国庆假期市场速递：国庆假期期间，各地推盘积极性提升，同时企业加大项目优惠力度，项目到访量较节前有所增加，国庆假期（9/29-10/6）30大中城市日均成交面积13.16万平，同比上升33.8%。但在假期出游及市场信心尚未明显修复下，城市及区域间分化仍较严重，除核心城市或成熟区域楼市热度较高外，整体成交量表现一般。一线/二线/三线城市日均成交面积4.19/6.41/2.57万平，同比变动63.0%/107.5%/-38.6%。上海、广州在楼盘供应端带动下情绪回升，北京、深圳、成都、杭州楼市表现相对平稳，武汉、苏州、天津等地在房交会、新政显效下市场活跃度得到提升
　　地产市场监测：本周（2023/09/30-2023/10/06）新房成交数据：30个大中城新房成交面积69.39万平方米，同比上升0.75%，环比下降78.73%。分城市能级来看，一线/二线/三线城市本周成交面积分别为21.43/34.66/13.30万平方米，同比变动19.24%/60.42%/-54.61%，环比变动-79.17%/-77.84%/-80.14%。房价方面，8月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌0.60%，环比下跌0.30%；分城市能级来看，一线/二线/三线城市房价同比变动0.60%/0.30%/-1.40%；环比变动-0.20%/-0.20%/-0.40%。本周（2023/09/30-2023/10/06）二手房成交数据：15城二手房成交面积4.92万平方米，同比上升12.83%，环比下降96.97%。分城市能级来看，一线/二线/三线城市本周成交面积分别为2.55/1.02/1.35万平方米，同比变动62.15%/516.05%/-48.69%，环比变动-94.03%/-98.64%/-96.93%。房价方面，8月70大中城二手房价格指数同比下跌3.20%，环比下跌0.50%；分城市能级来看，一线/二线/三线城市房价同比变动-1.60%/-3.00%/-3.50%；环比变动-0.20%/-0.50%/-0.40%。上周（2023/09/25-2023/10/01）土地成交情况：100大中城市土地供应建面1361.14万平方米，同比下降84.93%，环比下降10.15%；土地成交建面2225.85万平方米，同比下降57.33%，环比上升7.62%；供需比下降为0.61，溢价率为3.72%。分城市能级来看，上周一线/二线/三线城市土地成交建筑面积分别为70.07/508.54/1647.24万平方米，同比变动-87.06%/-70.38%/-44.31%，供需比分别为3.41/0.52/0.52，溢价率分别为3.17%/4.28%/3.72%。本周（2023/09/30-2023/10/06）监测15个重点城市库存面积18268.68万平方米，环比下降0.45%，去化周期129.41周，较上周缩短6.79周。分城市能级来看，一线/二线/三线城市库存面积环比变动-0.81%/-0.12%/-0.09%，去化周期环比变动-8.76/-5.43/10.37周。
　　房企融资情况：本周（2023/09/30-2023/10/06）房企境内新发债总额为2.00亿元，环比下降95.78%；净融资额2.00亿元。
　　风险因素：政策风险：房地产调控政策收紧或放松不及预期。市场风险：房地产市场销售情况恢复程度不及预期，行业资金压力缓解不及预期

研究报告全文：房地产行业第40周周报国庆假期成交同比提升三成市场热度分化延续TableReportDate2023年10月08日江宇辉地产行业首席分析师执业编号S1500522010002联系电话8618621759430邮箱jiangyuhuicindasccomTableTitle证券研究报告国庆假期成交同比提升三成市场热度分化延续TableReportDate2023年10月08日行业研究摘要Tabl行业周报eReportTypeTableSTableSummaryummary国庆假期市场速递国庆假期期间各地推盘积极性提升同时企业加大项目优惠力度项目到访量较节前有所增加国庆假期929-10630大中城TableStockAndRank房地产行业市日均成交面积1316万平同比上升338但在假期出游及市场信心尚未明显修复下城市及区域间分化仍较严重除核心城市或成熟区域楼市热度投资评级看好较高外整体成交量表现一般一线二线三线城市日均成交面积419641257万平同比变动6301075-386上海广州在楼盘供上次评级看好应端带动下情绪回升北京深圳成都杭州楼市表现相对平稳武汉苏州天津等地在房交会新政显效下市场活跃度得到提升TableA江宇辉uthor地产行业首席分析师执业编号S1500522010002地产市场监测本周20230930-20231006新房成交数据30个大中城新房成交面积6939万平方米同比上升075环比下降7873分城市联系电话8618621759430能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为214334661330万平邮箱jiangyuhuicindasccom方米同比变动19246042-5461环比变动-7917-7784-8014房价方面8月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌060环比下跌030分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动060030-140环比变动-020-020-040本周20230930-20231006二手房成交数据15城二手房成交面积492万平方米同比上升1283环比下降9697分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为255102135万平方米同比变动621551605-4869环比变动-9403-9864-9693房价方面8月70大中城二手房价格指数同比下跌320环比下跌050分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动-160-300-350环比变动-020-050-040上周20230925-20231001土地成交情况100大中城市土地供应建面136114万平方米同比下降8493环