投资要点
　　造纸板块：（1）纸企涨价函持续发布：①白卡纸：APP、博汇、晨鸣等自7月7日起上调白卡纸价格200元/吨，万国太阳自7月6日起上调白卡纸价格200元/吨；7月25日，APP、博汇、晨鸣等计划于8月1日上调白卡纸价格200元/吨，万国太阳自7月26日起上调白卡纸价格200元/吨；8月26日，万国太阳、APP、博汇、玖龙陆续发布涨价函，上调白卡纸价格200元/吨；9月22日，万国太阳发布涨价函，于9月26日起上调白卡纸价格200元/吨。②文化纸：7月14—17日，太阳纸业、岳阳林纸、晨鸣纸业、APP等龙头发布文化纸涨价函，涨价幅度在200元/吨；8月15日，太阳纸业、亚太森博、晨鸣纸业、APP等发布新一轮文化纸涨价函，于9月1日起上涨200元/吨；9月13日，晨鸣纸业发布涨价函，即日起提涨铜版纸价格300元/吨；9月15日，亚太森博计划于10月1日起上调双胶纸、静电复印原纸300元/吨，太阳纸业于当日起上调涂布以及非涂布产品300元/吨，晨鸣纸业于当日起上调文化纸价格300元/吨。③箱板瓦楞纸：9月25日，玖龙东莞、太仓、泉州、天津、沈阳、湖北、重庆基地再次官宣节后（10月7日）再生纸价格提涨50元/吨，自8月7日以来最高涨幅360元/吨，瓦楞纸最高涨幅已超400元/吨。④特种纸：仙鹤股份（热敏纸）、江河纸业（数码纸）宣布自9月1日起上调价格1000元/吨，晨鸣宣布自9月1日起上调特种纸产品价格200元/吨，具体涵盖热敏纸、牛皮纸、无碳原纸与食品包装原纸。（2）浆价略有上行：智利Arauco公布2023年10月份木浆外盘价格，针叶浆银星涨40美元/吨至730美元/吨（面价）；阔叶浆明星涨30美元/吨至580美元/吨（净价）。（3）投资建议：建议关注行业龙头太阳纸业，弹性标的博汇纸业。
　　家居板块：（1）9月百强房企销售同比仍承压：2023年9月，TOP100房企9月实现销售操盘金额4042.7亿元，单月业绩环比提升17.9%，环比增幅高于去年同期，同比降低29.2%，同比降幅仍保持在较高位。分能级来看，一线城市因新政刺激，短期内热度回升，9月整体成交212万平方米，环比上升16%，同比下降33%；二三线城市成交与上月基本持平，9月成交993万平方米，同比仍降21%。（2）双节新房成交同比微增、二手回落：①新房：从CRIC监测的双节假期成交备案数据来看，42个重点监测城市累计成交166.66万平方米，较2023年9月日均降幅达52%，同比微增2%，与今年五一假期相比，跌幅也达到了11%。分能级来看，一线城市需求相对“坚挺”，韧性较强，同比上涨近8成，较2023年五一假期涨幅也达到了18%，北京、广州整体涨幅较为显著；二三线跌多涨少，整体较2023年9月跌幅均在50%以上，武汉、福州等少数城市因去年基数较低出现倍增现象，总体延续低位震荡格局。②二手房：十一期间整体二手房成交动能持续转弱，据CRIC监测数据，中秋国庆假期8个重点城市二手住宅成交面积仅为15.33万平方米，较2023年9月周均降幅达8成以上，较去年十一同期降幅也达到了8%，成交动能持续转弱。（3）投资建议：β催化的行情下，优选短期业绩扎实、估值性价比高的标的，建议关注索菲亚、欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份。
　　包装板块：（1）复盘23H1，经济弱复苏背景下，纸浆、石油、铝锭等上游原材料价格自年初以来回落到低位盘整，利好包装企业缓解成本压力，利润弹性充分释放；但是由于下游消费需求较弱，收入端小幅增长。（2）展望23H2，随着中秋、国庆、双十一等消费旺季来临，需求有望好转，包装龙头将率先受益。（3）投资建议：推荐3C包装龙头裕同科技（降本增效稳步推进）、塑料软包装龙头永新股份（稳增长&高分红标的）、金属包装龙头奥瑞金（电池壳业务如期推进）和昇兴股份（天丝红牛订单继续放量）。
　　出口板块：（1）欧美从22H2开启去库周期，经过近一年时间消化，客户库存基本回归正常，出口企业订单逐月改善，但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎，叠加22H1高基数缘故，出口企业收入端压力短期仍存，订单预计将于23H2环比改善。（2）投资建议：建议关注匠心家居（自主品牌建设&内外销市场同步开拓）、久祺股份（自主品牌持续发力）等。
　　个护板块：（1）23Q3线上促销节日较少，9月卫生巾行业线上销售额10.08亿元，同比+18.41%，环比-0.12%，部分消费需求或延期至双十一等大促释放，关注年底大促情况。（2）投资建议：建议关注外围扩张逻辑持续兑现的卫生巾领先企业百亚股份，及重组胶原蛋白业务稳步推进的洁雅股份。
　　风险提示：1.原材料价格波动；2.需求大幅下滑；3.政策风险。

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId轻工制造title周观点纸企涨价函持续发布关注造纸板块布局机会investSuggestion推荐维持inves大tSug大gesticreateTime12023年10月09日onChange行重点公司投资要点业重点公司评级summary造纸板块1纸企涨价函持续发布白卡纸APP博汇晨鸣等自7月7日起上调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月6日起上调白周欧派家居增持卡纸价格200元吨7月25日APP博汇晨鸣等计划于8月1日上报顾家家居增持调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月26日起上调白卡纸价格200元太阳纸业增持吨8月26日万国太阳APP博汇玖龙陆续发布涨价函上调白卡纸价格200元吨9月22日万国太阳发布涨价函于9月26日起上调白卡纸价格200元吨文化纸7月1417日太阳纸业岳阳林纸晨鸣纸业APP等龙头发布文化纸涨价函涨价幅度在200元吨8来源兴业证券经济与金融研究院月15日太阳纸业亚太森博晨鸣纸业APP等发布新一轮文化纸涨relatedReport相关报告价函于9月1日起上涨200元吨9月13日晨鸣纸业发布涨价函兴证轻工周观点地产政即日起提涨铜版纸价格300元吨9月15日亚太森博计划于10月1日策进一步放松关注家居板块起上调双胶纸静电复印原纸300元吨太阳纸业于当日起上调涂布以行情2023-09-25及非涂布产品300元吨晨鸣纸业于当日起上调文化纸价格300元吨兴证轻工周观点新一轮箱板瓦楞纸月日玖龙东莞太仓泉州天津沈阳湖文化纸涨价函陆续发布建议925关注造纸板块行情2023-09-17北重庆基地再次官宣节后10月7日再生纸价格提涨50元吨自8兴证轻工周观点地产政月7日以来最高涨幅360元吨瓦楞纸最高涨幅已超400元吨特种策组合拳集中落地欧派推出纸仙鹤股份热敏纸江河纸业数码纸宣布自9月1日起上调价普惠产品进一步抢占市场份额格1000元吨晨鸣宣布自9月1日起上调特种纸产品价格200元吨具2023-09-03体涵盖热敏纸牛皮纸