宏观要闻
　　1、9月25日起，存量首套房贷利率将正式下调，全国范围调整的平均幅度约为80个基点。此次调整范围为首套住房贷款、二套转首套，以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款。目前多家银行已出台实施细则，对常见问题进行释疑。总体来看，调整分为两类情形：首套房和二套转首套。对于首套房贷利率调整，客户将不需要任何操作，银行将主动批量调整。对于“二套转首套”，则需要借款人主动向银行提出申请。
　　2、我国服务业结构优化升级态势持续。8月份服务业加速恢复，住宿和餐饮业生产指数同比增长16.1%，铁路、航空等营业性客运量增长57.7%；全国服务业商务活动指数连续8个月保持在景气区间。
　　3、中秋国庆假期铁路运输车票已售超2亿张。9月28日至30日节前出行高峰时段，部分方向仍有余票；10月1日至4日，各个方向火车票相对充足。
　　4、俄罗斯财政部表示，俄罗斯可能在2023年向应急储备基金注入1.1万亿卢布，2024年-2026年将注入近4万亿卢布。
　　5、日本第二轮核污染水排海即将启动，总量预计在7800吨左右。到明年3月底，东京电力公司共将对核污染水进行4轮排放，排放总量约为31200吨，占目前核污染水总量的2.3%。
　　6、黄金回收迎来高光时刻。随着饰品金售价突破600元/克，回收价水涨船高，近期黄金回收业务非常火爆。机构表示，黄金上涨周期并未结束，政策密集落地后效果逐渐显现，金九银十国内消费旺季来临，黄金价格有望保持高位。
　　7、中国石化涪陵页岩气田表示，累计产气量已突破600亿立方米。该气田为我国首个投入商业开发的大型页岩气田。
　　8、农业农村部预计，今年秋粮面积13.1亿亩，同比增加约700万亩，其中高产作物玉米面积增加1300万亩。农业农村部农情调度显示，目前全国秋粮收获近两成。
　　9、国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格监测显示，9月中旬与上旬相比，34种产品价格上涨，16种下降。其中，烧碱价格上涨明显，本期价格892.1元/吨，较上期上涨10.4%。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第174期发布日期2023-09-25商品指数每日市场跟踪20239252023922投资咨询业务资格宏观指标涨跌涨跌幅8001500证监发2014217号上证综指31324331324300道琼斯工业指数33963843407042-106580-0313纳斯达克指数13211811322399-12180-0092标普500432006433000-9940-0230中原期货研究所恒生指数1805745176554140204022770371-58620081SHIBOR隔夜173188-0157-8333美元指数1055810561-0035-00330371-58620083美元兑人民币CFETS73073000主力合约20239242023921涨跌涨跌幅COMEX黄金194490193990500258COMEX白银2382236801400591LME铜819850822500-2650-0322LME铝2251002222002901305LME锌25560025295026501048LME铅22040021845019500893外盘LME锡2639500255900080503146公司官方微信LME镍1941500191650025001304ICE11号糖2732271801400515ICE2号棉花85948640-0460-0532CBOT大豆1295251293751500116CBOT豆粕3857038870-30-0772CBOT豆油5945583710801850CBOT玉米477754750027500579NYMEX原油9033895807500837ICE布油924392240190020620239252023922金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4703247048-0160-0034白银594800596300-150-0252铜67850006802000-1700-0250