行情回顾：截至9月28日，申万房地产板块本周下跌1.88%，跑输沪深300指数2.34个百分点，在申万31个行业中排名第30；月初至今下跌5.49%；本年下跌13.94%。SW二级房地产板块方面，本周SW房地产开发下跌1.75%，SW房地产服务下跌5.13%。
　　房地产个股涨跌情况：格力地产、广汇物流、张江高科、空港股份、西藏城投周涨幅居前；张江高科、*ST泛海、广汇物流、格力地产、京基智农月涨幅居前；张江高科、*ST泛海、城建发展、京投发展、中国国贸年度涨幅居前。*ST泛海、ST世茂、我爱我家、南国置业、新大正周跌幅居前。
　　房地产板块本周估值：截至2023年9月28日，SW房地产板块整体PE（TTM）为11.7倍，目前板块估值处于近一年平均估值之上。
　　房地产行业周观点：中秋国庆长假前，房地产板块周跌幅为1.88%，在申万二级行业板块中排名倒数第二，跌幅相对较大。板块整体走势仍维持持续下探态势。
　　从行业销售数据看，8月整体仍旧筑底，8月单月销售同比继续出现下跌，跌幅较7月末小幅扩大；8月单月销售环比则转正，相比7月有明显改善，但整体销售绝对值仍处于近年单月销售较低水平。9月来看，根据中指研究院统计，1-9月，TOP100房企销售总额同比下降10.3%，降幅相比上月扩大1.7个百分点。TOP100房企9月单月销售额同比下降24.1%，但环比增长24.8%。另外，通过一些中介机构观测，持续的楼市优化措施，带动了年内二手房的挂牌量。而一线城市“认房不认贷”政策陆续落地后，二手房成交量和带看量均呈显著复苏势头。如北京住建委官方数据显示，9月北京市二手住宅网签量为环比增幅较大，其中9月1日-27日，北京二手房成交比8月同期上涨45%，和去年9月同期相比上涨11%。广州打响了一线城市松绑限购的第一枪，新楼盘到访量及成交量均出现明显增长，修复过去低迷状况。整体看，当前楼市政策持续叠加，带动市场情绪及气氛，但整体成交以修复为主，还难言“反弹”。
　　当前低迷的房地产板块行业也对全年销售出现下滑有所预期与反映。相信在托底经济背景下，楼市优化政策还会持续推进，特别是一线城市在楼市政策优化上空间及带动效果相对较好。政策利好持续叠加，行业基本面逐步修复，房企债务危机也将逐步化解，有助行业走出周期底部。而在行业经历了大洗牌及出清过后，剩下的经营稳健及优质房企将更能获得行业后续持续健康发展的机遇，进一步提升市场占有率，并能更好地实现估值回升。建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业。包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、万科A（000002）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）等。
　　风险提示
　　（1）房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；
　　（2）楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较悲观，开发投资持续走低；
　　（3）房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；
　　（4）经济增速持续回落，失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足。
　　

研究报告全文：房地产行业行标配维持房地产行业周报20231002-20231008业政策利好继续叠加一线城市销售有所修复周2023年10月8日投资要点报行情回顾截至9月28日申万房地产板块本周下跌188跑输沪深300指数234个百分点在申万31个行业中排名第30月初至今下跌549本年下跌1394SW二级房地产板块方面本周SW房地产开发下跌分析师何敏仪SAC执业证书编号175SW房地产服务下跌513S0340513040001房地产个股涨跌情况格力地产广汇物流张江高科空港股份西电话0769-22177163藏城投周涨幅居前张江高科ST泛海广汇物流格力地产京基邮箱hmydgzqcomcn智农月涨幅居前张江高科ST泛海城建发展京投发展中国国贸年度涨幅居前ST泛海ST世茂我爱我家南国置业新大正周跌幅居前房地产板块本周估值截至2023年9月28日SW房地产板块整体PETTM为117倍目前板块估值处于近一年平均估值之上行申万房地产行业指数走势房地产行业周观点中秋国庆长假前房地产板块周跌幅为188在业申万二级行业板块中排名倒数第二跌幅相对较大板块整体走势仍维研持持续下探态势究从行业销售数据看8月整体仍旧筑底8月单月销售同比继续出现下跌跌幅较7月末小幅扩大8月单月销售环比则转正相比7月有明显改善但整体销售绝对值仍处于近年单月销售较低水平9月来看根据中指研究院统计1-9月TOP100房企销售总额同比下降103降幅相比上资料来源iFind东莞证券研究所月扩大17个百分点TOP100房企9月单月销售额同比下降241但环比增长248另外通过一些中介机构观测持续的楼市优化措施相关报告带动了年内二手房的挂牌量而一线城市认房不认贷政策陆续落地后二手房成交量和带看量均呈显著复苏势头如北京住建委官方数据显示