券商：海通国际发布公告，海通国际控股计划以1.52港元/股的价格收购海通国际100%的股份，较当前股价溢价114.1%，将公司私有化。海通国际控股是海通证券的全资子公司。我们认为，此次海通对海通国际进行私有化的主要原因或是为了更好发力国际业务。由于目前海通国际是独立上市主体，深入干预经营违反上市主体规则，不利于中小股东保护。但是诸如收益互换等境内外协同的衍生品业务均对双方资金流、业务协作的要求较高，若以单独主体运营很难实现高效协同。若公司顺利实现对海通国际的全资控股，有助于公司长期发力海外业务。
　　财务影响上，虽溢价较多，但不直接影响利润。海通证券持股比例73.4%，中小股东持股总数22.4亿股，总耗资34.1亿港币，对应31.8亿人民币，是海通净资产的1.9%。1.52港币收购价应0.56倍PB。海通国际属控股子公司，按会计准则，需以1倍PB入表，0.56倍到1倍PB之间的24.5亿元差额计入资本公积。
　　此次交易对应0.56倍PB估值较当前0.26倍PB溢价较高，但也需要考虑到香港市场流动性普遍不高，估值持续低于境内的因素。从控股股东视角来看，海通国际业务中自营投资类资产规模较大，资产账面价值与公允价值较为接近，因此若以0.56倍PB顺利完成收购，可能意味着40%以上的资产减值安全垫，安全垫较深，出现交易亏损的概率较低；此外，海通国际业务底蕴较深，实现私有化带来的协同效应空间可能较大。
　　投资方面：9月24日~9月29日，券商指数下跌2.94%，跑输大盘1.61pct。重点标的表现：招商-1.27%、中金-1.81%、兴业-1.83%、广发-2.2%、东财2.3%、湘财-2.4%、国君-2.4%、东方-2.9%、国联-3.9%、中信-4.2%、华泰5.9%。我们持续重点推荐华泰证券、中信证券、中金公司（H）、方正证券、招商证券、国泰君安、国联证券；建议关注：海通证券、中国银河、申万宏源。
　　保险：本周保险指数下跌3.79%，跑输大盘2.47pct。保险股普遍下跌，财险0.7%，人保-2.3%，新华-2.7%，国寿-2.8%，太保-3.6%，友邦-3.8%，平安4.0%，太平-6.2%。十年期中债国债到期收益率2.68%，较上周基本持平。
　　（1）9月25日，金融监管总局披露保险行业8月经营数据。1-8月保险行业原保险保费收入为38732亿元，同比+11.9%，增速环比小幅下滑。其中，人身险1-8月原保险保费收入27679亿元，同比+13.7%，增速环比下滑，预计是受8月单月保费下滑拖累。寿险/健康险/意外伤害保险分别为21996/6362/321亿元，同比+17.0%/+3.6%/-10.6%。8月单月人身险原保险保费收入2013亿元，同比-0.25%，增速环比-27.8pct，寿险/健康险/意外险分别同比-1.0%/+2.6%/-5.7%，增速环比-39.0pct/+1.2pct/+5.4pct。8月寿险增速下滑主要是由于新老产品切换，寿险需求提前释放，8月寿险需求减弱所致。健康险维持23年整体回暖趋势，意外险降幅收缩。财产险1-8月原保险保费收入11053亿元，同比+7.5%，增速环比下滑0.5pct。其中，车险1-8月5581亿元，同比+5.5%，增速有所回落，较上月-0.1pct。8月份，汽车销量同比1.1%，新能源车销量同比+19.5%，增速分别较上月+0.3pct/-12.0pct。汽车市场需求回落一定程度影响车险市场增速，但仍呈现较好的增长态势。非车险同比+10.7%，增速有所下行，主要受农险、责任险及健康险增幅边际收窄影响。农险1-8月同比+20.4%，增速环比-2.4pct；健康险1-8月同比+11.5%，增速环比-2.3pct；责任险1-8月同比+11.8%，增速环比-3.3pct。此外，意外险1-8月同比-15.4%，增速环比+1.0pct。截至2023年8月末，资金运用余额为26.97万亿，其中债券占比43.6%，较年初+2.7pct，股票和基金占比12.9%，较年初+0.2pct，银行存款占比10.2%，较年初-1.1pct。行业净资产为2.80万亿，较年初+3.5%。
　　（2）9月28日，金融监管总局发布《保险销售行为管理办法》（以下简称“《销售办法》”）。《销售办法》将保险销售行为分为保险销售前行为、保险销售中行为和保险销售后行为三个阶段，区分不同阶段特点，分别加以规制。一是保险销售前行为管理，对保险公司、保险中介机构业务范围、信息化系统、条款术语、信息披露、产品分类分级、销售人员分级、销售宣传等进行规制。二是保险销售中行为管理，要求保险公司、保险中介机构了解客户并适当销售，禁止强制搭售和默认勾选，在销售时告知身份、相关事项，提示责任减轻和免除说明等。三是保险销售后行为管理，对保单送达、回访、长期险人员变更通知、人员变更后禁止行为、退保等提出要求。自2019年以来，行业主动推进代理人清虚与高质量转型。行至2023年，各大上市险企代理人改革均取得一定成效。23H1国寿/平安/太保/新华/人保代理队伍规模达到66.1/37.4/21.9/17.1/7.9万人，较上年末-1%/-16%/-22%/-13%/-19%，人力逐步企稳。受益于产品政策调整带来的销售利好与人力队伍缩减摊薄基数，23H1国寿/平安/太保/新华/人保代理渠道人均NBV达到4.1/5.7/2.7/1.2/1.8万元，同比+28%/+98%/+62%/+76%/+89%。展望下半年，《销售办法》从监管层面对人力素质提出要求，助力推动代理人改革进程，预计