无碳原纸与食品包装原纸2浆价略有上行智利Arauco公布2023年10月份木浆外盘价格针叶浆银星涨40美分析师emailAuthor元吨至730美元吨面价阔叶浆明星涨30美元吨至580美元吨赵树理净价3投资建议建议关注行业龙头太阳纸业弹性标的博汇zhaoshulixyzqcomcn纸业S0190518020001家居板块19月百强房企销售同比仍承压2023年9月TOP100房assAuthor企9月实现销售操盘金额40427亿元单月业绩环比提升179环比王凯丽增幅高于去年同期同比降低292同比降幅仍保持在较高位分能级来看一线城市因新政刺激短期内热度回升9月整体成交212万平wangkailixyzqcomcn方米环比上升16同比下降33二三线城市成交与上月基本持S0190522070001平9月成交993万平方米同比仍降212双节新房成交同比微增二手回落新房从CRIC监测的双节假期成交备案数据来看42个重点监测城市累计成交16666万平方米较2023年9月日均降幅达52同比微增2与今年五一假期相比跌幅也达到了11分能级来看一线城市需求相对坚挺韧性较强同比上涨近8成较2023年五一假期涨幅也达到了18北京广州整体涨幅较为显著二三线跌多涨少整体较2023年9月跌幅均在50以上武汉福州等少数城市因去年基数较低出现倍增现象总体延续低位震荡格局二手房十一期间整体二手房成交动能持续转弱据CRIC监测数据中秋国庆假期8个重点城市二手住宅成交面积仅为1533万平方米较2023年9月周均降幅达8成以上较去年十一同期降幅也达到了8成交动能请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报持续转弱3投资建议催化的行情下优选短期业绩扎实估值性价比高的标的建议关注索菲亚欧派家居志邦家居顾家家居慕思股份包装板块1复盘23H1经济弱复苏背景下纸浆石油铝锭等上游原材料价格自年初以来回落到低位盘整利好包装企业缓解成本压力利润弹性充分释放但是由于下游消费需求较弱收入端小幅增长2展望23H2随着中秋国庆双十一等消费旺季来临需求有望好转包装龙头将率先受益3投资建议推荐3C包装龙头裕同科技降本增效稳步推进塑料软包装龙头永新股份稳增长高分红标的金属包装龙头奥瑞金电池壳业务如期推进和昇兴股份天丝红牛订单继续放量出口板块1欧美从22H2开启去库周期经过近一年时间消化客户库存基本回归正常出口企业订单逐月改善但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎叠加22H1高基数缘故出口企业收入端压力短期仍存订单预计将于23H2环比改善2投资建议建议关注匠心家居自主品牌建设内外销市场同步开拓久祺股份自主品牌持续发力等个护板块123Q3线上促销节日较少9月卫生巾行业线上销售额1008亿元同比1841环比-012部分消费需求或延期至双十一等大促释放关注年底大促情况2投资建议建议关注外围扩张逻辑持续兑现的卫生巾领先企业百亚股份及重组胶原蛋白业务稳步推进的洁雅股份风险提示1原材料价格波动2需求大幅下滑3政策风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报目录1本周主要观点及投资建议-5-2行情回顾-7-3造纸板块跟踪-10-31主要原料价格走势-10-32主要纸品价格走势-13-33造纸进出口数据-15-4家居板块跟踪-17-41家居地产数据跟踪-17-42家居出口数据跟踪-19-5其他板块跟踪-21-51包装板块-21-52文娱板块-22-53珠宝板块-23-6重要公告及行业要闻-24-61公司公告-24-62行业要闻-24-7风险提示-24-图表目录图1本周轻工板块跑赢市场095pct-7-图2本周轻工各板块表现-7-图3本周轻工个股涨跌幅前五和后五-7-图4本周沪深股通增持比例和减持比例前五-8-图5本周沪深股通持股比例前五-8-图6本周国废均价1580元吨周环比15-10-图7本周国废和美废价差20元吨周环比由负转正-10-图8本周国内针叶浆均价5881元吨周环比29-11-图9本周国内阔叶浆均价5325元吨周环比47-11-图10本周进口针叶浆均价730美元吨周环比22-11-图11本周进口阔叶浆均价580美元吨周环比21-11-图12本周国内化机浆均价4400元吨周环比09-11-图13本周国内本色浆均价6367元吨周环比07-11-图14本周溶解浆内盘价格7400元吨周环比11-12-图152023年8月FRED木材价格指数25405月环比-379-12-图16本周粘胶长丝均价436万元吨周环比持平-12-图17本周粘胶短纤均价134万元吨周环比06-12-图182023年8月针叶木片进口均价12060美元吨月环比-4777-12-图192023年8月阔叶木片进口均价18150美元吨月环比377-12-图20本周瓦楞纸均价2930元吨周环比21-13-图21本周箱板纸均价3799元吨周环比09-13-图22本周白卡纸均价4706元吨周环比16-14-图23本周白板纸均价3665元吨周环比24-14-图24本周双胶纸均价5900元吨周环比34-14-图25本周铜版纸均价5680元吨周环比23-14-图262023年5月纸浆进口316万吨同比306-15-图272023年8月废纸进口51万吨同比-996-15-图282023年8月瓦楞纸进口277万吨同比6648-15-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报图292023年8月瓦楞纸出口04万吨同比3280-15-图302023年8月箱板纸进口480万吨同比5581-15-图312023年8月箱板纸出口10万吨同比716-15-图322023年8月双胶纸进口10万吨同比3220-16-图332023年8月双胶纸出口86万吨同比-1124-16-图342023年8月铜板纸进口17万吨同比1768-16-图352023年8月铜板纸出口127万吨同比8002-16-图362023年8月白卡纸白板纸进口55万吨同比3074-16-图372023年8月白卡纸白板纸出口302万吨同比-236-16-图382023年8月商品房销售面积618857万平方米同比-1538-17-图39房地产企业景气指数-17-图40十大城市商品房成交套数单位套-17-图41大中城市商品房成交套数单位套-17-图422023年1-8月房屋住宅竣工面积31775万平方米同比1950-18-图432023年8月房屋住宅竣工面积382172万平方米同比1078-18-图442023年1-8月房地产开发投资完成额76900亿元同比-880-18-图452023年8月房地产开发投资完成额91828亿元同比-1907-18-图462023年1-8月家具零售额941亿元同比34-18-图472023年8月建材家居卖场零售额125951亿元同比4595-18-图482023年1-8月海关出口2223339亿美元同比-560-19-图492023年8月海关出口