1、权威市调机构数据显示，9月10日当周华为以17%的销量市占率夺得中国智能手机市场第二宝座，比排名第一的荣耀仅落后0.2%。供应链人士预计，9月17日当周华为有望达成销量市占率第一。华为创始人兼CEO任正非最新发声表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。另外，华为回应“与多国政府签署手机采购协议”传闻表示，相关信息均为造谣。
　　2、商务部条约法律司负责人表示，中方依据世贸组织相关规则，对美诉中方针对美钢铝232关税措施的反制措施世贸争端案专家组报告提起上诉。
　　3、工信部召开第二次中小企业圆桌会议强调，将加快健全完善工作体系、政策法规体系、优质高效服务体系，抓细抓实抓好中小企业专精特新发展战略，力争在规模质量、融通发展、数字化转型、产融合作、企业服务、国际合作等方面实现新突破。
　　4、据证券时报，新一轮贷款市场报价利率（LPR）将于今日揭晓，过去一个月，在经历了5年期以上LPR“降息”预期落空、银行再度纷纷下调存款利率、人民银行降准释放超5000亿低成本中长期流动性后，即将公布的新一轮5年期以上LPR能否“补降”引发市场猜想。
　　5、据中国证券报，近期，多地相继出台楼市新政。据不完全统计，截至目前，已有四十多个城市发布“认房不认贷”相关政策，同时不少二线城市放开限售、限购政策。从政策效果看，多地出台楼市新政后成交量回升明显。
　　6、据国家能源局，截至8月底，全国累计发电装机容量约27.6亿千瓦，同比增长11.9%。其中，太阳能发电装机容量约5.1亿千瓦，同比增长44.4%；风电装机容量约4亿千瓦，同比增长14.8%。
　　7、郑商所发布通知，自9月22日结算时起，棉花期货2311、2401合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%；棉花期货2403、2405合约的交易保证金标准调整为9%，涨跌停板幅度调整为8%。
　　8、大商所发布通知，自10月10日结算时起，生猪期货合约涨跌停板幅度调整为6%，交易保证金水平调整为8%；自9月21日交易时起，非期货公司会员或者客户在生猪期货各月份合约上单日开仓量不得超过1000手。
　　9、印尼能源和矿产资源部长警告称，由于冶炼设施需求增加，年产量高，该国镍储量可能在15年内耗尽。政府官员表示，印尼今年将不批准任何新的采矿配额。

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第171期发布日期2023-09-20商品指数每日市场跟踪20239202023919投资咨询业务资格宏观指标涨跌涨跌幅8001500证监发2014217号上证综指31249631249600道琼斯工业指数34517733462430-106570-0308纳斯达克指数13678191371024-32050-0234标普500444395445353-9580-0215中原期货研究所恒生指数179971717930556662003720371-58620081SHIBOR隔夜184191-0075-3923美元指数1051210515-0030-00290371-58620083美元兑人民币CFETS72972900主力合约20239192023918涨跌涨跌幅COMEX黄金195260195520-260-0133COMEX白银23482353-0050-0213LME铜830950835200-4250-0509LME铝221550221700-150-0068LME锌248900253900-500-1969LME铅222000224750-2750-1224外盘LME锡26100002619500-950-0363公司官方微信LME镍2000000198900011000553ICE11号糖2770273403601317ICE2号棉花8749870204700540CBOT大豆131525131550-0250-0019CBOT豆粕38910387801300335CBOT豆油60376086-0490-0805CBOT玉米47600471504500954NYMEX原油90709099-0290-0319ICE布油93209337-0170-018220239202023919金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金47050469800