本周热点：双节假期后猪价跌破16元/公斤。10月7日，全国瘦肉型肉猪出栏价15.88元/公斤，跌破16元/公斤，由于节假日期间的餐饮端对猪肉消费以冻品为主，活猪的需求或低于节前备货效应，但从历史来看，2015年至今的9年中，10月7日与9月末猪价相比，跌幅较大的为2020年的3.5%，其原因是2020年猪价基数高、波幅大；2021年的4.3%，其原因是供应过剩导致的猪价下跌；其余年份的猪价跌幅均不超过1%，而本年度跌幅在1.5%。往后看，随着年关将近，猪价或受养殖端情绪影响出现波动，但本次双节的需求测试仍反映当前供应过剩的事实。市场弱预期正在逐步建立，产能调整或拾级而上。
　　生猪养殖：假期猪价跌破16元/公斤一线，行业弱预期逐步形成，从去年能繁母猪变化趋势来看，今年下半年猪源充足，年关将近，猪价或受养殖端情绪影响出现波动，但本次双节的需求测试仍反映当前供应过剩的事实。同时，当前行业参与者成本分化明显，累积的亏损降低市场的抵抗能力，猪价预期走弱后，产能去化或加速，近期板块估值仍在周期底部，建议关注生猪养殖板块的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、新希望、巨星农牧、新五丰、华统股份、唐人神、傲农生物等。
　　家禽养殖：白羽肉鸡方面，节假日期间因出苗量减少，鸡苗价格以稳中调整为主。本年度在父母代存栏上行的基础上鸡苗价格中枢明显上移，反映下游需求上升或存栏种鸡性能下降，往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，预计年底价格至明年上半年鸡价或迎来反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。
　　白糖：本周ICE11号糖26.77美分/磅，较上周上涨1%；国内柳州白糖现货价7585.00元/吨，较上周持平。9月27日配额外进口巴西、泰国糖成本分别8710元/吨、8642元/吨，未来糖价或继续演绎进口利润修复逻辑，关注食糖弹性标的南宁糖业、中粮糖业。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年10月08日农林牧渔双节后猪价下跌外糖价反弹本周热点双节假期后猪价跌破16元公斤10月7日全国瘦肉型肉增持维持猪出栏价1588元公斤跌破16元公斤由于节假日期间的餐饮端对猪肉消费以冻品为主活猪的需求或低于节前备货效应但从历史来看行业走势2015年至今的9年中10月7日与9月末猪价相比跌幅较大的为2020年的35其原因是2020年猪价基数高波幅大2021年的43农林牧渔沪深30016其原因是供应过剩导致的猪价下跌其余年份的猪价跌幅均不超过1而本年度跌幅在15往后看随着年关将近猪价或受养殖端情绪影0响出现波动但本次双节的需求测试仍反映当前供应过剩的事实市场弱-16预期正在逐步建立产能调整或拾级而上生猪养殖假期猪价跌破16元公斤一线行业弱预期逐步形成从去年-322022-102023-022023-062023-09能繁母猪变化趋势来看今年下半年猪源充足年关将近猪价或受养殖端情绪影响出现波动但本次双节的需求测试仍反映当前供应过剩的事实同时当前行业参与者成本分化明显累积的亏损降低市场的抵抗能作者力猪价预期走弱后产能去化或加速近期板块估值仍在周期底部建分析师张斌梅议关注生猪养殖板块的配置机会关注牧原股份温氏股份新希望巨执业证书编号S0680523070007星农牧新五丰华统股份唐人神傲农生物等邮箱zhangbinmeigszqcom分析师樊嘉敏家禽养殖白羽肉鸡方面节假日期间因出苗量减少鸡苗价格以稳中调执业证书编号S0680523070008整为主本年度在父母代存栏上行的基础上鸡苗价格中枢明显上移反映邮箱fanjiamingszqcom下游需求上升或存栏种鸡性能下降往后看年低祖代更新量链条式相关研究2022反应仍在发生预计年底价格至明年上半年鸡价或迎来反转建议关注益1农林牧渔生猪价格破位白糖抛储落地2023-生股份圣农发展禾丰股份仙坛股份民和股份09-252农林牧渔生猪养殖利润转亏白鸡苗价触底反弹白糖本周ICE11号糖2677美分磅较上周上涨1国内柳州白糖2023-09-17现货价758500元吨较上周持平9月27日配额外进口巴西泰国糖3农林牧渔猪价如期下跌白鸡苗价坚挺2023-成本分别8710元吨8642元吨未来糖价或继续演绎进口利润修复逻09-10辑关注食糖弹性标的南宁糖业中粮糖业养殖配套农产品上下游价格波动加剧畜禽价格尚未进入稳定的景气周期龙头饲企依托采购规模资金与产业链优势有望实现对中小饲企的替代关注海大集团禾丰股份疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程风险提示农产品价格波动风险疫病风险政策风险行业竞争与产品风险请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