研究报告全文：行业研究非银行金融2023年08月26日非银行金融证券研究报2023年告09非银行金融2023年10月8日月30日非银行金融行业周报20230925-20230928证券行业持续发力海外业务销售办法推荐维持有助人力素质提升券商海通国际发布公告海通国际控股计划以152港元股的价格收购海通华创证券研究所国际100的股份较当前股价溢价1141将公司私有化海通国际控股是海通证券的全资子公司我们认为此次海通对海通国际进行私有化的主证券分析师徐康要原因或是为了更好发力国际业务由于目前海通国际是独立上市主体深入干预经营违反上市主体规则不利于中小股东保护但是诸如收益互换等电话021-20572556境内外协同的衍生品业务均对双方资金流业务协作的要求较高若以单独邮箱xukanghcyjscom主体运营很难实现高效协同若公司顺利实现对海通国际的全资控股有助执业编号S0360518060005于公司长期发力海外业务联系人刘潇伟财务影响上虽溢价较多但不直接影响利润海通证券持股比例734邮箱liuxiaoweihcyjscom中小股东持股总数224亿股总耗资341亿港币对应318亿人民币是联系人陈海椰海通净资产的19152港币收购价应056倍PB海通国际属控股子公邮箱chenhaiyehcyjscom司按会计准则需以1倍PB入表056倍到1倍PB之间的245亿元差额计入资本公积此次交易对应056倍PB估值较当前026倍PB溢价较高但也需要考虑到行业基本数据香港市场流动性普遍不高估值持续低于境内的因素从控股股东视角来占比看海通国际业务中自营投资类资产规模较大资产账面价值与公允价值较股票家数只72001为接近因此若以056倍PB顺利完成收购可能意味着40以上的资产减总市值亿元5296403604值安全垫安全垫较深出现交易亏损的概率较低此外海通国际业务底流通市值亿元3916116593蕴较深实现私有化带来的协同效应空间可能较大投资方面9月24日9月29日券商指数下跌294跑输大盘161pct相对指数表现重点标的表现招商-127中金-181兴业-183广发-22东财-1M6M12M23湘财-24国君-24东方-29国联-39中信-42华泰-绝对表现10168-139相对表现601209059我们持续重点推荐华泰证券中信证券中金公司H方正证券招商证券国泰君安国联证券建议关注海通证券中国银河申2022-10-102023-09-28万宏源35保险本周保险指数下跌379跑输大盘247pct保险股普遍下跌财险-2107人保-23新华-27国寿-28太保-36友邦-38平安-840太平-62十年期中债国债到期收益率268较上周基本持平-619月25日金融监管总局披露保险行业8月经营数据1-8月保险行业221022122302230523072309原保险保费收入为38732亿元同比119增速环比小幅下滑其中人非银行金融沪深300身险1-8月原保险保费收入27679亿元同比137增速环比下滑预计相关研究报告是受8月单月保费下滑拖累寿险健康险意外伤害保险分别为非银行金融行业周报20230403-219966362321亿元同比17036-1068月单月人身险原保险保20230407结算备付金率调整带动资金利用效费收入2013亿元同比-025增速环比-278pct寿险健康险意外险分别率保险代理人转型加速兑现同比-1026-57增速环比-390pct12pct54pct8月寿险增速下2023-04-08滑主要是由于新老产品切换寿险需求提前释放8月寿险需求减弱所致非银行金融行业周报20230327-健康险维持23年整体回暖趋势意外险降幅收缩财产险1-8月原保险保费20230331自营稳健性是券商业绩关键预计保险行业拐点将至收入11053亿元同比75增速环比下滑05pct其中车险1-8月55812023-04-02亿元同比55增速有所回落较上月-01pct8月份汽车销量同比-非银行金融行业周报20230320-11新能源车销量同比195增速分别较上月03pct-120pct汽车市20230324期货及信托行业迎政策变化保险场需求回落一定程度影响车险市场增速但仍呈现较好的增长态势非车险一月保费收入实现稳增同比107增速有所下行主要受农险责任险及健康险增幅边际收窄影2023-03-26非银行金融行业周报20230313-响农险1-8月同比204增速环比-24pct健康险1-8月同比11520230317全面降准落地关注券商板块改增速环比-23pct责任险1-8月同比118增速环比-33pct此外意外险善险企二月开门红冲刺翻红月同比增速环比截至年月末资金运用余额为2023-03-191-8-15410pct202382697万亿其中债券占比436较年初27pct股票和基金占比129较年初02