284891亿美元同比-880-19-图502023年1-8月家具行业出口412亿美元同比-990-19-图512023年8月家具行业出口507亿美元同比-400-19-图522023年1-8月办公椅出口2310亿美元同比-050-19-图532023年8月办公椅出口310亿美元同比702-19-图542023年1-8月弹簧床垫出口603亿美元同比413-20-图552023年8月弹簧床垫出口090亿美元同比2592-20-图56本周Brent原油价格8722美元桶周环比-809-21-图57本周WTI原油价格8547美元桶周环比-633-21-图58本周聚乙烯价格8250元吨周环比-164-21-图59本周聚丙烯价格7821元吨周环比-233-21-图602023年1-8月软饮料累计产量12632万吨同比400-21-图612023年8月软饮料产量1834万吨同比-010-21-图622023年9月玩具景气指数为125503同比230-22-图63本周玩具价格指数为1075环比043-22-图642020年文教体育用品制造业收入123万亿元同比-491-22-图652020年文教体育用品制造业利润总额69174亿元同比-901-22-图66本周上海金交所黄金均价46611元克周环比-097-23-图67本周COMEX黄金均价182262美元盎司周环比-298-23-图68本周上海金交所白银均价584275元千克周环比-033-23-图69本周COMEX白银均价2083美元盎司周环比-819-23-表1重点公司盈利预测与估值9月28日-6-表22023年轻工制造行业解禁情况-8-表3行业主要公司最新估值表9月28日-9-表4原材料价格走势情况-10-表5主要纸品价格走势情况-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报报告正文1本周主要观点及投资建议造纸板块1纸企涨价函持续发布白卡纸APP博汇晨鸣等自7月7日起上调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月6日起上调白卡纸价格200元吨7月25日APP博汇晨鸣等计划于8月1日上调白卡纸价格200元吨万国太阳自7月26日起上调白卡纸价格200元吨8月26日万国太阳APP博汇玖龙陆续发布涨价函上调白卡纸价格200元吨9月22日万国太阳发布涨价函于9月26日起上调白卡纸价格200元吨文化纸7月1417日太阳纸业岳阳林纸晨鸣纸业APP等龙头发布文化纸涨价函涨价幅度在200元吨8月15日太阳纸业亚太森博晨鸣纸业APP等发布新一轮文化纸涨价函于9月1日起上涨200元吨9月13日晨鸣纸业发布涨价函即日起提涨铜版纸价格300元吨9月15日亚太森博计划于10月1日起上调双胶纸静电复印原纸300元吨太阳纸业于当日起上调涂布以及非涂布产品300元吨晨鸣纸业于当日起上调文化纸价格300元吨箱板瓦楞纸9月25日玖龙东莞太仓泉州天津沈阳湖北重庆基地再次官宣节后10月7日再生纸价格提涨50元吨自8月7日以来最高涨幅360元吨瓦楞纸最高涨幅已超400元吨特种纸仙鹤股份热敏纸江河纸业数码纸宣布自9月1日起上调价格1000元吨晨鸣宣布自9月1日起上调特种纸产品价格200元吨具体涵盖热敏纸牛皮纸无碳原纸与食品包装原纸2浆价略有上行智利Arauco公布2023年10月份木浆外盘价格针叶浆银星涨40美元吨至730美元吨面价阔叶浆明星涨30美元吨至580美元吨净价3投资建议建议关注行业龙头太阳纸业弹性标的博汇纸业家居板块19月百强房企销售同比仍承压2023年9月TOP100房企9月实现销售操盘金额40427亿元单月业绩环比提升179环比增幅高于去年同期同比降低292同比降幅仍保持在较高位分能级来看一线城市因新政刺激短期内热度回升9月整体成交212万平方米环比上升16同比下降33二三线城市成交与上月基本持平9月成交993万平方米同比仍降212双节新房成交同比微增二手回落新房从CRIC监测的双节假期成交备案数据来看42个重点监测城市累计成交16666万平方米较2023年9月日均降幅达52同比微增2与今年五一假期相比跌幅也达到了11分能级来看一线城市需求相对坚挺韧性较强同比上涨近8成较2023年五一假期涨幅也达到了18北京广州整体涨幅较为显著二三线跌多涨少整体较2023年9月跌幅均在50以上武汉福州等少数城市因去年基数较低出现倍增现象总体延续低位震荡格局二手房十一期间整体二手房成交动能持续转弱据CRIC监测数据中秋国庆假期8个重点城市二手住宅成交面积仅为1533万平方米较2023年9月周均降幅达8成以上较去年十一同期降幅也达到了8成交动能持续转弱3投资建议催化的行情下优选短期业绩扎实估值性价比高的标的建议关注索菲亚欧派家居志邦家居顾家请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报家居慕思股份包装板块1复盘23H1经济弱复苏背景下纸浆石油铝锭等上游原材料价格自年初以来回落到低位盘整利好包装企业缓解成本压力利润弹性充分释放但是由于下游消费需求较弱收入端小幅增长2展望23H2随着中秋国庆双十一等消费旺季来临需求有望好转包装龙头将率先受益3投资建议推荐3C包装龙头裕同科技降本增效稳步推进塑料软包装龙头永新股份稳增长高分红标的金属包装龙头奥瑞金电池壳业务如期推进和昇兴股份天丝红牛订单继续放量出口板块1欧美从22H2开启去库周期经过近一年时间消化客户库存基本回归正常出口企业订单逐月改善但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎叠加22H1高基数缘故出口企业收入端压力短期仍存订单预计将于23H2环比改善2投资建议建议关注匠心家居自主品牌建设内外销市场同步开拓久祺股份自主品牌持续发力等个护板块123Q3线上促销节日较少9月卫生巾行业线上销售额1008亿元同比1841环比-012部分消费需求或延期至双十一等大促释放关注年底大促情况2投资建议建议关注外围扩张逻辑持续兑现的卫生巾领先企业百亚股份及重组胶原蛋白业务稳步推进的洁雅股份表1重点公司盈利预测与估值9月28日当前股价市值EPS元PE股票名称PB元亿元2023E2024E2023E2024E欧派家居95895841251059318811616393太阳纸业1226342631081281138960141顾家家居40493327825529815911358377数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理来自IFind一致预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报2行情回顾本周轻工板块跑赢市场本周申万轻工下跌037沪深300下跌132板块跑赢市场095pct分子行业来看家居造纸包装印刷文娱用品分别实现涨跌幅-08506012-12个股方面涨跌幅前五为松炀资源1277环球印务952上海易连779吉宏股份708大胜达623涨跌