺纹空间有限日内趋于震荡调整钢夜盘下跌5收报3811供需结构持续偏宽松节中产量继续回升终端需求释放空间有限节后市场采购谨慎询单不多价格普遍下调10-30少数市场贸易商挺价多数随行就市目前铁水仍处于高位钢厂持续亏损关注后续减产动向整体来看热卷价格仍有压力但短时回落空间有限日内趋于震荡调整夜盘下跌5收报3811供需结构持续偏宽松节中产量继续回升终端需求释放空间有限节后市场采购谨慎询单不多价格普遍下调10-30少数市场贸易商挺热卷价多数随行就市目前铁水仍处于高位钢厂持续亏损关注后续减产动向整体来看热卷价格仍有压力但短时回落空间有限日内趋于震荡调整硅铁9日主产区72硅铁价格7000-7050现货跟随期价下调50-100不等期货方面节后开盘硅铁继续减仓大跌目前远月12和02合约持续增仓11合约基差30元12交割仓单16263张-307硅锰9日主产区硅锰6517价格6800-6900内蒙跌10天津港Mn45澳块388元吨度Mn365半碳酸315元吨度持稳期货方面周一锰硅跌势流畅日线收于60日均线以下11基差342元98交割仓单14376张-7铁合总结节后首日开盘黑色整体下挫消化假期原油及黄金利空供应端目前双硅生金产均有百元以上利润厂家生产意愿较强成为潜在供应压力需求端河钢招标陆续发布双硅招标量不同程度回落随着旺季及长假结束下游补库需求也将告一段落且目前钢价低迷拖累钢厂利润合金需求预期不佳原料端十一长假期间国内煤矿供应偏紧但兰炭受需求偏弱回吐节前涨幅整体成本波动不大整体来看铁合金基本面偏弱关注四季度主产区能耗扰动以及煤矿保供恢复情况产业维持反弹偏空思路套利关注反弹空双硅价差机会9中原期货研究所10月9日普氏62铁矿石指数跌31报11645美元港口金步巴粉跌15报887元上周澳洲巴西铁矿发运总量2372万吨环比减少571万吨澳洲发运量1850万吨环比减少99万吨其中澳洲发往中国的量1491万吨环比减少255万吨巴西发运量522万吨环比减少472万吨澳洲巴西发运高位回落澳洲发运量仍处于偏铁矿高水平需求端来看节前最后一周日均疏港343万吨环比增3万吨铁矿港口库石存11385万吨环比降207万吨日均铁水产量249万吨环比增01万吨铁矿疏港持续新高铁水产量高位持稳铁矿需求端持续偏强国内货币政策宽松力度持续增加政策环境偏暖虽然供需偏强格局未改但基于铁矿石价格已至相对高位面临一定政策调控风险建议以高位震荡思路参与现货CCI山西低硫主焦S07价格2338元0产地方面前期由于事故停产的煤矿已逐步复产但在安全检查严格的背景下煤矿供应恢复缓慢供应端仍延续偏紧格局港口方面炼焦煤港口现货市场偏强运行焦煤盘面上涨刺激投机采购需求增加贸易商出货效率有所回升整体港口焦煤成交量修复分煤种成交价上涨10-30元吨不等进口蒙煤方面由于本次假期闭关时间较长目前口岸可售资源较少焦煤内蒙古某大型焦企蒙5原煤招标价折算口岸提货价1580元吨较节前上涨50元吨甘其毛都和策克口岸恢复通关本周通关资源开始放行市场交易将逐步恢复需求方面山西43米焦炉10月中下旬将逐步淘汰焦煤需求量将持续走低目前焦化企业整体生产积极性一般对高价煤的新签订单仍有一定压力期货上焦煤基本面边际有所减弱但是依然偏强操作上建议投资者震荡偏强思路参与市场消息面马来西亚橡胶局表示根据2023年9月的产量马来西亚半岛沙巴和沙捞越的小农户橡胶生产津贴IPG已经启动现货市场10月9日云南地区22年全乳胶报12850元吨150供需来看近期产区雨水干扰因素仍存原料橡胶价格持续上涨库存方面截至9月24日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量805万吨-23去库延续下游开工率方面截止9月28日全钢胎企业开工率5888-572半钢胎企业开工率7187-027整体来看国内橡胶社会库存高位下滑价格下方存在成本支撑建议等待胶价止跌企稳10中原期货研究所行情回顾10月9日碳酸锂期货走反弹行情主力合约LC2401上涨147电池级碳酸锂现货日均价169万元吨下跌0从期货盘面来看碳酸锂期货盘面活跃度下降明显市场分析宏观方面据中国证券报进入金九银十施工旺季一个个重大项目加速形成实物工作量业内人士认为当前项目端开工加速传统基建开始集中发力资金端给力四季度财政支出进度合理加快的趋势有望延续随着各类政策工具充分发力基建投资有望企稳产业方面紫金锂业科思与福建渔家傲养殖科技有限公司一年多的联合研究探索提高卤水蒸发速率新工艺在阿根廷3Q盐田现场完成扩大碳酸化试验并取得成果卤水蒸发速度提高1倍并有望提高2倍以上碳酸锂基本面锂方面供应端减产预期落实盐湖高产季节即将过去国内锂辉石采买方和澳洲矿山关于4季度长单定价仍在谈判之中澳洲以外的部分地区临单价格已经开始下调成本支撑减弱据SMM预估9月中国碳酸理的产量约为41248吨环比8月下降810月中国碳酸理的产量为36457吨环比9月下降12需求方面今年中国新能源乘用车发展优势不断巩固和扩大乘联会综合预估9月新能源乘用车厂商批发销量83万辆同比增长23环比增长4初步测算前三季度累计批发592万辆同比增长36策略建议单边策略建议轻仓试多现货企业方面采购企业关注买入套保4期权金融盘面综述10月9日三大股指震荡调整深圳市场表现相对较强北向资金在一小时交易时间内大幅净流出沪深两市成交额7700亿截止收盘沪指跌044报收309692点深成指跌003报收1010696点创业板指跌026报收199861点股指10月9日欧美股市表现分化美股全线上涨道指涨059标普500指