市场判断
　　恒指近日反复回落至近17,400点水平；9月15日人行公布下调存款准备金率0.25个百分点;6月13日，人民银行公布下调常备借贷便利(SLF)利率，一致调低10点子；人民银行9月维持5年期LPR至4.20%，下调1年期LPR至3.45%；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，8月2日惠誉下调美国信贷评级，市场避险情绪升温；美联储9月宣布维持利率不变，维持5.25%-5.50%区间，市场估计今年将再加息一次；美联储7月议息纪要显示多数官员认为通胀风险偏向上行，可能要进一步紧缩货币政策；美国8月CPI同比3.7%，高于预期的3.6%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指低开25点或0.14%，报17,587点，随即跌幅反复扩大，最多跌约231点，最终恒指半日报17,429点，跌182点或1.04%；午后跌幅擴大，最终恒指全日收17,373点，跌239点，或1.36，大市成交802亿港元。
　　国企指数前收报5,990点，跌79点或1.31%。恒生科技指数前收报3,778点，跌55点或1.45%。
　　即月期指前收报17,430点，高水57点。
　　A股，沪综收报3,110点，升3点或0.10%;深成指收报10,110点，升5点或0.05%。
　　外围市况
　　美国第二季GDP环比2.1%，符于预期的2.1%，上周初请失业金人数20.4万，低于预期的21.5万，美元指数略跌至近105.9，美国十年期国债收益率跌至近4.602%，美股周四上升，道琼斯工业平均指数收33,666点，升116点或0.35%;标普500指数报4,300点，升25点或0.59%;纳斯达克指数报13,201点，升108点或0.83%

研究报告全文：2023年9月29日星期五港股晨报3中州国际证券有限公司研究部环球市场指数涨跌日年初至今香港股市恒生指数17373-14-122恒指走势及成交H股指数5991-13-107數列2恒生指数中国股市24000上海综合指数311001073000深证成份指数1011001-82沪深300指数3690-03-4721000其他新兴国家2000巴西IBOVSPA指数1143270142印度Sensex30指数65508-087718000亚洲股市日经指数31873-15221韩国综合指数2465011021000富时新加坡指数320702-1415000欧美股市道琼斯工业指数336660316标普500指数4300061201200000纳斯达克指数1320108261Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23英国富时100指数76020120德国DAX指数1531006100法国CAC40指数71160699恒生指数成份股表现排名国指走势及成交股价涨跌日年初至今表现最佳前三10000主板成交十亿元右轴申洲国际2313704035-1783000东方海外国际0316104901733中国联通076257316261表现最差前三银河娱乐00274525-57-1202000金沙中国有限公司19282305-48-1107000京东健康66183765-40-472香港市场主要指数概览1000成交金额类别亿港元PEPB恒生指数801886089H股指数326676079400000科技指数2055221232Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23数据来源Wind中州国际中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近日反复回落至近17400点水平9月15日人行公布下调存款准备金率025个百分点6月13日人民银行公布下调常备借贷便利SLF利率一致调低10点子人民银行9月维持5年期LPR至420下调1年期LPR至345市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面8月2日惠誉下调美国信贷评级市场避险情绪升温美联储9月宣布维持利率不变维持525-550区间市场估计今年将再加息一次美联储7月议息纪要显示多数官员认为通胀风险偏向上行可能要进一步紧缩货币政策美国8月CPI同比37高于预期的36全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指低开25点或014报17587点随即跌幅反复扩大最多跌约231点最终恒指半日报17429点跌182点或104午后跌幅擴大最终恒指全日收17373点跌239点或136大市成交802亿港元国企指数前收报5990点跌79点或131恒生科技指数前收报3778点跌55点或145即月期指前收报17430点高水57点A股沪综收报3110点升3点或010深成指收报10110点升5点或005外围市况美国第二季GDP环比21符于预期的21上周初请失业金人数204万低于预期的215万美元指数略跌至近1059美国十年期国债收益率跌至近4602美股周四上升道琼斯工业平均指数收33666点升116点或035标普500指数报4300点升25点或059纳斯达克指数报13201点升108点或083中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数1800-137-91918252828HK恒生中国企业恒生中国企业指数6074-124-83860723032HK恒生科技ETF恒生科技指数375-111-8683802823HK安硕A50富时中国A50指数1299-038-72813052834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数277400073466276793022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数43760-039160435052836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3540-06272735473074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数15805-0251022158602840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价136100-0983263175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