【行情复盘】
　　节前，SA2401合约下跌，截止收盘，期价收于1740元/吨，跌幅6.1%。
　　【重要资讯】
　　现货方面：国庆假期期间纯碱市场弱势下滑，终端用户拿货积极性不高，刚需采购为主，轻碱价格持续下滑。华北地区轻碱下跌200元/吨至2800元/吨，重碱下跌80元/吨至3100元/吨，华东轻碱下跌100元/吨至2900元/吨，重碱下跌150元/吨至3050元/吨，华中轻碱下跌50元/吨至2800元/吨，重碱下跌80元/吨至3100元/吨，西北重碱下跌50元/吨至2950元/吨。
　　供应方面：近期纯碱厂家盈利情况较好，厂家开工负荷率维持在高位。纯碱行业开工负荷率继续提升，货源供应量增加。截止到2023年10月5日，周内纯碱产量68.63万吨，环比增加1.57万吨，涨幅2.35%。周内纯碱整体开工率88.16%，环比上涨2.02%。
　　需求方面：下游需求一般，终端用户多坚持随用随采，对高价纯碱有所抵触。截至2023年10月5日，全国浮法玻璃日产量为17.02万吨，环比9月28日持平。本周全国浮法玻璃产量119.11万吨，环比持平，同比+2.69%。本周浮法玻璃行业开工率为82.35%，环比9月28日+0.65%；
　　库存方面：截止到2023年9月28日，本周国内纯碱厂家总库存21.29万吨，环比增加4.17万吨，上涨24.36%。中国纯碱企业出货量为62.89万吨，环比+3.97%；纯碱整体出货率为93.78%，环比-0.64个百分点。
　　利润方面：截至2023年10月5日，中国氨碱法纯碱理论利润1459.50元/吨，利润较上周持平。周内原材料价格稳定，纯碱价格稳定，利润持平。截至2023年10月5日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1859.10元/吨，环比-44.00元/吨，跌幅2.31%，周内煤炭及纯碱价格稳定，副产品氯化铵价格下跌，利润下跌。
　　【交易策略】
　　国庆节期间纯碱产量进一步回升，周度产量已经创出年内新高，同时库存亦小幅增加，期价缺乏上行驱动。随着时间推移，新增产能的逐步投放，远月合约纯碱将逐渐累库，期价上行驱动偏弱，但远月期价大幅贴水现货，期价已经提前计价这一预期，从盘面走势上看，短期走势偏弱，操作上以震荡偏空思路去操作。
　　

研究报告全文：纯碱周报SodaAshWeeklyReport摘要行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号节前SA2401合约下跌截止收盘期价收于1740元吨跌幅61作者能源化工研究中心郝潇潇重要资讯执业编号F3064982从业Z0016670投资咨询现货方面国庆假期期间纯碱市场弱势下滑终端用户拿货积极性不高刚需采购为主轻碱价格持续下滑华北地区轻碱下跌200元联系方式010-68578010haoxiaoxiaofoundersccom吨至2800元吨重碱下跌80元吨至3100元吨华东轻碱下跌100作者能源化工研究中心夏聪聪元吨至2900元吨重碱下跌150元吨至3050元吨华中轻碱下跌50元吨至2800元吨重碱下跌80元吨至3100元吨西北重碱下执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询跌50元吨至2950元吨联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom供应方面近期纯碱厂家盈利情况较好厂家开工负荷率维持在高位纯碱行业开工负荷率继续提升货源供应量增加截止到2023年成文时间2023年10月7日星期六10月5日周内纯碱产量6863万吨环比增加157万吨涨幅235周内纯碱整体开工率8816环比上涨202需求方面下游需求一般终端用户多坚持随用随采对高价纯碱有所抵触截至2023年10月5日全国浮法玻璃日产量为1702万吨环比9月28日持平本周全国浮法玻璃产量11911万吨环比持平同比269本周浮法玻璃行业开工率为8235环比9月28日065库存方面截止到2023年9月28日本周国内纯碱厂家总库存2129万吨环比增加417万吨上涨2436中国纯碱企业出货量为6289万吨环比397纯碱整体出货率为9378环比-064个百分点利润方面截至2023年10月5日中国氨碱法纯碱理论利润145950元吨利润较上周持平周内原材料价格稳定纯碱价格稳定利润持平截至2023年10月5日中国联碱法纯碱理论利润双吨为185910元吨环比-4400元吨跌幅231周内煤炭及纯碱价格稳定副产品氯化铵价格下跌利润下跌交易策略国庆节期间纯碱产量进一步回升周度产量已经创出年内新高同时库存亦小幅增加期价缺乏上行驱动随着时间推移新增产能的逐步投放远月合约纯碱将逐渐累库期价上行驱动偏弱但远月期价大幅贴水现货期价已经提前计价这一预期从盘面走势上看短期走势偏弱操作上以震荡偏空思路去操作更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货行情3二现货价格3三供给数据6四需求数据7五库存数据9六基差数据11七利润数据12八技术分析及后市展望13请务必阅读最后重要事项第2页一期货行情表1-1纯碱159合约日度成交数据合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量SA24011790174018051737-60-333843360820169SA24051671165116861659-19-114104592366933SA24091674165916861648-14-084523215973资料来源Wind方正中期研究院40003500300025002000150010002019-12-162020-08-032021-03-222021-11-082022-06-272023-02-132023-10-02图1-1纯碱活跃合约走势资料来源Wind方正中期研究院二现货价格华北现货价格纯碱现货价格500045004000400035003000300025002000200015001000100005002020-11-202021-08-032022-04-162022-12-282023-09-100纯碱重质市场价华北地区日2009-06-162013-07-252017-09-022021-10-112025-11-19纯碱重质市场价沙河日图2-1重碱华北现货价格图2-2重碱现货价格资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页轻重碱价格及价差烧碱现货价格400080070003500700600030006005002500500040020004000300150020030001000100200050000-10010000价差重碱轻碱2021-02-172021-04-172022-02-172022-04-172022-06-172022-08-172022-10-172022-12-172023-04-172023-06-172023-08-172020-12-172021-06-172021-08-172021-10-172021-12-172023-02-172020-10-17图2-3轻重碱价格及其价差图2-4烧碱现货价格资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院原盐价格湖盐及井矿盐价格70060060