幅后五为志邦家居-446金陵体育-609荣晟环保-689永安林业-1283我乐家居-1513图1本周轻工板块跑赢市场095pct6000550050004500400035003000250020001500100020190928201911282020012820200328202005282020072820200928202011282021012820210328202105282021072820210928202111282022012820220328202205282022072820220928202211282023012820230328202305282023072820230928沪深300轻工制造家居用品造纸资料来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图2本周轻工各板块表现图3本周轻工个股涨跌幅前五和后五151277523952062177906130410708623001-03-08-12-1955-26-25010-58515-446-60920-17010-6892515-1283-1513302035-339松环上吉大志金荣永我近一周涨跌幅近两周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅炀球海宏胜邦陵晟安乐家居用品申万造纸申万包装印刷申万文娱用品申万资印易股达家体环林家源务连份具育保业居数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理沪深股通流入情况本周沪深股通增持比例前五为吉宏股份索菲亚志邦家居姚记科技江山欧派增持沪深股通占总股本的比例分别为041036025018017目前沪深股通持股比例最高的为索菲亚占总股本142请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图4本周沪深股通增持比例和减持比例前五图5本周沪深股通持股比例前五05041151420040360302501802017100164057000558504-015-02-012-012-014-019-020-03吉索志姚江博宝爱集金0宏菲邦记山汇钢玛友牌索菲亚裕同科技顾家家居晨光文具姚记科技股亚家科欧纸包科股厨份居技派业装技份柜数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理表22023年轻工制造行业解禁情况股份数量万股本次解禁数量占比公司名称解禁前本次解禁后占解禁前占解禁后占总解禁日期上市股份类型流通股解禁流通股流通股流通股股本海象新材2023-10-09552839369464712041593833首发原股东限售股份共创草坪2023-10-09400936000400098979889988962首发原股东限售股份三柏硕2023-10-1960945286622866797216首发原股东限售股份东鹏控股2023-10-206426253038117300825345224522首发原股东限售股份箭牌家居2023-10-26966155971525857933668580首发原股东限售股份中荣股份2023-10-2648306372112021319256883299首发原股东限售股份金富科技2023-11-06755218242257942415470727016首发原股东限售股份五洲特纸2023-11-13825731765400223846979377937首发原股东限售股份天元宠物2023-11-20225013133563583336841458首发原股东限售股份慕思股份2023-12-1440013800780194984871950首发原股东限售股份舒华体育2023-12-151135529795411502623972417241首发原股东限售股份森林包装2023-12-2276222140976228072192723首发原股东限售股份华旺科技2023-12-27179511514833099843845774559首发原股东限售股份源飞宠物2023-12-28341022075617647239291619首发原股东限售股份惠达卫浴2023-12-2937136103738172279272270定向增发机构配售股份数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报表3行业主要公司最新估值表9月28日板收盘价EPS元PEPB简称块元2022A2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E欧派家居9589441510593688188116161393314索菲亚189411714517019713081117962269志邦家居2311176163191226141412081022260尚品宅配1944023106138172184014121129101家江山欧派3531-219221273333159912941060367居顾家家居4049220255298347159113581168322喜临门2127062147176209144712091020207慕思股份3599187206241281174914931283299箭牌家居1421067071086104199716441369260瑞尔特1254051062076091201816571385248中顺洁柔1025027040054061253519011675238太阳纸业12261041081281441138960850134山鹰国际215-0520080260342619843642068晨鸣纸业4580030410720831108639552065造博汇纸业6570180140720924591913713128纸岳阳林纸625035040046053156713521174116仙鹤股份183610112418122114841016832172五洲特纸14560510761471851928993788243华旺科技223414617320424512951094911183冠豪高新361021020029035181012561031123裕同科技2468161170202238145412231037198新巨丰1511045053070088287621471724246吉宏股份1831048109143177168012841034282包劲嘉股份606014043049053140912491143110装东风股份404017025027031161614961303123奥瑞金46602203304104714041148994134昇兴股份525021032041048162012911098167永新股份89906007007909012921136995226轻晨光股份3650