宏观要闻
　　1、北京二手房市场再现重磅消息。北京链家宣布调整中介费的收费标准，从房屋成交总价的2.7%统一下调至2%。同时，收费模式将从单边收佣转变为双边收佣，由买卖双方各承担1%。业内人士认为，预计其他企业和城市的调整也会遵循“一城一策”的原则，根据企业自身情况进行调整。
　　2、国家领导人就深入推进自由贸易试验区建设作出重要指示强调，要在更广领域、更深层次开展探索，努力建设更高水平自贸区。要高标准对接国际经贸规则，深入推进制度型开放，加强改革整体谋划和系统集成，推动全产业链创新发展。
　　3、财政部、国家税务总局延续一批税费优惠政策，相关政策执行至2027年底。其中包括：供热企业有关税收政策、支持文化企业发展增值税政策、宣传文化增值税优惠政策，免征国产抗艾滋病病毒药品增值税政策。
　　4、住建部披露，1-8月份，全国新开工改造城镇老旧小区4.98万个、惠及居民836万户，按小区数计开工率94%。
　　5、据《2023年十一假期出行预测报告》，今年十一出行热度将为近年最高，人口迁徙总量或超去年200%；全国高速路段流量将较平时上升80%，拥堵态势明显加重，预计拥堵高峰在9月29日上午10点左右。
　　6、财政部发布数据显示，8月份，全国共销售彩票529.57亿元，同比增加184.81亿元，增长53.6%。
　　7、美国政府愈发接近10月1日陷入停摆的局面。知情人士透露，美国参议院共和党和民主党谈判代表正接近就一项旨在令政府于10月1日之后继续运转的短期支出措施达成协议。
　　8、上期所发布通知，自9月28日交易（即9月27日晚夜盘）起，锡期货SN2310、SN2311合约日内平今仓交易手续费调整为9元/手。
　　9、农业农村部表示，将继续优化和完善生猪产能调控措施，适时调整能繁母猪保有量目标。同时，推动生猪全产业链发展，更好发挥猪肉加工在调节短期市场价格中的“蓄水池”作用。
　　10、生态环境部：截至8月底，全国累计约3.3亿吨粗钢产能完成全流程超低排放改造，4.6亿吨粗钢产能完成烧结球团脱硫脱硝、料场封闭等重点工程改造，共占全国总产能的76%。

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第176期发布日期2023-09-27商品指数每日市场跟踪20239272023926投资咨询业务资格宏观指标涨跌涨跌幅8001500证监发2014217号上证综指31022731022700道琼斯工业指数33618883400688-3880-1141纳斯达克指数13063611327132-207710-1565标普500427353433744-63910-1473中原期货研究所恒生指数17466901772929-262390-14800371-58620081SHIBOR隔夜17416900472774美元指数1062010618002600240371-58620083美元兑人民币CFETS73073000主力合约20239262023925涨跌涨跌幅COMEX黄金191900193490-1590-0822COMEX白银23112339-0275-1176LME铜810650814900-4250-0522LME铝224100223400700313LME锌251250253200-1950-0770LME铅218300218200100046外盘LME锡2602500258250020000774公司官方微信LME镍18890001915000-2600-1358ICE11号糖26222655-0330-1243ICE2号棉花8837881302400272CBOT大豆13040012992547500366CBOT豆粕39390389504401130CBOT豆油57515760-0090-0156CBOT玉米4795048175-2250-0467NYMEX原油9054898806600734ICE布油925591980570062020239272023926金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4690847060-1520-0323白银5848005837001100188铜672800067190