9月北京市二手住宅网签量为环比增幅较大其中9月1日-27日北京二手房成交比8月同期上涨45和去年9月同期相比上涨11广州打响了一线城市松绑限购的第一枪新楼盘到访量及成交量均出现明显增长修复过去低迷状况整体看当前楼市政策持续叠加带动市场情绪及气氛但整体成交以修复为主还难言反弹证当前低迷的房地产板块行业也对全年销售出现下滑有所预期与反映相券信在托底经济背景下楼市优化政策还会持续推进特别是一线城市在研楼市政策优化上空间及带动效果相对较好政策利好持续叠加行业基究本面逐步修复房企债务危机也将逐步化解有助行业走出周期底部报而在行业经历了大洗牌及出清过后剩下的经营稳健及优质房企将更能告获得行业后续持续健康发展的机遇进一步提升市场占有率并能更好地实现估值回升建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明房地产行业周报20231002-20231008的区域龙头企业包括保利发展600048华发股份600325万科A000002滨江集团002244招商蛇口001979等请务必阅读末页声明2房地产行业周报20231002-20231008目录一行情回顾4二板块估值6三行业新闻7四公司公告9五本周观点10六风险提示11插图目录图1申万房地产行业过去一年行情走势截至2023年9月28日4图2申万房地产板块近一年市盈率水平截至2023年9月28日6图3申万房地产开发板块近一年市盈率水平截至2023年9月28日6图4申万房地产服务板块近一年市盈率水平截至2023年9月28日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月28日4表2申万房地产二级子行业涨跌幅情况截至2023年9月28日5表3申万房地产行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月28日5表4申万房地产行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月28日6表5申万房地产板块估值及细分板块估值情况截至2023年9月28日6表6建议关注标的推荐理由10请务必阅读末页声明3房地产行业周报20231002-20231008一行情回顾截至9月28日申万房地产板块本周下跌188跑输沪深300指数234个百分点在申万31个行业中排名第30月初至今下跌549本年下跌1394SW二级房地产板块方面本周SW房地产开发下跌175SW房地产服务下跌513图1申万房地产行业过去一年行情走势截至2023年9月28日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月28日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801760SL传媒申万500-76320512801770SL通信申万46907034613801750SL计算机申万377-42612644801150SL医药生物申万364430-7045801890SL机械设备申万3211116406801730SL电力设备申万286-571-18637801080SL电子申万272-1343218801720SL建筑装饰申万196-0913489801200SL商贸零售申万179-016-242510801970SL环保申万159-229-21511801880SL汽车申万144047435请务必阅读末页声明4房地产行业周报20231002-2023100812801230SL综合申万130053-129313801210SL社会服务申万115-371-152714801740SL国防军工申万114-145-32815801130SL纺织服饰申万09110326916801110SL家用电器申万04301584517801960SL石油石化申万032349119518801780SL银行申万027279-13819801140SL轻工制造申万019-086-25920801030SL基础化工申万013-097-111621801160SL公用事业申万000-082-10322801790SL非银金融申万-021-18161523801120SL食品饮料申万-028-224-85824801170SL交通运输申万-038-084-112125801710SL建筑材料申万-083-192-95626801980SL美容护理申万-083-656-204627801010SL农林牧渔申万-094-255-146028801950SL煤炭申万-108961-00629801040SL钢铁申万-169080-22330801180SL房地产申万-188-549-139431801050SL有色金属申万-192-092-681资料来源iFind东莞证券研究所表2申万房地产二级子行业涨跌幅情况截至2023年9月28日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801181SL房地产开发-175-521-14032801183SL房地产服务-513-1246-1113资料来源iFind东莞证券研究所个股方面申万一级行业房地产