139177215254205616971436420工齐心集团670017032041049209916541370146消公牛集团10372532455527615228019691687569费明月镜片3768101092116145407832352593427百亚股份1475044058072090253520391645449个豪悦护理427526933940146512611066919191护可靠股份1275-016029045058433728332198242稳健医疗410639043633538494212281071155匠心家居4550261297354427153312871065195海象新材2476207307364424806680584144乐歌股份14470921601321579041096925137出嘉益股份450727235641147512671096950398口共创草坪2155112128153183168114081181334久祺股份1447086082106134176713611080245依依股份1591114082098115193516161383145资料来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理盈利预测均来自IFind一致预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报3造纸板块跟踪31主要原料价格走势表4原材料价格走势情况产品更新日期本周价格上周价格环比国废均价元吨1061580155715美废均价美元吨106214214持平国废美废价差元吨10620-3由负转正国内针叶浆元吨9285881571529进口针叶浆美元吨92873071422针叶浆内外盘价差元吨92855250398国内阔叶浆元吨9285325508547进口阔叶浆美元吨92858056821阔叶浆内外盘价差元吨9281091938162溶解浆元吨9287400732011资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理国废均价为1580元吨环比上涨15同比下降186影响价格运行的原因有以下几个方面第一临近假期部分纸厂上调废黄板纸采购价格第二龙头纸企废黄板纸采购价格领涨第三下游成品纸价格小幅上涨美废均价214美元吨环比持平同比上涨82整体来看目前国内纸企对再生纤维浆询盘意向增强但整体需求依然偏弱东南亚地区再生纤维浆企业对中国报盘也较为谨慎国庆假期后再生纤维浆价格或有试探性上涨图6本周国废均价1580元吨周环比15图7本周国废和美废价差20元吨周环比由负转正18003500160030001400250012002000100015008001000600500400200002004002021-01-062021-07-062019-10-062020-01-062020-04-062020-07-062020-10-062021-04-062021-10-062022-01-062022-04-062022-07-062022-10-062023-01-062023-04-062023-07-062023-10-062020-01-062021-07-062019-10-062020-04-062020-07-062020-10-062021-01-062021-04-062021-10-062022-01-062022-04-062022-07-062022-10-062023-01-062023-04-062023-07-062023-10-06国废平均价元吨国废美废价差元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内针叶浆均价5881元吨环比上涨29同比下降177国内阔叶浆均价5325元吨环比上涨47同比下降205进口针叶浆均价730美元吨环比上涨22同比下降247进口阔叶浆均价580美元吨环比上涨21同比下降345影响价格变化的主要因素第一上海期货交易所纸浆期货主力合约价格强势上扬在业者基差报价情况下针叶浆现货市场价格有所跟涨第二业者反馈阔叶浆可外售货源不多叠加新一轮外盘报涨支撑现货市场价格继续上扬第三下游原纸市场涨价函相继发布实单继续落实进一请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报步提振市场信心图8本周国内针叶浆均价5881元吨周环比29图9本周国内阔叶浆均价5325元吨周环比4780007500700070006500600060005500500050004500400040003500300030002020-09-282022-06-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28针叶浆国内平均价元吨阔叶浆国内平均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图10本周进口针叶浆均价730美元吨周环比图11本周进口阔叶浆均价580美元吨周环比21221100100010009009008008007007006006005005004004002019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28进口针叶浆均价美元吨进口阔叶浆均价美元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图12本周国内化机浆均价4400元吨周环比09图13本周国内本色浆均价6367元吨周环比0760008000550075007000500065004500600040005500500035004500300040002019-09-282022-03-282018-09-282018-12-282019-03-282019-06-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282018-09-282018-12-282019-03-282019-06-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28化机浆国内平均价元吨本色浆国内平均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图152023年8月FRED木材价格指数25405月环图14本周溶解浆内盘价格7400元吨周环比11比-37910000500800045040060003504000300250200020001501002011-082012-082013-082014-082015-082016-082017-082018-082019-082020-082021-082022-082023-082019