009000134锌21575002185000-2750-1259铝194000019335006500336锡221310002204100090000408铅16755001676000-50-0030国内镍1527000015520000-25000-1611铁矿石84250841001500178螺纹钢3685003675001000272不锈钢14895001495500-600-0401热轧卷板376700375900800213硅铁75000075000000锰硅705600705600001中原期货研究所20239272023926化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤17890017715017500988焦炭2402002387001500628动力煤0000000DIV0天然橡胶13875001383500400028920号胶105950010515008000761塑料823100823000100012聚丙烯PP773400773100300039PTA6126006114001200196PVC613100617300-420-0680沥青3895003850004501169国内甲醇2470002457001300529乙二醇417800419400-160-0381苯乙烯8773008690008300955尿素21420021420000玻璃168400168000400238原油694806823012501832燃油3763003684007902144纯碱1812001801001100611纸浆62340061260010801763LPG54160054150010001820239272023926农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号5083005063002000395黄大豆2号471200472700-150-0317豆粕395200397400-220-0554菜粕306100311300-520-1670豆油7962007946001600201菜籽油8642008618002400278棕榈油723800723000800111鲜鸡蛋45570045570000国内白砂糖6931006909002200318黄玉米261000261500-50-0191玉米淀粉290600291700-110-0377一号棉花172650017215005000290棉纱231300023070006000260苹果93430093430000红枣1364500136450000花生977400977400002中原期货研究所宏观要闻1北京二手房市场再现重磅消息北京链家宣布调整中介费的收费标准从房屋成交总价的27统一下调至2同时收费模式将从单边收佣转变为双边收佣由买卖双方各承担1业内人士认为预计其他企业和城市的调整也会遵循一城一策的原则根据企业自身情况进行调整2国家领导人就深入推进自由贸易试验区建设作出重要指示强调要在更广领域更深层次开展探索努力建设更高水平自贸区要高标准对接国际经贸规则深入推进制度型开放加强改革整体谋划和系统集成推动全产业链创新发展3财政部国家税务总局延续一批税费优惠政策相关政策执行至2027年底其中包括供热企业有关税收政策支持文化企业发展增值税政策宣传文化增值税优惠政策免征国产抗艾滋病病毒药品增值税政策4住建部披露1-8月份全国新开工改造城镇老旧小区498万个惠及居民836万户按小区数计开工率945据2023年十一假期出行预测报告今年十一出行热度将为近年最高人口迁徙总量或超去年200全国高速路段流量将较平时上升80拥堵态势明显加重预计拥堵高峰在9月29日上午10点左右6财政部发布数据显示8月份全国共销售彩票52957亿元同比增加18481亿元增长5367美国政府愈发接近10月1日陷入停摆的局面知情人士透露美国参议院共和党和民主党谈判代表正接近就一项旨在令政府于10月1日之后继续运转的短期支出措施达成协议8上期所发布通知自9月28日交易即9月27日晚夜盘起锡期货SN2310SN2311合约日内平今仓交易手续费调整为9元手9农业农村部表示