700149白银5880005870001000170铜68740006879000-500-0073锌21625002171000-850-0392铝19165001924000-750-0390锡2219400021854000340001556铅17260001727500-150-0087国内镍1634300016167000176001089铁矿石875008625012501449螺纹钢3850003831001900496不锈钢154100015395001500097热轧卷板3948003933001500381硅铁75760075760000锰硅715200715200001中原期货研究所20239202023919化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤1929501876505302824焦炭2549502504504501797动力煤0000000DIV0天然橡胶14275001423500400028120号胶108550010840001500138塑料852400852000400047聚丙烯PP8083008073001000124PTA6386006322006401012PVC6527006488003900601沥青3982003970001200302国内甲醇263800263300500190乙二醇4418004388003000684苯乙烯9494009464003000317尿素22660022660000玻璃1740001717002301340原油6974069960-220-0314燃油374000373700300080纯碱1929001903002601366纸浆6068005984008401404LPG581100578000310053620239202023919农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号508400507500900177黄大豆2号48450048450000豆粕3963003941002200558菜粕3173003128004501439豆油8094008050004400547菜籽油8730008678005200599棕榈油7330007266006400881鲜鸡蛋45820045820000国内白砂糖6918006896002200319黄玉米2652002640001200455玉米淀粉293700293000700239一号棉花17340001737000-300-0173棉纱23425002349000-650-0277苹果91440091440000红枣1340500134050000花生10206001020600002中原期货研究所宏观要闻1权威市调机构数据显示9月10日当周华为以17的销量市占率夺得中国智能手机市场第二宝座比排名第一的荣耀仅落后02供应链人士预计9月17日当周华为有望达成销量市占率第一华为创始人兼CEO任正非最新发声表示我们即将进入第四次工业革命基础就是大算力第四次工业革命波澜壮阔其规模之大不可想象另外华为回应与多国政府签署手机采购协议传闻表示相关信息均为造谣2商务部条约法律司负责人表示中方依据世贸组织相关规则对美诉中方针对美钢铝232关税措施的反制措施世贸争端案专家组报告提起上诉3工信部召开第二次中小企业圆桌会议强调将加快健全完善工作体系政策法规体系优质高效服务体系抓细抓实抓好中小企业专精特新发展战略力争在规模质量融通发展数字化转型产融合作企业服务国际合作等方面实现新突破4据证券时报新一轮贷款市场报价利率LPR将于今日揭晓过去一个月在经历了5年期以上LPR降息预期落空银行再度纷纷下调存款利率人民银行降准释放超5000亿低成本中长期流动性后即将公布的新一轮5年期以上LPR能否补降引发市场猜想5据中国证券报近期多地相继出台楼市新政据不完全统计截至目前已有四十多个城市发布认房不认贷相关政策同时不少二线城市放开限售限购政策从政策效果看多地出台楼市新政后成交量回升明显6据国家能源局截至8月底全国累计发电装机容量约276亿千瓦同比增长119其中太阳能发电装机容量约51亿千瓦同比增长444风电装机容量约4亿千瓦同比增长1487郑商所发布通知自9月22日结算时起棉花期货23112401合约的交易保证金标准调整为12涨跌停板幅度调整为10棉花期货24032405合约的交易保证金标准调整为9涨