数7822161986779数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国债市出现抛售潮牵动国际油价显著回吐纽约期油价格创下13个月新高后倒跌逾2纽约12月期油周四曾高见9504美元收市转跌197美元或21报9171美元周五结算的伦敦布兰特11月期油收市跌117美元或121报9538美元盘中曾升至9769美元较活跃的12月期油收市跌126美元或13每桶报931美元若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日436467-65818820941HK中国移动2022年10月20日65454662404035180005HK汇丰控股2022年6月17日60604645304747130390HK中国中铁2023年5月8日406575-2942-16071299HK友邦保险2022年6月17日62907565-1685-0190883HK中国海洋石油2022年6月17日1380891549271570293HK国泰航空2022年10月11日791835-527-6181929HK周大福2022年9月20日11521405-1802-11609988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日83008865-6377392840HKSPDR金ETF2022年6月17日1361001339001641830平均4491644数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年9月25日评级未评级建设银行0939HK业绩平稳目前股息收益率达96建设银行截于2023年6月30日上半年业绩营业收入为4003亿元人民币按年跌059利息净收入为3122亿元人民币按年跌173手续费及佣金净收入为706亿元人民币按年增050营业利润为1970亿元人民币按年增222归属股东净利润为1673亿元人民币按年增336每股基金盈利为067元人民币按年增308整体财务表现平稳期内经营活动现金流为8146亿元人民币按年跌011平均资产回报率为092按年下跌009个百份点净利差为160按年下跌030个百份点净利息收益率为179按年下跌030个百份点不良贷款率为137按年下跌001个百份点拨备覆盖率为24448按年增加295个百份点受到内地经济复苏较预期慢所影响资产回报有所下跌但不良贷款率有所下跌集团核心一级资本充足率为1275一级资本充足率为1339资本充足率为1740建设银行基本面仍然稳健以股价441元来算在港上市市值约106万亿港元市帐率约为036倍近10年平均市帐率为074倍目前低于近10年平均亦处于低位集团2022年全年派发股息每股人民币0389元相等于港元约0422元目前股息收益率约为96估值及股息收益率亦显示较以往为吸引笔者为证监会持牌人没有持有上述股份中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表910月代号名称月2934569101112131617181920天图1973投资迈越2501科技绿源2451集团控股十月9676稻田中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数华泰国际中1973天图投资金融10月6日580-1140400460599银国际华富建业企业2501迈越科技信息科技10月11日105-1402000282824融资绿源集团控2451汽车10月12日640853500404035中信建投国际股摩根士丹利1300-9676十月稻田食品10月12日300478781中金公司中1580信建投国际打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数集团招股价为580-1140港元最大集资额约1975亿港元最大招股市值约1973天图投资665-13087901亿港元规模属中等料市场热度一般中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375集团招股价为105-140港元最大集1026-资额约175亿港元最大招股市值约2501迈越科技1368700亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为600-800港元最大绿源集团控2027-集资额约853亿港元最大招股市值约2451股27033413亿港元规模属中等偏小料市场热度一般集团招股价为1300-1580港元最大集资额约844亿港元最大招股市值约9676十月稻田-16877亿港元规模属中等料市场热度一般已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人Growatt新能源瑞信中金公司Technology知行汽车科技汽车花旗华泰国际建银国际友宝在线零售服務中信建投国际华泰国际中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览停摆倒计时距离美国政府10年来第四次部分关门仅剩四天时间美国8月耐久财订单意外增加将为第三季经济增长带来提振中国国家主席中国要进一步激发进口潜力增强外资吸引力注意维护国家经济安全知情人士透露碧桂园正在与华利安和中金公司洽谈以聘请这两家公司作为财务顾问并制定境外债务重组计划投资级方面中资美元债投资级市场维持稳定科技板块高贝塔股仍然表现出色联想美团长期限仍然有买盘提振利差收窄2bps金融板块人寿海外利差收紧3-4bps国企板块维持稳定有买盘支撑投资级地产再走弱龙湖大幅下跌3-4pt万科下跌2pt高收益方面中资美元债高收益市场交易相对安静但价格走低活跃券再跌05-3pt路劲新城绿城表现不佳跌幅达2-3pt普洛斯价格保持稳定非地产板块复星曲线下跌025-05pt澳门博彩板块维持稳定有买盘支持新债定价发行人票息主体评级债项评级发行年期穆迪标普惠穆迪标普发行母公司规模亿誉惠誉常德市城市建设投593-----A1亿美元资集团有限公司成都香城投资集团483------156亿人民币有限公司西安航天高技术产业发展集团有限公713------1600万美元司上饶市城市建设投资开发集团有限公853------067亿美元司许昌市投资集团有36935个月------3亿人民币限公司中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数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