事件点评
　　美东时间10月4日，谷歌在纽约市举行一年一度的硬件发布会Made by Google，新一代智能手机Pixel 8系列及配套耳机Pixel Buds Pro亮相，继去年首次发布智能手表后，谷歌还进一步开拓可穿戴设备，发布二代手表Pixel Watch 2。
　　人工智能为中心全面赋能新一代Pixel，Tensor G3提供动力支持。（1）AI功能入驻手机：①Magic Editor：用户可利用已拍摄照片，手动从其他照片中选择另一个表情，生成一张新照片，达成拍摄者想要的效果，如，让每个人都睁着眼睛。Magic Editor还可用来改变照明和背景，比如将灰色天空更改为金黄时分日落，在选择编辑后，提供多个结果选项；②Zoom Enhance：在拍摄照片后，Pixel用户还能使用该工具随意放大照片，并利用生成式AI填补像素之间的差距，为照片添加细节，该功能将在Pixel 8 Pro上推出；③Audio Magic Eraser：Pixel手机上音效魔术擦除能减少视频干扰声音，例如呼啸风声或嘈杂人群声音，识别并控制它们的音量，据称这是首个使用先进机器学习模型，将声音分类成不同层次的计算音频能力。④Video Boost：该工具可调整视频的颜色、光线、稳定性和颗粒感，还可启用夜视视频Night Sight Video，提升低光视频质量。⑤Call Screen：该工具会用更自然的声音无声地接听来自未知号码的电话以与来电者互动，还可将用户想要的电话与不想要的电话分开，让垃圾电话平均减少50%；（2）芯片方面：为完整实现上述AI功能，Pixel 8系列手机配备TensorG3芯片（1×Cortex-X3、4×Cortex-A715、4×Cortex-A510，三星4nm工艺），该芯片为运行谷歌的AI模型定制设计，包括最新一代ARMCPU、GPU、ISP、Imaging DSP及TPU。据GeekBench 6数据，搭载Tensor G3的Google Pixel8 Pro手机的单核得分为1760，多核得分为4442；（3）影像方面：Pixel 8 Pro配备？/1.65光圈、5000万像素主摄像头传感器，弱光拍摄能力有望进一步提升；配备4800万像素的超广角镜头，可同时用于超广角、微距甚至天文摄影；5倍光学长焦镜头也是4800万像素，最高支持30倍混合变焦；前置也采用视野超过95度超广角镜头；（4）屏幕方面：Google Pixel 8 Pro正面为一块6.7英寸QHD（1344 x 2992）分辨率的Super Actua显示屏，支持1～120Hz LTPO动态刷新，峰值亮度为2400nit。Google Pixel 8的屏幕则为6.2英寸FHD + （1080 x 2400）分辨率的Actua显示屏，支持60～120Hz LTPO动态刷新，峰值亮度2000nit；（5）续航方面：Google Pixel 8 Pro内置5050毫安时电池，支持30W有线充电以及23W无线充电。Google Pixel 8则为4575毫安时电池，支持27W有线和18W无线充电。
　　Pixel Watch 2芯片与传感器升级，更好支持健康管理。芯片方面从三星Exynos9110更新到高通最新骁龙W5+平台（Wear 5100处理器），搭配Cortex M33协处理器，可在开启AoD常亮显示前提下提供24小时全天候续航时间；背部传感器升级成多路径光学心率传感器，并新增用于评估皮肤表面信号的cEDA电子传感器以及皮肤温度传感器，配合Fitbit的独家算法可提供更加准确的心率检测，以及更加完善的压力管理、全天候身体反应追踪等功能。
　　投资建议：ChatGPT依赖大模型、大数据、大算力支撑，其出现标志着通用人工智能的起点及强人工智能的拐点，智能手机端搭配AI有望成为新卖点，算力等高端芯片需求持续增长，有望带动相关市场空间扩张。建议关注布局算力等高端芯片公司或已进入相关芯片供应链的半导体材料/设备/制造/封测厂商。
　　风险提示：宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击；智能手机市场需求恢复不及预期；AIGC等工具在手机端应用进程不及预期

研究报告全文：2023年10月09日行业研究证券研究报告消费电子行业快报赋能有望成为手机新卖点AIGCPixelAI投资评级同步大市-A维持事件点评首选股票评级美东时间10月4日谷歌在纽约市举行一年一度的硬件发布会MadebyGoogle新一代智能手机Pixel8系列及配套耳机PixelBudsPro亮相继去年首次发布智一年行业表现能手表后谷歌还进一步开拓可穿戴设备发布二代手表PixelWatch2人工智能为中心全面赋能新一代PixelTensorG3提供动力支持1AI功能入驻手机MagicEditor用户可利用已拍摄照片手动从其他照片中选择另一个表情生成一张新照片达成拍摄者想要的效果如让每个人都睁着眼睛MagicEditor还可用来改变照明