近期变化较大的数据解析
　　豆一：长假前一周豆一主力先抑后扬、总体震荡。节前黑龙江地储拍卖底价持续下调，零星上市的新豆价格也向拍卖底价靠拢，预计长假后新豆集中上市供应压力更大。需求端也缺乏亮点，节前一周下游企业陆续放假，且下游参与拍卖积极性不高。钢联对贸易商调研显示看涨后市比例由15%继续降至10%，看跌比例则由35%升至65%。考虑到储备拍卖加新豆上市后市场供应极其充裕，叠加长假期间外盘明显下跌，预计豆一期价仍将弱势运行，关注后期储备政策端是否能给价格带来一定提振（10月下旬中储粮可能收购大豆）。
　　豆粕：国际市场：假期利空主导，CBOT大豆主力最低一度跌至1260美分以下。9月29日USDA季度库存报告利空，报告显示截至9月1日美豆库存为2.682亿蒲，高于市场平均预估，也高于USDA9月供需报告预估的2.5亿蒲；报告的库存及产量数据将体现在USDA10月供需报告中。截至10月1日美豆落叶率86%，收获率23%，均好于去年同期和五年均值；优良率升2%至52%。收获加速的同时，美豆出口继续面临来自巴西的有力竞争。截至9月28日美国23/24年度累计出口销售订单1856万吨，落后去年同期32.5%。对比之下9月巴西共出口大豆640万吨，去年同期仅有400.2万吨，ANEC预计10月巴西出口可能为550-793万吨。巴西旧作仍有充足可供出口大豆，新作播种进展也快速展开。截至10月1日巴西全国播种完成4.1%，去年同期为4.6%。具体到主产州，由于面临高温而降水相对不足，马州截至10月6日种植率14.25%，落后去年同期的18.61%，但好于五年均值12.24%。帕拉纳州截至10月2日播种完成20%，未来1-2周巴西南部降水仍充沛。其它方面，美国驳船运费走势仍类似于去年，但最新一周（截至10月3日）略有下跌。阿根廷宣布延长优惠汇率政策，虽然阿根廷可出口大豆数量无需过多考虑。展望后市，如我们在季度报告中所述，南美天气若无重大异常，美豆价格必定下行，但参考历史走势与种植成本，我们暂时不看美豆跌至1200以下，南美是接下来市场关注重点。
　　国内市场：节前一周豆粕成交依旧清淡，但提货有所增加。截至9月29日一周油厂大豆压榨166.62万吨，截至10月6日一周压榨降至86.53万吨。截至9月22日当周油厂豆粕库存增近10万吨至78.43万吨，最新豆粕库存数据还未公布。长假期间外盘下跌将令国内进口大豆成本下降，10月7-8日油厂豆粕主流报价已经较节前下跌约100元/吨，预计节后豆粕补跌，未来重点关注进口大豆实际到港量及南美新作进展。
　　豆油：CBOT大豆在中国假期期间（9月28日-10月6日）空头再下一城，期价跌破1300美分/蒲，逼近1250美分/蒲一线，而整个国际油脂市场因近期原油价格大跌可能影响到生柴需求，表现更为疲弱。美国农业部公布，截至9月1日，美国国内大豆库存降至两年来最低的2.68亿蒲，但比市场此前预期均值高出了0.2亿蒲，给市场带来利空影响。美豆低于预期的库存数据暗示需求的疲弱，巴西雷亚尔的贬值有利于陈作库存销售，这挤压着美豆出口需求，同时近期原油价格大跌令CBOT豆油跌幅更大，导致压榨利润恶化，美国国内压榨需求或也将受到影响。USDA10月供需报告即将于10月12日公布，根据季度库存数据及需求情况，报告可能上调23/24年度美豆期末库存预估。南美方面，巴西大豆播种虽然尚处于前期，但播种进度较快，整体天气情况良好，有利于大豆播种的进行。CBOT豆类后市维持震荡偏空的观点，但考虑到美豆新作供应紧张的格局难改，下方1200美分一线支撑预计较强，后续仍需密切关注南美天气变化及播种进展。受外盘豆类油脂在中国假期大跌影响，大连豆油价格节后将出现补跌。国内豆油库存偏低，9-10月进口大豆到港量偏低或将令豆油库存维持偏低水平，不过中秋国庆双节过后，国内油脂需求预计也偏弱。考虑到国内库存情况及全球油脂供应压力并不大，且中东地缘风险再起，原油跌至84美元后也不宜过度悲观，因此对于国内包括豆油在内的油脂市场，并不建议过分追空，警惕补跌后反弹的风险。
　　棕榈油：双节假期前一周，国内棕榈油盘面短暂回调；双节假期期间，马盘受到国际市场消息面影响持续弱势。9月28日，MPOB发表了对2023年马棕产量、出口与库存的预测，将产量预测上调至1900万吨、库存维持在220万吨左右、出口预测为1630万吨。若按照此测算，9-12月马棕产量月均将达到188万吨，处于全年高位；10月4日，路透与彭博发布了对马棕9月数据预估，产量与出口预估均出现增长，预计库存积累幅度将达到12%-14%，库存水平预计达到238-241万吨，处于同期历史高位；GAPKI发布了印尼7月供需数据，印尼继续大幅去库。需求端，预计印度9月棕榈油进口下降25.05%至83万吨，且由于目前库存充裕，10月进口预计继续减少。国内方面，截至9月22日，受到双节需求提振，全国棕榈油库存小幅下跌5.8%至73.44万吨，不过仍处于高位，基差走弱，且后续到港量仍然较大，在假期消费高峰结束后预计继续累库。展望后市，目前无论从供给端还是需求端，对棕榈油市场的影响都是偏空的，盘面向下驱动力明显增强，国内开盘后预计继