研究报告全文：期货研究报告果蔬品月报2023-10-08九月旺季不旺十月关注采收研究院农产品组策略摘要研究员邓绍瑞苹果观点010-64405663市场分析dengshaoruihtfccom从业资格号F30471259月山东产区库存老富士价格上涨环比8月上涨04元斤截至目前山东剩余投资咨询号Z0015474库存基本清库早熟品种上市后质量较差商品率较低优果优价较为明显新季富士开始陆续摘袋摘袋后果面直观表现较为一般后期关注上色情况月初陕西早熟投资咨询业务资格嘎啦交易陆续收尾陕北客商入库增多新季富士北部产区上色一般且有窝锈的情证监许可20111289号况南部产区上色有返青现象客商以收购好货为主叠加中秋国庆双节的到来产区价格运行相对平稳9月广东三大批发市场早间到车量总体呈增加的趋势随着新果的下树以及中秋国庆的到来市场到货逐渐增多走货速度缓慢日内消化存在压力中秋国庆节日氛围一般山东陕西及其他产区开始陆续对新季富士摘袋国庆期间新季富士开秤开秤价格预期较高后期关注开秤后价格走势以及市场对入库量入库结构和消费的预期策略震荡偏强风险全球经济衰退下行风险消费不及预期下行风险倒春寒上行风险果农抛售下行风险红枣观点市场分析9月红枣市场主要关注两个焦点一是2023产季新疆灰枣定产数据公布产量呈下降趋势较2022产季降幅近四成二是中秋国庆双节备货行情今年因双节备货时间重叠以及消费疲弱呈现出周期偏紧持续时间短备货力度一般粗深加工品价格下降明显的特点因盘面此前基本消化大幅减产的利好以及双节备货提前结束旺季不旺9月红枣市场多空交织期货行情高位震荡长假过后终端观望新季行情维持刚需补货销区市场红枣到货零星随着双节备货的结束购销氛围清淡好货偏少价格坚挺一般货存小幅让利出货情况距离新季集中下树时间仅余一个月跟请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品月报丨20231008进下树采收进展内地客商计划国庆后陆续前往新疆产区进行采购前准备工作近期部分山西陕西河北客商已前往产区询价有枣农9月仍未停水末茬果个凸显青果占比较多成品率依然有所变化长假期间外盘金融市场波动较大商品市场整体情绪对于红枣盘面造成一定影响十月采收季届时或有新季红枣收购结构及产量质量变化的信息扰动市场资金关注度提高盘面将加剧波动策略震荡偏弱风险地方政府托底政策上行风险高温干旱及低温天气远月合约上行风险全球经济衰退下行风险消费不及预期下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品月报丨20231008目录1策略摘要1苹果市场分析4红枣市场分析4图表图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨6图2苹果主要产区产量丨单位万吨6图3山东苹果周度库存丨单位万吨6图4陕西苹果周度库存丨单位万吨6图5山西苹果周度库存丨单位万吨6图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨6图7红枣年度产量丨万吨7图8红枣企业周度库存丨单位万吨7图9苹果主力合约丨单位元吨7图10红枣主力期货合约丨单位元吨7图11苹果洛川现货丨单位元吨7图12苹果栖霞现货丨单位元吨7图13红枣河北现货丨元吨8图14苹果1-5月间价差丨单位元吨8图15苹果5-10月间价差丨单位元吨8图16苹果10-01月间价差丨单位元吨8图17红枣1-5月间价差丨单位元吨8图18红枣5-9月间价差丨单位元吨8图19红枣9-1月间价差丨元吨9图20苹果洛川现货基差丨单位元吨9图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨9图22红枣河北现货基差丨单位元吨9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310果蔬品月报丨20231008苹果市场分析价格行情期货方面9月收盘苹果2401合约9369元吨环比上涨588元涨幅670现货方面山东栖霞地区80一二级客商货现货价格9000元吨环比上月上涨400元吨现货基差AP01630环比下跌190陕西延安地区70半商品客商货现货价格8400吨环比上月持平现货基差AP01-970环比下跌590苹果供需截至9月28日全国苹果主产区库存基本完成清库预计10月底-11月初对2023年全国入库量开始统计从国家农业农村部重点监测的六种水果批发价格走势情况来看2023年9月六种水果月度批发多呈下跌趋势其中香蕉巨峰葡萄鸭梨西瓜批发均价较上月分别下滑005元公斤113元公斤077元公斤018元公斤后市展望9月山东产区库存老富士价格上涨环比8月上涨04元斤截至目前山东剩余库存基本清库早熟品种上市后质量较差商品率较低优果优价较为明显新季富士开始陆续摘袋摘袋后果面直观表现较为一般后期关注上色情况月初陕西早熟嘎啦交易陆续收尾陕北客商入库增多新季富士北部产区上色一般且有窝锈的情况南部产区上色有返青现象客商以收购好货为主叠加中秋国庆双节的到来产区价格运行相对平稳9月广东三大批发市场早间到车量总体呈增加的趋势随着新果的下树以及中秋国庆的到来市场到货逐渐增多走货速度缓慢日内消化存在压力中秋国庆节日氛围一般山东陕西及其他产区开始陆续对新季富士摘袋国庆期间新季富士开秤开秤价格预期较高后期关注开秤后价格走势以及市场对入库量入库结构和消费的预期红枣市场分析价格行情期货方面截止9月28日收盘红枣2401合约13600元吨环比上涨455元吨涨幅346现货方面各产区新季红枣尚未集中下树未进入集中成交阶段价格偏乱无参考价格河北一级灰枣现货价格10700元吨环比下跌100元吨现货基差CJ01-2900环比下跌560河北崔尔庄红枣市场参考A类1300-1350元公斤B类价格参考1200-1250元公斤C类价格1030-1090元公斤请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410果蔬品月报丨20231008红枣供需供应方面阿克苏地区灰枣存在部分下树订园鲜枣价格参考450-530元公斤一般为粗深加工原料下树时间在10月10日前后月底下树灰枣价格参考800元公斤成交少量跟进下树采收进展阿拉尔地区前期冻害情况轻微仅少量死树情况整体情况明显好于阿克苏地区截止8月底调研情况来看综合调研样本得出较2022年减少3805喀什兵团及地方枣果品质优良由于种植群体差异团场单产明显高于地方截止8月底综合各团场样本给出较去年减少4525喀什地方最终给出较去年减少3333据