研究报告全文：电力运营8月月报来水改善分担火电出力风光新增装机同比1161372023-10-08行业近况近期中电联国家能源局公布2023年8月电力行业数据评论需求侧二产用电增速为四个月内最高居民用电同比回落2023年8月全社会用电量同比39最高用电负荷同比38增速同比环比-05ppt-26ppt其中二产同比76其中电气机械制造业增速领先同比346四大高载能用电同比90一产三产同比8666环比-59ppt-30ppt农业公共服务批零环比-59ppt-42ppt-31ppt高基数下居民用电同比-99海南宁夏内蒙古8月用电量增速超15供给侧来水改善挤压火电出力8月全国发电量同比11利用小时同比-63汛期水电多发分担火电出力水电火电发电量同比185-22利用小时同比150-62风况不佳风电发电量同比-115利用小时同比-218仅四个省份利用小时同比增加核电保持稳健发电量同比55利用小时同比358月风光利用率同比-08-06ppt河南湖北风电利用率同比-70-69ppt至930931陕西蒙东同比2921ppt可能由于用电需求不高下各电源新增装机较高西藏青海光伏利用率仍低于90同比-90-61ppt电源电网投资8月风光新增装机同比116137新疆新增29GW风光火新增装机领先8月新增装机264GW光伏新增16GW占比606云南新疆江苏新增18GW14GW12GW风电新增26GW火电新增2GW新疆广东新增07GW05GW1-8月火电累计新增34GW水电新增17GW包括06GW抽水蓄能项目山东河南各占03GW9月福州-厦门1000kV特高压全线贯通市场交易广东江苏10月溢价幅度环比2ppt-28ppt其余省份保持顶格上浮江苏10月集中竞价成交价为4545元兆瓦时溢价161环比-28ppt广东10月月度中长期交易综合价为48192元兆瓦时溢价41环比2ppt海南湖北云南9月交易价格保持20上浮估值与建议维持各标的盈利预测估值投资评级不变我们长期看好能源安全议题下基荷电源配置价值推荐转型标的华能国际中国电力与稀缺核电龙头中国广核中国核电看好绿电作为新型电力系统核心推荐龙源电力风险用电需求大幅不及预期