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28FRED木材价格指数其中1982100化纤价格指数溶解浆内盘数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源FederalReserveEconomicData兴业证券经济与金融研究院整理图16本周粘胶长丝均价436万元吨周环比持平图17本周粘胶短纤均价134万元吨周环比0645000160004300014000410001200039000100003700080003500060002019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28化纤价格粘胶长丝元吨化纤价格粘胶短纤元吨数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图182023年8月针叶木片进口均价12060美元吨图192023年8月阔叶木片进口均价18150美元吨月环比-4777月环比37770025060023050021040030019020017010015002019-052019-082021-022022-082018-082018-112019-022019-112020-022020-052020-082020-112021-052021-082021-112022-022022-052022-112023-022023-052023-082019-112021-052022-112018-082018-112019-022019-052019-082020-022020-052020-082020-112021-022021-082021-112022-022022-052022-082023-022023-052023-08针叶木片进口均价美元吨阔叶木片进口均价美元吨数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报32主要纸品价格走势表5主要纸品价格走势情况分类产品更新日期本周价格上周价格环比瓦楞纸元吨9282930286921箱板纸元吨9283799376709包装纸白卡纸元吨9284708463216白板纸元吨9283665357924双胶纸元吨9285900570834文化纸铜版纸元吨9285680555023资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周瓦楞纸报价2930元吨环比上涨21同比下降134影响本周瓦楞纸市场走势的因素有以下几方面首先规模纸厂多个基地上调出厂价50元吨中小纸厂销售政策略有分化部分跟随规模纸厂调涨价格部分中小纸厂持稳出货为主整体成交重心上移其次随着终端订单逐步交付下游包装厂订单量下滑采购意愿有所减弱最后主要原料废纸价格小幅上涨受上下游产品相互传导效应成本面对瓦楞纸市场仍有支撑本周箱板纸报价3799元吨环比上涨09同比下降171当前影响市场的主要因素有首先规模纸厂价格稳中上调50元吨且发布节后涨价计划市场看涨情绪浓厚中小纸厂积极跟涨叠加库存不高市场价格上调其次终端订单逐步交付下游包装厂原纸采购积极性趋缓最后上游主要原料价格窄幅上调受上下游产品相互传导效应成本面对于纸价影响一般图20本周瓦楞纸均价2930元吨周环比21图21本周箱板纸均价3799元吨周环比09550055005000500045004000450035004000300035002500200030002019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28瓦楞纸市场均价元吨箱板纸市场均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周白卡纸报价4708元吨环比上涨16同比下降116影响市场走势的原因有第一主流规模企业订单良好且原料成本继续上涨于22日-24日发布新一轮接单价格上调200元吨通知其他厂家上调100-300元吨不等纸厂拉涨态度较强第二贸易商低价惜售或捂盘待涨其中华南贸易商跟涨较积极其他区域稳中小涨第三市场订单有限且假期因素影响下游采购谨慎市请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报场成交气氛不旺本周白板纸报价3665元吨环比上涨24同比下降81影响本周白板纸价格走势的主要原因为第一废纸市场价格整体小幅上涨对白板纸仍存一定支撑第二规模纸厂再次上调50-100元吨周边纸厂积极跟涨个别纸厂仍谨慎观望成交仍可商谈第三在纸厂不断促涨下经销商备货积极性提升但因临近假期终端订单跟进一般市场假期气氛浓厚整体交投有所放缓图22本周白卡纸均价4706元吨周环比16图23本周白板纸均价3665元吨周环比24100006500900060008000550070006000500050004500400040003000350030002020-12-282022-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-28白卡纸市场均价元吨2023-09-28白板纸市场均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周双胶纸报价5900元吨环比上涨34同比下降77影响价格走势的主要因素有第一华南地区部分高白货源供应仍显偏紧经销商低价惜售氛围更浓部分牌号纸价继续上调第二出版及部分本册类订单继续交付过程中需求端尚存支撑第三上游纸浆价格持续上行成本端利好动能延续本周铜版纸报价5680元吨环比上涨23同比上涨11影响价格走势的主要因素有第一上游浆价持续偏强成本端提振持续第二华南部分货源供应略偏紧经销商低价惜售情绪加重第三纸厂延续挺价态度心态面偏向乐观图24本周双胶纸均价5900元吨周环比34图25本周铜版纸均价5680元吨周环比238000800075007500700070006500650060006000550055005000500045004500400040002019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-282019-09-282019-12-282020-03-282020-06-282020-09-282020-12-282021-03-282021-06-282021-09-282021-12-282022-03-282022-06-282022-09-282022-12-282023-03-282023-06-282023-09-28双胶纸市场均价元吨铜版纸市场均价元吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报33造纸进出口数据图262023年5月纸浆进口316万吨同比306图272023年8月废纸进口51万吨同比-99635