锌21785002184500-600-0275铝194450019415003000155锡2236100021887000474002166铅16870001687500-50-0030国内镍157410001572100020000127铁矿石8705087150-10-0115螺纹钢377200377900-70-0185不锈钢15125001516500-400-0264热轧卷板385800386300-50-0129硅铁75540075540000锰硅705800705800001中原期货研究所20239252023922化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤183000186100-310-1666焦炭247700251200-350-1393动力煤00080140-80140-1000天然橡胶14195001426500-700-049120号胶10765001086000-950-0875塑料826300829500-320-0386聚丙烯PP786300788900-260-0330PTA622200625400-320-0512PVC626300630300-400-0635沥青3905003884002100541国内甲醇252200254200-200-0787乙二醇430500432800-230-0531苯乙烯901000900400600067尿素22370022370000玻璃171400174200-280-1607原油6867069570-90-1294燃油375900376300-40-0106纯碱185200185300-10-0054纸浆607800608000-20-0033LPG566300568900-260-045720239252023922农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号507700508700-100-0197黄大豆2号4766004719004700996豆粕396800396200600151菜粕3158003115004301380豆油7990007938005200655菜籽油8702008684001800207棕榈油7306007242006400884鲜鸡蛋45940045940000国内白砂糖6940006888005200755黄玉米264600265200-60-0226玉米淀粉295600295400200068一号棉花17110001714500-350-0204棉纱23265002328500-200-0086苹果92930092930000红枣1356000135600000花生991200991200002中原期货研究所宏观要闻19月25日起存量首套房贷利率将正式下调全国范围调整的平均幅度约为80个基点此次调整范围为首套住房贷款二套转首套以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款目前多家银行已出台实施细则对常见问题进行释疑总体来看调整分为两类情形首套房和二套转首套对于首套房贷利率调整客户将不需要任何操作银行将主动批量调整对于二套转首套则需要借款人主动向银行提出申请2我国服务业结构优化升级态势持续8月份服务业加速恢复住宿和餐饮业生产指数同比增长161铁路航空等营业性客运量增长577全国服务业商务活动指数连续8个月保持在景气区间3中秋国庆假期铁路运输车票已售超2亿张9月28日至30日节前出行高峰时段部分方向仍有余票10月1日至4日各个方向火车票相对充足4俄罗斯财政部表示俄罗斯可能在2023年向应急储备基金注入11万亿卢布2024年-2026年将注入近4万亿卢布5日本第二轮核污染水排海即将启动总量预计在7800吨左右到明年3月底东京电力公司共将对核污染水进行4轮排放排放总量约为31200吨占目前核污染水总量的236黄金回收迎来高光时刻随着饰品金售价突破600元克回收价水涨船高近期黄金回收业务非常火爆机构表示黄金上涨周期并未结束政策密集落地后效果逐渐显现金九银十国内消费旺季来临黄金价格有望保持高位7中国石化涪陵页岩气田表示累计产气量已突破600亿立方米该气田为我国首个投入商业开发的大型页岩气田8农业农村部预计今年秋