日内容目录本周观点4行情回顾9月第5周农业跑输大盘05个百分点4本周热点5核心观点5农业数据跟踪6生猪生猪价格下跌仔猪价格下跌6家禽白鸡苗价上涨黄鸡价格回落7大宗玉米价格回落外糖期价反弹10风险提示12图表目录图表19月第5周农业板块跑输大盘05个百分点4图表29月第5周种业板块上涨064图表39月第5周农林牧渔个股涨跌幅一览4图表4本周全国瘦肉型肉猪出栏价1588元kg较上周下跌156图表5本周猪肉平均批发价2182元kg较上周下跌206图表6节前自繁自养头均亏损707元头外购仔猪头均亏损14598元头6图表7节前出售仔猪毛利-15725元头较上周亏损增加298元6图表8节前全国白条猪肉平均宰后均重9155公斤7图表9节前牧原6kg仔猪河南报价200元头7图表109月24日父母代鸡苗价格5828元套周环比上涨2037图表11节前肉鸡苗价格256元只较上周上涨417图表12节前主产区白羽肉鸡平均价805元公斤8图表13节前主产区鸡产品平均价1020元公斤8图表14节前父母代种鸡肉鸡养殖利润分别为-014元只-288元只8图表15节前屠宰利润027元只较上周减少043元只8图表16节前快大型中速型慢速型黄羽肉鸡价格分别为1338元公斤1458元公斤173元公斤9图表17节前817鸡苗主产区均价072元只较上周下降539图表18节前817肉杂鸡主产区平均价845元公斤较上周下降309图表19本周国内玉米现货价283169元吨较上周下跌1410图表20本周CBOT玉米收盘价49250美分蒲较上周上涨3510图表21本周国内小麦现货价305222元吨较上周上涨1210图表22本周CBOT小麦收盘价56900美分蒲较上周上涨5310图表23本周国内粳稻现货价308600元吨与上周持平10图表24本周CBOT糙米收盘价160300美分英担较上周上升0910图表25本周国内大豆现货价503789元吨与上周上涨0211图表26本周CBOT大豆收盘价126375美分蒲较上周下跌0911图表27本周国内豆粕现货价458457元吨较上周下跌1811图表28本周国内一级豆油现货价862333元吨较上周持平11图表29本周进口四级菜油现货价911375元吨较上周持平11图表30本周24度棕榈油现货价753333元吨较上周持平11图表31本周柳州白糖现货价758500元吨较上周持平12图表32本周ICE11号糖2677美分磅较上周上涨112P2请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日图表33本周国产鱼粉现货价1477500元吨与上周持平12图表34本周进口鱼粉现货价1641957元吨与上周持平12P3请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日本周观点行情回顾9月第5周农业跑输大盘05个百分点9月第5周2023928农业板块跌幅-184跑输沪深300指数05个百分点其中种业板块涨幅较高达到06个股方面涨幅前三的为金新农科前生物国投中鲁跌幅前三的为福建金森苏垦农发海大集团图表19月第5周农业板块跑输大盘05个百分点图表29月第5周种业板块上涨06上证指数沪深300农林牧渔中信1006040030-1020-05-05-0810-20-15-184-16-200-30-25-10-40-31-20-50-42-30-40Feb-21Feb-22Feb-23Aug-22Aug-23Aug-20Nov-20Aug-21Nov-21Nov-22May-22May-23May-21资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表39月第5周农林牧渔个股涨跌幅一览周涨跌幅1065393952522211918171411101010090-5-31-31-31-32-35-36-37-37-41-44-46-48-50-10-98-15-144-20金新科前国投新赛隆平天马粤海农产冠农西部道道巨星嘉华京基大湖ST新希秋乐罗牛天邦朗源湘佳福成民和新五立华牧原海大苏垦福建佳沃农生物中鲁股份高科科技饲料品股份牧业全农牧股份智农股份望种业山食品股份股份股份股份丰股份股份集团农发金森资料来源Wind国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日本周热点双节假期后猪价跌破16元公斤10月7日全国瘦肉型肉猪出栏价1588元公斤跌破16元公斤由于节假日期间的餐饮端对猪肉消费以冻品为主活猪的需求或低于节前备货效应但从历史来看2015年至今的9年中10月7日与9月末猪价相比跌幅较大的为2020年的35其原因是2020年猪价基数高波幅大2021年的43其原因是供应过剩导致的猪价下跌其余年份的猪价跌幅均不超过1而本年度跌幅在15往后看随着年关将近猪价或受养殖端情绪影