pct银行存款占比102较年初-11pct行业净资产为280万亿较年初3529月28日金融监管总局发布保险销售行为管理办法以下简称销售办法销售办法将保险销售行为分为保险销售前行为证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号非银行金融行业周报20230925-20230928非银行金融2023年06月25日保险销售中行为和保险销售后行为三个阶段区分不同阶段特点分别加以规制一是保险销售前行为管理对保险公司保险中介机构业务范围信息化系统条款术语信息披露产品分类分级销售人员分级销售宣传等进行规制二是保险销售中行为管理要求保险公司保险中介机构了解客户并适当销售禁止强制搭售和默认勾选在销售时告知身份相关事项提示责任减轻和免除说明等三是保险销售后行为管理对保单送达回访长期险人员变更通知人员变更后禁止行为退保等提出要求自2019年以来行业主动推进代理人清虚与高质量转型行至2023年各大上市险企代理人改革均取得一定成效23H1国寿平安太保新华人保代理队伍规模达到66137421917179万人较上年末-1-16-22-13-19人力逐步企稳受益于产品政策调整带来的销售利好与人力队伍缩减摊薄基数23H1国寿平安太保新华人保代理渠道人均NBV达到4157271218万元同比2898627689展望下半年销售办法从监管层面对人力素质提出要求助力推动代理人改革进程预计改革成效将持续兑现支撑NBV维持正增3公司层面9月27日中国平安发布公告称董事会接受陈心颖女士因个人及家庭原因辞任本公司联席首席执行官兼常务副总经理的请求陈心颖女士将继续履行上述高管职务至2023年12月31日并将继续出任本公司董事同时聘任郭晓涛先生出任联席首席执行官自本公告之日起生效陈心颖总于2013年加入平安此前曾任麦肯锡全球董事合伙人具有较为丰富的跨界咨询经验为公司战略发展做出重要贡献在其任职平安期间陈心颖总深度参与并推动了平安金融科技战略转型同时也在公司4渠道3产品改革中发挥重要作用郭晓涛总于2019年加入平安此前曾任波士顿咨询合伙人兼董事总经理等职加入平安后历任平安产险常务副总经理平安集团首席人力资源执行官等职当前平安仍处于战略转型的重要阶段保险医康养布局为平安带来增长动力2023H1中国平安297的新增客户来自于集团医疗健康生态圈而享有医疗健康生态圈服务权益的客户对平安寿险新业务价值贡献占比超68郭晓涛总接棒陈心颖总上任联席首席执行官持续关注管理层变动对公司战略发展与定力带来的影响展望四季度与下半年预计产品利率切换和报行合一对9月份与四季度储蓄类险种需求仍有一定的影响但由于22H2较低基数和保险年内销售节奏前高后低规律同时销售办法助力提升代理人质态代理人改革持续兑现下半年NBV有望保持正增长财产险行业景气度维持车险COR在行业竞争剧烈大灾影响的背景下有所承压风险管理体系完善有助于优化非车险COR投资端政策利好逐步释放叠加下半年投资端基数相对较低险企投资收益有望同比好转关注23H2新业务价值基数较低弹性品种国寿新华当前各家公司PEV估值为131友邦H078国寿059平安051太保043新华推荐顺序国寿新华太保平安友邦H中国人保关注中国财险市场回顾本周主要指数表现下跌沪深300下跌132上证综指下跌070创业板指数下跌047本周沪深两市A股日均成交额705093亿元较上周上升830本周两融余额1611265亿元较上周上升007风险提示经济下行压力加大创新改革节奏低于预期利率较大波动重点公司盈利预测估值及投资评级EPS元PE倍PB倍简称股价元2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E评级中信证券2166162184205133511791055126推荐华泰证券158113515617611711014896091推荐中国平安48307528871021643544473079强推中国太保2859313375421915762679092推荐资料来源Wind华创证券预测注股价为2023年09月28日收盘价证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2非银行金融行业周报20230925-20230928非银行金融2023年06月25日目录一重要行业新闻5一宏观资讯5二保险行业5三证券行业5二上市公司重要公告5三重点公司逻辑分析8四数据追踪9五风险提示14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3非银行金融行业周报20230925-20230928非银行金融2023年06月25日图表目录图表110年期国债收益率下行750日平均下行9图表2上市险企PEV估值整体估值表现下降9图表3证券行业跑输大盘券商板块主要表现分化9图表4保险行业跑输大盘保险板块下跌9图表5券商板块市净率市盈率均下降9图表6A股周交易额环比下降10图表7流通市值周换手率均环比下降10图表8A股日均成交额环比上升10图表9融资交易额融资交易占比均下降10图表10两融余额环比上升10图表11