跌停板幅度调整为88大商所发布通知自10月10日结算时起生猪期货合约涨跌停板幅度调整为6交易保证金水平调整为8自9月21日交易时起非期货公司会员或者客户在生猪期货各月份合约上单日开仓量不得超过1000手9印尼能源和矿产资源部长警告称由于冶炼设施需求增加年产量高该国镍储量可能在15年内耗尽政府官员表示印尼今年将不批准任何新的采矿配额新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品19日花生期货主力合约PK311以10116开盘最高1022810206收盘成交量89292手持仓量155516手持仓较昨日减3829手价格基本稳定加工厂和贸花生易商采购均较为谨慎按需采购整体看目前价格仍在高位受商品环境影响建议反弹空为主19日豆油成交16000吨棕榈油成交12620吨总成交比上一交易日增加14260吨增幅10186开机方面全国123家油厂开机率下降至5902全国111家油厂开机率下降至6314信息面有关机构预计20232024年度巴西大豆产量将增加油脂51达到1624亿吨收割面积增加28至4530万公顷MPOB将马来西亚10月份毛棕榈油的出口税维持在8但将10月份的参考价从9月份的375513林吉特吨下调至37105林吉特吨潮湿的天气条件将有利于印尼加里曼丹和马来西亚的棕榈油产量短期油脂缺乏利多炒作建议反弹空为主国际方面隔夜原糖继续走强逼近28美分巴西糖产出和出口难以给全球带来供给压力北半球减产预期和印度未来可能禁止出口支撑四季度糖价9月下半月印度降雨预计充沛利于甘蔗生长中长期受限于印度产量和政策预计原糖重心上白糖移国内现货价格坚挺基差历史高位外盘价格强于国内进口亏损扩大短期受拍卖传闻甜菜新糖开榨进口回升等利空因素糖价调整但供需结构未有效改变新糖上市前预计高位震荡关注政策昨天全国生猪均价为1633元公斤较前天下降012元公斤周末过后消费难以有效带动多地猪价下跌集团场出栏增量屠宰企业收购顺畅压价采购生猪散户认价出栏的增多扛价情绪不强双节前的备货并未开启市场供大于求预计短期猪价偏弱调整期货盘面再度走弱继续筑底模式近弱远强续反套为主今日全国鸡蛋现货止跌企稳均价54元斤左右短期市场关注的焦点仍旧停鸡蛋留在需求端食品厂备货接近尾声低价区库存偏低走货偏好高价区存在一定库存近期现货阶段性见顶趋势明显贸易商拿货谨慎但是未来国庆需求仍有支撑4中原期货研究所短期现货仍旧维持高位震荡现货短期情绪性回调为主但期货预计表现强于现货主要基于高基差支撑回调幅度相对缓慢整体盘面仍将维持高位偏强震荡9月19日中国主港报价小幅上涨国际棉花价格指数SM9941美分磅涨022美分磅折一般贸易港口提货价17568元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9776美分磅涨015美分磅折一般贸易港口提货价17280元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为10075美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1780339元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为10100折人民币一般贸易港口提货价1784743元吨澳棉报价为9830折人民币一般贸易港口提货价1737404元棉花吨巴西棉报价为10000折人民币一般贸易港口提货价1767128元吨乌兹别克斯坦棉报价为9547折人民币一般贸易港口提货价1687864元吨西非棉的报价为9953折人民币一般贸易港口提货价1759422元吨印度棉的报价为9528折人民币一般贸易港口提货价1684561元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9919折一般贸易港口提货价1752817元吨截止9月19日仓单总数量219万吨近期需注意期货仓单数量开始快速下降郑棉期货主力CF2401合约震荡收涨日盘终盘报收17370元吨较前一交易日上涨215元吨操作上建议考虑将多空分水岭调整至17500一线震荡思路对待2能源化工9月19日甲醇主力MA2401日盘震荡日减仓032万手收盘2633元吨夜盘继续小幅推高收于2638元吨后市而言国庆节前供需双增格局下甲醇产业基本面矛盾不显预计短期内阶段性交易重心仍在需求端一方面浙江兴兴重启是否落地支撑着着预期另一方甲醇面传统下游仍处金九银十旺