个股中格力地产广汇物流张江高科空港股份西藏城投周涨幅居前张江高科ST泛海广汇物流格力地产京基智农月涨幅居前张江高科ST泛海城建发展京投发展中国国贸年度涨幅居前表3申万房地产行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月28日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600185SH格力地产2264600895SH张江高科4080600895SH张江高科11020600603SH广汇物流852000046SZST泛海3548000046SZST泛海10160600895SH张江高科716600603SH广汇物流2126600266SH城建发展3890600463SH空港股份708600185SH格力地产1729600683SH京投发展3124600773SH西藏城投469000048SZ京基智农1230600007SH中国国贸2802600223SH福瑞达301000909SZST数源152000048SZ京基智农2570000029SZ深深房A179600463SH空港股份134600658SH电子城2295002377SZ国创高新147600648SH外高桥128000809SZ铁岭新城2145请务必阅读末页声明5房地产行业周报20231002-20231008600641SH万业企业135000029SZ深深房A110600239SH云南城投2124600162SH香江控股099600007SH中国国贸083000014SZ沙河股份2026资料来源iFind东莞证券研究所跌幅方面ST泛海ST世茂我爱我家南国置业新大正周跌幅居前天房发展京投发展特发服务我爱我家金科股份月度跌幅居前ST阳光城ST新联新大正ST世茂皇庭国际年度跌幅居前表4申万房地产行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月28日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十000046SZST泛海-2198600322SH天房发展-3009000671SZST阳光城-8032600823SHST世茂-1453600683SH京投发展-2631000620SZST新联-5543000560SZ我爱我家-1351300917SZ特发服务-2297002968SZ新大正-3792002305SZ南国置业-1061000560SZ我爱我家-1950600823SHST世茂-3771002968SZ新大正-671000656SZ金科股份-1944000056SZ皇庭国际-3613000609SZ中迪投资-652002146SZ荣盛发展-1873000838SZ财信发展-3538600266SH城建发展-581600684SH珠江股份-1765601155SH新城控股-3537600322SH天房发展-579600239SH云南城投-1673600773SH西藏城投-3482000620SZST新联-575000514SZ渝开发-1667600383SH金地集团-3244300917SZ特发服务-568600159SH大龙地产-1643000736SZ中交地产-3123资料来源iFind东莞证券研究所二板块估值截至2023年9月28日SW房地产板块整体PETTM为117倍目前板块估值处于近一年平均估值之上表5申万房地产板块估值及细分板块估值情况截至2023年9月28日截至日估值近一年平均值近一年最大值近一年最小值当前估值距近一当前估值距近一年当前估值距近一代码板块名称倍倍倍倍年平均值差距最大值差距年最小值差距801180SL房地产118811701401930153-15242778801181SL房地产开发116711541383917111-15672717801183SL房地产服务27962539328320311011-14833768资料来源iFind东莞证券研究所图2申万房地产板块近一年市盈率水平截至2023年9月图3申万房地产开发板块近一年市盈率水平截至2023年928日月28日请务必阅读末页声明6房地产行业周报20231002-20231008资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4申万房地产服务板块近一年市盈率水平截至2023年9月28日资料来源iFind东莞证券研究所三行业新闻1上海市场成交数据在认房不认贷落地之后的几周内起起伏伏8月28日至9月3日一周上海新房成交面积2771万平方米环比增加11398经过新政的强脉冲之后9月4日-9月10日一周新房成交仅566万平方米环比减少近80新政后的第三周环比再次增加了532广州是北上广深中最先官宣认房不认贷的但相较于其他三个城市广州新政下首付的惠利较小广州绝大多数新盘的到访量成交确实出现明显增长市场情绪明显得到提振但还难言反弹3银川市住建局联合13个部门印发关于进一步促进银川市房地产市场平稳健康发展若干措施的通知重点从释放消费潜力激发存量市场活力规范市场秩序防范化解风险等角度提出具体措施促进房地产市场平稳健康发展4山东省东营市住房和城乡建设管理局发布进一步