050050040040030030020020010010002015-08-042016-12-162018-04-302019-09-122021-01-242022-06-082023-10-2102015-05-262016-10-072018-02-192019-07-042020-11-152022-03-302023-08-12东北华东华南华中山东西北西南湖盐市场高端价西北地区日井矿盐市场高端价西南地区日图2-5原盐现货价格图2-6湖盐及井矿盐现货价格资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院25002000动力煤现货价格煤炭坑口价元吨1800160020001400120015001000800100060040050020002016-07-252017-07-302018-08-042019-08-092020-08-132021-08-182022-08-232023-08-2802017-04-052018-07-292019-11-212021-03-152022-07-082023-10-31坑口价含税弱粘煤A10-16V28-3208SQ5500大同大同南郊京唐港平仓价动力末煤Q5800山西产京唐港平仓价动力末煤Q5500山西产坑口价烟煤末A20V32-381SQ5500陕西榆林坑口价原煤内蒙古东胜A20V33-3605-08SQ5200请务必阅读最后重要事项第4页图2-7动力煤港口价格图2-8煤炭坑口价格资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院合成氨国内价格元吨合成氨国际价格美元吨18006000160050001400400012001000300080020006001000400200002022-08-072022-09-262022-11-152023-01-042023-02-232023-04-142023-06-032023-07-232023-09-112023-10-312012-08-092014-03-072015-10-032017-04-302018-11-262020-06-232022-01-192023-08-17华北华东西北西南合成氨国际市场CFR中间价中国日合成氨国际市场CFR高端价印度日合成氨国际市场CFR中间价美国海湾地区日合成氨国际市场CFR高端价远东地区日图2-9动力煤港口价格图2-10煤炭坑口价格资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院碳酸锂价格玻璃现货价格浮法玻璃5mm市场价华北地区日6000003200浮法玻璃5mm大板市场价京津唐地区日浮法玻璃5mm大板市场价沙河日3000浮法玻璃5mm市场低端价华东地区日5000002800浮法玻璃5mm市场价华中地区日浮法玻璃5mm市场主流价西南地区日4000002600浮法玻璃5mm市场主流价西北地区日浮法玻璃5mm市场主流价华南地区日240030000022002000200000180010000016001400012002017-07-042018-11-162020-03-302021-08-122022-12-252024-05-082020-05-292020-12-152021-07-032022-01-192022-08-072023-02-232023-09-11图2-11碳酸锂现货价格图2-12浮法玻璃现货价格资料来源Wind方正中期研究院资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页三供给数据纯碱产量万吨纯碱装置开工率701009565906085558075507045654060024681012141618202224262830323436384042444648505202468101214161820222426283032343638404244464850522018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年图3-1纯碱周度产量图3-2纯碱装置周度开工率资料来源隆众资讯方正中期研究院资料来源隆众资讯方正中期研究院重碱产量万吨重质化率3660345856325430522850264846244422422040024681012141618202224262830323436384042444648505202468101214161820222426283032343638404244464850522018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年图3-3重碱周度产量图3-4重质华率资料来源隆众资讯方正中期研究院资料来源隆众资讯方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页各地区纯碱装置开工率轻碱产量万吨120321008028604024200202019-08-032020-09-062021-10-112022-11-152023-12-200246810121416182022242628303234363840424446485052总开工率华北华东华中西北西南2018年2019年2020年2021年2022年2023年图3-5重碱周度装置开工率图3-6轻碱周度产量资料来源隆众资讯方正中期研究院资料来源隆众资讯方正中期研究院四需求数据浮法玻璃日容量浮法玻璃产线开工条数1800002701750002651700002602551650002501600002451550002401500002351450002301月1日3月2日5月1日6月30日8月29日10月28日12月27日13579111315171921232527293133353739414345474951532019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年图4-1浮法玻璃日容量图4-2浮法玻璃开工条数资料来源隆众资讯方正中期研究院资料来源隆众资讯方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页浮法玻璃开工率浮法玻璃开工率922709290265908888260868625584842508282245807880240767823574762307213579111315171921232527293133353739414345474951532018-02-162019-02-162020-02-162021-02-162022-02-162023-02-162019年2020年2021年2022年2023年开工条数开工率右轴图4-3浮法玻璃开工率图4-4浮法玻璃开工条数及开工率资料来源隆众资讯方正中期研究院资料来源隆众资讯方正中期研究院光伏玻璃产能利用率光伏玻璃运行产能吨98100000969000080000947000092600009050000884000030000862000084100008201月1日3月2日5月1日6月30日8月29日10月28日12月27日1月1日3月2日5月1日6月3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