和背景比如将灰色天空更改为金黄时分日落在选择编辑后提供多个结果选项ZoomEnhance在拍摄照片后Pixel用户还能使用该工具随意放大照片并利用生成式AI填补像素之间的资料来源聚源差距为照片添加细节该功能将在Pixel8Pro上推出AudioMagicEraserPixel手机上音效魔术擦除能减少视频干扰声音例如呼啸风声或嘈杂人群声音升幅1M3M12M识别并控制它们的音量据称这是首个使用先进机器学习模型将声音分类成不相对收益242-406868同层次的计算音频能力VideoBoost该工具可调整视频的颜色光线稳绝对收益107-762565定性和颗粒感还可启用夜视视频提升低光视频质量NightSightVideo分析师孙远峰CallScreen该工具会用更自然的声音无声地接听来自未知号码的电话以与来SAC执业证书编号S0910522120001电者互动还可将用户想要的电话与不想要的电话分开让垃圾电话平均减少sunyuanfenghuajinsccn分析师王海维502芯片方面为完整实现上述AI功能Pixel8系列手机配备TensorSAC执业证书编号S0910523020005G3芯片1Cortex-X34Cortex-A7154Cortex-A510三星4nm工艺wanghaiweihuajinsccn该芯片为运行谷歌的AI模型定制设计包括最新一代ARMCPUGPUISP相关报告及据数据搭载的ImagingDSPTPUGeekBench6TensorG3GooglePixel消费电子Quest3及Ray-BanMeta智能眼镜手机的单核得分为多核得分为影像方面8Pro176044423Pixel8Pro发布XR赛道再添劲旅-华金证券消费电子配备光圈万像素主摄像头传感器弱光拍摄能力有望进一步提1655000行业快报2023108升配备4800万像素的超广角镜头可同时用于超广角微距甚至天文摄影消费电子多款新品重磅推出有望加速消费倍光学长焦镜头也是万像素最高支持倍混合变焦前置也采用5480030电子各细分领域景气度回升-华金证券电子视野超过度超广角镜头屏幕方面正面为一块954GooglePixel8Pro67行业快报2023925英寸QHD1344x2992分辨率的SuperActua显示屏支持1120HzLTPO集成电路技术发展引领产业变革向高密度动态刷新峰值亮度为的屏幕则为英寸2400nitGooglePixel862FHD封装时代迈进-华金证券电子行业深度分辨率的显示屏支持动态刷新峰1080x2400Actua60120HzLTPO2023921值亮度2000nit5续航方面GooglePixel8Pro内置5050毫安时电池半导体玻璃基板全套解决方案最早有望于支持有线充电以及无线充电则为毫安时电池30W23WGooglePixel845752026年推出将率先应用于高性能领域-华金证支持有线和无线充电27W18W券电子行业快报2023920菱电电控客户向乘用车产品电动化转型量PixelWatch2芯片与传感器升级更好支持健康管理芯片方面从三星Exynos价齐升逻辑凸显华金证券电子菱电电控公9110更新到高通最新骁龙W5平台Wear5100处理器搭配CortexM33-司快报协处理器可在开启AoD常亮显示前提下提供24小时全天候续航时间背2023918部传感器升级成多路径光学心率传感器并新增用于评估皮肤表面信号的半导体设备上海微电子后道IC光刻机中标先进封装设备自主可控渐行渐近华金证券电cEDA电子传感器以及皮肤温度传感器配合Fitbit的独家算法可提供更加准-httpwwwhuajinsccn14请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报确的心率检测以及更加完善的压力管理全天候身体反应追踪等功能子行业快报2023914半导体多高清摄像头快充AI训练助力问投资建议ChatGPT依赖大模型大数据大算力支撑其出现标志着通用人界新M7双智更上层楼-华金证券电子行工智能的起点及强人工智能的拐点智能手机端搭配AI有望成为新卖点算力业快报2023912等高端芯片需求持续增长有望带动相关市场空间扩张建议关注布局算力等高端芯片公司或已进入相关芯片供应链的半导体材料设备制造封测厂商风险提示宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击智能手机市场需求恢复不及预期AIGC等工具在手机端应用进程不及预期httpwwwhuajinsccn24请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明孙远峰王海维声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn34请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn44请务必阅读正文之后的免责条款部分