030800014003007000201200600025010100050002008004000060030001502000-10100400100020050-2000-10000-302020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305纸浆进口数量当月值万吨同比增速右轴废纸进口量千吨同比增速右轴数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图282023年8月瓦楞纸进口277万吨同比图292023年8月瓦楞纸出口04万吨同比66483280500500450920040084001503503007300610025020055020041001503010020-505010-1000-1002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08瓦楞纸进口量千吨左轴同比增速右轴瓦楞纸出口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图302023年8月箱板纸进口480万吨同比图312023年8月箱板纸出口10万吨同比71655816002001515050013150100114001009503007502005003100-5010-50-1-1002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082021-052020-082020-112021-022021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08箱板纸进口量千吨左轴同比增速右轴箱板纸出口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报图322023年8月双胶纸进口10万吨同比图332023年8月双胶纸出口86万吨同比-3220112414050010020090120400801501003007010060802005050601004030040020-5020-100100-1000-2002021-052020-082020-112021-022021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08双胶纸出口量千吨左轴同比增速右轴双胶纸进口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图342023年8月铜板纸进口17万吨同比图352023年8月铜板纸出口127万吨同比17688002401002002003580180160150306014010025401202020100508015060010-2040-505-40200-1000-602020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08双铜纸出口量千吨左轴同比增速右轴双铜纸进口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理图362023年8月白卡纸白板纸进口55万吨同图372023年8月白卡纸白板纸出口302万吨同比3074比-23670160400300140603502501203002005010025015080406020010015050304020100020050-5010-200-100-400-602020-082023-022023-052020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-082021-052023-052020-082020-112021-022021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-08白板纸及白卡纸进口量千吨左轴同比增速右轴白板纸及白卡纸出口量千吨左轴同比增速右轴数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报4家居板块跟踪41家居地产数据跟踪房地产2023年9月25日至10月1日十大城市商品房成交14430套环比同比-682-3641商品房存销比套数为5648环比同比-1661291630大中城市成交商品房32305套环比同比1694-3447其中一线城市成交11852套环比同比1696-2012二线城市成交12387套环比同比1994-3210三线城市成交8066套环比同比1259-5025图382023年8月商品房销售面积618857万平方图39房地产企业景气指数米同比-153815016020000140100120150005010080100000605000502018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08企业景气指数房地产业商品房销售面积住宅当月值万平方米左轴企业景气指数制造业家具制造业商品房销售面积住宅当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图40十大城市商品房成交套数单位套图41大中城市商品房成交套数单位套40040200300403504025040300401502004025040150402004010015040100401004050504050404040020201001202102012021060120211001202202012022060120221001202302012023060120231001201310012014100120151001201610012017100120181001201910012020100120211001202210012023100130大中城市商品房成交套数二线城市当周值十大城市商品房成交套数当周值左轴30大中城市商品房成交套数三线城市当周值十大城市商品房存销比套数当周值右轴30大中城市商品房成交套数一线城市当周值数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图422023年1-8月房屋住宅竣工面积31775万平方图432023年8月房屋住宅竣工面积382172万平方米同比1950米同比1078250008080000506070000402000060000304050000201500020400001003000001000020200001050001000020400300602018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08房屋竣工面积住宅累计值万平方米左轴房屋竣工面积住宅当月值万平方米左轴房屋竣工面积住宅累计同比右轴房屋