比下降1015土地成交建面222585万平方米同比下降5733环比上升762供需比下降为061溢价率为372分城市能级来看上周一线二线三线城市土地成交建筑面积分别为700750854164724万平方米同比变动-8706-7038-4431供需比分别为341052052溢价率分别为317428372本周20230930-20231006监测15个重点城市库存面积1826868万平方米环比下降045去化周期12941周较上周缩短679周分城市能级来看一线二线三线城市库存面积环比变动-081-012-009去化周期环比变动-876-5431037周房企融资情况本周20230930-20231006房企境内新发债总额为200亿元环比下降9578净融资额200亿元风险因素政策风险房地产调控政策收紧或放松不及预期市场风险房地产市场销售情况恢复程度不及预期行业资金压力缓解不及预期信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录1地产市场监测411新房成交数据412二手房成交数据413土地市场情况514库存及去化62房企融资情况821房企融资详情8风险因素8图表目录图表130大中城市商品房成交面积及同比环比增速4图表2按城市能级划分商品房成交面积同比增速4图表3按城市能级划分商品房成交面积环比增速4图表42023年8月新建住宅价格和同比及环比增速4图表515城二手房成交面积及同比和环比增速5图表6按城市能级分二手房成交面积同比增速5图表7按城市能级划分二手房成交面积环比增速5图表82023年8月二手房价格指数同环比增速5图表9100大中城土地供应面积及同比增速5图表10100大中城土地成交面积及同比增速5图表11100大中城土地供需比倍6图表12上周按城市能级划分土地供应成交面积增速及供需比6图表13100大中城土地成交楼面均价及溢价率6图表14上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率6图表1515城库存面积及去化周期6图表16一线城市库存面积及去化周期6图表17二线城市库存面积及去化周期7图表18三线城市库存面积及去化周期7图表19重点城市库存和去化周期情况7图表20境内新发债规模及同比增速8图表21债务偿还规模及债务净融资规模8图表22房企债券发行详情8请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom31地产市场监测11新房成交数据本周20230930-20231006新房成交数据30个大中城新房成交面积6939万平方米同比上升075环比下降7873分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为214334661330万平方米同比变动19246042-5461环比变动-7917-7784-8014房价方面8月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌060环比下跌030分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动060030-140环比变动-020-020-040图表130大中城市商品房成交面积及同比环比增速图表2按城市能级划分商品房成交面积同比增速30大中城市成交面积万平同比增速一线城市二线城市三线城市环比增速250500100200501504000100-5030050-1000200-150-50-200100-100-250-1500-3002023W42023W62023W82023W122023W142023W162023W182023W202023W222023W242023W262023W282023W302023W322023W342023W362023W382023W402023W10资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表3按城市能级划分商品房成交面积环比增速图表42023年8月新建住宅价格和同比及环比增速一线城市二线城市三线城市100同比增速左轴环比增速右轴210501050000-50-1-05-100-2-1070大中城一线城市二线城市三线城市2023W42023W62023W82023W262023W322023W122023W142023W162023W182023W202023W222023W242023W282023W302023W342023W362023W382023W402023W10资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心12二手房成交数据本周20230930-20231006二手房成交数据15城二手房成交面积492万平方米同比上升1283环比下降9697分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为255102135万平方米同比变动621551605-4869环比变动-9403-9864-9693房价方面8月70大中城二手房价格指数同比下跌320环比下跌050分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动-160-300-350环比变动-020-050-040请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图表515城二手房成交面积及同比和环比增速图表6按城市能级分二手房成交面积同比增速15城二手房成交面积万平同比增速一线城市二线城市三线城市环比增速300100200502501500100200-5050150-1000-150100-200-5050-250-1000-300-150资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表7按城市能级划分二手房成交面积环比增速图表82023年8月二手房价格指数同环比增速一线城市二线城市三线城市同比增速左轴环比增速右轴100000-0250-1-040-2-06-50-3-08-100-4-1070个大中城一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