响出现波动但本次双节的需求测试仍反映当前供应过剩的事实市场弱预期正在逐步建立产能调整或拾级而上核心观点生猪养殖假期猪价跌破16元公斤一线行业弱预期逐步形成从去年能繁母猪变化趋势来看今年下半年猪源充足年关将近猪价或受养殖端情绪影响出现波动但本次双节的需求测试仍反映当前供应过剩的事实同时当前行业参与者成本分化明显累积的亏损降低市场的抵抗能力猪价预期走弱后产能去化或加速近期板块估值仍在周期底部建议关注生猪养殖板块的配置机会关注牧原股份温氏股份新希望巨星农牧新五丰华统股份唐人神傲农生物等家禽养殖白羽肉鸡方面节假日期间因出苗量减少鸡苗价格以稳中调整为主本年度在父母代存栏上行的基础上鸡苗价格中枢明显上移反映下游需求上升或存栏种鸡性能下降往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生预计年底价格至明年上半年鸡价或迎来反转建议关注益生股份圣农发展禾丰股份仙坛股份民和股份白糖本周ICE11号糖2677美分磅较上周上涨1国内柳州白糖现货价758500元吨较上周持平9月27日配额外进口巴西泰国糖成本分别8710元吨8642元吨未来糖价或继续演绎进口利润修复逻辑关注食糖弹性标的南宁糖业中粮糖业养殖配套农产品上下游价格波动加剧畜禽价格尚未进入稳定的景气周期龙头饲企依托采购规模资金与产业链优势有望实现对中小饲企的替代关注海大集团禾丰股份疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程P5请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日农业数据跟踪生猪生猪价格下跌仔猪价格下跌本周生猪价格跌破16元公斤本周20231007全国瘦肉型肉猪出栏价1588元kg较上周下跌15本周20231007猪肉平均批发价2182元kg较上周下跌20图表4本周全国瘦肉型肉猪出栏价1588元kg较上周下跌15图表5本周猪肉平均批发价2182元kg较上周下跌20元公斤出栏价瘦肉型肉猪110kg左右全国元公斤平均批发价猪肉300040250035200030150025201000152022-03-242022-10-242023-05-24资料来源搜猪网iFind国盛证券研究所资料来源农业部iFind国盛证券研究所节前自繁自养生猪保持亏损节前2023929自繁自养头均亏损707元头较上周亏损增加2689元外购仔猪头均亏损14598元头较上周亏损增加4645元出售仔猪毛利-15725元头较上周亏损增加298元图表6节前自繁自养头均亏损707元头外购仔猪头均亏损图表7节前出售仔猪毛利-15725元头较上周亏损增加298元14598元头元头养殖利润自繁自养生猪养殖利润外购仔猪元头2000出售毛利仔猪1500300100020050010000-500-100-1000-200-1500-300-2000-400Oct-21Feb-22Jun-22Oct-22Feb-23Jun-23Oct-21Oct-22Apr-22Apr-23Jun-22Jun-23Feb-22Feb-23Dec-21Dec-22Aug-22Aug-23Aug-21资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所节前生猪体重略有增加仔猪价格下降节前2023922全国白条猪肉平均宰后均重9155公斤周环比增加10节前2023925牧原6kg仔猪河南报价200元头较上周减少30元头P6请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日图表8节前全国白条猪肉平均宰后均重9155公斤图表9节前牧原6kg仔猪河南报价200元头宰后均重白条猪肉瘦肉型公斤元头6kg仔猪河南1006509560055090500450854008035030075250Dec-17Dec-18Dec-19Dec-20Dec-21Dec-222002022102420231920233232023662023814资料来源中国农业信息网iFind国盛证券研究所资料来源牧原股份销售部国盛证券研究所家禽白鸡苗价上涨黄鸡价格回落商品代鸡苗价格上涨节前2023924父母代鸡苗价格5828元套周环比上涨203本周2023929肉鸡苗价格256元只较上周上涨41图表109月24日父母代鸡苗价格5828元套周环比上涨203图表11节前肉鸡苗价格256元只较上周上涨41父母代鸡苗价格主产区平均价肉鸡苗元套元只900014008000120070001000600050008004000600300040020001000200000000Jan-12Jan-09Jan-10Jan-11Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jun-20Jun-11Jun-12Jun-13Jun-14Jun-15Jun-16Jun-17Jun-18Jun-19Jun-21Jun-22Jun-23资料来源中国畜牧业协会国盛证券研究所资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所肉鸡价格上涨鸡肉价格下跌节前2023929主产区白羽肉鸡平均价805元公斤较上周上涨11主产区鸡产品平均价1020元公斤较上周下跌10P7请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日图表12节前主产区白羽肉鸡平均价805元公斤图表13节前主产区鸡产品平均价1020元公斤主产区平均价白羽肉鸡主产区平均价鸡产品元公斤元公斤14001800130017001200160011001500100014009001300800120070011006001000500900400800Jun-18Jun-11Jun-12Jun-13Jun-14Jun-15Jun-16Jun-17Jun-19Jun-20Jun-21Jun-22Jun-23资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所养殖利润增加屠宰利润减少节前2023929父母代种鸡养殖利润-014元只较上周增加01元只肉鸡养殖利润-288元只较上周增加056元只屠宰利润027元只较上周减少043元只图表14节前父母代种鸡肉鸡养殖利润分别为-014元只-288图表15节前屠宰利润027元只较上周减少043元只元只屠宰利润白羽肉鸡元只养殖利润父母代种鸡养殖利润白羽肉鸡元只5060040400302002000010-20000-400-10-600-20-800-30Jul-22Jul-23Jan-23Oct-22Apr-23Jun-22Jun-23Feb-23Sep-22Sep-23Mar-23Dec-22Aug-22Nov-22Aug-23May-22May-23资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所快慢速型黄羽肉鸡价格下跌节前2023927快大型中速型慢速型黄羽肉鸡价格分别为1338元公斤1458元公斤173元公斤较上周分别-3628-30P8请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日图表16节前快大型中速型慢速型黄羽肉鸡价格分别为1338元公斤1458元公斤173元公斤快大鸡中速鸡土鸡慢速元公斤24222018161412102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-06资料来源新牧网iFind国盛证券研究所817鸡苗价格下跌节前2023929817鸡苗主产区平均价072元只较上周下降53817肉杂鸡主产区平均价845元公斤较上周下降30图表18节前817肉杂鸡主产区平均价845元公斤较上周下降图表17节前817鸡苗主产区均价072元只较上周下降5330主产区平均价817肉杂鸡主产区平均价817鸡苗元只元只120020011001501000900100800050700600000500Jul-21Jul-22Jul-23Jan-22Jan-23Sep-21Sep-22Sep-23Mar-21Mar-22Mar-23Nov-22Nov-21Jul-21Jul-22Jul-23May-22May-21May-23Jan-22Jan-23Sep-21Sep-22Sep-23Mar-21Mar-22Mar-23Nov-21Nov-22May-22May-23May-21资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所资料来源博亚和讯iFind国盛证券研究所P9请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日大宗玉米价格回落外糖期价反弹图表19本周国内玉米现货价283169元吨较上周下跌14图表20本周CBOT玉米收盘价49250美分蒲较上周上涨35元吨美分蒲式现货价玉米耳期货收盘价活跃CBOT玉米3100900290080027007002500600230050021001900400170030015002002020-032021-032022-032023-032020-032021-032022-032023-03资料来源iFind国盛证券研究所资料来源CBOTiFind国盛证券研究所图表21本周国内小麦现货价305222元吨较上周上涨12图表22本周CBOT小麦收盘价56900美分蒲较上周上涨53元吨美分蒲式现货价小麦耳期货收盘价活跃CBOT小麦340014003200120030001000280080026006002400