粮面积131亿亩同比增加约700万亩其中高产作物玉米面积增加1300万亩农业农村部农情调度显示目前全国秋粮收获近两成9国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格监测显示9月中旬与上旬相比34种产品价格上涨16种下降其中烧碱价格上涨明显本期价格8921元吨较上期上涨104新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品周末现货价格基本稳定局部偏弱加工厂和贸易商采购均较为谨慎按需采购费县中粮到货200吨左右成交价格1030010400左右严控黄曲霉兴泉油花生厂油料米到货100多吨油料米成交价格98009900左右今起下调100玉皇油厂到货20多车通货米合同价格10300左右今日日起暂停收购通货油料米严控水分超95拒收整体看盘面预计随现货偏弱为主等待集中上市9月22日豆油成交10100吨棕榈油成交4900吨总成交比上一交易日减少12430吨减幅4532根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示第38油脂周9月16日至9月22日111家油厂大豆实际压榨量为18844万吨开机率为6333信息面过去一周印尼和马来西亚各地普遍降雨雨量为中量巴西大豆播种正常短期油脂缺乏利多炒作建议继续反弹空为主关注原油市场影响国际方面巴西糖产出和出口难以给全球带来供给压力北半球减产预期和印度未来可能禁止出口支撑四季度糖价短期9月印度降雨增多预计甘蔗产量有所恢复原糖或高位调整中长期受限于印度产量和政策原糖重心上移白糖国内现货价格坚挺基差历史高位外盘价格强于国内进口亏损扩大政策上9月27日国储拍卖竞拍数量为1267万吨拍卖价格分别为6500和7300数量不及预期对糖价利空落地短期糖价将修复性反弹上周全国生猪均价为1621元公斤环比下降005元公斤整体猪价延续下跌南北地区大范围走低市场悲观情绪转浓出栏积极性提高集团场出栏增量生猪散户顺势出栏屠企收购流畅屠宰开工率有所下降双节备货预期将至预计近期猪价再跌空间有限现货回落压制近月期货盘面维持近弱远强震荡为主维持反套今日全国鸡蛋现货稳中偏弱均价52元斤左右蛋价高处不胜寒供应端毋庸置疑天气进一步转凉无论是量还是质上都在缓慢增加而对现货行情影响主鸡蛋导的是需求段的释放经过本轮双节备货高峰基本过去剩下的就是逐渐回归正常现货高位震荡回调基差虽然有所修复但依旧盘面贴水期货被动跟随偏弱震荡4中原期货研究所谨防节后会落情绪提现9月22日中国主港报价小幅下跌国际棉花价格指数SM9898美分磅跌043美分磅折一般贸易港口提货价17493元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9729美分磅跌049美分磅折一般贸易港口提货价17198元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为10040美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1773734元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为10065折人民币一般贸易港口提货价1778137元吨澳棉报价为9814折人民币一般贸易港口提货价1734101元棉花吨巴西棉报价为9901折人民币一般贸易港口提货价1749514元吨乌兹别克斯坦棉报价为9494折人民币一般贸易港口提货价1679056元吨西非棉的报价为9900折人民币一般贸易港口提货价1749514元吨印度棉的报价为9475折人民币一般贸易港口提货价1675754元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9884折一般贸易港口提货价1747312元吨截止9月20日仓单总数量203万吨近期需注意期货仓单数量开始快速下降郑棉期货主力CF2401合约冲高回落震荡运行日盘终盘报收17145元吨较前一交易日上涨35元吨操作上建议考虑将多空分水岭调整至17500一线震荡思路对待2能源化工国庆节前供需双增格局下甲醇产业基本面矛盾不显预计短期内阶段性交易重心仍在需求端一方面浙江兴兴重启是否落地支撑着着预期另一方面传统下游仍