将继续优化和完善生猪产能调控措施适时调整能繁母猪保有量目标同时推动生猪全产业链发展更好发挥猪肉加工在调节短期市场价格中的蓄水池作用10生态环境部截至8月底全国累计约33亿吨粗钢产能完成全流程超低排放改造46亿吨粗钢产能完成烧结球团脱硫脱硝料场封闭等重点工程改造共占全国总产能的76新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品26日受益海全面开收信息发布影响花生期货主力合约PK311以9704开盘最高9890以9774收盘成交量131060手持仓量127913手持仓较昨日减25381花生手河南持降雨将会影响节前现货的供应量短期不宜过分看跌关注正套机会等待集中上市9月26日豆油成交16200吨棕榈油成交400吨总成交比上一交易日增加8860吨增幅11447据Wind数据9月26日当周豆油港口库存录得863万吨较上一周增加28万吨信息面USDA季度库存报告前瞻路透社预计截至油脂2023年9月1日当季美国大豆库存预计为242亿蒲截至2023年6月1日库存为796亿蒲截至2022年9月1日库存为274亿蒲巴西大豆播种正常短期油脂缺乏利多炒作建议继续反弹空为主关注原油市场影响国际方面巴西9月上半月产糖311万吨同比增85印度9月季风雨利于甘蔗生长北半球减产预期和印度未来可能禁止出口支撑四季度糖价短期9月印度降雨增多预计甘蔗产量有所恢复原糖或高位调整中长期受限于印度产量和政策原糖重心上移白糖国内现货价格坚挺基差历史高位进口号损扩大新疆新糖开始生产预售价69009-10月份进口到港预计100万吨政策上9月27日国诸拍卖竟拍数里为1267万吨拍实价格分别为6500和7300数里不及预期对糖价利空落地节前关注拍实成交情况预计糖价震荡调整昨天全国生猪均价为1613元公斤环比001元公斤整体猪价以稳定为主北方猪价上涨动力一般而南方局部有补涨养殖端虽抵触低价出栏但出栏量不减生猪屠企双节备货启动宰量有提升对猪价有一定支撑作用但市场行情依旧不温不火抑制猪价涨幅盘面近月平水结构跟随现货震荡远月维持升水结构继续反应未来消费好转预期今日全国鸡蛋现货稳中偏弱均价52元斤左右蛋价高处不胜寒供应端毋鸡蛋庸置疑天气进一步转凉无论是量还是质上都在缓慢增加而对现货行情影响主4中原期货研究所导的是需求段的释放经过本轮双节备货高峰基本过去剩下的就是逐渐回归正常现货高位震荡回调基差虽然有所修复但依旧盘面贴水期货被动跟随偏弱震荡谨防节后会落情绪提现9月26日中国主港报价大幅上涨国际棉花价格指数SM10063美分磅涨214美分磅折一般贸易港口提货价17781元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9890美分磅涨210美分磅折一般贸易港口提货价17479元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为10190美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1800155元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为10215折人民币一般贸易港口提货价1804559元吨澳棉报价为9984折人民币一般贸易港口提货价1763826棉花元吨巴西棉报价为10070折人民币一般贸易港口提货价1779238元吨乌兹别克斯坦棉报价为9664折人民币一般贸易港口提货价1708781元吨西非棉的报价为10130折人民币一般贸易港口提货价1790247元吨印度棉的报价为9645折人民币一般贸易港口提货价1705478元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为10034折一般贸易港口提货价1772633元吨截止9月26日仓单总数量180万吨近期需注意期货仓单数量开始快速下降郑棉期货主力CF2401合约继续震荡运行日盘终盘报收17215元吨较前一交易日上涨35元吨操作上建议考虑将多空分水岭调整至17500一线震荡思路对待国庆长假临近轻仓过节为宜2能源化工国庆节前供需双增格局下甲醇产业基本面矛盾不显预计短期内阶段性交易重心仍在需求端一方面浙江兴兴重