季阶段国庆节前下游备货需求清晰同时煤价走强也从成本端对盘面产生支撑中长期的秋检及限气等短期无法证伪预计后市震荡略偏强风险点在于宏观扰动策略单边逢低可布局多单上方或仍有空间跨期推荐11-01反套01-05正套5中原期货研究所9月19日PVC主力v2401日盘收涨144日增仓185万手收盘6488元吨夜盘继续增仓拉升至6527元吨整体呈现反弹态势后市而言供需宽松的国内格局始终未曾显著改善前期引领市场的出口拉涨近PVC期也开始逐步降温成本端原油及电石的坚挺成为近期支撑价格价格的下边际后市而言短期盘面仍将在市场高库存和旺季需求预期的拉扯中宽幅震荡预计难有单边市行情出现除非宏观方面超出市场预期的刺激策略单边建议观望跨期考虑尝试01-05正套9月19日烧碱主力SH2405日盘大涨541收盘3040元吨日增仓136万手夜盘继续拉涨321收于3120元吨增仓135万手后市而言国庆节前烧碱现货处于供需两旺的产业局面企业仍在去库显示需求端的影响更为显著价格偏坚挺值得重点关注的是9月下旬将要投产的陕西金泰新增60万吨年产能装烧碱置预计会对现货及盘面造成很大压力再者近期现货价格抬升迅猛下游已经逐步出现高价抵触心理值得警惕事实上固碱市场已经开始有所回落总体而言盘面上方的空间或有有限追高需谨慎建议短期不建议单边可考虑7-9反套长期而言在3100-3200元吨区间可以考虑提前布局空单国内尿素市场价格持续上涨工厂待发仍较为充足供应端尿素日产逐步回升但九月下旬仍有较多装置复产尿素供应偏紧局面将逐步缓解库存方面短期内工厂库存累库进度缓慢需关注供应段回升以后的库存累积情况需求端东北地区大尿素颗粒采购有所跟进复合肥企业收单有所放缓秋季备肥到货量已达七到八成对尿素仍刚需采购国庆节前下游将有部分补货预计企业预收订单将会有所增加整体来看短期内现货价格仍旧坚挺盘面或延续高位震荡运行套利关注1-5反套十月以后则主要关注出口政策环保限产及淡储情况3工业金属隔夜LME期铝跌02报22155美元吨国内沪铝主力期货跌057收于19165沪铝元吨现货方面9月19日上海有色A00铝均价报19510元吨130升贴水报230元吨10基本面看云南复产逐步落地国内电解铝运行产能创出新高6中原期货研究所需求端进入9月传统消费旺季在需求持续转暖拉动下各版块开工有回升预期短期铝下游开工预计上行为主库存方面截至9月18日国内铝锭社会库存为529万吨1库存出现小幅上升整体来看基本面低库存支撑铝价或延续高位整理警惕海外宏观市场变化隔夜氧化铝2311合约涨0报3062元吨现货方面9月19日上海有色氧化铝均价报2937元吨2基本面看供给端目前氧化铝行业开工率维持在83氧化左右的相对高位需求端云南地区电解铝企业复产基本完成成本端国产矿石延铝续紧张格局西南地区因矿石紧张而出现一定减产库存端氧化铝期货仓单注册自9月20日起市场发往新疆地区的氧化铝较多关注交割库库存情况整体来看近期氧化铝基差回归修复关注3000元吨一线的得失情况市场夜盘伦镍新低反抽沪镍偏强震荡9月19日金川升水报5100-5500元吨均价5300元吨价格与上一交易日下降50元吨俄镍升水报价-200至0元吨均价-100元吨较前一交易日减少50元吨镍豆价格158600-159200元吨较前一交易日现货价下降800元吨主力基差为2330元吨基差率为14需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供沪镍应镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件库存9月19日伦镍库存450吨为40500吨上期所镍仓单日报-422吨为3111吨不锈钢仓单日报-57吨为91988吨判断库存虽有增加产业需求给力盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜下跌051报收83095美元吨现货市场上海9月19日SMM1号铜均价68975元吨日跌515元吨均价升水70元吨日减60元沪铜吨近期货源宽松令下游压价采购信心十足现货成交价格一再滑落广东SMM1号铜均价69075元吨日跌425元吨均价升水90元吨日减45元吨虽然铜价7中原期货研究所下跌但库存仍在增加下游消费疲弱现货升水下降库存LME铜库存日增2025吨至149600吨上期所铜仓单日减1325吨至15696吨市场分析及操作建议目前市场焦点转向美联储9月议息会议预计美联储大概率维持利率不变但市场对利率仍长时间维持在高水平感到担忧供需面上LME库存自