两融杠杆比例上升10图表12新增投资者数量8月环比上升94011图表13深交所日均股票成交额8月环比降幅73411图表14A股总质押市值总质押市值占总市值的比例均下降11图表15A股股权质押规模质押规模占总股本比例均下降11图表16再融资承销金额下降11图表17企业债和公司债承销金额下降11图表18本周主承销商承销金额情况单位亿元12图表19券商两地股票溢价率12图表20保险两地股票溢价率12图表21近期解禁公司一览12图表22券商战略获配科创板股份上市至今浮盈截至2023年9月28日收盘价13图表23重点标的估值表截至2023年9月28日收盘价14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4非银行金融行业周报20230925-20230928一重要行业新闻非银行金融2023年06月25日一宏观资讯中国证券报1存量首套房贷利率于9月25日起下调对于符合条件的存量首套住房贷款借款人无需提交申请银行会统一批量调整并发送短信通知借款人调整结果利率调整后于当日起按新的利率水平执行本次存量首套房贷利率下调之后部分借款人房贷利率下调幅度将超过100个基点利好高位站岗借款人2央行货币政策委员会2023年第三季度例会要点如下加大宏观政策调控力度精准有力实施稳健的货币政策推动企业融资和居民信贷成本稳中有降坚决对单边顺周期行为予以纠偏坚决防范汇率超调风险支持刚性和改善性住房需求推动降低存量首套房贷利率落地见效3从投资业绩看2022年社保基金投资收益率-507扣除非经常性损益后的投资收益率为453社保基金自成立以来的年均投资收益率766累计投资收益额166万亿元南方深圳9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减10个基点二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR加30个基点香港万得通讯社1财政部税务总局住建部9月28日发布公告明确保障性住房有关税费政策对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征2中央组织部有关负责同志出席财政部领导干部会议宣布中央决定蓝佛安同志任财政部党组书记免去刘昆同志的财政部党组书记职务二保险行业金融监督管理总局12023年二季度末保险公司总资产为292万亿元较年初增加205万亿元增长幅度为76其中产险公司总资产29万亿元较年初增长78再保险公司总资产7409亿元较年初增长1032023年前8月行业实现原保险保费387万亿元按可比口径同比增长11882发布保险销售行为管理办法自2024年3月1日起施行销售办法共6章50条将保险销售行为分为保险销售前行为保险销售中行为和保险销售后行为三个阶段区分不同阶段特点分别加以规制三证券行业香港万得通讯社国务院任命证监会有关负责人任命陈华平为证监会副主席同意其不再担任深交所理事会理事长职务中央组织部通知陈华平任证监会党委委员免去其深交所党委书记职务二上市公司重要公告中国平安公司董事会接受陈心颖女士因个人及家庭原因辞任本公司联席首席执行官兼常务副总经理的请求同时聘任郭晓涛先生出任联席首席执行官新华保险通过了关于选举杨玉成先生为第八届董事会执行董事的议案友邦保险12023年9月25日公司回购21128万股耗资135亿港元29月26日公司回购21694万股耗资135亿港元39月27日公司回购21476证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5非银行金融行业周报20230925-20230928万股耗资135非银行金融亿港元202439年月0628月日公司回购25日21324万股耗资135亿港元南华期货公司2023年1-9月营业收入为45亿到50亿较上年同期下降404到1363归属于上市公司股东净利润为27亿到31亿较上年同期增长10466到13498海通证券海通证券聘任裴长江先生为公司董事会秘书姜诚君先生不再履行董事会秘书职责物产中大1全资子公司产投公司已与浙江柒鑫公司相关股东签署股权转让协议合计受让柒鑫公司7075股权交易金额共计1931亿元不含过渡期损益2公司拟与城投资本环境集团钱江世纪城共同增资入股信泰人寿增资不超过9374亿元其中公司以自有资金增资不超过6065亿元增资后公司对信泰人寿不构成控制信泰人寿不纳入本公司合并报表范围吉林敖东公司审议通过了关于回购部分社会公众股份的议案同意以自有资金不少于人民币100亿元含不超过人民币150亿元含回购部分社会公众股份回购股份全部用于员工持股计划回购价格不超过人民币2000元股天风证券为进一步优化营业网点布局公司近日决定撤销武汉长江日报路证券营业部香溢融通公司为控股子公司香溢租赁提供担保2亿元财通证券2023年1-8月公司实现合并口径营业收入4527亿元同比增长4866归属于母公司股东的净利润1391亿元同比增长5347中泰证券2023年1-8月公司实现营业收入8543亿元同比增长2736归属于上市公司股东的净利润1770亿元同比增8722其中78