处金九银十旺季阶段国庆节前下游备货需求清晰同时煤价走强也从成甲醇本端对盘面产生支撑中长期的秋检及限气等短期无法证伪预计后市震荡略偏强风险点在于宏观扰动策略国庆节前不宜做空跨期推荐11-01反套供需宽松的国内格局始终未曾显著改善前期引领市场的出口拉涨近期也开始逐步降温成本端原油及电石的坚挺成为近期支撑价格价格的下边际后市而言短期PVC盘面仍将在市场高库存和旺季需求预期的拉扯中宽幅震荡预计难有单边市行情出现除非宏观方面超出市场预期的刺激5中原期货研究所策略建议观望在供应端随着烟台万华检修结束山东地区产能全面恢复陕西某60万吨年产能预计延迟在10月投产在需求端氧化铝之外的其余烧碱下游对于涨势迅猛的液碱价格已经开始有所抵触再者固碱市场价格涨势趋缓或对液碱市场有所拖曳值得注意烧碱整体而言期货盘面价格已经修复基差目前的核心矛盾或逐步由需求端阶段性转向供给端在国庆节前预计盘面有所调整策略建议单边逢高逐步布局空单跨期推荐7-9反套周末国内尿素市场价格继续下行新单跟进有所减弱国际尿素价格也有所下跌供应端尿素日产已回升至17万吨以上预计月底前日产将至同期高位运行供应呈现宽松状态库存方面企业库存短时仍有需求支撑但中长期来看预计将进入新尿素一轮累库周期需求端秋季备肥新单跟进有所放缓复合肥开工大幅回落预计对尿素采购量将会有所下降需求预计边际转弱原料端煤炭安全事故频发原料成本支撑仍较强整体来看后续压力或在供应端但仍需关注十月以后秋冬环保限产及淡储跟进情况盘面暂时震荡偏弱对待3工业金属隔夜LME期铝涨176报2251美元吨周涨279国内沪铝主力期货涨059收于19445元吨现货方面9月22日上海有色A00铝均价报19740元吨90升贴水报230元吨-20基本面看云南复产逐步落地国内电解铝运行产能创沪铝出新高需求端进入9月传统消费旺季在需求持续转暖拉动下各版块开工有回升预期短期铝下游开工预计上行为主库存方面截至9月21日国内铝锭社会库存为522万吨03库存小幅上升整体来看美联储9月暂停加息符合预期基本面低库存支撑铝价或延续高位整理警惕海外宏观市场变化隔夜氧化铝2311合约涨049报3069元吨现货方面9月22日上海有色氧氧化化铝均价报2946元吨5基本面看供给端目前氧化铝行业开工率维持在83铝左右的相对高位需求端云南地区电解铝企业复产基本完成成本端国产矿石延6中原期货研究所续紧张格局西南地区因矿石紧张而出现一定减产库存端氧化铝期货仓单注册自9月20日起市场发往新疆地区的氧化铝较多关注交割库库存情况整体来看近期氧化铝基差回归修复关注3000元吨一线的得失情况市场周五夜盘伦镍和沪镍共振出现超跌反弹幅度不大但盘面转机截止至2023年08月国内进口精炼镍及合金715382吨较上个月减少320557吨国内进口镍矿砂及精矿552722458吨较上个月增加52695212吨从季节性角度分析精炼镍及合金进口量较近5年相比维持在较低水平国内进口镍矿砂及精矿进口量较近5年相比维持在较高水平需求端镍主要用于制造不锈钢不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供沪镍应镍的第一消费大国中国经济加力复苏利多不锈钢镍也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件库存9月22日伦镍库存为41292吨上期所镍仓单日报为2926吨不锈钢仓单日报为92960吨判断库存虽有增加产业开始给力盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜下跌032报收81985美元吨现货市场上海9月22日SMM1号铜均价68200元吨日跌520元吨均价升水115元吨日增50元吨低铜价令下游情绪高涨现货成交积极价格回升广东SMM1号铜均价68170元吨日跌610元吨均价升水135元吨日增30元吨铜价和库存双双下降现货升水走高库存LME铜库存与昨日持平至162900吨上期所铜仓单日减802吨沪铜至13891吨市场分析及操作建议供应上交割后冶炼厂发货至仓库的欲望下降且现货进口窗口未见明显修复需求上本周铜价重心回落电线电缆等加工企业备货量略有增加但整体增量较为有限下周将迎来节前备货高潮库存上本周国内社会库存比上周减少062万吨达到947万吨仍处历史低位预计铜价短期偏弱运行贵金隔夜COMEX黄金期货涨027报19449