220040020002002020-032021-032022-032023-032020-032021-032022-032023-03资料来源iFind国盛证券研究所资料来源CBOTiFind国盛证券研究所图表23本周国内粳稻现货价308600元吨与上周持平图表24本周CBOT糙米收盘价160300美分英担较上周上升09元吨美分英担现货价粳稻期货收盘价活跃CBOT糙米3200240030002200200028001800260016002400140022001200200010002020-032021-032022-032023-032020-032021-032022-032023-03资料来源iFind国盛证券研究所资料来源CBOTiFind国盛证券研究所P10请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日图表25本周国内大豆现货价503789元吨与上周上涨02图表26本周CBOT大豆收盘价126375美分蒲较上周下跌09元吨美分蒲式耳现货价大豆期货收盘价活跃CBOT大豆6500190060001700550015005000450013004000110035009003000250070020005002020-032021-032022-032023-032020-032021-032022-032023-03资料来源iFind国盛证券研究所资料来源CBOTiFind国盛证券研究所图表27本周国内豆粕现货价458457元吨较上周下跌18图表28本周国内一级豆油现货价862333元吨较上周持平元吨现货价豆粕元吨现货价一级豆油60001400055001200050004500100004000800035006000300040002500200020002020-032021-032022-032023-032020-032021-032022-032023-03资料来源汇易网iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所图表29本周进口四级菜油现货价911375元吨较上周持平图表30本周24度棕榈油现货价753333元吨较上周持平元吨元吨现货价菜油进口四级现货价棕榈油24度160001800014000160001200014000120001000010000800080006000600040004000200020002020-032021-032022-032023-032020-032021-032022-032023-03资料来源汇易网iFind国盛证券研究所资料来源汇易网iFind国盛证券研究所P11请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日图表31本周柳州白糖现货价758500元吨较上周持平图表32本周ICE11号糖2677美分磅较上周上涨1元吨美分磅现货价白砂糖柳州ICE11号糖800030287500267000242265002018600016550014125000102020-032021-032022-032023-032021-032021-102022-052022-122023-07资料来源广西糖网iFind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表33本周国产鱼粉现货价1477500元吨与上周持平图表34本周进口鱼粉现货价1641957元吨与上周持平元吨元吨现货价进口鱼粉蛋白65全国均价现货价国产鱼粉蛋白63全国均价1800020000170001600018000150001600014000130001400012000110001200010000100009000800080002020-09-292021-09-292022-09-292023-09-292020-09-292021-09-292022-09-292023-09-29资料来源汇易网iFind国盛证券研究所资料来源汇易网iFind国盛证券研究所风险提示农产品价格波动风险农产品极易受到天气影响若发生较大自然灾害会影响销售情况运输情况和价格走势疫病风险畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响政策风险农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响造成效果不及预期影响行业变革速度和公司的经营情况行业竞争与产品风险公司产品种子疫苗等的推广速度受到同行业其他竞争品的影响可能造成销售情况不及预期P12请仔细阅读本报告末页声明2023年10月08日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP13请仔细阅读本报告末页声明