月合并实现营业收入1919亿元同比增长1332归属于上市公司股东的净利润131亿元同比增长28905主要原因是投行业务资产管理业务投资业务等收入同比增长明显国金证券公司以集中竞价交易方式回购股份拟回购的资金总额不超过人民币3亿元含不低于人民币15亿元含截至2023年9月27日公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份70056万股占公司总股本的比例为01881五矿资本五矿资本股份有限公司2023年半年度权益分派以方案实施前的公司总股本4498亿股为基数每股派发现金红利0096元含税共计派发现金红利432亿元东吴证券聘任方苏女士郭家安先生为公司副总裁任期至第四届董事会届满之日长江证券董事会审议通过关于授权申请北交所股票做市交易业务资质并开展北京证券交易所股票做市交易业务的议案江苏国信董事会审议通过关于拟收购国信启东热电有限公司股权的议案同意收购控股股东国信集团子公司盐城发电有限公司持有的启东热电100股权越秀资本公司控股股东越秀集团全资子公司华鸿科技在广东金融资产交易中心以公开竞拍形式竞拍了公司控股子公司广州资产转让的广州国际信托投资公司6户债权项目瑞达期货2023年9月28日瑞达期货对使用闲置资金购买的厦门银行7天通知存款理财产品进行了赎回赎回本金18亿元获得投资收益109654万元本金及收益证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6非银行金融行业周报20230925-20230928存入募集资金专户非银行金融2023年06月25日中原证券董事会通过议案拟与苏豪投资共同发起设立基金公司拟从事公开募集证券投资基金管理基金销售私募资产管理和证监会许可的其他业务基金公司拟注册地为河南郑州注册资本的55ST熊猫公司股票2023年9月21日9月22日和9月25日连续三个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计达12ST民生公司股票于2023年9月21日9月22日及9月25日连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过12ST泛海百慕达法院于2023年9月22日百慕达时间对中泛控股颁布清盘令当日起不再纳入公司合并报表范围证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7非银行金融行业周报20230925-20230928三重点公司逻辑分析非银行金融2023年06月25日证券行业评级推荐逻辑中信证券6000302023年中报点评业绩稳健增长去年同期业绩基数较高且有减值损失转回因素本期业绩增速同比稳增长持续展现龙头地位优势综合经济环境和市场风险偏好调整我们维持预测公司202320242025年EPS为162184205元BPS分别为172720052151元对应PB分别为130112104ROE分别为940916954基于市场行情变化及相对估中信证券推荐值法考虑公司龙头地位我们给予2023年BPS的15倍PB估值目标价259元维持推荐评级风险提示市场交易量回落风险偏好下降资本市场创新不及预期实体经济复苏不及预期华泰证券6016882023年中报点评业绩超预期看好长期ROE提升近期两融及提杠杆等相关政策利好频出看好公司ROE中枢长期提升我们维持202320242025年EPS预期为135156176元BPS分别为172518341957元对应PB分别为093088082倍ROE分别为华泰证券推荐783850901考虑到市场行情变化及后市不确定性我们给予2023年业绩12倍PB估值给予目标价205元维持推荐评级风险提示市场交易量回落风险偏好下降资本市场创新不及预期国内及全球疫情反复加重实体经济复苏不及预期保险行业评级推荐逻辑中国平安6013182023年中报点评NBV重回高增轨道持续巩固保险护城河优势报告期内公司深化寿险改革代理人转型取得阶段性成效在上半年产品政策利好银保渠道助力多重利好下公司新业务价值重回高增长轨道展望未来寿险改革持续兑现为NBV增长注入活力同时关注公司保险布局在集团综合性多元化业务板块协同下有望打造长期护城中国平安强推河优势考虑上半年保单相关支出占比有所增加我们小幅下调2023-2025年EPS预测为7589102元旧准则口径前值为7692108元维持预计2023年PEV为07倍对应目标价595元维持强推评级风险提示监管政策变动权益市场波动长端利率持续下行中国太保6016012023年中报点评量价齐飞352蓝图打造大健康生态太保寿险量价齐飞新保业务与新业务价值率双向好推动新业务价值实现亮眼增速代理人渠道持续推进转型同时着重发展价值银保实现超高增产险方面新能源车险持续贡献增量空间出行增加暴雨等灾害增加带来车险成本端承压非车险量质齐升资产端上半年一定程度承压政策组合拳下中国太保推荐资本市场活跃度有望提升重新驱动资本端回暖考虑资本市场环境影响我们调整2023-2025年EPS预测为313842元前值364348元公司长航转型二期如期