竣工面积住宅当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图442023年1-8月房地产开发投资完成额76900亿图452023年8月房地产开发投资完成额91828亿元同比-880元同比-1907190005016000050170004014000040301500012000030201000002013000108000006000010110000104000090002000010200207000302018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08房地产开发投资累计值亿元左轴房地产开发投资完成额当月值亿元左轴房地产开发投资累计同比右轴房地产开发投资完成额当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图462023年1-8月家具零售额941亿元同比图472023年8月建材家居卖场零售额125951亿34元同比45952000401600120140080150020120010004010000800060040500204008004020001202020-052021-052022-052023-052019-082019-112020-022020-082020-112021-022021-082021-112022-022022-082022-112023-022023-082022-022023-082018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-052022-082022-112023-022023-05零售额家具类累计值亿元左轴全国规模以上建材家居卖场销售额当月值亿元左轴零售额家具类累计值同比右轴全国规模以上建材家居卖场销售额当月同比右轴数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理注因基数原因2021年2月同比涨幅超过116倍请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报42家居出口数据跟踪图482023年1-8月海关出口2223339亿美元同比图492023年8月海关出口284891亿美元同比--560880400008035001803500060300015030000120402500250002000902000020601500150000301000010000500020500300400602019-082019-082019-112019-112020-022020-022020-052020-052020-082020-082020-112020-112021-022021-022021-052021-052021-082021-082021-112021-112022-022022-022022-052022-052022-082022-082022-112022-112023-022023-022023-052023-052023-082023-08出口总值累计值亿美元左轴出口总值当月值亿美元左轴出口总值累计同比右轴出口总值当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图502023年1-8月家具行业出口412亿美元同比-图512023年8月家具行业出口507亿美元同比-9904008000000100800000500700000080400600000060000060300500000040400000040000020020300000010002000002000000020100000001000402019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08家具及其零件出口金额累计值万美元左轴家具及其零件出口金额当月值万美元左轴家具及其零件出口金额累计同比右轴家具及其零件出口金额当月同比右轴数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源IFind兴业证券经济与金融研究院整理图522023年1-8月办公椅出口2310亿美元同比-图532023年8月办公椅出口310亿美元同比050702500000200800002004000001506000015030000010010040000200000505010000002000000500502018-052018-052018-082018-082018-112018-112019-032019-032019-062019-062019-092019-092019-122019-122020-042020-042020-072020-072020-102020-102021-022021-022021-052021-052021-082021-082021-112021-112022-022022-022022-052022-052022-082022-082022-112022-112023-022023-022023-052023-052023-082023-08出口金额办公椅累计值万美元左轴出口金额办公椅当月值万美元左轴出口金额办公椅累计同比右轴出口金额办公椅当月同比右轴数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报图542023年1-8月弹簧床垫出口603亿美元同比图552023年8月弹簧床垫出口090亿美元同比41325921000001001600010080800006012000606000040208000204000002000020400020400600602018-052018-052018-082018-082018-112018-112019-032019-032019-062019-062019-092019-092019-122019-122020-042020-042020-072020-072020-102020-102021-022021-022021-052021-052021-082021-082021-112021-112022-022022-022022-052022-052022-082022-082022-112022-112023-022023-022023-052023-052023-082023-08出口金额弹簧床垫累计值万美元左轴出口金额弹簧床垫当月值万美元左轴出口金额弹簧床垫累计同比右轴出口金额弹簧床垫当月同比右轴数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理数据来源海关总署兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-