美元盎司周跌007COMEX白银期货涨7中原期货研究所属056报2382美元盎司周涨186消息面美国9月Markit制造业PMI初值为489创两个月新高超过预期的482也超过8月的479但仍然位于荣枯线下方且为连续第五个月陷入萎缩服务业PMI初值502创今年1月以来最低低于预期507综合PMI初值501创今年2月以来最低预期504整体来看美联储9月份会议按兵不动符合预期国际金价延续高位整理国内金价近期冲高回落不宜过分追高周五夜盘下跌1收报3772周末市场成交一般少量低价补库成本支撑依旧较强贸易商挺价观望螺纹钢周度产需双增节前补库不及预期表需增量不及产量增幅库存降幅略有趋缓但绝对值处于历史低位供需基本面相对乐观同时京螺纹津冀周边及汾渭平原秋冬大气污染攻坚方案征求意见稿公布短时对成材带来一定提钢振后续落地情况仍待观察另据Mysteel消息9月24日贵州六盘水盘江精煤山脚树煤矿发生一起安全事故将影响西南区域焦煤供应对双焦形成支撑此外临近国庆长假资金离场动力增强预计短时螺纹价格企稳区间震荡对待波动区间3700-3850周五夜盘上涨4收报3858周末热卷低价成交尚可部分钢厂议价10-20出货终端询价增多逢低采购为主供需来看当前热卷产增需减社会库存有一定压力热卷节前最后一周补库进入尾声需求释放空间有限不过原料端成本支撑较强钢厂库存较低仍有挺价意愿前期利空情绪集中释放后价格逐步趋稳资金离场动力增强预计节前热卷价格趋于震荡运行3800-3950硅铁上周产量1099万吨环比4同比11五大钢种周消费量223万吨环比13同比-118硅锰上周产量247万吨环比1同比44周消费量134万吨环比铁合19同比-86金总结上周铁合金高开低走主要受产区能耗消息和煤炭供应扰动较大周度基本面看盘面带动现货补涨厂家利润回升产量继续增加其中锰硅再创年内新高需求跟随五大材产量小幅回升但仍低于去年同期水平上周五生态环境部发布京津冀秋冬季污染治理草案具体措施仍待落实但四季度粗钢供应预期收紧合金需求8中原期货研究所表现大概率承压近两周铁合金涨幅明显更多是供应和煤炭成本端短期事件扰动需求始终平稳因此涨势持续性有待观察预计节前合金走势仍强节后关注煤矿供应恢复情况以及石嘴山青海等产区能耗政策影响产业择机高位保值9月22日普氏62铁矿石指数涨375报1236美元港口金步巴粉涨11报913元上周澳洲巴西铁矿发运总量2598万吨环比增加79万吨澳洲发运量1798万吨环比减少40万吨其中澳洲发往中国的量1573万吨环比增加53万吨巴西铁矿发运量800万吨环比增加119万吨澳洲巴西发运同步回升需求端来看日均疏石港339万吨环比增15万吨铁矿港口库存11593万吨环比降273万吨日均铁水产量2488万吨环比增1万吨铁矿疏港创新高铁水产产量高位再度增加铁矿需求端持续偏强国内货币政策宽松力度持续增加政策环境偏暖盘面来看经历连续上涨过后铁矿石价格处于偏高位置面临一定政策风险操作上不建议追高现货CCI山西低硫主焦S07价格2310元112产地方面产地安全检查形势依然严峻叠加主产地部分大矿因自身原因产量下滑供应端短期紧张格局难有明显改善港口方面焦煤港口现货市场稳中有涨港口焦煤成交价整体上涨趋势放缓终端小幅补库需求仍在贸易商挺价惜售个别煤种成交价上涨10元吨另个别煤种因可售资源稀少叠加市场高价成交价格涨100元吨进口蒙煤方面甘其毛都焦煤口岸煤价保持高位口岸贸易企业积极拉运进口煤炭短盘运费继续上涨今日短盘运费均价230元吨现甘其毛都口岸蒙5原煤1510蒙5精煤1850需求方面焦企利润修复后对原料采购积极性有所回升考虑到终端铁水产量依旧高位焦煤需求仍有支撑期货上焦煤基本面依然偏强操作上建议投资者震荡偏强思路参与市场现货市场9月22日云南地区22年全乳胶报12750元吨0供需来看近期国内外产区受降雨影响胶水产出受限价格较为坚挺库存方面截至9月17日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量828万吨-221去库延续下游橡胶开工率方面截止9月21日全钢胎企业开工率6460-013半钢胎企业开工率7214-012整体来看社会库存高位下滑沪胶延续低位反弹关注前高一线压力9中原期货研究所行情回顾9月22日碳酸锂期货走单边下跌行情主力合约LC2401下跌057电池级碳酸锂现货日均价172万元吨下跌086从期货盘面来看碳酸锂期货盘面活跃度持