推动代理人改革持续为业绩注入活力维持2023年PEV目标为065x考虑二季度以来的资本市场环境下调全年投资收益差异对内含价值贡献的假设对应2023年目标价为386元维持推荐评级风险提示代理人转型不及预期权益市场动荡长期利率下行资料来源华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8非银行金融行业周报20230925-20230928四数据追踪非银行金融2023年06月25日图表110年期国债收益率下行750日平均下行图表2上市险企PEV估值整体估值表现下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表3证券行业跑输大盘券商板块主要表现分化资料来源wind华创证券图表4保险行业跑输大盘保险板块下跌图表5券商板块市净率市盈率均下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9非银行金融行业周报20230925-20230928非银行金融2023年06月25日图表6A股周交易额环比下降图表7流通市值周换手率均环比下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表8A股日均成交额环比上升图表9融资交易额融资交易占比均下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表10两融余额环比上升图表11两融杠杆比例上升资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10非银行金融行业周报20230925-20230928非银行金融2023年06月25日图表12新增投资者数量8月环比上升940图表13深交所日均股票成交额8月环比降幅734资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表14A股总质押市值总质押市值占总市值的比例图表15A股股权质押规模质押规模占总股本比例均均下降下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表16再融资承销金额下降图表17企业债和公司债承销金额下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11非银行金融行业周报20230925-20230928非银行金融2023年06月25日图表18本周主承销商承销金额情况单位亿元企业债公司债发机构简称合计首发增发配股可转债行合计长江证券289614431453民生证券15681131437国泰君安25534102910896471中信证券358918686792国联证券20981881910华源证券153153东吴证券25691502420中信建投证券363087640国金证券47254725国信证券171084233资料来源wind华创证券图表19券商两地股票溢价率名称A股溢价率A股价格A股周涨跌幅H股价格HKDH股周涨跌幅中原证券26935396-294115-417中信建投237562461-187782-567光大证券217971666-234562-344国联证券217591060-390358-479申万宏源21381433-181148-263中国银河193241099-300402-360中金公司182163746-1811424-570东方证券15818958-294398-524海通证券12611995-283472-308招商证券118911398-127685-325国泰君安77021454-242881-350华泰证券70781581-589993-525广发证券50721467-2201044-509中信证券47602166-4201574-332资料来源wind华创证券图表20保险两地股票溢价率名称A股溢价率A股价格A股周涨跌幅H股价格HKDH股周涨跌幅中国人寿225193626-2791196-386中国人保12362590-232283-070新华保险104263683-2721934-281中国太保56302859-3581962103中国平安17744830-4034400-668资料来源wind华创证券图表21近期解禁公司一览本期流通量已流通量公司股票代码解禁日期占流通市值比值锁定类型万股万股首发原股东首发战中金公司601995SH2023112199392122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是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号恒地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号花奥中心C座3A商务中心A座19楼旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17