7月中旬以来持续累库创去年5月以来最高但国内现货基本面对铜价有一定的支撑预计铜价短期下跌空间有限隔夜COMEX黄金期货跌004报19526美元盎司COMEX白银期货跌01报23475美元盎司消息面据美国财政部数据美国国债总额于9月18日首次超过33万亿美元如果国会无法在9月30日之前通过长期的拨款法案或者短期支出法案政贵金府将面临停摆危机中国7月持有美国国债规模为8218亿美元连续四个月减持美属国国债续创2009年5月以来新低整体来看市场继续预期美联储9月份按兵不动国际金价日线高位运行上方关注前期高点一线压力国内金价近期冲高回落不宜过分追高夜盘下跌4收报3850供需方面螺纹钢周度减产明显目前产量处于近五年历史同期低位且接近春节水平进一步减产空间有限需求端国庆节前有一定补库螺纹需求释放基本面形成支撑9月19日全国建材成交1367万吨较前一日下降479钢万吨成本端继内蒙古焦企提涨焦炭价格之后河北和山西主流焦企也于9月20日将焦炭价格提涨100-110元吨成本仍有支撑但鉴于前期钢价涨幅较大且煤炭保供稳价消息扰动市场预计价格进一步上行空间有限日内趋于震荡运行夜盘上涨4收报3948供需方面热卷近期排产有所降低且国庆节前补库提振市场信心随着期货盘面拉涨现货报价跟涨主流报价上调10-40部分投机需求热卷兑现利润出货此外近期双焦价格上涨对成材形成支撑关注保供稳价进一步消息预计短时钢价坚挺但进一步上行空间有限硅铁19日主产区72硅铁价格7000-7050涨势有所放缓期货方面周二硅铁铁合成交放量持仓下降主力合约最高接近7800但随后快速下跌收超长上影线11合金约基差-176元-8交割仓单18041张-2478中原期货研究所硅锰19日主产区硅锰6517价格6790-6850涨20-30天津港Mn45澳块39元吨度持稳Mn365半碳酸317元吨度降01期货方面周二锰硅全天冲高回落放量运行11基差-162元32交割仓单15368张-880总结周二受煤矿事故影响合金跟随双焦强势上涨合金本轮上涨主要是供应端和原料端强势带动需求端整体平稳因此我们认为反弹持续性有限一方面主产区能耗消息带动供应收紧预期但从产量和厂家反馈来看影响有限另一方面近期煤矿安监加强煤价持续上涨资金角度来看铁合金尤其硅铁存在补涨驱动但由于上涨更多是事件扰动而非需求带动因此持续性存疑目前市场情绪正盛合金节前不看空建议观望或回调短多节后关注煤矿供应恢复情况产业择机高位保值9月19日普氏62铁矿石指数跌17报12275美元港口金步巴粉跌3报897元上周澳洲巴西铁矿发运总量2598万吨环比增加79万吨澳洲发运量1798万吨环比减少40万吨其中澳洲发往中国的量1573万吨环比增加53万吨巴西发运量800万吨环比增加119万吨澳洲巴西发运同步回升需求端来看日均疏铁矿港324万吨环比增11万吨铁矿港口库存11866万吨环比降2万吨日均铁水石产量2478万吨环比降04万吨铁矿疏港回升铁水产量小幅下降产量水平处于高位铁矿需求端持续偏强国内货币政策宽松力度持续增加政策环境偏暖盘面来看经历连续上涨过后铁矿石价格处于偏高位置面临一定政策风险操作上不建议追高现货CCI山西低硫主焦S07价格2130元7产地方面近期产地煤矿事故频发山西和陕西等主产地安全检查严格内蒙古鄂尔多斯市即将开展露天煤矿边坡安全隐患排查产地供应受限港口方面焦煤港口现货市场偏强运行第一轮焦化焦煤提涨部分落地港口焦煤贸易商多持乐观态度报价呈上涨态势下游保持按需采购部分煤种成交价上涨10-30元吨进口蒙煤方面随着产地煤价和期货价格大涨口岸蒙煤价格延续涨势今日内蒙古某大型焦企蒙5原煤招标拦标价1570元吨到厂价折算口岸提货价1500元吨左右需求方面下游焦企经过阶段性补库部9中原期货研究所分已至安全库存现阶段维持刚需采购但临近双节下游企业多有备货需求期货上焦煤基本面依然偏强操作上建议投资者震荡偏强思路参与市场现货市场9月19日云南地区22年全乳胶报12700元吨0供需来看近期国内外产区受降雨影响胶水产出受限价格较为坚挺库存方面截至9月17日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量828万吨-221去库延续下游橡胶开工率方面截止9月14日全钢胎企业开工率6473-004半钢胎企业开工率7226006整体来看社会库存高位下滑沪胶延续低位反弹关注前高一线压力行情回顾9月18日碳酸锂期货走暴跌行情主力合约LC2401下跌565电池级碳酸锂现货日均价18万元吨下跌164从期货盘面来看碳酸锂期货盘面活跃持续市