数涨063纳指涨039中概股多数下跌欧洲三大股指收盘全线下跌德国DAX指数跌067分析逻辑宏观上假期重要宏观事件国内方面中国9月官方制造业PMI连续第4个月回升是4月份以来首次升至扩张区间非制造业PMI有所回升假日期间国内旅游出11中原期货研究所游人数826亿人次按可比口径同比增长713按可比口径较2019年增长41实现国内旅游收入75343亿元按可比口径同比增长1295按可比口径较2019年增长1518月份全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降117海外方面9月美国新增非农336万显著高于彭博一致预期的17万人进一步推升了年内再加息的预期同时美债收益率再创新高但考虑到非农数据波动较大后续美联储货币政策方向仍需观察更多数据的表现节日期间的消费数据继续验证基本面筑底回升的逻辑海外利率走高和汇率对市场情绪或有一定扰动但地产销售修复偏慢城市及区域间分化仍较严重除核心城市或成熟区域楼市热度较高外整体成交量表现一般对于后市行情10-11月是政策验证期上市公司业绩期投资机构考核期整体对市场的刺激或偏正面10月9日Wind数据显示北向资金净流出超50亿元其中沪股通净流出超23亿元深股通净流出超26亿元配置建议仅供参考不作为入市依据券商基金等机构密集发布的四季度市场展望普遍认为今年三季度已陆续确定了政策经济和市场等多个底部基本面长期向好的趋势不改市场环境正在发生积极变化市场表现有望出现回升操作上在现货指数站稳8月低点以上前提下节前期指在该支撑不跌破前提参与的轻仓反弹注意节后逢高减仓滚动操作或短线急涨跌后考虑虚一档卖方策略10月9日A股三大指数震荡整理创业板指收报199861点再度失守2000点大关截至收盘下跌股票数量近炒股3500只两市成交额全天达到77083亿元行业板块涨少跌多华为汽车概念股大涨汽车零部件消费电子汽车整车船舶制造汽车服务板块涨幅居前旅游酒店板块重挫珠宝首饰房地产开发房地产服期权务商业百货文化传媒板块跌幅居前北向资金今日午后14点恢复交易一小时净卖出746亿元其中沪港通净卖出3589亿元深港通净卖出3871亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓放量下跌截至收盘IF股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约亦缩小三个300期权成交量PCR下降仅中金所沪深300股指期权持仓量PCR上升加权隐含波动率下降上证50股指期货IH加权指数增仓放12中原期货研究所量下跌截至收盘IH股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约也缩小仅中金所上证50股指期权成交量PCR上升两个50期权持仓量PCR均下降加权隐含波动率降低中证1000股指期货IM加权指数增仓放量下跌截至收盘IM股指期货当月合约贴水标的扩大次月合约贴水当月合约亦扩大中证1000期权成交量PCR上升期权持仓量PCR下降加权隐含波动率降低趋势投资者逢低买入牛市看涨价差波动率投资者卖出宽跨式做空波动率仓位13中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈明明F3000690Z00118512能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z001718214中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中原期货股份有限公司中国郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层中原期货股份有限公司研究所地址河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话4006-967-218网址wwwzyfuturescom15中原期货研究所上海分公司上海市自贸区福山路388号向城路69号15层05室电话021-68590799西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话0951-8670121山东分公司济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话0531-82955668新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话0373-2072881南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆电话0398-2297999洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话0379-61161502西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话029-89619031大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话0411-8480578516中原期货研究所杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话0571-8523661917