启是否落地支撑着着预期另一方面传统下游仍处金九银十旺季阶段国庆节前下游备货需求清晰同时煤价走强也从成甲醇本端对盘面产生支撑中长期的秋检及限气等短期无法证伪预计后市震荡略偏强风险点在于宏观扰动策略国庆节前不宜大幅做空跨期推荐11-01反套供需宽松的国内格局始终未曾显著改善前期引领市场的出口拉涨近期也开始PVC逐步降温成本端原油及电石的坚挺成为近期支撑价格价格的下边际后市而言短5中原期货研究所期盘面仍将在市场高库存和旺季需求预期的拉扯中宽幅震荡预计难有单边市行情出现除非宏观方面超出市场预期的刺激策略建议观望核心观点在供应端随着烟台万华检修结束山东地区产能全面恢复陕西某60万吨年产能预计延迟在10月投产在需求端氧化铝之外的其余烧碱下游对于涨势迅猛的液碱价格已经开始有所抵触再者固碱市场价格涨势趋缓或对液碱市场有所拖烧碱曳值得注意整体而言期货盘面价格已经修复基差目前的核心矛盾或逐步由需求端阶段性转向供给端在国庆节前预计盘面有所调整策略建议单边逢高逐步布局空单跨期推荐7-9反套周末国内尿素市场价格继续下行新单跟进有所减弱国际尿素价格也有所下跌供应端尿素日产已回升至17万吨以上预计月底前日产将至同期高位运行供应呈现宽松状态库存方面企业库存短时仍有需求支撑但中长期来看预计将进入新尿素一轮累库周期需求端秋季备肥新单跟进有所放缓复合肥开工大幅回落预计对尿素采购量将会有所下降需求预计边际转弱原料端煤炭安全事故频发原料成本支撑仍较强整体来看后续压力或在供应端但仍需关注十月以后秋冬环保限产及淡储跟进情况盘面暂时震荡偏弱对待3工业金属隔夜LME期铝涨034报2241美元吨国内沪铝主力期货涨018收于19400元吨现货方面9月26日上海有色A00铝均价报19800元吨70升贴水报200元吨-20基本面看云南复产逐步落地国内电解铝运行产能创出新高沪铝需求端即将进入十一长假预计铝加工开工率或有一定回落库存方面截至9月26日国内铝锭社会库存为521万吨-01库存维持低位水平整体来看美联储9月暂停加息符合预期基本面低库存支撑铝价或延续高位整理警惕海外宏观市场变化6中原期货研究所隔夜氧化铝2311合约跌062报3032元吨现货方面9月26日上海有色氧化铝均价报2947元吨1基本面看供给端目前氧化铝行业开工率维持在83氧化左右的相对高位需求端云南地区电解铝企业复产基本完成成本端国产矿石延铝续紧张格局西南地区因矿石紧张而出现一定减产库存端截至9月26日氧化铝交割仓库共有仓单9913吨主要集中在新疆地区整体来看近期氧化铝基差回归修复关注3000元吨一线的得失情况市场因长假来临市场避险情绪整体升温资金大幅流出伦镍再创新低沪镍共振创出一年来的新低9月26日金川升水报4800-5000元吨均价4900元吨价格与上一交易日持平俄镍升水报价-200至0元吨均价-100元吨较前一交易日上调50元吨镍豆价格157400-157500元吨较前一交易日现货价上调450元吨需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供沪镍应镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件库存9月26日伦镍库存36吨为41328吨上期所镍仓单日报688吨为3608吨不锈钢仓单日报-2097吨为90027吨判断节前市场情绪盘面波动加剧多空都有机会日内交易为主减少交易频率做好过节准备控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜下跌052报收81065美元吨现货市场上海9月26日SMM1号铜均价67995元吨日跌210元吨均价升水190元吨日增10元吨日内成交氛围减弱季末与假期前夕当月票据价差扩大广东SMM1号铜均价沪铜68020元吨日跌200元吨均价升水210元吨日增25元吨可流通货源仍偏少持货商挺价出货现货升水走高库存LME铜库存日增2950吨至166850吨上期所铜仓单日减2305吨至8731吨市场分析及操作建议临近假期下游补货需求较多现货升水有所回升但是美联储维持鹰派立场海外主要央行都表示可能在7中原期货研究所更长时间内维持较高利率美元指数持续走高打压铜等风险资产的价格预计铜价偏弱运行隔夜COMEX黄金期货跌091报1919美元盎司COMEX白银期货跌118报2311美元盎司消息面美国政府愈发接近10月1日陷入停摆的局面知情人士透露美贵金国参议院共和党和民主党谈判代表正接近就一项旨在令政府于10月1日之后继续运属转的短期支出措施达成协议整体来看国际金价延续高位整理国内金价近期冲高回落不宜过分追高夜盘下跌12收报3685供需方面螺纹钢产需均处于低位库存连续六周去化目前供需基本面相对健康但由于近期国内宏观政策处于真空期双焦价格高位螺纹回落且跌幅扩大令成本支撑下移拖累成材市场情绪整体较弱节前避险情绪推钢升日内成交来看受盘面价格下跌市场成交相对谨慎个别低价补库26日全国建材成交1663万吨较前一日增加073基于成材连续超跌后进一步下跌空间有限预计短时钢价震荡偏弱但不建议追空节前观望为主夜盘下跌16收报3767供需来看热卷产量相对较高成交依旧谨慎日内期现低价出货基差走扩此外从出口端来看近两周板材出口下滑明显根据SMM热卷数据钢材近一周出口环比下降近20海外询单下降社库矛盾有所累积关注节后秋冬减产执行力度此外近期原料端价格持续下跌大幅减仓离场成本支撑减弱预计热卷价格短时震荡偏弱跌幅收窄不建议追空观望为主硅铁26日主产区72硅铁价格7000-7150整体持稳期货方面周二硅铁偏弱运行主力持续减仓11合约基差0元-14交割仓单17152张-21910月河钢75B硅铁招标数量1530吨9月招标数量2516吨较9月减少986吨硅锰26日主产区硅锰6517价格6810-6850持稳天津港Mn45澳块39元吨铁合度降02Mn365半碳酸315元吨度持稳期货方面周二锰硅一枝独秀午金后受石嘴山能耗限产消息带动盘面整体收涨11基差-56元-72交割仓单14326张-358总结周二双焦跌幅居首但午后受石嘴山能耗消息扰动合金整体跌幅有限节前供需缺乏亮点近两周铁合金大幅波动更多是供应和煤炭成本端短期事件扰动8中原期货研究所需求始终平稳因此涨势持续性有待观察节后关注煤矿供应恢复情况以及石嘴山等产区能耗政策影响节前单边暂宜观望前高附近压力套利关注反弹空双硅价差机会9月26日普氏62铁矿石指数跌14报1174美元港口金步巴粉跌2报898元上周澳洲巴西铁矿发运总量2463万吨环比减少135万吨澳洲发运量1674万吨环比减少125万吨其中澳洲发往中国的量1368万吨环比减少205万吨巴西发运量790万吨环比减少10万吨澳洲巴西发运高位回落需求端来看日均铁矿疏港339万吨环比增15万吨铁矿港口库存11593万吨环比降273万吨日均石铁水产量2488万吨环比增1万吨铁矿疏港创新高铁水产产量高位再度增加铁矿需求端持续偏强国内货币政策宽松力度持续增加政策环境偏暖盘面来看经历连续上涨过后铁矿石价格处于偏高位置面临一定政策风险操作上不建议追高现货CCI山西低硫主焦S07价格2338元0产地方面中秋国庆假期临近主产地煤矿以保安全生产为主生产恢复缓慢供应端延续偏紧格局港口方面焦煤港口现货市场震荡运行鉴于市场对高价煤接受度有所下降下游市场补库需求减缓港口贸易心态有所转变部分以积极出货为主港口炼焦煤价格呈分化走势进口蒙煤方面临近假期口岸交投氛围有所降温实际成交量偏少贸易商考虑到节焦煤日期间闭关口岸可售资源较少报价相对坚挺目前蒙5原煤报价1520-1550元吨左右需求方面部分钢厂已接受焦炭第二轮提涨预计节前能够全面落地虽给到焦煤市场情绪端一定支撑但是下游恐高情绪开始有所显现对高价煤资源的采购比较谨慎期货上焦煤基本面边际有所减弱但是依然偏强操作上建议投资者震荡偏强思路参与市场消息面1-8月越南天然橡胶混合胶合计出口126万吨较去年的1197万吨增加53合计出口中国93万吨较去年的78万吨增加19现货市场9月26橡胶日云南地区22年全乳胶报12750元吨0供需来看近期国内外产区受降雨影响胶水产出受限价格较为坚挺库存方面截至9月24日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量805万吨-23去库延续下游开工率方面截止9月9中原期货研究所21日全钢胎企业开工率6460-013半钢胎企业开工率7214-012整体来看社会库存高位下滑沪胶反弹至前期高点一线遇阻回落建议节前观望行情回顾9月26日碳酸锂期货走暴跌行情主力合约LC2401下跌587电池级碳酸锂现货日均价17万元吨下跌058从期