续拉升市场分析宏观方面中美双方商定成立经济领域工作组包括经济工作组碳酸和金融工作组产业方面8月中国碳酸锂出口数量为939吨环比增加327锂同比减少2058月中国碳酸锂进口数量为108万吨环比减少161同比减少40碳酸锂基本面方面江西部分锂云母产量不及预期外采矿石制备碳酸锂陷入亏损供给端增长放缓需求方面现货价格持续下跌九月补库预期落空市场价格下跌明显当前碳酸锂外采锂云母成本存一定支撑后续关注现货价格企稳时点策略建议单边策略空头止盈现货企业方面采购企业关注买入套保4期权金融光头阳线报收成交量是关键盘面综述周五三大股指放量反弹收复关键点位创指涨幅居前沪深两市成交额放量至7千亿上方截止收盘沪指涨155报收313243点深成指涨197报收1017874点创业板指涨232报收201334点9月22日欧美股市多数收跌道指跌031标普500指数跌023纳指跌009本周道指跌189标普500指数跌293纳指跌362中概股普遍上股指涨欧洲三大股指收盘涨跌不一德国DAX指数跌009分析逻辑宏观上成交量是市场的生命线近期市场量能连续萎缩整体交易性价比偏低市场缺少的是信心最新的经济数据已超预期复苏且有降准的刺激政策目前股票市场反映出过度悲观但美联储议息会议上表示高利率可能还将维持较长周期此举对权益市场的负面影响不可忽视近期北向资金持续净流出但ETF资金申购却是逆势大幅加仓今年以来股票ETF规模累计申购净流入近3700亿特别是8月份股票ETF的申购规模达到了9979410中原期货研究所亿份创年内峰值也创了股票ETF单月净流入的历史新高市场恐慌之余部分资金却在买便宜筹码成交量的冰点或许是反转的前兆对市场需多一份耐心上周五市场迎来久违反弹三大指数均突破5日均线情绪有所修复三大指数基本走出光头阳线这个信号是值得关注的那市场底是否就此确认后市能否走出阴霾考虑到本周是节前最后一周需要关注成交量能否维持同时上周五的阳线不能跌破那节后或许可以多一份乐观9月22日Wind数据显示北向资金全天净买入7493亿元终结连续3日减仓凭借当日的大幅买入北向资金本周累计净买入029亿元配置建议仅供参考不作为入市依据四大指数在上周先抑后扬以光头阳线报收成交量有所放大市场底能否确定需要关注成交量能否持续操作上在现货指数站稳8月低点以上时可以适量关注期指在该支撑力不跌破前提反弹机会或短线急涨后考虑看涨虚值卖方策略A股三大指数9月22日强势反攻创业板指大涨逾2上涨股票数量超过4600只市场成交额放大达到7654亿元北向资金净买入7493亿元行业板块呈现普涨态势通信设备游戏互联网服务文化传媒软件开发消费电子板块涨幅居前仅贵金属铁路公路煤炭行业下跌上周指数触底反弹部分指数创出年内新低两市成交也创年内地量北上资金一周净买入029亿元其中沪港通净卖出44亿元深港通净买入469亿元沪深300指数周线结束六连阴三彩K线指标转为蓝色周五创出年内新低后反弹近2三彩K线指标转为红色IF期货当月合约期现期权基差升水标的扩大次月合约升水当月合约亦扩大沪深300股指期权持仓量回升成交量放大期权成交量PCR期权持仓量PCR基本平稳期权隐含波动率升高沪深300股指期权2310合约看涨看跌最大持仓量行权价格分别是39003700期权最痛点仍是3800中证1000指数周线七连阴三彩K线指标仍维持蓝色线一阳吞两阴三彩K线指标转为蓝色IM期货当月合约期现基差升水标的扩大次月合约贴水当月合约缩小中证1000股指期权MO成交量放大持仓量回升期权成交量PCR持仓量PCR平稳隐含波动率先升后降中证1000股指期权2310合约看涨看跌期权最大持仓量行权价格区间缩小到62006000期权最痛点仍是6100趋势投资者逢11中原期货研究所低买入牛市看涨价差并随标的上涨移仓波动率投资者节前止盈大部分做多波动率仓位12中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈明明F3000690Z00118512能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z001718213中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性而中原期货股份有限公司不对因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