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在8940吨较上周减少128吨环比减少141同比增加3421后市展望9月红枣市场主要关注两个焦点一是2023产季新疆灰枣定产数据公布产量呈下降趋势较2022产季降幅近四成二是中秋国庆双节备货行情今年因双节备货时间重叠以及消费疲弱呈现出周期偏紧持续时间短备货力度一般粗深加工品价格下降明显的特点因盘面此前基本消化大幅减产的利好以及双节备货提前结束旺季不旺9月红枣市场多空交织期货行情高位震荡长假过后终端观望新季行情维持刚需补货销区市场红枣到货零星随着双节备货的结束购销氛围清淡好货偏少价格坚挺一般货存小幅让利出货情况距离新季集中下树时间仅余一个月跟进下树采收进展内地客商计划国庆后陆续前往新疆产区进行采购前准备工作近期部分山西陕西河北客商已前往产区询价有枣农9月仍未停水末茬果个凸显青果占比较多成品率依然有所变化长假期间外盘金融市场波动较大商品市场整体情绪对于红枣盘面造成一定影响十月采收季届时或有新季红枣收购结构及产量质量变化的信息扰动市场资金关注度提高盘面将加剧波动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510果蔬品周报丨2023917图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨图2苹果主要产区产量丨单位万吨平均值项苹果-山东平均值项苹果-陕西苹果年度消费量苹果年度产量平均值项苹果-山西平均值项苹果-甘肃4500140040001200350030001000250080020006001500400100050020000201820192020202120222018201920202021数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院万图3山东苹果周度库存丨单位万吨图4陕西苹果周度库存丨单位万吨201920202021202220232019202020212022202350040035040030030025020020015010010050001357911131517192123252729313335373941434547495153135791113151719212325272931333537394143454749515350100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据泰期货研究院图5山西苹果周度库存丨单位万吨图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨202120222023202120222023120140100120100808060604040202000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951532020数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610果蔬品周报丨2023917图7红枣年度产量丨万吨图8红枣企业周度库存丨单位万吨平均值项红枣-中国平均值项红枣-河北202120222023平均值项红枣-新疆20000800180007001600060014000500120001000040080003006000200400010020000020182019202020212022100246810121416182022242628303234363840424446485052数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9苹果主力合约丨单位元吨图10红枣主力期货合约丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231400018000120001600010000140008000120006000100004000200080000600011611631467691163146617691181301106121136151166196211226241256271286316331346361166241316121136151181196211226256271286301331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11苹果洛川现货丨单位元吨图12苹果栖霞现货丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202399887766554433221101431529577185992251271411551691831972112392532672812953093233373513650113115294357718599141127155169183197211225239253267281295309323337351365113数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明710果蔬品月报丨202393图13红枣河北现货丨元吨图14苹果1-5月间价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023144000300012200010100008133496581971000171131291451611771932092252412572732893053213373536200043000400025000060001294357718599157000197127141155169183211225239253267281295309323337351365113数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15苹果5-10月间价差丨单位元吨图16苹果10-01月间价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202360003000500020004000300010002000013146617691100016121301106136151166181196211226241256271286316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