货盘面来看碳酸锂期货盘面活跃度持续拉升市场分析宏观方面中欧双方围绕宏观经济贸易与投资产业链供应链金融合作等议题进行了坦诚务实的沟通交流达成一系列互利共赢的成果和共识产业碳酸方面中贝通信投资储能及动力电池生产基地项目总投资总额约20亿元拟建设年锂产10GWh锂离子电池与储能系统生产线计划2024年建成投产碳酸锂基本面方面江西部分锂盐厂因环保问题可能面临停产检修据消息上游盐湖厂大量放货需求方面现货价格持续下跌九月补库预期落空市场价格下跌明显当前碳酸锂外采锂云母成本存一定支撑后续关注现货价格企稳时点策略建议单边策略观望现货企业方面采购企业关注买入套保4期权金融股指缩量震荡夯实底部为主盘面综述周一A股三大指数缩量调整收盘均小幅下跌沪指失守5日均线险守3100点创业板指数再度回到2000点整数关口下方两市成交额不足7000亿元截止收盘沪指下跌043报收在310227点深成指下跌060创业板指数下跌0779月26日欧美股市多数收跌道指跌114标普500指数跌147纳指跌股指157中概股多数下跌欧洲三大股指收盘涨跌不一德国DAX指数跌097分析逻辑宏观上自9月15日以来央行持续开展14天期逆回购操作周二央行14天逆回购的规模是3780亿元较前日有所扩大近日受到月末跨季和节日临近等因素的影响跨季跨节短期资金需求明显增加市场流动性有所收敛央行近日加大公开市场操作力度意在维护季末流动性的平稳释放出呵护资金面信号10中原期货研究所尽管上周五市场迎来超跌反弹但市场量能的释放并不明显并不足以维持市场继续上攻从近两日的市场情况看股指缩量震荡未能延续反弹态势但调整幅度仍比较温和市场仍在底部蓄势整固本周是9月份最后一个交易周随着中秋国庆长假脚步的临近节前资金无心恋战再加上对长假期间不确定性因素的担忧资金更倾向于多看少动节前效应料将扰动市场若没有显著的利好因素催化市场短期料难有较大的起色仍以夯实底部为主耐心等待节后市场方向性的明朗9月26日Wind数据显示北向资金合计净卖出6296亿元其中沪股通净卖出2983亿元深股通净卖出3313亿元配置建议仅供参考不作为入市依据四大指数周二延续回调上周五大阳线的有效性仍然是存量资金交易市场底能否确定需要关注后市成交量能否持续操作上在现货指数站稳8月低点以上时可以适量关注期指在该支撑力不跌破前提反弹机会或短线急涨跌后考虑虚一档卖方策略9月25日A股三大指数集体收跌截至收盘下跌股票数量超过3400只两市成交额全天达到71876亿元行业板块涨少跌多减肥药概念股大涨化学制药医疗服务中药生物制品板块涨幅居前多元金融房地产服务证券房地产开发板块跌幅居前北向资金截至收盘净卖出8039亿元其中沪港通净卖出4243亿元深港通净卖出3796亿元沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量下跌截至收盘IF股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约中金所深交所两个期权300期权成交量PCR上升三个300期权持仓量PC都下降加权隐含波动率降低上证50股指期货IH加权指数减仓缩量下跌截至收盘IH股指期货当月合约升水标的缩小次月合约升水当月合约扩大两个50期权成交量PCR期权持仓量PCR都下降加权隐含波动率降低中证1000股指期货IM加权指数减仓缩量下跌截至收盘IM股指期货当月合约升水标的缩小次月合约贴水当月合约扩大中证1000期权成交量PCR期权持仓量PCR全下降加权隐含波动率降低9月27日周三是上交11中原期货研究所所深交所ETF期权九月合约最后交易日趋势投资者逢低买入牛市看涨价差并随标的上涨移仓波动率投资者节前止盈大部分做多波动率仓位12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈明明F3000690Z00118512能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z001718213中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司或任何其附属或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