市场判断
　　恒指近日反复下跌至近17,200点水平；9月15日人行公布下调存款准备金率0.25个百分点;6月13日，人民银行公布下调常备借贷便利(SLF)利率，一致调低10点子；人民银行9月维持5年期LPR至4.20%，下调1年期LPR至3.45%；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，8月2日惠誉下调美国信贷评级，市场避险情绪升温；美联储9月宣布维持利率不变，维持5.25%-5.50%区间，市场估计今年将再加息一次；美联储7月议息纪要显示多数官员认为通胀风险偏向上行，可能要进一步紧缩货币政策；美国8月CPI同比3.7%，高于预期的3.6%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指高开54点或0.3%，报17,249点，随即升幅反复扩大，最多升约141点，最终恒指半日报17,326点，升130点或0.76%；午后升幅收窄，最终恒指全日收17,214点，升18点，或0.10%，大市成交470亿港元。
　　国企指数前收报5,887点，升5点或0.09%。恒生科技指数前收报3,757点，升5点或0.14%。
　　即月期指前收报17,256点，高水42点。
　　A股休市。
　　外围市况
　　市场观望美国非农就业数据，另外美国上周初请失业金人数20.7万，低于预期的21.0万，美元指数略跌至近106.1，美国十年期国债收益率跌至近4.736%，美股周四下跌，道琼斯工业平均指数收33,120点，跌10点或0.03%;标普500指数报4,258点，跌6点或0.13%;纳斯达克指数报13,220点，跌16点或0.12%。
　　

研究报告全文：2023年10月6日星期五港股晨报3中州国际证券有限公司研究部环球市场指数涨跌日年初至今香港股市恒生指数1721401-130恒指走势及成交H股指数588801-122數列2恒生指数中国股市24000上海综合指数311001073000深证成份指数1011001-82沪深300指数3690-03-4721000其他新兴国家2000巴西IBOVSPA指数1136070235印度Sensex30指数65700098018000亚洲股市日经指数3107518191韩国综合指数2404-01751000富时新加坡指数315502-3015000欧美股市道琼斯工业指数3312000-01标普500指数4258-011091200000纳斯达克指数13220-01263Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23英国富时100指数74520500德国DAX指数15071-0282法国CAC40指数69980081恒生指数成份股表现排名国指走势及成交股价涨跌日年初至今表现最佳前三10000主板成交十亿元右轴百威亚太1876158854-3443000万洲国际028841333-22华润啤酒0291425024-211表现最差前三创科实业06697245-29-1492000阿里健康0241461-21-3077000药明生物22694290-17-283香港市场主要指数概览1000成交金额类别亿港元PEPB恒生指数470085087H股指数176275078400000科技指数1127220230Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23数据来源Wind中州国际中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近日反复下跌至近17200点水平9月15日人行公布下调存款准备金率025个百分点6月13日人民银行公布下调常备借贷便利SLF利率一致调低10点子人民银行9月维持5年期LPR至420下调1年期LPR至345市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面8月2日惠誉下调美国信贷评级市场避险情绪升温美联储9月宣布维持利率不变维持525-550区间市场估计今年将再加息一次美联储7月议息纪要显示多数官员认为通胀风险偏向上行可能要进一步紧缩货币政策美国8月CPI同比37高于预期的36全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指高开54点或03报17249点随即升幅反复扩大最多升约141点最终恒指半日报17326点升130点或076午后升幅收窄最终恒指全日收17214点升18点或010大市成交470亿港元国企指数前收报5887点升5点或009恒生科技指数前收报3757点升5点或014即月期指前收报17256点高水42点A股休市外围市况市场观望美国非农就业数据另外美国上周初请失业金人数207万低于预期的210万美元指数略跌至近1061美国十年期国债收益率跌至近4736美股周四下跌道琼斯工业平均指数收33120点跌10点或003标普500指数报4258点跌6点或013纳斯达克指数报13220点跌16点或012中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数1784017-99917972828HK恒生中国企业恒生中国企业指数5956000-101659633032HK恒生科技ETF恒生科技指数372022-9223722823HK安硕A50富时中国A50指数1276055-89212972834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数279501603568279753022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数43380107072427092836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数351810366135073074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数159351501112158972840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价132200-0190303175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数707-452844707数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况市场忧虑原油需求前景疲弱抵消产油国维持减产的消息国际油价继周三急跌5后周四再挫超过2两日累计跌幅是5月以来最大纽约11月期油收市跌191美元或227报8231美元伦敦布兰特12月期油收市跌174美元或203报8407美元两款期油周三因美国汽油库存数据大增而跌