促进全市房地产市场平稳健康发展政策措施其中提到全面落实执行居民家庭申请贷款购买商品住房时家庭成员在当地名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机请务必阅读末页声明7房地产行业周报20231002-20231008构均按首套住房执行住房信贷政策自即日起至2023年12月31日期间购房人在中心城区办理新建商品住房不动产登记的按照房屋成交价格的01予以补贴5多方数据显示今年以来多地二手房挂牌量增长明显部分城市挂牌量已超20万套二手房市场已从卖方市场开始向买方市场转变近期房地产政策持续优化下市场各方观望情绪转弱部分购房需求得以释放购房者置业信心逐渐回归部分业主在卖一买一置换需求下也希望尽快出售现有住房北京青岛深圳南京重庆等多个城市二手房挂牌量再度上升6中指研究院统计1-9月TOP100房企销售总额为485010亿元同比下降103降幅相比上月扩大17个百分点其中TOP100房企9月单月销售额同比下降241环比增长248销售额超千亿房企14家较去年同期减少1家百亿房企96家较去年同期减少4家TOP100房企权益销售额为332334亿元权益销售面积为194602万平方米7北京住建委官方数据显示9月北京市二手住宅网签量为14262套环比增幅较大其中9月1日-27日北京二手房成交12658套比8月同期上涨45和去年9月同期相比上涨118我爱我家表示近期北京上海等一线城市认房不认贷政策陆续落地公司二手房成交量和带看量均呈显著复苏势头其中北京公司9月份截至目前二手房累计成交量环比8月份同期增长50以上环比7月份增长80以上9自上海全面执行首套房认房不认贷政策后上海楼市的二手房挂牌量带看量和成交量均出现了提升数据显示9月18日-24日上海二手房共网签成交4623套日均成交660套环比上周增加413套环比增加115其中9月23日网签数达到864套创近几月的单日新高10江苏省扬州市发布通知称实施绿色建筑公积金贷款支持政策缴存人家庭使用住房公积金贷款购买一星级二星级及以上居住类绿色建筑新建商品房的其住房公积金贷款最高额度可分别上浮1020多子女家庭的住房公积金贷款最高额度可在享受绿色建筑贷款支持政策的基础上再进行相应上浮11百强房企今年前9个月拿地总额同比下降179300城住宅用地供求均缩量三成业内人士认为四季度房企投资将继续保持谨慎退出三四线城市聚焦一二线城市已成当下共识从全国来看在销售尚未持续实质性转暖下预计全国土地市场整体仍低温运行12多重刺激下南京楼市回暖明显数据显示9月份南京二手房新增挂牌12919套环比增加12认购新建商品房约4500套相比8月份上涨35左右13广东韶关放宽公积金贷款最高额度购买首套住房单人最高可贷35万元两人及以上最高可贷60万元购买二套住房的单人最高可贷30万元两人及以上最高可贷50万元公积金人才贷款最高额度可放宽到普通贷款最高限额的2-3倍请务必阅读末页声明8房地产行业周报20231002-2023100814山东烟台购买首套住房公积金贷款首付款比例调整为不低于20二套房最低首付款比例维持30不变购买新建商品房的购房人及其配偶可申请提取住房公积金用于支付首付款1510月4日瑞银发表研究报告指随着中国房地产政策的持续和预期进一步放松以及家庭收入增长的温和复苏预计房地产销售将在未来几个月逐渐稳定在低水平房地产活动将在明年收窄跌幅该行预计2023年房地产销售将下降102024年将再跌5至10在今明两年新开工量将下降25及10房地产投资降幅为10及516据克而瑞最新统计显示TOP100房企9月业绩环比提升179环比增幅高于去年同期9月逾六成百强房企实现单月业绩环比增长但单月业绩同比降低的企业数量仍超七成17山东省德州市近期出台促进我市房地产市场平稳健康发展的若干举措涉及公积金贷款房票制度等扩大加装电梯提取公积金范围支持多子女家庭租房提取公积金等18记者从市住房建设局人民银行深圳市分行金融监管总局深圳监管局获悉深圳从9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR减10个基点二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR加30个基点此次调整有利于降低居民家庭购房成本更好满足刚性和改善性住房需求四公司公告19月28日晚中国恒大在香港联交所发布公告公司接到有关部门通知公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪已被依法采取强制措施公司股份由2023年9月28日上午9时起于联交所停止买卖公司股份将继续暂停买卖直至另行通知210月2日晚间中国恒大表示除了该公司董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪已被依法采取强制措施目前不存在需要公布的其他内幕消息恒大物业亦表示该公司认为经营状况正常不存在需要公布的其他内幕消息3融创中国在港交所公告寻求高等法院批准境外债务重组计划的呈请于10月5日进行聆讯计划已根据高等法院作出的指令获得批准4我爱我家近期公司二手房成交量和带看量均呈显著复苏势头5三部门对个人购买保障性住房减按1的税率征收契税对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