心13土地市场情况上周20230925-20231001土地成交情况100大中城市土地供应建面136114万平方米同比下降8493环比下降1015土地成交建面222585万平方米同比下降5733环比上升762供需比下降为061溢价率为372分城市能级来看上周一线二线三线城市土地成交建筑面积分别为700750854164724万平方米同比变动-8706-7038-4431供需比分别为341052052溢价率分别为317428372图表9100大中城土地供应面积及同比增速图表10100大中城土地成交面积及同比增速土地供应建面万平同比增速土地成交建面万平同比增速1200010060001001000050508000400060000040002000-50-5020000-1000-100资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5图表12上周按城市能级划分土地供应成交面积增速及图表11100大中城土地供需比倍供需比供需比倍土地供应建面万平土地成交建面万平40土地供应建面同比增速土地成交建面同比增速供需比倍20003003025015002002015010001001050500000-500-100一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表13100大中城土地成交楼面均价及溢价率图表14上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率成交楼面均价元平成交土地溢价率成交楼面均价元平成交土地溢价率4000102500050830002000040620001500030410001000020200500010000一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心14库存及去化本周20230930-20231006监测15个重点城市库存面积1826868万平方米环比下降045去化周期12941周较上周缩短679周分城市能级来看一线二线三线城市库存面积环比变动-081-012-009去化周期环比变动-876-5431037周图表1515城库存面积及去化周期图表16一线城市库存面积及去化周期15城库存面积万方15城去化周期周一线城市库存面积万方一线城市去化周期周190001409000160120140185008750120100100801800085008060601750040825040202017000080000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图表17二线城市库存面积及去化周期图表18三线城市库存面积及去化周期二线城市库存面积万方二线城市去化周期周三线城市库存面积万方三线城市去化周期周87001401500250120860020014001008500801501300840060100401200830050208200011000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表19重点城市库存和去化周期情况库存面积环比增速12周平均销售去化周期上周去化周期城市万方万方周周一线城市北京248594-17811212216823385上海291187-046341185378941广州233891-05016501417216215深圳94655-0097241307913433二线城市南京27527000610552609125465苏州132214-03310531255613577福州131164-0293783472633967温州146119-04911711248313743杭州77857000228834033675宁波418771103941062510649厦门30995-03535487447752三线城市莆田35750-0260814434243132宝鸡62159-0023401827318007南平69150000183836038360东营182210000792294818987资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom72房企融资情况本周20231002-20231008房企境内新发债总额为200亿元环比下降9578净融资额200亿元图表20境内新发债规模及同比增速图表21债务偿还规模及债务净融资规模发行总量亿元同比增速债务净融资规模亿元债务偿还规模亿元250200300250150200200100150150501005010000-50-5050-100-1000-150-150-200资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心21房企融资详情本周房企共发行9笔债券发行主体以地方国有企业为主深圳卓越商业管理有限公司发行一期面额10亿期限3年的中票为本周发行规模最大的债券图表22房企债券发行详情起始日发行额期限发行利债券简称发行人发行人性质债券类型期亿年率012383661IB23浦软件园SCP00410720003中央国有企业短融资料来源Wind信达证券研发中心风险因素政策风险房地产调控政策收紧或放松不及预期市场风险房地产市场销售情况恢复程度不及预期行业资金压力缓解不及预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8研究团队简介江宇辉信达证券房地产行业首席分析师中南财经政法大学管理学学士上海财经大学金融硕士从事地产行业研究六年先后供职于中信建投证券中梁地产集团曾获2015年第十三届新财富房地产最佳分析师第二名2016年第十四届新财富房地产最佳分析师第五名2017年第十五届新财富房地产最佳分析师第三名请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以上看好行业指数超越基准本报告采用的基准指数沪深300指数以下简称基准增持股价相对强于基准520中性行业指数与基准基本持平时间段报告发布之日起6个月持有股价相对基准波动在5之间看淡行业指数弱于基准内卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10