场分析宏观方面央行外汇局召开外资金融机构与外资企业座谈会听取有关意见建议研究加大金融支持稳外贸稳外资力度进一步优化外商投资环境有关工作产业方面锂矿公司SayonaMining位于加拿大的锂矿项目Authier矿山投产碳酸时间遭遇大幅延期将从之前的2023年H2延迟至2025年Q3碳酸锂基本面方面锂供给方面江西部分锂云母产量不及预期外采矿石制备碳酸锂陷入亏损当前碳酸锂成本存一定支撑需求方面我国8月份动力和储能电池产量合计达733GWh环比增长74同比增长468现货价格持续下跌未出现大量集中补库情况仍按需采购成交量有限后续关注现货企稳时点策略建议单边策略建议观望现货企业方面当前价位逼近低点采购企业关注买入套保4期权金融成交额继续萎缩指数窄幅震荡盘面综述股指周二A股三大指数缩量震荡深成指盘中创出年内调整新低两市成交额不足7000亿元截止收盘沪指下跌003报收在312496点深成指下跌073创业板指数下跌08810中原期货研究所9月19日欧美股市收盘涨跌不一美股全线收跌道指跌031标普500指数跌022纳指跌023中概股普遍下跌欧洲三大股指收盘涨跌互现德国DAX指数跌04分析逻辑宏观上从近期盘面看行业板块呈现轮动行情题材热点虽有出现但持续性依旧不强参与难度仍然较高市场缺乏明确的领涨新方向市场底还在不断夯实过程中两市成交额连续两日跌破7000亿元市场情绪依旧低迷再加上中秋国庆长假临近市场底部的探明料将仍有反复的拉锯过程近期料将难有大的起色尽管市场仍处于磨底期但应当看到的是投资者信心尚在逐步恢复的过程中积极因素正在逐步集聚一揽子稳增长政策仍在继续发力8月份部分经济数据表现好于预期经济基本面已开始出现边际改善的信号多看少动保持耐心等待市场趋势性的明朗周三1年期和5年期以上LPR报价将出炉8月份1年期LPR下降10个百分点5年LPR未下调即将到来的9月份LPR变化情况受到市场的关注此外本周市场还将迎来美联储议息会议在8月能源价格上涨推动通胀超预期反弹后续加息路径如何演绎添加了几分变数市场也将聚焦美联储的政策路径9月19日Wind数据显示北向资金全天净卖出2423亿元其中沪股通净卖出507亿元深股通净卖出1916亿元配置建议仅供参考不作为入市依据四大指数周二缩量整理沪深300指数在年内低点附近震荡其他三大指数勉强守住四大利好跳空缺口的支撑当前以存量资金博弈仍需要以时间换取空间随着监管政策落地经济基本面逐渐好转做多力量不断集聚操作上在安全边际改善的前提下可以适量关注期指在跳空缺口的支撑不跌破前提下适当关注反弹或急跌考虑虚值看跌卖方策略9月19日A股三大指数走势分化沪指震荡整理截至收盘下跌股票数量近4000期权只两市成交额持续萎缩创年内新低市场全天成交仅63593亿元行业板块多数收跌铁路公路水泥建材航运港口石油行业涨幅居前旅游酒店小金属家11中原期货研究所用轻工软件开发教育板块跌幅居前北向资金截至收盘净卖出2423亿元其中沪港通净卖出507亿元深港通净卖出1916亿元沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量下跌截至收盘IF股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约扩大中金所上交所两个300期权成交量PCR上升但深交所华泰300ETF期权成交量PCR虽然下降但仍在1以上两个300ETF期权持仓量PCR上升加权隐含波动率升高上证50股指期货IH加权指数减仓缩量下跌截至收盘IH股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约扩大中金所上证50股指期权成交量PCR上升期权持仓量PCR下降加权隐含波动率升高中证1000股指期货IM加权指数增仓缩量下跌截至收盘IM股指期货当月合约转为升水标的次月合约贴水当月合约缩小中证1000期权成交量PCR上升期权持仓量PCR下降加权隐含波动率升高趋势投资者逢低买入牛市看涨价差并随标的上涨移仓波动率投资者逢标的下跌时做多波动率12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈明明F3000690Z00118512能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z001718213中原期货研究所免责条款此报告并非针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