征在商品住房等开发项目中配套建造请务必阅读末页声明9房地产行业周报20231002-20231008保障性住房的依据政府部门出具的相关材料可按保障性住房建筑面积占总建筑面积的比例免征城镇土地使用税印花税610月6日中国奥园集团披露的数据显示今年1-9月奥园集团在全国约30个城市实现约235万套房源交付交付面积约263万平方米预计今年第四季度还将陆续集中交付逾万套五本周观点中秋国庆长假前房地产板块周跌幅为188在申万二级行业板块中排名倒数第二跌幅相对较大板块整体走势仍维持持续下探态势从行业销售数据来看8月整体销售仍旧筑底8月单月销售同比继续出现下跌跌幅较7月末小幅扩大而8月单月销售环比则转正相比7月环比大幅下降有明显改善但整体销售绝对值仍处于近年单月销售较低水平9月来看根据中指研究院统计1-9月TOP100房企销售总额同比下降103降幅相比上月扩大17个百分点TOP100房企9月单月销售额同比下降241但环比增长248另外通过一些中介机构观测持续的楼市优化措施带动了年内二手房的挂牌量而一线城市认房不认贷政策陆续落地后二手房成交量和带看量均呈显著复苏势头如北京住建委官方数据显示9月北京市二手住宅网签量为环比增幅较大其中9月1日-27日北京二手房成交比8月同期上涨45和去年9月同期相比上涨11广州打响了一线城市松绑限购的第一枪新楼盘到访量及成交量均出现明显增长修复过去低迷状况整体看当前楼市政策持续叠加带动市场情绪及气氛但整体成交以修复为主还难言反弹当前低迷的房地产板块行业也对全年销售出现下滑有所预期与反映相信在托底经济背景下楼市优化政策还会持续推进特别是一线城市在楼市政策优化上空间及带动效果相对较好政策利好持续叠加行业基本面逐步修复房企债务危机也将逐步化解有助行业走出周期底部而在行业经历了大洗牌及出清过后剩下的经营稳健及优质房企将更能获得行业后续持续健康发展的机遇进一步提升市场占有率并能更好地实现估值回升建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业包括保利发展600048华发股份600325万科A000002滨江集团002244招商蛇口001979等表6建议关注标的推荐理由代码名称建议关注标的推荐理由房地产行业央企龙头在行业景气度低迷情况下销售远优于行业整体水平行业头部排位稳固同时负600048保利发展责结构良好融资成本低安全性较高拿地聚焦核心城市土储价值丰厚公司业绩增长稳健估值相对便宜投资价值凸显公司是承接华发集团房产开发板块的平台公司以住宅为主业商业运营物业管理与其它业务上下游600325华发股份产业链为支撑的13发展新格局业已成型主营业务聚焦于粤港澳大湾区长三角区域京津冀协请务必阅读末页声明10房地产行业周报20231002-20231008同发展区域以及长江经济带等核心城市群其中珠海为公司战略大本营作为国企公司整体经营及业绩稳健融资渠道及融资成本具备优势同时公司全国性布局及多元发展格局已成型持续发展壮大值得期待公司于1984年在深圳经济特区成立经过三十余年的发展已成为国内领先的城市建设服务商也为行业中经营管理的标杆性企业业务聚焦全国经济最具活力的三大经济圈及中西部重点城市多年来业绩整体保持持续增长并且重视股东利益及分红公司积极进行多元化发展拥有业内最全面的不动产赛道布000002万科A局在巩固住宅开发和物业服务业务固有优势的基础上积极拓展业务版图已进入物流仓储服务租赁住宅商业开发和运营标准办公与产业园酒店与度假等领域在房地产业向新发展模式推进过程中相信公司将能保持凸出的竞争优势实现持续增长建议持续关注公司是中国领先的城市和园区综合开发运营服务商为招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业围绕开发业务资产运营和城市服务三大业务开发业务方面集中高能级城市资产运营方面涵盖产业园区集中商业办公酒店公寓等业态的资产运营及管理城市服务方面涵盖物业管理邮轮001979招商蛇口会展康养等业务公司销售增速领先行业整体销售规模排名第一梯队同时REITs扩募将为盘活资产提升资金使用效率带来正面影响看好公司雄厚的股东背景及高价值的土地储备中特估估值修复值得期待公司为杭州房地产龙头企业之一主营为房地产开发公司整体经营稳健三道红线指标保持绿档近年整体融资成本持续优化授信储备充裕公司土地储备中杭州占65浙江省内非杭州的城市为经济002244滨江集团基础扎实的二三线城市占比20浙江省外占比15整体土地储备区位良好实现区域深耕同时土储优质并且销售成绩相对良好公司持续发展值得期待建议关注资料来源东莞证券研究所六风险提示1房地产优化政策出台低于预期房住不炒持续提及地方政府救市政策落实及成效不足2楼市销售持续低迷销售数据不理想开发商对后市较悲观开发投资持续走低3房企资金链改善缓慢融资仍然受阻暴雷现象持续出现4经济增速持续回落失业率及降薪情况攀升带来购房需求及信心不足请务必阅读末页声明11房地产行业周报20231002-20231008东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性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