逾5若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日427467-85117580941HK中国移动2022年10月20日64254662378333570005HK汇丰控股2022年6月17日60954645312248650390HK中国中铁2023年5月8日387575-3273-18581299HK友邦保险2022年6月17日65957565-12824600883HK中国海洋石油2022年6月17日1312891472864700293HK国泰航空2022年10月11日801835-407-4061929HK周大福2022年9月20日11301405-1959-12319988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日81358865-8236322840HKSPDR金ETF2022年6月17日132200133900-1271615平均2911566数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375美股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对標普五上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现百表现AAPLO苹果APPLE2023年10月4日1749117240146078MSFTO微软MICROSOFT2023年10月4日3193631339190123GOOGLO谷歌ALPHABET-A2023年10月4日1350713243199131NVDAO英伟达NVIDIA2023年10月4日4468843517269201TSLAO特斯拉TESLA2023年10月4日2600524653548480LLYN礼来ELILILLY2023年10月4日5414852519310242UNHN联合健康集团UNITEDHEALTH2023年10月4日5162350947133065WMTN沃尔玛WALMART2023年10月4日1590815909-001-069MAN万事达卡MASTERCARD2023年10月4日3942039049095027AVGOO博通BROADCOM2023年10月4日8238681483111043平均200132数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响美股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年9月25日评级未评级建设银行0939HK业绩平稳目前股息收益率达96建设银行截于2023年6月30日上半年业绩营业收入为4003亿元人民币按年跌059利息净收入为3122亿元人民币按年跌173手续费及佣金净收入为706亿元人民币按年增050营业利润为1970亿元人民币按年增222归属股东净利润为1673亿元人民币按年增336每股基金盈利为067元人民币按年增308整体财务表现平稳期内经营活动现金流为8146亿元人民币按年跌011平均资产回报率为092按年下跌009个百份点净利差为160按年下跌030个百份点净利息收益率为179按年下跌030个百份点不良贷款率为137按年下跌001个百份点拨备覆盖率为24448按年增加295个百份点受到内地经济复苏较预期慢所影响资产回报有所下跌但不良贷款率有所下跌集团核心一级资本充足率为1275一级资本充足率为1339资本充足率为1740建设银行基本面仍然稳健以股价441元来算在港上市市值约106万亿港元市帐率约为036倍近10年平均市帐率为074倍目前低于近10年平均亦处于低位集团2022年全年派发股息每股人民币0389元相等于港元约0422元目前股息收益率约为96估值及股息收益率亦显示较以往为吸引笔者为证监会持牌人没有持有上述股份中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称10月6910111213161718192024252627天图1973投资迈越2501科技绿源2451集团控股十月9676稻田中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人Growatt新能源瑞信中金公司Technology知行汽车科技汽车花旗华泰国际建银国际友宝在线零售服务中信建投国际华泰国际极兔速递物流摩根士丹利中金公司中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览美联储戴利美债收益率大涨相当于加息一次美债市场交易员为11月利率决定押下创纪录重注沙特阿美连续第五个月输往亚洲的原油价格初请和裁员数据仍彰显美国劳动力市场韧性美团十一假期全国服务零售消费规模较2019年增长153融创中国境外债重组获香港法院批准投资级方面中资美元债投资级市场情绪转好美港股表现良好带动市场小幅收窄科技板块腾讯买家热情回归利差收窄3-4bps国企板块昊华曲线也有空头回补利差收窄2bps金融板块人寿海外交投清淡AMC板块华融表现优于大市曲线上涨025-1pt投资级地产板块小幅走强龙湖曲线上涨05-1pt高收益方面中资美元债高收益市场整体维持稳定瑞安路劲等名字有买盘支撑金地新城则走弱05-15pt利丰上调2025年到期债券交换要约的最大接受金额和后续投标对价推动债券上涨05pt澳门博彩板块价格稳定上涨025pt新债定价暂无中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益冲突披露中州国际其关联公司和或其关联公司的管理人员董事及员工可能持有本报告所提及的任何证券或任何相关的投资并可能不时增持或减持此类证券或投资中州国际和其关联公司可能是本报告中所提及的任何公司证券或投资的造市商或者曾经承销这些公司的证券或者为这此公司提供或寻求提供任何投资银行或承销服务互联网通讯并不完全稳妥或保密相关通讯可能会被截断干扰或在传送时失败以及亦可会被误解或出现错误所载资料并无核查内容纯粹为提供数据而编写并未经过任何司法管辖区的任何监管机构审阅所述数据及资料均来自本公司认为可靠的公开来源所得然而我们并无核查有关数据而有关数据可能并不完整或准确本公司所提供的数据所载的意见估计及其他信息可在未经事先通知的情况下更改或撤回本公司及其关联公司其董事或雇员相关方并不就本报告所载之声明数据及内容的准确性及时性和完整性做出任何明示或隐含之声明或保证商标及版权本报告所载的商标标识及服务商标乃数据的所有内容的版权均属于本公司拥有任何人士及机构在未取得本公司书面同意前不得更改复制发放刊登或下载或用于商业或公众用途中州国际wwwccnewcomhk9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375